Ripple RLUSD sẽ thay đổi ngành thanh toán truyền thống như thế nào? Từ Mastercard đến tham vọng on-chain của Gemini

Stablecoin bị Wall Street để mắt tới

Gần đây trong giới crypto có một động thái lớn dễ bị bỏ qua—Stablecoin RLUSD của Ripple đã vượt mốc 1 tỷ USD lưu thông, đứng sau là sự liên kết của những ông lớn như Mastercard, Gemini, WebBank. Nói thẳng ra, đây không chỉ là một đối thủ mới của USDC/USDT, mà là các tổ chức tài chính truyền thống đang dùng blockchain công khai để cải tiến hệ thống thanh toán.

RLUSD có gì khác biệt? Được Sở Dịch vụ Tài chính New York (NYDFS) của Mỹ phê duyệt trực tiếp, dự trữ 1:1 với USD, vận hành trên XRP Ledger. Điều này có nghĩa là nó sinh ra đã có “hào quang tuân thủ”—thứ mà USDT/USDC phải mất nhiều năm mới đạt được.

Tại sao các tổ chức lớn đột nhiên chú ý đến XRP Ledger?

Nỗi đau của hệ thống thanh toán truyền thống rất rõ ràng: chuyển tiền quốc tế mất 3-5 ngày, phí trung gian đầy rẫy, minh bạch gần như bằng 0. XRP Ledger giải quyết như thế nào?

Tốc độ: Giao dịch xác nhận trong vài giây, không phải hàng giờ. So sánh với hệ thống CHIPS của Fed, nhưng chi phí thấp hơn 90%.

Phí: Phí mỗi giao dịch chưa đến 1 cent. Còn chuyển tiền quốc tế qua Mastercard? Các bên trung gian ăn mất 5-10% hoa hồng.

Minh bạch: Ghi chép trên chuỗi không thể sửa đổi. So với kiểu “hộp đen” của ngân hàng truyền thống, người dùng có thể thấy từng đồng tiền đi đâu ngay lập tức.

Đó cũng là lý do Mastercard chọn tích hợp RLUSD vào mạng lưới thanh toán toàn cầu của họ—không phải vì tin vào crypto, mà là công nghệ này có thể giảm trực tiếp chi phí vận hành.

Nhìn từ thẻ tín dụng Gemini: Đột phá ở phía người tiêu dùng

Thẻ tín dụng RLUSD của Gemini nghe thì rất khoa học viễn tưởng, nhưng bản chất lại rất thực tế: cho phép người dùng bình thường tiêu dùng hàng ngày bằng stablecoin.

Người dùng giữ RLUSD → Quẹt thẻ tiêu dùng → Doanh nghiệp nhận USD → Thanh toán thời gian thực. Loại bỏ khâu thanh toán qua ngân hàng, phí có thể rẻ hơn 20-30%. Điều này đặc biệt hấp dẫn với các doanh nghiệp nhỏ—máy POS truyền thống thường thu phí 2-3%, giải pháp của Ripple có thể giảm xuống dưới 1%.

WebBank (ngân hàng phát hành thẻ của Gemini) trong hệ sinh thái này đóng vai trò “cầu nối”—một bên kết nối với người tiêu dùng, một bên kết nối với mạng lưới doanh nghiệp của Mastercard. Nói đơn giản, là kết hợp hiệu quả cao của DeFi với mức độ chấp nhận rộng rãi của thanh toán truyền thống.

Thị trường đang ấp ủ điều gì?

Thị trường stablecoin đang có tín hiệu tăng trưởng có tổ chức:

Phía cầu: Các ngân hàng trung ương trên thế giới đang nghiên cứu CBDC, nhu cầu về “tiền số có kiểm soát” đang tăng lên. RLUSD với ưu điểm thân thiện với quy định đang lấp đầy khoảng trống này.

Phía cung: Kể từ khi ra mắt cuối năm 2024, RLUSD đã vượt mốc 1 tỷ lưu thông, tốc độ tăng trưởng vượt USDC cùng kỳ. Không phải vì giá coin tăng (stablecoin không tăng giá), mà là vì được sử dụng thực sự.

Kỳ vọng: Có phân tích cho rằng thị trường stablecoin có thể đạt quy mô 4 nghìn tỷ USD vào năm 2030. Vì sao? Vì mỗi giao dịch thanh toán B2B xuyên biên giới, mỗi hoạt động quản lý dòng tiền doanh nghiệp đều có thể chuyển từ ngân hàng truyền thống sang blockchain.

Rủi ro ở đâu?

Tương lai hấp dẫn, nhưng cũng không nên bỏ qua rủi ro:

Không chắc chắn về quy định: NYDFS phê duyệt ở cấp độ Mỹ, các quốc gia khác vẫn đang quan sát. EU, châu Á vẫn chưa rõ thái độ.

Vấn đề thanh khoản: Dù nhiều tổ chức lớn đứng sau, nếu thiếu đối tác giao dịch, độ sâu giao dịch thấp thì việc ứng dụng thực tế vẫn bị hạn chế.

Phụ thuộc vào lộ trình: Sau khi Mastercard tích hợp RLUSD, liệu họ có tích hợp thêm USDC hay các đối thủ khác không? Cạnh tranh đa chuỗi có thể làm loãng hiệu ứng mạng của RLUSD.

Lý do cốt lõi

Nước cờ của Ripple không phải là giành thị phần của USDT, mà là dùng “tuân thủ + hiệu quả” để khiến các tổ chức tài chính truyền thống sẵn sàng lên blockchain. Mastercard dùng RLUSD không phải vì tin vào crypto, mà là vì nó giúp cải thiện trực tiếp bảng lợi nhuận.

Từ góc độ này, thành công của RLUSD có lẽ không phải là con số lưu thông đơn thuần, mà là trở thành công cụ thanh toán cho bao nhiêu giao dịch B2B xuyên biên giới. Đó mới là đột phá thực sự.