Hãy thử so sánh bức tranh tiền mã hóa hiện tại (tháng 11 năm 2025) với bảng gian lận — đây là phân tích và triển vọng của Nolan cho năm tới

Thị trường crypto hiện tại cho thấy dấu hiệu vừa trải qua giai đoạn “đỉnh → bán tháo → giảm đòn bẩy” và hiện đang nằm trong vùng chuyển tiếp giữa Hoảng loạn/Đầu hàng và giai đoạn đầu của phục hồi (Không tin tưởng → Hy vọng) — nhưng rủi ro và biến động vẫn ở mức cao.

Theo phân tích của đội ngũ Nolan

1) Tình trạng giá & biến động gần đây
• Bitcoin đã giảm từ mức ATH (~$126k) về vùng ~$100k trong đợt sụt giảm đầu tháng 11, sau đó hồi nhẹ lên ~$104k–106k.
Đây là một đợt điều chỉnh đáng kể sau chu kỳ tăng mạnh.

2) Tâm lý thị trường — Sợ hãi & Tham lam = Sợ hãi
• Các chỉ số tâm lý (Fear & Greed Index) đang ở vùng Sợ hãi (khoảng 20–30 tùy nguồn), điển hình cho giai đoạn Hoảng loạn/Đầu hàng hoặc ngay sau đó.

3) Dòng vốn on-chain / tổ chức — tín hiệu hỗn hợp
• ETF & dòng vốn tổ chức:
Đầu tháng 11 chứng kiến các ETF rút vốn mạnh (~$1,15 tỷ), nghĩa là một phần dòng tiền tổ chức đã chốt lời hoặc rút khỏi thị trường trong đợt điều chỉnh.
Tuy nhiên, các quỹ/ETF khác (ví dụ: Fidelity / ARK) vẫn ghi nhận dòng vốn vào, và các nhà phân tích lớn (JPMorgan) cho rằng quá trình giảm đòn bẩy đã “gần như hoàn tất,” ám chỉ nhu cầu tổ chức có thể trở lại khi tâm lý hoảng loạn hạ nhiệt.

4) Dòng tiền on-chain / sàn giao dịch
• Lượng BTC trên sàn vẫn ở mức thấp trong lịch sử (dòng ra ròng vẫn duy trì), cho thấy sự tích lũy và áp lực bán giao ngay giảm.
• Tuy nhiên, những holder dài hạn cũng đã bán một phần lượng nắm giữ trong đợt giảm giá.
Tổng thể: bán ra và tích lũy đồng thời tồn tại, thanh khoản đòn bẩy thấp hơn nhiều so với đỉnh.

5) Kết luận — đối chiếu với “Wall St. Cheat Sheet”
Giai đoạn phù hợp nhất hiện nay có vẻ là:

Quan điểm của đội ngũ:
Vừa thoát khỏi Hưng phấn → Phân phối → Hoảng loạn/Đầu hàng, hiện ở giai đoạn Đầu hàng/Tức giận muộn với những dấu hiệu đầu tiên của Phục hồi, dù nhiều người tham gia vẫn còn ở trạng thái Không tin tưởng/Suy sụp.
Khả năng cao: gần cuối xu hướng giảm / đầu phục hồi, nhưng chưa xác nhận rõ ràng.
(Pha trộn giữa Hoảng loạn + tích lũy sớm bởi các nhà đầu tư lớn.)

Mục tiêu của đội: vùng đáy $79k–90k

Theo phân tích cá nhân của Nolan

Thị trường vừa rời khỏi Hưng phấn → Phân phối và hiện ở giai đoạn Lo lắng / Phủ nhận.

Lo lắng

“Tại sao giá lại giảm mạnh thế này? Đây chỉ là điều chỉnh bình thường thôi sao?”
→ Trader bắt đầu bị gọi ký quỹ, mất lợi nhuận nhưng vẫn hy vọng chỉ là tạm thời.

Bằng chứng kỹ thuật và on-chain cho giai đoạn này:
• Tỷ lệ funding: giảm nhưng chưa âm mạnh → trader vẫn kỳ vọng hồi phục → Phủ nhận.
• Dòng tiền lên sàn: dòng vào tăng nhưng chưa đến mức hoảng loạn → Lo lắng.
• Long bị thanh lý: tăng nhưng chưa đến đỉnh điểm đầu hàng → giữa Lo lắng–Phủ nhận.
• Narrative: chưa xuất hiện “câu chuyện mới” thu hút vốn → thị trường chưa rơi vào Hoảng loạn thực sự.

Lý do của Nolan:
Nhiều trader/holder từ vùng $120k–125k vẫn tin đây chỉ là điều chỉnh, chưa phải xu hướng gấu thực sự.
Các nhóm crypto, kênh Telegram, và X (Twitter) tràn ngập thông điệp như “Ổn thôi,” “Sắp hồi,” “Cứ hold đi.”

Phủ nhận

“Coin tốt rồi sẽ về lại. Fed sắp giảm lãi suất; quỹ định lượng sẽ kéo lên.”
→ Nhà đầu tư phủ nhận rủi ro, không chấp nhận rằng xu hướng tăng có thể đã kết thúc.
→ Vẫn HODL, không cắt lỗ, chờ phục hồi.
• BTC, ETH, SOL, AVAX, v.v. vẫn có nhiều holder quyết không bán dù đã giảm 15–25%.
• KOL và influencer vẫn giữ giọng điệu lạc quan dài hạn → trạng thái Phủ nhận rõ rệt.
• Một số nhóm xuất hiện lo lắng nhẹ vì altcoin mất thanh khoản đột ngột.

Mục tiêu của Nolan: $45k–55k