Phó Chủ tịch Fed: Đà tăng của cổ phiếu AI được hỗ trợ bởi lợi nhuận thực tế, lần này khác với bong bóng Internet

[Bitpush] Phó Chủ tịch Fed Jefferson gần đây đã chia sẻ một quan điểm khá thú vị—đợt tăng giá cổ phiếu AI lần này hoàn toàn khác với bong bóng Internet năm xưa.

Lý do cốt lõi của ông là: Các công ty AI hiện nay thực sự có lợi nhuận để hỗ trợ giá cổ phiếu, chứ không giống những công ty Internet cuối những năm 90 chỉ biết đốt tiền mà không kiếm được tiền. Khi đó mọi người đầu cơ vào “câu chuyện”, còn giờ ít nhất có “kết quả kinh doanh” làm nền tảng. Vì vậy, ông cho rằng lịch sử khó có thể lặp lại đơn giản, cấu trúc thị trường đã thay đổi.

Tuy nhiên, ông cũng không khẳng định chắc chắn. Về việc AI sẽ ảnh hưởng thế nào đến thị trường lao động, đẩy lạm phát tăng hay giảm, cũng như chính sách tiền tệ tiếp theo của Fed sẽ điều chỉnh ra sao—ông thẳng thắn thừa nhận “bây giờ kết luận còn quá sớm”. Dù sao thì công nghệ cần thời gian để lan tỏa, dữ liệu kinh tế vẫn phải tiếp tục quan sát.

Nói thật, thái độ “lạc quan thận trọng nhưng không mù quáng” như này, lại đáng tin hơn những quan điểm cực đoan, quá lạc quan hoặc bi quan. Thị trường không phải chỉ trắng hoặc đen, quan trọng là yếu tố cơ bản có đủ sức nâng đỡ cho đợt định giá này hay không.