Một trong những holder lớn nhất của MicroStrategy đang gặp rắc rối

JPMorgan vừa đưa ra một cảnh báo nghiêm trọng về MicroStrategy.

Nếu họ tiếp tục loại bỏ các công ty có mức độ tiếp xúc với crypto >50%, MicroStrategy sẽ trở thành con cừu đầu tiên bị hy sinh. Và một khi một nhà cung cấp chỉ số ra tay, những người khác sẽ thích sao chép quy tắc. Đó là cách bạn có được $2.8B trong các đợt rút vốn cưỡng chế nhanh chóng trở thành $11.6B.

MSTR đã bị giảm mạnh 40% chỉ trong một tháng. Cổ phiếu giao dịch như một quỹ ETF Bitcoin đòn bẩy 3× trong bộ mặt của một công ty, nhưng nếu MSCI gỡ bỏ lớp mặt nạ, các tổ chức sẽ không được phép chạm vào nó ngay cả khi họ muốn. Đó là rủi ro thực sự ở đây, không phải là nền tảng, mà là chính trị chỉ số.

Và thật sự, đây là sự mỉa mai: Bitcoin được tạo ra để thoát khỏi tài chính truyền thống, nhưng một cuộc họp ủy ban chỉ số có thể xóa sổ hàng tỷ đô la khỏi một công ty hoàn toàn dựa trên Bitcoin.

Nếu MSCI hoàn tất quy tắc này trước ngày 15 tháng 1 năm 2026, chúng ta sắp biết được bao nhiêu trong số định giá của $MSTR là sự tin tưởng chân chính so với dòng tiền thụ động đang bị giữ làm con tin bởi các quy tắc của chỉ số.

Đây có phải là sự khởi đầu của "de-Bitcoinization" trong TradFi… hay chỉ là một phản ứng thái quá khác mà Saylor có được mức giá giảm để mua thêm $BTC?