Gần đây, khi nghe các phát biểu của vài quan chức Cục Dự trữ Liên bang, tôi có cảm giác rất tinh tế, việc giảm lãi suất hay không giảm đã không còn là vấn đề kinh tế nữa, mà là sợ một chút sơ suất sẽ làm thị trường hoảng loạn.

Lisa Cook lần này nói rất thẳng thắn, tín dụng tư nhân tăng quá nhanh, quỹ phòng hộ chơi quá mạnh trên thị trường trái phiếu chính phủ, AI lại loạn xạ trong giao dịch, tất cả khiến hệ thống tài chính có vẻ yếu đuối hơn tưởng tượng nhiều.

C 그녀 còn ám chỉ rằng, nếu giá trị tài sản đột nhiên sụp đổ, bà hoàn toàn không ngạc nhiên.

Nghe câu này không sợ sao? Thực ra là cảnh báo thị trường: đừng xem rủi ro như không khí.

Hàmắc còn thẳng thắn hơn, tiếp tục phản đối giảm lãi suất.
Lý do rất đơn giản: lạm phát chưa ổn định, điều kiện tài chính quá nới lỏng, các ông đừng nghĩ dễ dàng như vậy.

Hiện tại, giảm lãi suất, Fed sợ trở thành người nâng đỡ thị trường, thậm chí còn đẩy nhanh việc tích tụ rủi ro.

Báo cũng nói, cần thận trọng (đó chính là từ họ hay dùng của Fed).
Còn Gulzby thì lo lắng về việc giảm lãi suất vào tháng 12, với một điểm nhấn là câu: lạm phát có vẻ chưa đi theo hướng tích cực.
Nghĩa là, trước đây tưởng sắp thấy điểm đích, nhưng giờ đột nhiên phát hiện đường đua lại còn dài hơn nữa.

Tổng thể, thái độ của vài quan chức Fed đã rất rõ ràng, họ thực ra không phải là không dám giảm lãi suất, mà là không dám giảm dễ dàng.

Tại sao?
Vì bây giờ giá các loại tài sản trên thị trường đều quá cao, cao đến nỗi Fed cũng cảm thấy không yên tâm.
Việc giảm lãi suất, nếu nới lỏng quá mức, có thể trực tiếp kích hoạt một vòng bùng nổ nữa của thị trường không?
Nguy cơ bong bóng tiếp tục phồng to, ai chịu trách nhiệm khi nó nổ tung?

Vì vậy, tôi cảm nhận được một logic tinh tế: thị trường muốn giảm, Fed sợ giảm, thị trường sợ giảm, Fed sợ bạn không giảm.

Đây mới là cuộc chơi thực sự.
Mỗi người đều sợ đối phương mất kiểm soát, mỗi người đều muốn duy trì cái vỏ bọc an toàn cho mọi người.

Nhưng thực tế là, giá tài sản đã đứng trên đỉnh núi, chỉ cần chút gió đổi chiều, có thể bắt đầu trượt dốc.
Fed hiện đang cố gắng làm cho quá trình giảm tốc diễn ra chậm hơn, ổn định hơn, tránh để xảy ra cú ngã lớn.

Cuối cùng, lần này không phải bàn về kinh tế tốt hay không, mà là Fed có dám để thị trường nguội đi một chút không.

Từ thái độ hiện tại, họ ngày càng ít dám làm loạn hơn.
Điều này cũng đồng nghĩa với việc, các biến động trên thị trường toàn cầu tiếp theo sẽ còn lớn hơn bạn nghĩ, chứ không nhỏ đi.

#美联储 #giảm lãi suất