Nếu Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất vào đêm Giáng sinh, điều gì sẽ xảy ra?

Nếu Cục Dự trữ Liên bang (FED) thật sự đột ngột giảm lãi suất vào đêm Giáng sinh, thì thị trường tiền điện tử có khả năng sẽ phản ứng nhanh chóng như một que diêm được châm lửa. Sau cùng, trong suốt tuần qua, thị trường đã đặt cược vào việc thanh khoản sắp phục hồi, trong khi giảm lãi suất có nghĩa là chi phí vốn giảm, tài sản rủi ro lại trở nên "hấp dẫn". Điều này không chỉ có thể làm giảm bớt tâm lý bán tháo gần đây, mà còn có thể thúc đẩy Bitcoin, Ethereum và các tài sản chính khác có một đợt tăng giá vào cuối năm. Đồng thời, vàng, cổ phiếu công nghệ và các lĩnh vực rủi ro cao cũng có thể xuất hiện sự tăng giá đồng bộ. Nhưng đừng quên, việc giảm lãi suất thường có nghĩa là áp lực kinh tế đang gia tăng, vì vậy ngắn hạn sẽ tăng, còn dài hạn thì còn phải xem dữ liệu vĩ mô có chịu được hay không. Nhìn chung, đây sẽ là một sự kiện đủ sức thay đổi nhịp điệu của thị trường vào cuối năm.
Tóm tắt điểm chính
● Cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang từ ngày 9 đến 10 tháng 12 có tầm quan trọng đặc biệt, thị trường đang chờ đợi xem liệu có một đợt cắt giảm lãi suất nữa trước Giáng sinh hay không, điều này sẽ ảnh hưởng đến trái phiếu, cổ phiếu và tiền điện tử.
● Sau hai lần cắt giảm lãi suất vào năm 2025, lãi suất hiện duy trì ở mức 3,75%-4,00%. Thị trường lao động yếu và lạm phát chậm lại hỗ trợ cho chính sách nới lỏng thêm, nhưng do rủi ro lạm phát chưa hoàn toàn được loại bỏ, các quan chức vẫn còn bất đồng về vấn đề này.
● Thị trường lao động hạ nhiệt, lạm phát giảm và sự kết thúc của chính sách thắt chặt định lượng, những yếu tố này có thể cung cấp cơ sở cho việc giảm lãi suất một lần nữa, và phù hợp với nhu cầu thanh khoản vào cuối năm.
● Lạm phát vẫn cao, sự ngừng hoạt động của chính phủ dẫn đến dữ liệu kinh tế thiếu hụt và sự bất đồng trong nội bộ Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể khiến các nhà hoạch định chính sách giữ nguyên lãi suất trong tháng 12 năm nay.
Từ ngày 9 đến 10 tháng 12, Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ tổ chức cuộc họp để quyết định lãi suất, đây sẽ không chỉ là một cuộc họp thường kỳ. Thị trường đang theo dõi sát sao những lựa chọn của các nhà hoạch định chính sách. Liệu Cục Dự trữ Liên bang (FED) có giảm lãi suất lần nữa trước Giáng sinh không? Nếu giảm lãi suất vào đêm Giáng sinh, điều này có thể tạo ra sóng gió trên thị trường trái phiếu, cổ phiếu, tín dụng và thị trường tiền điện tử.
Bài viết này giải thích tầm quan trọng của cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (FED) trước Giáng sinh, và tóm tắt các yếu tố ủng hộ hoặc phản đối việc giảm lãi suất tiềm năng. Bài viết cũng nhấn mạnh những điều cần chú ý trong vài tuần tới, cũng như tác động có thể của các biện pháp của Cục Dự trữ Liên bang (FED) đối với tiền điện tử và các thị trường tài chính khác.
Bối cảnh cắt giảm lãi suất vào tháng 12
Thông thường, khi lạm phát giảm, tăng trưởng kinh tế chậm lại hoặc môi trường tài chính quá chặt chẽ, ngân hàng trung ương sẽ giảm lãi suất. Vào cuối tháng 10, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã hạ lãi suất 25 điểm cơ bản, đưa mục tiêu lãi suất quỹ liên bang xuống mức 3.75%-4.00%, mức thấp nhất kể từ năm 2022. Trước đó, Cục Dự trữ Liên bang (FED) cũng đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 năm 2025, đây là lần thứ hai trong năm nay Cục Dự trữ Liên bang (FED) hạ lãi suất.
Hành động này diễn ra vào thời điểm thị trường lao động đang có dấu hiệu hạ nhiệt rõ rệt. Nhiều báo cáo về thị trường lao động cho thấy số lượng sa thải hàng tháng vào tháng 10 đã đạt mức cao nhất trong hơn hai mươi năm, làm gia tăng lo ngại về tình hình việc làm xấu đi. Tuyên bố của Cục Dự trữ Liên bang (FED) vào tháng 10 cũng xác nhận xu hướng này, chỉ ra rằng mặc dù lạm phát vẫn ở mức cao, nhưng rủi ro về việc làm đã tăng lên.
Tại buổi họp báo, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Jerome Powell nhấn mạnh rằng việc giảm lãi suất vào tháng 12 "không phải là điều chắc chắn". Tuy nhiên, các nhà kinh tế của Goldman Sachs vẫn dự đoán sẽ có sự giảm lãi suất và chỉ ra rằng các dấu hiệu về thị trường lao động đang yếu rất rõ ràng. Giữa các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang (FED) vẫn còn sự khác biệt, một số người nhấn mạnh rằng rủi ro lạm phát và không gian cho việc nới lỏng thêm là rất hạn chế.
Việc giảm lãi suất vào tháng 12 là có khả năng, nhưng không thể đảm bảo hoàn toàn.
Các yếu tố hỗ trợ khả năng giảm lãi suất
Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể quyết định hạ lãi suất vì một số lý do sau đây:
● Thị trường lao động hạ nhiệt: Dữ liệu từ khu vực tư nhân cho thấy việc tuyển dụng chậm lại, sa thải gia tăng, tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ.
● Lạm phát có xu hướng giảm: Tỷ lệ lạm phát vẫn cao hơn mức mục tiêu, nhưng liên tục giảm, điều này mang lại cho Cục Dự trữ Liên bang (FED) nhiều linh hoạt hơn trong việc nới lỏng chính sách.
● Kết thúc chính sách thắt chặt định lượng: Cục Dự trữ Liên bang (FED) thông báo sẽ ngừng giảm quy mô bảng cân đối kế toán bắt đầu từ ngày 1 tháng 12.
● Thời điểm giảm lãi suất trước kỳ nghỉ: Giảm lãi suất sẽ phù hợp với nhu cầu thanh khoản vào cuối năm và giúp thiết lập kỳ vọng cho năm 2026.
Hỗ trợ lý do Cục Dự trữ Liên bang (FED) hoãn cắt giảm lãi suất
Có vài yếu tố cho thấy Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể trì hoãn việc cắt giảm lãi suất trong một khoảng thời gian tới:
● Lạm phát vẫn cao: Theo tuyên bố mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang (FED), tỷ lệ lạm phát vẫn ở mức "tương đối cao".
● Kho dữ liệu: Việc chính phủ Mỹ ngừng hoạt động đã dẫn đến sự chậm trễ trong việc công bố các báo cáo quan trọng về việc làm và lạm phát, làm cho việc đánh giá chính sách trở nên khó khăn hơn.
● Sự bất đồng ý kiến bên trong ủy ban: Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (FED) có những bất đồng về hướng phát triển trong tương lai, điều này khiến họ có thái độ thận trọng hơn.
● Không gian nới lỏng có hạn: Sau nhiều lần cắt giảm lãi suất trong năm nay, một số nhà phân tích cho rằng, chính sách hiện tại đã gần đạt mức trung tính.
Trước tháng 12 cần chú ý đến những vấn đề gì
Các yếu tố sau đây có thể ảnh hưởng đến quyết định chính sách giảm lãi suất sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang (FED):
● Số lượng việc làm phi nông nghiệp và tỷ lệ thất nghiệp: Thị trường lao động có đang tiếp tục chậm lại?
● Dữ liệu lạm phát: bất kỳ sự gia tăng bất ngờ nào của lạm phát sẽ làm giảm kỳ vọng của thị trường về chính sách nới lỏng.
● Tình hình tài chính và tín hiệu thị trường: Chênh lệch lãi suất tín dụng có đang mở rộng không, tính thanh khoản toàn thị trường có đang thắt chặt không?
● Cục Dự trữ Liên bang (FED) nội bộ giao tiếp: Sự bất đồng ý kiến trong Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) có thể ảnh hưởng đến kết quả cuối cùng.
● Cú sốc bên ngoài: Tình hình thương mại, rủi ro địa chính trị hoặc sự gián đoạn cung cấp đột ngột có thể làm thay đổi chiến lược của Cục Dự trữ Liên bang (FED).
Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất ảnh hưởng đến tiền điện tử như thế nào
Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất sẽ làm tăng tính thanh khoản toàn cầu và thường thúc đẩy các nhà đầu tư chuyển sang các tài sản rủi ro cao hơn như tiền điện tử để tìm kiếm lợi nhuận cao hơn. Bitcoin và Ethereum thường được hưởng lợi từ việc gia tăng khẩu vị rủi ro và dòng vốn của các tổ chức gia tăng. Tỷ lệ cho vay trong tài chính phi tập trung (DeFi) giảm cũng sẽ khuyến khích nhiều hoạt động giao dịch và đòn bẩy hơn. Ứng dụng của stablecoin trong lĩnh vực thanh toán có thể trở nên rộng rãi hơn, nhưng khi lãi suất giảm, lợi thế sinh lời của nó sẽ thu hẹp lại.
Tuy nhiên, nếu việc cắt giảm lãi suất được hiểu là tín hiệu của sự suy thoái kinh tế, thị trường tiền điện tử có thể xuất hiện những biến động tương tự như thị trường chứng khoán. Thị trường có thể ban đầu tăng lên do sự nới lỏng thanh khoản, sau đó điều chỉnh do lo ngại về kinh tế vĩ mô. Ngược lại, nếu môi trường tài chính toàn cầu có xu hướng nới lỏng, điều đó có thể hỗ trợ thêm cho nhu cầu tiền điện tử.
Chi phí vay mượn thấp hơn làm cho cá nhân và tổ chức dễ dàng hơn trong việc chấp nhận rủi ro đầu tư, điều này có thể thu hút nhiều người hơn quan tâm đến tài sản kỹ thuật số. Khi nhiều vốn hơn chảy vào lĩnh vực này, các công ty tiền điện tử có thể phát triển các công cụ và dịch vụ tốt hơn, từ đó giúp toàn ngành kết nối một cách suôn sẻ hơn với các phần khác của hệ thống tài chính.
Cục Dự trữ Liên bang (FED) hạ lãi suất có ảnh hưởng đến các lĩnh vực tài chính khác
Dưới đây là tác động có thể có của việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất đối với các loại tài sản chính:
Trái phiếu và lợi suất: Khi thị trường điều chỉnh kỳ vọng, lợi suất ngắn hạn có thể giảm. Nếu lợi suất dài hạn ổn định hơn lợi suất ngắn hạn, đường cong lợi suất có thể trở nên dốc hơn, điều này có thể chỉ ra sự tự tin vào tăng trưởng kinh tế trong tương lai. Nếu việc cắt giảm lãi suất được coi là tín hiệu của rủi ro suy thoái kinh tế, lợi suất dài hạn cũng có thể giảm, dẫn đến đường cong lợi suất phẳng hơn hoặc thậm chí đảo ngược.
Đô la Mỹ và thị trường ngoại hối toàn cầu: Giảm lãi suất thường sẽ làm suy yếu đô la Mỹ, vì chênh lệch lãi suất sẽ thu hẹp. Điều này thường có lợi cho các thị trường mới nổi và các quốc gia xuất khẩu hàng hóa. Nếu việc giảm lãi suất xuất phát từ lo ngại về tăng trưởng kinh tế, nhu cầu trú ẩn an toàn có thể tạm thời đẩy đô la Mỹ lên cao.
Thị trường chứng khoán: Nếu các nhà đầu tư coi việc cắt giảm lãi suất vào đêm Giáng sinh là biểu hiện của sự tự tin vào một sự hạ cánh mềm của nền kinh tế, thì điều này có thể dẫn đến sự phục hồi của thị trường chứng khoán Mỹ. Hạ cánh mềm chỉ sự giảm lạm phát trong khi thị trường lao động vẫn ổn định. Nhưng nếu việc cắt giảm lãi suất là do lo ngại về tăng trưởng kinh tế, thì lợi nhuận của các doanh nghiệp có thể phải đối mặt với áp lực, các lĩnh vực phòng thủ có thể vượt trội hơn các lĩnh vực chu kỳ. #美联储会议纪要将公布