Trump đang đưa ra ý tưởng điên rồ về việc gửi cho mỗi người Mỹ một khoản kiểm $2,000 được tài trợ bằng doanh thu từ thuế quan. Nghe có vẻ dân túy, đúng không? Nhưng vấn đề là—thuế quan về cơ bản là thuế tiêu dùng. Bạn áp dụng mức thuế cao hơn đối với hàng nhập khẩu, giá cả tăng lên, người tiêu dùng trả nhiều hơn khi thanh toán. Vậy "cổ tức" này thực sự đến từ đâu?

Phép tính trở nên mơ hồ nhanh chóng. Để tạo ra đủ thu nhập từ thuế quan cho khoản $2,000 mỗi người, bạn sẽ cần mức thuế nhập khẩu khổng lồ khiến sức mua của người dân bị nghiền nát. Nó giống như lấy $50 từ túi trái của bạn qua chi phí cao hơn rồi trả lại $20 vào túi phải của bạn như một "tiền thưởng."

Đối với những người theo dõi xu hướng vĩ mô, điều này quan trọng. Chiến tranh thuế quan làm rối loạn chuỗi cung ứng toàn cầu, làm tăng rủi ro lạm phát, và làm lo lắng các tài sản rủi ro—bao gồm cả tiền điện tử. Nhớ lại căng thẳng thương mại năm 2018 chứ? Thị trường ghét sự không chắc chắn này.

Đề xuất này có thể ghi điểm chính trị, nhưng về mặt kinh tế nó chỉ là trò chơi vỏ sò. Thuế quan cao hơn hiếm khi nâng cao tổng tài sản của hộ gia đình sau khi tính đến tác động giá cả lan tỏa trong hệ thống.