Hôm qua, ETF Giao ngay Ethereum đã xảy ra tình trạng rút vốn lớn, dữ liệu từ Trader T cho thấy dòng tiền ròng trong một ngày đạt 48,1 triệu USD. Mặc dù con số này không lập kỷ lục lịch sử (lần rút vốn vào tháng 3 năm ngoái đã vượt quá 300 triệu USD), nhưng thời điểm này rất nhạy cảm - ETH vừa giảm xuống dưới mức hỗ trợ 3.607 USD của đường trung bình 200 ngày, tâm lý thị trường vốn đã yếu ớt, làn sóng rút vốn này đã trực tiếp dẫn đến việc giảm thêm 1,2% trong vòng 24 giờ, hiện tại giá dao động quanh mức 3.480 USD.

Điều đáng chú ý hơn là sự thay đổi trong cấu trúc vốn: các sản phẩm của tổ chức truyền thống như FETH của Fidelity đã gặp phải sự rút vốn lớn, nhưng ETHA của BlackRock lại hút được 21,36 triệu đô la Mỹ bất chấp xu hướng giảm. Sự phân hóa này rất thú vị, giống như các loại vốn khác nhau đang tái cấu trúc vị trí, trong khi tiền cũ rút lui thì tiền mới l quietly tiến vào.

Tại sao lại đột nhiên xuất hiện sự thay đổi này?

Từ góc độ môi trường vĩ mô, tín hiệu gần đây mà Cục Dự trữ Liên bang Mỹ phát ra không được thân thiện cho lắm - có khả năng duy trì lãi suất cao trong năm nay, lập trường chính sách "cao hơn và lâu hơn" khiến các nhà đầu tư tổ chức bắt đầu đánh giá lại việc phân bổ tài sản rủi ro. Phần lớn trong các sản phẩm ETF là vốn của các tổ chức, họ phản ứng rất nhanh với sự biến động của lãi suất, việc điều chỉnh danh mục đầu tư để phòng ngừa rủi ro là hoạt động thông thường.

Mặt khác, Ethereum cũng không đủ mạnh mẽ: