Gần đây có một tin tức đang lan truyền trong giới – tỷ lệ CPI lõi hàng năm mới nhất của Nhật Bản đã tăng lên 2,9%, đây đã là năm rưỡi liên tiếp vượt qua mức cảnh báo 2% do Ngân hàng trung ương đặt ra. Thủ tướng mới vừa ổn định vị trí đã phải đối mặt với vấn đề lạm phát này, thị trường dự đoán rằng Ngân hàng trung ương Nhật Bản có thể bắt đầu tăng lãi suất vào tháng 12 năm nay hoặc đầu năm sau.

Nói thật, sau ba năm theo dõi sự liên kết giữa kinh tế vĩ mô toàn cầu và tiền điện tử, tôi cảm thấy ảnh hưởng của vấn đề này có thể không kém gì sự chuyển hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Một khi môi trường lãi suất siêu thấp mà Nhật Bản duy trì suốt nhiều năm bị phá vỡ, cấu trúc thanh khoản toàn cầu chắc chắn sẽ phải được sắp xếp lại.

**Tăng lãi suất sẽ ảnh hưởng như thế nào đến thị trường tiền điện tử?**

Nhiều người thấy hai từ tăng lãi suất thì hoảng sợ, cho rằng vốn chắc chắn sẽ rút đi, giá tiền tệ sẽ sụp đổ. Sự phán đoán này không thể nói là sai, nhưng chỉ đúng ở bề mặt. Trong mười năm qua, lãi suất bằng không hoặc thậm chí lãi suất âm của Nhật Bản đã thúc đẩy giao dịch chênh lệch tỷ giá đồng yên với quy mô khổng lồ - hàng loạt tổ chức vay đồng yên với chi phí gần như bằng không, sau đó quay sang mua cổ phiếu, hàng hóa, tất nhiên cũng bao gồm BTC và ETH, những tài sản có lợi suất cao.

Một khi kỳ vọng tăng lãi suất được xác thực, những nguồn vốn đầu cơ này chắc chắn sẽ rút lui một lượt để tránh rủi ro, trong ngắn hạn, tỷ lệ biến động của BTC và ETH có khả năng sẽ tăng lên, thậm chí có thể xuất hiện sự điều chỉnh nhanh chóng. Đây là phản ứng bản năng của thị trường, không thể tránh khỏi.

**Nhưng nhìn dài hạn, mọi chuyện không bi quan như vậy.**

Nguyên nhân cơ bản của việc Nhật Bản tăng lãi suất là để chống lại lạm phát, và chỉ cần áp lực lạm phát toàn cầu vẫn tồn tại, vốn sẽ tiếp tục tìm kiếm những tài sản có khả năng chống lạm phát và có tiềm năng tăng trưởng. Thị trường tiền điện tử đã trải qua sự điều chỉnh sâu trong hai năm qua, nhiều dự án chất lượng đã quay trở lại mức định giá hợp lý hoặc thậm chí thấp hơn. Khi tâm lý hoảng loạn ngắn hạn được tiêu hóa xong, những nguồn vốn chảy ra từ thị trường truyền thống có thể sẽ xem tài sản tiền điện tử như một hướng phân bổ mới.

Điều quan trọng là đừng để những biến động ngắn hạn làm bạn sợ hãi, cơ hội thực sự thường ẩn chứa trong những thời điểm hỗn loạn nhất của thị trường.