Chính phủ Mỹ đình trệ kéo dài khiến dữ liệu kinh tế không thể công bố đúng hạn. Thị trường bắt đầu có ý kiến cho rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể tạm dừng việc giảm lãi suất vào tháng 12 — nhìn qua có vẻ là tín hiệu tiêu cực, nhưng suy nghĩ kỹ lại thì không đơn giản như vậy.

Trước tiên, hãy xem xét thực trạng. Chính phủ đóng cửa khiến các chỉ số kinh tế quan trọng bị trì hoãn công bố, quyết định của Fed thiếu dữ liệu hỗ trợ, trong hoàn cảnh này việc giữ nguyên trạng là điều bình thường. Tuy nhiên, vấn đề không nằm ở việc "tạm dừng" mà ở nguyên nhân của việc tạm dừng — không phải do nền kinh tế mạnh mẽ đến mức không cần hạ lãi suất, mà là do chưa thể rõ ràng về tình hình.

Theo cách hiểu khác: hiện tại giống như cánh cổng đập thủy lợi tạm thời đóng lại, không phải vì lượng nước nhiều, mà để kiểm tra khả năng chịu đựng của hạ nguồn. Khi chính phủ mở cửa trở lại, dữ liệu tích tụ sẽ được giải phóng tập trung, các áp lực tài chính, tình hình việc làm, xu hướng lạm phát sẽ rõ ràng hơn, từ đó Fed sẽ có căn cứ rõ ràng để đưa ra quyết định. Đến lúc đó, chính sách nới lỏng bị trì hoãn có thể sẽ đến nhanh hơn và mạnh mẽ hơn.

Đối với thị trường tiền mã hóa, chắc chắn sẽ có biến động ngắn hạn. Nhưng xét theo chu kỳ dài hạn, xu hướng cung cấp thanh khoản vẫn không thay đổi, chỉ là thời điểm bị đẩy lùi. Giai đoạn điều chỉnh này thực ra là cơ hội để tái cơ cấu lại danh mục — nếu các đồng tiền chính bị điều chỉnh do tin tức, đây là lúc có thể phân bổ dần dần, chờ dữ liệu rõ ràng hơn và chính sách đi vào thực thi để đón nhận các đợt tăng trưởng mang tính chắc chắn.

Hãy ghi nhớ một nguyên lý: tạm thời chờ đợi không đồng nghĩa với việc thay đổi hướng đi. Chính phủ đình trệ là tình huống bất ngờ, không phải là dấu hiệu của sự chuyển hướng của nền kinh tế. Các lý do cơ bản của thị trường tăng giá vẫn còn đó — xu hướng thanh khoản toàn cầu vẫn rộng mở, các tổ chức vẫn liên tục tham gia, đổi mới công nghệ vẫn tiến triển, tất cả những yếu tố này vẫn còn nguyên vẹn.

Điều cần làm bây giờ là giữ bình tĩnh, đừng bị nhiễu loạn bởi các tin đồn ngắn hạn. Thị trường luôn dành cơ hội cho những người kiên nhẫn, quan trọng là đừng hoảng loạn xuống xe trước bình minh.