Chỉ số VIX là gì hay còn gọi là Chỉ số Sợ hãi?

VIX là một chỉ số biến động quan trọng thu hút sự chú ý của các nhà giao dịch thị trường chứng khoán trên toàn thế giới. Chỉ số này, thường được gọi là chỉ số lo sợ, thường tăng lên khi các thị trường chứng khoán trải qua sự suy giảm.

Hiểu về Chỉ số VIX

Thường được gọi là chỉ số sợ hãi, VIX có xu hướng tăng lên trong các thời kỳ thị trường hỗn loạn và giá giảm. Các nhà đầu tư có thể phòng ngừa trước những gián đoạn như vậy bằng cách sử dụng các công cụ tài chính dựa trên VIX và các chỉ số biến động khác.

Định nghĩa Biến động

Trong thế giới đầu tư, biến động đề cập đến sự dao động giá của một công cụ tài chính. Nó đo lường mức độ cao và thấp của giá. Ví dụ, một cổ phiếu tăng lên hoặc giảm đi 1 điểm phần trăm hàng ngày sẽ thể hiện sự biến động cao hơn so với một cổ phiếu di chuyển 0,5 điểm phần trăm hàng ngày.

Biến động lịch sử so với biến động ngụ ý

Có nhiều phương pháp để đo lường sự biến động của thị trường. Một cách tiếp cận liên quan đến việc xem xét dữ liệu trong quá khứ, xác định sự biến động giá của một tài sản trong một khoảng thời gian cụ thể. Điều này được gọi là sự biến động lịch sử.

Một phương pháp khác, được gọi là độ biến động ngụ ý, mang tính chất dự đoán tương lai. Điều này được suy ra từ giá của các quyền chọn trong một chỉ số, vì những giá này phản ánh kỳ vọng của các nhà đầu tư về các chuyển động giá trong tương lai.

Chỉ số VIX: Lịch sử ngắn gọn

Chỉ số VIX của Hoa Kỳ là chỉ số biến động tiên phong. Sàn Giao dịch Quyền chọn Chicago của Gate (CBOE) đã giới thiệu chỉ số này vào năm 1993. Ban đầu, chỉ số này dựa trên các quyền chọn của một chỉ số phụ của S&P 500, bao gồm 100 công ty lớn nhất được giao dịch công khai tại Hoa Kỳ.

Sự suy giảm của thị trường chứng khoán thường đi kèm với sự rối loạn đáng kể và những cú sụt giảm mạnh. Do đó, sự biến động có xu hướng tăng lên khi thị trường chứng khoán sụt giảm. Chỉ số VIX của Mỹ cho S&P 500 thường dao động giữa 10 và 25 điểm. Tuy nhiên, trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, chỉ số VIX đã tăng vọt lên trên 80 điểm. Một đợt tăng tương tự đã xảy ra vào mùa xuân năm 2020 trong cuộc khủng hoảng coronavirus.

Mối Quan Hệ Giữa VIX và S&P 500

So sánh VIX với S&P 500 cho thấy rằng hai chỉ số này cơ bản chuyển động theo hướng ngược lại, thể hiện mối quan hệ nghịch.

Các quyền chọn đóng vai trò như công cụ phòng ngừa rủi ro trước những biến động giá và ngày càng được giao dịch trên các thị trường chứng khoán khi các nhà đầu tư tìm kiếm sự bảo vệ trước sự giảm giá. Nhu cầu phòng ngừa rủi ro tăng lên khi giá bắt đầu giảm. Giá càng thấp, nhu cầu về quyền chọn bán càng cao.

Khi nhu cầu về quyền chọn bán tăng lên, giá của chúng trở nên đắt hơn, được diễn đạt theo cách toán học là sự tăng lên của độ biến động ngụ ý của các quyền chọn.

Chỉ số VIX về cơ bản là một chỉ báo của độ biến động ngụ ý của các tùy chọn S&P 500, khi độ biến động ngụ ý của các tùy chọn tăng lên khi thị trường chứng khoán giảm. Do đó, chỉ số VIX tăng lên khi thị trường chứng khoán sụt giảm.

Tính toán chỉ số VIX

Cách tính VIX dựa trên các tùy chọn chỉ số S&P 500 sẽ hết hạn trong 23-37 ngày. Điều này bao gồm cả các tùy chọn truyền thống hết hạn vào thứ Sáu thứ ba của tháng và các tùy chọn hàng tuần.

Hơn nữa, các tùy chọn không có bất kỳ giá thầu nào sẽ bị loại trừ khỏi việc tính toán. Nếu có hai tùy chọn liên tiếp với giá thực hiện không có báo giá, tất cả các tùy chọn tiếp theo cũng sẽ bị loại trừ. Puts là các tùy chọn có giá thực hiện cao hơn, trong khi calls là các tùy chọn có giá thực hiện thấp hơn.

Khi giá tùy chọn liên tục thay đổi, thành phần của giỏ tùy chọn mà việc tính toán VIX dựa trên có thể thay đổi theo thời gian thực. Điều này làm cho việc tính toán VIX bằng tay trở nên không khả thi, cần thiết phải có các tính toán dựa trên máy tính.

Sử dụng VIX để phòng ngừa

Vì VIX tăng lên khi giá cổ phiếu giảm, các công cụ tài chính được phát triển từ VIX có thể được sử dụng để bảo vệ chống lại sự sụt giảm giá. Cũng có thể đầu cơ vào những khoản thua lỗ này. Chỉ số bao gồm các tùy chọn VIX và hợp đồng tương lai VIX. Thêm vào đó, có các sản phẩm đòn bẩy như ETF cho phép theo dõi chỉ số biến động. Tuy nhiên, những sản phẩm này mang lại rủi ro lớn vì chúng liên quan đến chi phí cao hoặc có thể dẫn đến thua lỗ vượt quá khoản tiền gửi của bạn. Do đó, chúng không phù hợp cho các nhà đầu tư mới.

Biến thể chỉ số VIX

Ngoài chỉ số VIX của S&P 500, CBOE của Gate cung cấp một số chỉ số biến động khác cho cổ phiếu trên NYSE và NASDAQ. Chẳng hạn, có các chỉ số biến động cho chỉ số Dow Jones và Russell 2000, cũng bao gồm các công ty nhỏ hơn. Cũng có các chỉ số biến động xem xét các khung thời gian ngắn hơn hoặc dài hơn so với chỉ số VIX của S&P 500. Các chỉ số châu Âu ngày nay cũng có những công cụ đo lường như vậy.