Phân Tích Chu Kỳ Thị Trường: Đếm Ngược 50 Ngày Đến Đỉnh Tiềm Năng

Các tín hiệu chu kỳ thị trường Bitcoin chỉ ra giai đoạn quan trọng sắp tới

Các chỉ số trên chuỗi và các mô hình lịch sử cho thấy thị trường cryptocurrency có thể đang tiến gần đến một điểm chuyển mình quan trọng. Dữ liệu hiện tại cho thấy chúng ta có thể cách khoảng 50 ngày nữa để đạt đỉnh chu kỳ tiềm năng dựa trên các mô hình thị trường đã thiết lập.

Các chu kỳ lịch sử luôn theo cùng một tiến trình: tích lũy → tăng giá → cuồng nhiệt → điều chỉnh. Các chỉ số hiện tại cho thấy chúng ta đang vững vàng trong giai đoạn thứ ba, nơi mà lợi nhuận dường như vô tận nhưng rủi ro lặng lẽ tích lũy.

Dữ liệu On-Chain cho thấy các mẫu đáng lo ngại

Gần 90% nguồn cung Bitcoin hiện đang có lãi, một ngưỡng hiếm khi duy trì trong thời gian dài. Lịch sử cho thấy, khi gần như mọi ví đều có lợi nhuận dương, áp lực bán thường gia tăng trên thị trường.

Các chỉ báo kỹ thuật hỗ trợ phân tích này:

• NUPL (Lợi nhuận/lỗ chưa thực hiện ) nằm trong vùng tin tưởng
• MVRV (Giá trị thị trường so với giá trị thực) vẫn kéo dài trên mức trung bình lịch sử

Các chỉ số này theo dõi lợi nhuận chưa thực hiện và mức giá chênh lệch lịch sử. Khi cả hai tăng mạnh đồng thời, điều này thường chỉ ra sự tin tưởng thị trường áp đảo—một tâm lý mà trong lịch sử đã đảo ngược nhanh chóng khi động lực thay đổi.

Tâm Lý Thị Trường Điều Khiển Động Lực Hiện Tại

Hành vi thị trường theo các mô hình tâm lý có thể dự đoán khi các chu kỳ trưởng thành. Vốn mới tham gia vào các đỉnh thị trường do FOMO, trong khi các nhà đầu tư sớm bắt đầu giảm vị thế một cách hệ thống vào thời điểm mạnh.

Sự đồng thuận của thị trường thường thay đổi sang những câu chuyện "lần này thì khác" trong các giai đoạn cuối chu kỳ, trong khi những người tham gia dày dạn kinh nghiệm âm thầm phân phối tài sản cho những người mua ở giai đoạn muộn.

Các tín hiệu kỹ thuật hiện tại cần theo dõi

Nhiều chỉ số hiện tại cho thấy các đặc điểm điển hình của chu kỳ muộn:

• Tỷ lệ cấp vốn liên tục cao
• Tăng đòn bẩy trong thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn
• Tập trung của nhà giao dịch bán lẻ trong các vị thế đầu cơ

Đỉnh gần đây tại $124K tạo ra một cảm xúc về động lực không thể ngăn cản, nhưng sự điều chỉnh sau đó về $110K đã cho thấy sự mong manh của niềm tin thị trường có thể trở nên như thế nào. Những điều chỉnh tạm thời tương tự đã xảy ra vào năm 2017 và 2021 trước các giai đoạn tăng cuối cùng, có thể chỉ ra rằng chúng ta đang ở trong một vị trí thị trường tương tự.

Quan điểm lịch sử về hậu quả của chu kỳ

Các chu kỳ thị trường trước đây thường kết thúc với các đợt điều chỉnh 70-80% trong vài tháng sau những đỉnh cao hưng phấn. Lợi nhuận tích lũy trong nhiều năm đã tan biến nhanh chóng khi động lực đảo chiều.

Tâm lý thị trường thay đổi nhanh chóng từ sự tự tin sang nỗi sợ hãi trong những giai đoạn chuyển tiếp này. Những người tham gia thị trường mới thường phải đối mặt với mức độ rủi ro cao nhất do:

• Vị thế có đòn bẩy dựa trên kỳ vọng về đà tăng trưởng tiếp tục
• Điểm vào gần đỉnh thị trường dựa trên sự an toàn cảm nhận trong động lực
• Bán tháo hoảng loạn trong các đợt điều chỉnh ban đầu, làm tăng độ rút lui

Các nhà tham gia thị trường có kinh nghiệm hơn thường thực hiện các lần thoát có trật tự, để lại cho các nhà đầu tư mới hấp thụ những khoản lỗ không tương xứng.

Vị Thế Tổ Chức Thể Hiện Sự Thận Trọng

Trong khi dòng tiền vào ETF giao ngay đã phục hồi, chúng thể hiện tốc độ giảm rõ rệt so với hoạt động đầu năm 2025. Sự do dự của các tổ chức này trái ngược với sự nhiệt tình ngày càng tăng của nhà đầu tư bán lẻ, thể hiện một sự phân kỳ điển hình của giai đoạn cuối chu kỳ—vốn tinh vi bắt đầu giảm mức độ tiếp xúc trong khi sự nhiệt tình của nhà đầu tư bán lẻ đạt đỉnh.

Phân tích chu kỳ thị trường dựa trên thời gian

Vị trí thị trường hiện tại phù hợp một cách đáng kể với các mẫu thời gian lịch sử:

• 1,020 ngày đã trôi qua kể từ đáy thị trường năm 2022
• Đã trôi qua 510 ngày kể từ sự kiện halving gần đây nhất

Các đỉnh chu kỳ trước xảy ra từ 1.060-1.100 ngày sau khi thị trường chạm đáy và từ 520-580 ngày sau các lần giảm một nửa. Cả hai chỉ báo thời gian đều hội tụ để gợi ý khoảng 50 ngày cho đến khi cửa sổ chu kỳ lịch sử.

Ý nghĩa thị trường Altcoin

Nếu các mô hình lịch sử lặp lại, Bitcoin thường đạt đỉnh trước tiên, sau đó là việc quay vòng vốn vào các altcoin cho một giai đoạn hưng phấn cuối cùng. Các chu kỳ altcoin này thường bị nén và biến động, với sự gia tăng mạnh mẽ nhưng ngắn ngủi, theo sau là sự sụt giảm thậm chí còn mạnh hơn.

Các chu kỳ trước đây vào năm 2018 và 2021 đã cho thấy mức giảm 90%+ cho nhiều altcoin sau những giai đoạn phấn khởi ngắn ngủi của thị trường. Các chỉ báo hiện tại cho thấy một mô hình tương tự có thể đang hình thành.

Các yếu tố hoàn thành chu kỳ thị trường

Các chu kỳ thị trường cuối cùng không chỉ kết thúc dựa trên các tín hiệu kỹ thuật mà còn khi tâm lý thị trường tự cạn kiệt. Cửa sổ 50 ngày tới có thể mang lại sự biến động đáng kể, có khả năng bao gồm cả một đợt tăng parabol cuối cùng và sự điều chỉnh theo sau.

Việc theo dõi các tín hiệu muộn trong chu kỳ và thực hiện các chiến lược quản lý rủi ro phù hợp trở nên ngày càng quan trọng khi các chỉ báo kỹ thuật gợi ý rằng chúng ta đang tiếp cận một điểm xoay chuyển tiềm năng trong chu kỳ thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn.