Tỷ lệ Sharpe: tại sao chỉ số này lại quan trọng đối với tôi với tư cách là một nhà đầu tư tiền điện tử

Tôi đã vật lộn trong những dòng nước mờ đục của đầu tư tiền điện tử trong nhiều năm và thường tự hỏi — làm thế nào để hiểu liệu trò chơi có xứng đáng không? Khi mạo hiểm với tiền của mình, tôi muốn đánh giá xem liệu tôi có đang hành động như một kẻ ngốc hoàn toàn, theo đuổi những khoản thu nhập ảo. Và lúc này, hệ số Sharpe xuất hiện — một thứ mà một người thông minh nào đó đã nghĩ ra với giải Nobel.

Đây là con thú gì? Chỉ là một cách để hiểu rằng bạn có đang chấp nhận quá nhiều rủi ro để đổi lấy lợi nhuận mà bạn nhận được hay không. Số càng lớn — bạn càng điều chỉnh tốt hơn giữa lòng tham và nỗi sợ hãi.

Khi tôi nhìn vào con số của hệ số này, tôi tự nghĩ rằng tôi đang chuyển đổi chúng như thế này:

• Hơn 1 — không tệ, có thể sống được
• Hơn 2 — đúng là bạn giỏi, bạn làm mọi thứ đúng!
• Hơn 3 — hoặc bạn là thiên tài, hoặc có điều gì đó không ổn ở đây
• Dưới 1 - chúc mừng, bạn chính thức là một casino, chứ không phải nhà đầu tư

Tôi sẽ đưa ra một ví dụ từ kinh nghiệm cá nhân. Giả sử, có hai đồng tiền:

• Đồng A mang lại 10% thu nhập với rủi ro 5%
• Đồng B hứa hẹn 15%, nhưng với rủi ro 10%
• Lãi suất không rủi ro - 3% ( kiểu gửi tiết kiệm ngân hàng )

Mặc dù Đồng B nghe có vẻ hấp dẫn hơn (nhiều tiền!), nhưng thực tế chỉ số Sharpe cho thấy Đồng A là sự lựa chọn hợp lý hơn. Nó mang lại nhiều lợi nhuận hơn trên mỗi đơn vị rủi ro.

Tại sao tôi thích điều này? Thứ nhất, cuối cùng tôi có thể so sánh các tài sản khác nhau mà không có những cuộc tranh luận vô tận "mà tôi đã có x phần trăm trong một tháng!" Thứ hai, tôi đã ngừng bị ảnh hưởng bởi FOMO khi ai đó khoe khoang về thu nhập khổng lồ — bây giờ tôi luôn hỏi, bạn đã chấp nhận rủi ro nào, thiên tài?

À trong crypto điều này đặc biệt hữu ích. Đây, hãy xem:

• Bitcoin: dự kiến 20% thu nhập với độ biến động 30%
• Ethereum: dự kiến 30% lợi nhuận với độ biến động 50%

Ether hứa hẹn nhiều tiền hơn, nhưng hệ số Sharpe của Bitcoin lại cao hơn một chút. Vậy bây giờ hãy suy nghĩ xem, nên chọn BTC ổn định hơn hay ETH mạo hiểm hơn nhưng có khả năng sinh lời cao hơn?

Tất nhiên, phương pháp này có những nhược điểm. Nó không phân biệt giữa biến động tốt và xấu (còn tôi thì có sự khác biệt gì, nếu giá tăng vọt?). Dựa vào quá khứ, trong khi thị trường tiền điện tử luôn thay đổi. Và giả định phân phối chuẩn, mặc dù trong crypto thường có những con thiên nga đen.

Nhưng bạn biết gì không? Một công cụ không hoàn hảo còn hơn là không có gì cả. Trong thế giới mà mỗi dự án đều hứa hẹn "x" và "bay lên mặt trăng", thì ít nhất một chút khách quan cũng không hại.