Hệ số giá/lợi nhuận là gì (P/E)

Điểm chính

• P/E cho thấy sự sẵn sàng của các nhà đầu tư trả tiền cho lợi nhuận của công ty. Đó là cách nhanh chóng để đánh giá tài sản.

• Có nhiều loại P/E khác nhau: P/E hiện tại, P/E dự phóng, P/E tuyệt đối và P/E tương đối. Cần xem xét đặc thù của ngành.

• Các loại tiền điện tử không áp dụng P/E. Chúng không tạo ra lợi nhuận như các công ty. Một số dự án DeFi cố gắng triển khai điều gì đó tương tự, nhưng đó là thử nghiệm.

Giới thiệu

Bạn đầu tư vào cổ phiếu? Chắc hẳn bạn đã nghe về "tỷ lệ P/E". Đây là một trong những công cụ phổ biến nhất để đánh giá cổ phiếu. Hãy cùng tìm hiểu kỹ hơn về nó.

Hệ số P/E là gì

P/E (Giá trên Lợi nhuận) so sánh giá cổ phiếu với lợi nhuận của công ty. Khá đơn giản. Cho thấy các nhà đầu tư trả bao nhiêu cho mỗi đô la lợi nhuận.

Công thức P/E

P/E = Giá cổ phiếu / Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS)

EPS được tính như sau: chia lợi nhuận ròng cho số lượng cổ phiếu phổ thông. Không có gì phức tạp.

Loại hệ số P/E

P/E có thể khác nhau:

• P/E hiện tại: dựa trên kết quả thực tế trong 12 tháng qua. Phổ biến nhất.

• Dự đoán P/E: sử dụng các dự đoán cho năm tới. Tôi cảm thấy, ở đây có nhiều dự đoán hơn.

• P/E tuyệt đối: chỉ là giá hiện tại chia cho EPS cuối cùng. Không có so sánh.

• P/E tương đối: so sánh P/E với ngành hoặc lịch sử của công ty.

Cách hiểu P/E

Bối cảnh rất quan trọng. P/E cao? Có thể, các nhà đầu tư thấy tiềm năng lớn. P/E thấp? Cổ phiếu bị định giá thấp hoặc có điều gì đó không ổn với công ty. Ai biết được.

Cái gì được coi là "cao"? Phụ thuộc vào ngành. Năm 2025, công nghệ - khoảng 25-41, y tế - khoảng 23, năng lượng - 15-20. Sự khác biệt rất lớn.

Lợi ích của hệ số P/E

P/E - đánh giá nhanh. Đặc biệt tiện lợi cho việc so sánh các công ty trong cùng một ngành. Hai công ty công nghệ với P/E khác nhau? Thú vị để tìm hiểu lý do tại sao.

Hệ số giúp:

• Tìm kiếm cổ phiếu bị định giá thấp. Sàng lọc nhanh.

• Nhìn thấy xu hướng. Cách mà nhận thức về công ty đã thay đổi theo thời gian.

• So sánh với ngành. Đắt hơn hay rẻ hơn so với các sản phẩm tương tự?

Nhược điểm của P/E

P/E không hoàn hảo. Hoàn toàn không hoàn hảo.

• Vô dụng khi thua lỗ. Công ty thua lỗ? Không thể tính P/E.

• Bỏ qua sự tăng trưởng. Một công ty đang phát triển nhanh xứng đáng với P/E cao.

• Có thể thao túng. Các thủ thuật kế toán làm sai lệch bức tranh.

• Quá đơn giản hóa. Nợ? Dòng tiền? P/E giữ im lặng.

Tốt hơn là xem xét cả các chỉ số khác. Doanh thu, lợi nhuận, nợ - tất cả đều quan trọng.

P/E theo ngành

Sự khác biệt giữa các ngành là rất lớn:

• Công nghệ: 25-41 vào năm 2025. Cao! Kỳ vọng lớn.

• Y tế: khoảng 23. Sự ổn định.

• Năng lượng: 15-20. Tăng trưởng chậm, có thể dự đoán.

So sánh P/E của các công ty từ các lĩnh vực khác nhau? Không phải là một ý tưởng hay.

P/E và tiền điện tử

P/E có áp dụng cho Bitcoin không? Không. Hoàn toàn không. P/E được tạo ra cho các công ty có báo cáo tài chính. Tiền điện tử không mang lại lợi nhuận như các công ty.

Trong các dự án DeFi có một số thí nghiệm. Một số nhà phân tích cố gắng so sánh giá trị của token với phí giao dịch của nền tảng. Nhưng đây vẫn chưa phải là một thực tiễn vững chắc. Hơn là những nỗ lực thích ứng.

Kết luận

P/E - một công cụ phổ biến để đánh giá cổ phiếu. So sánh giá với lợi nhuận. Hữu ích, nhưng không hoàn hảo. Là điểm khởi đầu tốt cho phân tích, đặc biệt là trong cùng một ngành. Nhưng sử dụng nó riêng biệt với các chỉ số khác - không phải là ý tưởng tốt nhất.