Bên tối của Khai thác DeFi: Hành trình cá nhân của tôi

Tôi đã dành cả năm qua để tìm hiểu sâu về khai thác thanh khoản DeFi, và cho tôi nói với bạn - đây không phải là miền đất hứa mà mọi người vẫn tuyên bố. Trong khi các nhà ảnh hưởng tiền điện tử khoe khoang về lợi nhuận của họ trên mạng xã hội, họ thuận tiện bỏ qua những thực tế khắc nghiệt mà tôi đã trải qua.

Khai thác DeFi về cơ bản liên quan đến việc cung cấp tài sản tiền điện tử của bạn cho các bể thanh khoản trên các nền tảng phi tập trung. Bạn khóa các token của mình, và đổi lại, bạn sẽ nhận được phần thưởng. Nghe có vẻ đơn giản, đúng không? Thực ra, không phải vậy.

Phần thưởng thường đến dưới hai hình thức: phí giao dịch thu được từ người dùng hoán đổi token thông qua các pool này, và token nền tảng mà các dự án phân phối như một hình thức khuyến khích. Nhưng đây là điều họ không nói với bạn - những token nền tảng này thường giảm giá trị nhanh hơn bạn có thể rút chúng!

Tôi nhớ khi tôi lần đầu tiên gửi cặp ETH và USDC của mình vào một giao thức mới đầy hứa hẹn. APY được quảng cáo là 200%, thật hấp dẫn. Hai tuần sau, token của giao thức đã mất 80% giá trị, và "lợi nhuận" của tôi còn ít hơn giá trị đầu tư ban đầu của tôi nếu tôi chỉ HODL.

Toàn bộ hệ thống cảm thấy như bị sắp đặt chống lại người dùng trung bình. Những nhà đầu tư thông minh - thường là cá voi hoặc người trong cuộc - tham gia sớm, bơm giá token lên, và rút lui trước khi sự sụp đổ không thể tránh khỏi, để lại những nhà đầu tư bán lẻ như tôi cầm trên tay những token quản trị vô giá trị.

Và đừng để tôi bắt đầu về những rủi ro kỹ thuật! Các lỗ hổng hợp đồng thông minh đã dẫn đến những vụ hack khổng lồ, nơi toàn bộ các quỹ thanh khoản bị rút cạn trong một đêm. Không ai nói về "lỗ tạm thời" cho đến khi bạn đã trải nghiệm nó - hiện tượng kỳ lạ mà việc cung cấp thanh khoản thực sự có thể khiến bạn thua lỗ hơn là chỉ đơn giản giữ tài sản của mình.

Có lẽ điều nguy hiểm nhất là các "rug pulls" - nơi mà các nhà phát triển dự án đột ngột từ bỏ nền tảng và rút tất cả thanh khoản, về cơ bản là đánh cắp quỹ của các nhà đầu tư. Tôi đã thoát khỏi một vụ vào tháng trước khi tôi rút khỏi một trang trại không rõ nguồn gốc chỉ vài ngày trước khi nó sụp đổ.

Các sàn giao dịch phi tập trung lưu trữ những pool này cũng không tốt hơn là bao. Giao diện của chúng thì khó hiểu, phí gas thì không thể đoán trước được, và hỗ trợ khách hàng hầu như không tồn tại khi có sự cố xảy ra.

Dù có nhiều cuộc thảo luận về việc "dân chủ hóa tài chính," việc khai thác DeFi dường như chỉ tạo ra một lớp trung gian mới - các nhà phát triển giao thức và các chủ sở hữu token lớn, những người thu lợi từ những người dùng cả tin đang chạy theo lợi suất không bền vững.

Có thể kiếm tiền không? Chắc chắn rồi, nếu bạn am hiểu kỹ thuật, có vốn đầu tư đáng kể và có thể theo dõi các khoản đầu tư của mình 24/7. Nhưng đối với những người bình thường tìm kiếm thu nhập thụ động, khai thác DeFi giống như đánh bạc hơn là đầu tư.

Tôi không nói rằng bạn nên tránh xa hoàn toàn - chỉ cần tiếp cận với sự cẩn trọng cực kỳ và không bao giờ mạo hiểm nhiều hơn những gì bạn có thể đủ khả năng để mất. Đất hứa của tài chính phi tập trung có cát lún ở khắp nơi, và tôi đã thấy quá nhiều người bị nuốt chửng trong khi chạy theo những lợi suất ba chữ số hấp dẫn đó.