Hướng dẫn hoàn chỉnh về giao dịch hợp đồng tương lai : Khái niệm, rủi ro và những bước đầu tiên

Điểm chính

• Hợp đồng tương lai (futures) là sản phẩm phái sinh cho phép mua hoặc bán một tài sản với mức giá đã thỏa thuận vào một thời điểm trong tương lai.
• Chúng cho phép các nhà tham gia thị trường bảo vệ mình khỏi sự biến động giá cả và đảm bảo một mức giá xác định.
• Bạn có thể giao dịch hợp đồng tương lai trên nhiều loại tài sản: hàng hóa, chỉ số chứng khoán, tiền điện tử và nhiều hơn nữa.
• Giao dịch hợp đồng tương lai có những rủi ro đáng kể liên quan đến đòn bẩy và các yêu cầu ký quỹ, với quy định ít nghiêm ngặt hơn so với thị trường chứng khoán.

Hợp đồng tương lai là gì?

Hợp đồng tương lai là các sản phẩm phái sinh cho phép mua hoặc bán một tài sản cơ sở với giá được xác định trước cho một giao hàng trong tương lai. Các tài sản này có thể rất đa dạng: hàng hóa như đậu nành hoặc dầu mỏ, cổ phiếu riêng lẻ, quỹ giao dịch trên sàn (ETF), tiền điện tử như Bitcoin, hoặc nhiều công cụ khác.

Các hợp đồng này có thể được sử dụng bởi các bên khác nhau trên thị trường tài chính, bao gồm các nhà đầu tư và nhà đầu cơ, cũng như các doanh nghiệp muốn thực sự nhận hoặc giao hàng hóa liên quan.

Ví dụ, dầu mỏ là một hàng hóa thường được giao dịch qua hợp đồng tương lai. Các nhà đầu tư cũng có thể giao dịch hợp đồng tương lai trên chỉ số S&P 500, minh họa một ứng dụng trong lĩnh vực chứng khoán.

Cách thức hoạt động của thị trường tương lai

Một thị trường tương lai là một sàn giao dịch nơi các nhà đầu tư có thể mua và bán các hợp đồng tương lai. Trong một hợp đồng tiêu chuẩn, một bên cam kết mua một số lượng cụ thể các chứng khoán hoặc hàng hóa và nhận hàng vào một ngày nhất định. Bên bán cam kết giao hàng hóa.

Theo Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), phần lớn người tham gia thị trường tương lai là người tiêu dùng hoặc nhà sản xuất hàng hóa thương mại hoặc tổ chức. Hợp đồng tương lai và quyền chọn trên hàng hóa phải được giao dịch qua một sàn giao dịch bởi các cá nhân và doanh nghiệp đã đăng ký với CFTC.

Ứng dụng thực tiễn của hợp đồng tương lai

Hợp đồng tương lai cho phép các nhà tham gia thị trường bảo vệ một mức giá cụ thể và bảo vệ họ khỏi những biến động giá lớn có thể xảy ra. Để minh họa cách thức hoạt động của chúng, hãy lấy ví dụ từ thị trường tiền điện tử:

• Một nhà cung cấp dịch vụ thanh toán muốn cố định giá Bitcoin để tránh sự tăng giá bất ngờ có thể ký hợp đồng tương lai cam kết mua một lượng Bitcoin nhất định với giá cố định cho một giao hàng trong tương lai.

• Một nền tảng trao đổi có thể bán hợp đồng tương lai để đảm bảo một thị trường ổn định và bảo vệ mình trước những sự giảm giá không mong muốn.

• Hai bên đồng ý về các điều kiện cụ thể: mua ( hoặc bán ) 10 Bitcoin với giao hàng trong 90 ngày với giá 50 000 € mỗi Bitcoin.

Trong ví dụ này, hai bên đều là "hedgers", tức là các thực thể thực tế cần xử lý với tài sản cơ sở, vì đó là cơ sở hoạt động của họ. Họ sử dụng thị trường tương lai để quản lý rủi ro biến động giá.

Tuy nhiên, không phải tất cả các nhà tham gia thị trường hợp đồng tương lai đều muốn trao đổi một sản phẩm trong tương lai. Những người này là các nhà đầu tư hoặc nhà đầu cơ cố gắng tận dụng sự biến động giá của chính hợp đồng. Nếu giá Bitcoin tăng, hợp đồng tương lai cũng sẽ tăng giá trị, và người nắm giữ có thể bán lại với giá cao hơn trên thị trường hợp đồng tương lai. Những loại nhà giao dịch này có thể mua và bán hợp đồng mà không có ý định nhận tài sản cơ sở; họ chỉ có mặt để đầu cơ vào các biến động giá.

Các loại hợp đồng tương lai và thị trường có sẵn

Các hàng hóa là một phần lớn của thế giới giao dịch hợp đồng tương lai, nhưng thị trường này không chỉ giới hạn ở các sản phẩm nông nghiệp hoặc tài nguyên thiên nhiên. Các hợp đồng tương lai cũng cho phép giao dịch cổ phiếu riêng lẻ, chứng chỉ quỹ ETF, trái phiếu và thậm chí cả tiền điện tử.

Thị trường crypto-futures đang trải qua sự tăng trưởng đặc biệt nhanh chóng, với các hợp đồng vĩnh viễn không có ngày hết hạn, trái ngược với các hợp đồng truyền thống. Theo dữ liệu năm 2025, các nền tảng giao dịch ghi nhận khối lượng giao dịch hàng ngày đáng kể trên những công cụ này.

Nhiều nhà giao dịch đánh giá cao hợp đồng tương lai vì chúng cho phép nắm giữ các vị thế lớn trong khi đầu tư một số tiền tương đối nhỏ. Điều này mang lại cho họ tiềm năng đòn bẩy lớn hơn so với việc họ nắm giữ trực tiếp các tài sản.

Đặc điểm của hợp đồng tương lai

Các hợp đồng tương lai mà bạn có thể dễ dàng mua và bán trên các sàn giao dịch được tiêu chuẩn hóa. Mỗi hợp đồng tương lai thường chỉ định tất cả các thông số khác nhau:

• Đơn vị đo lường
• Phương thức thanh toán: có thể bằng cách giao hàng vật lý một số lượng hàng hóa cụ thể, hoặc bằng cách thanh toán bằng tiền mặt
• Số lượng hàng hóa cần giao hoặc cần bảo hiểm theo hợp đồng
• Đơn vị tiền tệ mà hợp đồng được lập bằng
• Đơn vị tiền tệ mà hợp đồng tương lai được niêm yết
• Nếu cần, các yếu tố chất lượng. Điều này có thể liên quan đến một chỉ số octane nhất định cho xăng hoặc một mức độ tinh khiết nhất định cho các kim loại.

Nếu bạn muốn bắt đầu giao dịch hợp đồng tương lai, hãy cẩn thận để tránh giao hàng vật lý. Hầu hết các nhà giao dịch thông thường không muốn bị buộc phải ký nhận một lô hàng hàng hóa khi hợp đồng hết hạn.

Các rủi ro của giao dịch hợp đồng tương lai: ký quỹ và đòn bẩy

Nhiều nhà đầu tư đầu cơ vay mượn một số tiền lớn để tham gia vào thị trường hợp đồng tương lai, vì đây là cách tốt nhất để khuếch đại những biến động giá tương đối nhỏ và từ đó tạo ra lợi nhuận tiềm năng xứng đáng với công sức và thời gian đã bỏ ra.

Tuy nhiên, việc vay mượn cũng tăng rủi ro: nếu thị trường diễn biến không có lợi cho bạn, và mạnh hơn dự kiến, bạn có thể mất nhiều tiền hơn số tiền bạn đã đầu tư. CFTC cảnh báo rằng hợp đồng tương lai là phức tạp và biến động cao và không được khuyến nghị cho các nhà đầu tư cá nhân.

Trong giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử, những rủi ro này được khuếch đại bởi sự biến động vốn có của tiền điện tử. Các nền tảng giao dịch thường cung cấp đòn bẩy lên tới 100x, điều này có nghĩa là một biến động giá chỉ 1% theo hướng sai có thể dẫn đến việc thanh lý hoàn toàn vị thế của bạn.

Cách bắt đầu giao dịch hợp đồng tương lai

Bắt đầu giao dịch hợp đồng tương lai khá đơn giản. Mở một tài khoản tại một nhà môi giới hỗ trợ các thị trường mà bạn muốn giao dịch. Một nhà môi giới chuyên về lĩnh vực này có thể sẽ hỏi bạn về kinh nghiệm đầu tư, thu nhập và giá trị tài sản ròng của bạn. Những câu hỏi này nhằm xác định mức độ rủi ro mà nhà môi giới sẽ cấp cho bạn về mặt ký quỹ và vị thế.

Nếu bạn mới bắt đầu, chúng tôi khuyên bạn nên dành thời gian giao dịch trên một tài khoản ảo cho đến khi bạn chắc chắn nắm vững các kỹ thuật. Ngay cả những nhà đầu tư có kinh nghiệm cũng thường xuyên sử dụng tài khoản giao dịch giả để thử nghiệm một chiến lược mới. Một số nhà môi giới có thể cung cấp cho bạn quyền truy cập vào toàn bộ dịch vụ phân tích của họ trên tài khoản giao dịch giả của bạn.

Đối với những nhà giao dịch quan tâm đến hợp đồng tương lai tiền điện tử, hầu hết các sàn giao dịch hàng đầu đều cung cấp môi trường thử nghiệm nơi bạn có thể làm quen với giao diện và các tính năng của họ mà không phải mạo hiểm với các quỹ thực. Các nền tảng này cũng cung cấp các tài nguyên giáo dục toàn diện để giúp người mới bắt đầu hiểu các cơ chế cụ thể của hợp đồng tương lai tiền điện tử, chẳng hạn như tỷ lệ tài trợ cho các hợp đồng vĩnh viễn hoặc các hệ thống quản lý rủi ro.