Giảm một nửa Bitcoin: Quan điểm của tôi về sự kiện thay đổi cuộc chơi này

Tôi đã theo dõi sự phát triển của Bitcoin trong nhiều năm, và nếu có một sự kiện thật sự làm rung chuyển mọi thứ trong crypto, đó chính là halving. Đây không chỉ là một điều chỉnh kỹ thuật—đây là khoảnh khắc mà sự khan hiếm của Bitcoin được tăng cường lên một tầm cao mới, và thật sự, nó tạo ra những làn sóng.

Việc giảm một nửa cắt giảm phần thưởng cho việc khai thác các khối mới xuống 50%, có nghĩa là ít bitcoin mới hơn được đưa vào lưu thông. Satoshi đã xây dựng điều này vào DNA của Bitcoin ngay từ đầu, tạo ra một tài sản kỹ thuật số ngày càng trở nên hiếm hoi theo thời gian, khác với việc in tiền vô hạn mà chúng ta thấy với các loại tiền tệ truyền thống.

Sự kiện halving gần đây nhất diễn ra vào ngày 20 tháng 4 năm 2024, giảm phần thưởng khối từ 6.25 xuống 3.125 bitcoins. Tôi đã dán mắt vào màn hình theo dõi sự kiện diễn ra trong thời gian thực, suy nghĩ về cách nghi thức này đã biến Bitcoin từ một thí nghiệm dành cho các tín đồ công nghệ thành một loại tài sản trị giá một triệu triệu đô la.

Biên Niên Sử Halving: Động Cơ Khan Hiếm Của Bitcoin

Bitcoin đã trải qua bốn lần halving cho đến nay:

1. Halving đầu tiên (Ngày 28 tháng 11 năm 2012): Phần thưởng giảm từ 50 xuống 25 BTC khi Bitcoin trị giá khoảng $12
2. Halving Thứ Hai (Ngày 9 tháng 7 năm 2016): Phần thưởng giảm từ 25 xuống 12.5 BTC với giá Bitcoin khoảng $650
3. Halving thứ ba (Ngày 11 tháng 5 năm 2020): Phần thưởng giảm từ 12.5 xuống 6.25 BTC trong thời kỳ đại dịch, giá khoảng $8,821
4. Halving thứ tư (Ngày 20 tháng 4 năm 2024): Phần thưởng giảm từ 6.25 xuống 3.125 BTC với Bitcoin dao động quanh mức $63,652

Mỗi khi điều này xảy ra, tôi không thể không trầm trồ trước sự tàn nhẫn thanh lịch của chính sách tiền tệ của Bitcoin. Trong khi các ngân hàng trung ương có thể in tiền theo ý muốn, Bitcoin kiên quyết bám giữ vào sự khan hiếm đã được lập trình của nó—và thị trường đã lịch sử thưởng cho sự kỷ luật này.

Liệu Halving Có Thực Sự Kích Thích Giá? Hãy Nói Thật

Mọi người thích nói về sự bùng nổ giá của Bitcoin sau halving. Những con số chắc chắn rất ấn tượng:

• Sau năm 2012: ~9,520% tăng trưởng trong năm tiếp theo
• Sau năm 2016: ~3,402% lợi nhuận trong 518 ngày tiếp theo
• Sau năm 2020: ~652% tăng trong vòng 335 ngày

Nhưng tôi đã nhận thấy quá nhiều anh em crypto coi các sự kiện halving như những sự kiện in tiền đảm bảo. Thực tế thì phức tạp hơn. Chắc chắn, việc giảm nguồn cung trong khi nhu cầu giữ ổn định về lý thuyết sẽ đẩy giá lên, nhưng các thị trường crypto thì không hoàn toàn hợp lý.

Sự halving năm 2024 đã diễn ra trong một bối cảnh hoàn toàn khác so với những lần trước. Chúng ta có Phố Wall đang tham gia vào sân chơi crypto với những BTC ETFs, các nhà quản lý đang theo dõi sát sao mọi người, và Bitcoin đang giao dịch giống như một cổ phiếu công nghệ hơn là một tài sản độc lập như nó đã được kỳ vọng. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai—đặc biệt là trong thị trường hoang dã này.

Điều gì xảy ra với các thợ mỏ? Kinh tế tàn khốc

Tôi luôn thấy tác động đến thợ mỏ thật thú vị. Hãy tưởng tượng thu nhập của bạn bị cắt giảm 50% chỉ sau một đêm! Sau mỗi lần halving, bạn có thể nghe thấy tiếng thở dài của những thiết bị khai thác lỗi thời bị ngắt kết nối trên toàn cầu.

Các thợ mỏ kém hiệu quả hơn bị buộc phải rời khỏi, thường gây ra một sự sụt giảm tạm thời trong tỷ lệ băm. Đây là sự tiến hóa của crypto—chỉ những hoạt động hiệu quả nhất với chi phí điện rẻ nhất và phần cứng tốt nhất mới sống sót. Áp lực này thúc đẩy sự đổi mới đáng kinh ngạc trong công nghệ khai thác. Những trang trại khai thác khổng lồ đó không chỉ ngày càng lớn hơn; chúng đang trở nên hiệu quả hơn một cách đáng kể với mỗi chu kỳ.

Điều gì sẽ xảy ra khi tất cả Bitcoin được khai thác?

Vào khoảng năm 2140, đồng bitcoin cuối cùng trong số 21 triệu đồng sẽ được khai thác. Vậy thì sao? Những người khai thác sẽ phải sống solely trên phí giao dịch. Một số người hoảng sợ về điều này, đặt câu hỏi liệu mô hình này có bền vững hay không.

Tôi không chắc đó là một vấn đề. Nếu Bitcoin tiếp tục đà phát triển hướng tới việc áp dụng rộng rãi, những khoản phí giao dịch đó có thể trở nên đáng kể, đặc biệt là đối với các giao dịch có giá trị cao. Và hãy thành thật—chúng ta đang nói về công nghệ sẽ phát triển trong hơn một thế kỷ. Cảnh quan khai thác vào năm 2140 có thể sẽ không còn nhận ra so với các hoạt động hiện tại.

Chiến lược đầu tư: Cách tôi tiếp cận các lần halving

Tôi đã thấy quá nhiều người cố gắng canh thời điểm thị trường xung quanh các đợt halving và bị cháy. Mô hình không rõ ràng như các biểu đồ có thể khiến bạn tin tưởng. Đây là cách tôi nghĩ về nó:

1. Dollar-Cost Averaging: Tôi mua thường xuyên, bất kể sự biến động giá cả hoặc sự gần gũi với các lần giảm một nửa.
2. Giữ lâu dài: Tôi coi các đợt giảm một n пол như là việc củng cố câu chuyện về sự khan hiếm của Bitcoin, vì vậy tôi giữ trong suốt sự biến động ngắn hạn.
3. Kỳ Vọng Thực Tế: Tỷ lệ tăng trưởng đã giảm với mỗi lần halving khi vốn hóa thị trường của Bitcoin tăng lên.

Điều quan trọng nhất, tôi không mắc phải sai lầm của người mới khi nghĩ rằng việc giảm một nửa sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến các khoản nắm giữ Bitcoin hiện có - chúng chỉ tác động đến nguồn cung mới.

Sự halving tiếp theo sẽ diễn ra vào khoảng tháng 4 năm 2028, khi phần thưởng khối sẽ giảm xuống còn 1.5625 BTC. Liệu điều này có kích hoạt một đợt tăng giá khác không? Có thể, nhưng thị trường Bitcoin đang trưởng thành có nghĩa là chúng ta không nên kỳ vọng vào những mức tăng phần trăm hoang dã như các chu kỳ trước.

Điều khiến tôi thích thú nhất về việc halving là cách nó thể hiện triết lý cốt lõi của Bitcoin: chính sách tiền tệ có thể dự đoán, không thể thay đổi mà không có cơ quan trung ương nào có thể thao túng. Trong một thế giới mà các quy tắc kinh tế thay đổi theo ý muốn của các chính trị gia và các nhà ngân hàng trung ương, có điều gì đó rất chân thật về lịch trình cung ứng minh bạch của Bitcoin.