Các yếu tố ảnh hưởng đến giá Bitcoin: 5 khía cạnh chính

Bitcoin, được ra mắt vào năm 2009 dựa trên phát triển dưới tên giả Satoshi Nakamoto, là một loại tiền tệ kỹ thuật số phi tập trung, không bị kiểm soát bởi các ngân hàng trung ương hoặc chính phủ. Mặc dù việc xác định giá trị cơ bản của nó khá khó khăn, Bitcoin có tỷ giá thị trường thường xuyên biến động.

Để đưa ra các quyết định đầu tư có cân nhắc, việc hiểu các yếu tố ảnh hưởng đến giá trị của Bitcoin là rất quan trọng. Hãy xem xét năm khía cạnh chính xác định động lực giá của loại tiền điện tử này.

Cân bằng cung và cầu

Yếu tố cơ bản này là nền tảng của việc định giá Bitcoin. Khi có nhiều người bán và ít người mua, giá giảm, và ngược lại. Các cơ chế thị trường tương tự cũng hoạt động cho các loại tiền tệ truyền thống, hàng hóa và chứng khoán.

Sự quan tâm ngày càng tăng từ các công ty và nhà đầu tư cá nhân đang hình thành giá trị thị trường thực của Bitcoin. Tuy nhiên, sự biến động cao vẫn là một vấn đề đáng kể đối với tài sản kỹ thuật số này. Ngay cả khi đang ở đỉnh cao của sự phổ biến, cũng khó để xác định giá trị nội tại của Bitcoin và các yếu tố điều chỉnh nó.

Thực tế, giá trị của Bitcoin được xác định bởi động lực thị trường, trong đó không có cá nhân hay tổ chức nào có thể ảnh hưởng đơn lẻ đến tỷ giá của nó. Giao dịch Bitcoin diễn ra trên nhiều sàn giao dịch với sự tham gia của một số lượng lớn người, điều này có thể dẫn đến sự chênh lệch giá không đáng kể giữa các sàn, và những chênh lệch này nhanh chóng được điều chỉnh nhờ các hoạt động arbitrage.

Quy định pháp lý

Mặc dù về mặt kỹ thuật, các loại tiền điện tử hoạt động ngoài sự kiểm soát trực tiếp của nhà nước, nhưng tỷ giá và khối lượng giao dịch của chúng phản ứng nhạy bén với các tin tức liên quan đến sự thay đổi trong quy định.

Mức độ ảnh hưởng phụ thuộc vào loại biện pháp quy định cụ thể:

• Sáng kiến cấm tiền điện tử
• Các biện pháp kiểm soát theo quy định của pháp luật về chứng khoán ( có tác động tiêu cực đáng kể nhất )
• Tin tức về chống rửa tiền và tài trợ khủng bố
• Hạn chế tương tác của tiền điện tử với các thị trường tài chính được quản lý

Các thông điệp về việc hình thành cơ sở pháp lý thích ứng cho tiền điện tử thường đi kèm với sự gia tăng đáng kể của thị trường. Điều này chứng tỏ rằng thị trường tiền điện tử ở một mức độ nào đó phụ thuộc vào hoạt động của các tổ chức tài chính được quản lý. Cũng có sự phân đoạn thị trường theo các khu vực pháp lý.

Môi trường cạnh tranh

Mặc dù có vị thế là loại tiền điện tử đầu tiên và nổi tiếng nhất, Bitcoin đang phải đối mặt với sự cạnh tranh từ hàng ngàn đồng tiền và token kỹ thuật số khác. Tính đến năm 2023, Bitcoin vẫn giữ vị trí dẫn đầu trên thị trường, tuy nhiên sự thống trị của nó đang dần giảm sút: nếu vào năm 2017, Bitcoin chiếm 80% tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử, thì hiện tại con số này chỉ còn khoảng 37%.

Nguyên nhân chính của điều này là sự gia tăng nhận thức về các cơ hội của các loại tiền điện tử thay thế. Ví dụ, sự phát triển của lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) đã góp phần củng cố vị thế của Ethereum như một đối thủ nghiêm túc của Bitcoin. Hiện tại, Ethereum chiếm khoảng 19% tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử. Trong số các loại tiền điện tử khác cạnh tranh với Bitcoin, có thể kể đến USDT, USDC, BNB và XRP.

Chi phí sản xuất

Chi phí sản xuất luôn được tính vào giá trị của bất kỳ hàng hóa nào, và Bitcoin cũng không phải là ngoại lệ.

Việc khai thác các đồng tiền mới được thực hiện thông qua việc đào. Chi phí bao gồm các chi phí cố định cho thiết bị và điện năng cần thiết cho quá trình đào. Khối lượng của các chi phí này phụ thuộc vào độ khó của thuật toán, được điều chỉnh tự động khoảng mỗi hai tuần một lần để duy trì thời gian trung bình khai thác block ở mức 10 phút.

Do đó, càng phức tạp thuật toán, càng nhiều tài nguyên tính toán cần thiết để giải quyết bài toán băm và tạo ra khối mới. Điều này hình thành một mức giá tối thiểu nhất định cho Bitcoin, giá này liên tục thay đổi tùy thuộc vào độ khó hiện tại của mạng.

Ảnh hưởng của các sàn giao dịch

Giá Bitcoin có thể khác nhau tùy thuộc vào sàn giao dịch mà giao dịch diễn ra. Ví dụ, vào lúc 9:40 theo giờ Moscow ngày 12 tháng 1 năm 2023, giá Bitcoin trên các sàn khác nhau dao động từ $18 054 đến $18 221.

Điều này được xác định bởi một số yếu tố. Thứ nhất, tính thanh khoản của sàn giao dịch: trên các nền tảng lớn, khối lượng giao dịch Bitcoin cao hơn nhiều so với các sàn nhỏ. Sự khác biệt trong khối lượng cung cấp ảnh hưởng đến việc hình thành giá. Thứ hai, giá được xác định hoàn toàn dựa trên các giao dịch thương mại và không có một tiêu chuẩn thống nhất. Trên các sàn giao dịch ít nổi tiếng với tính thanh khoản thấp, giá có thể chênh lệch đáng kể theo hướng này hay hướng khác.

Sự khác biệt giá giữa các sàn giao dịch được làm phẳng nhờ vào các hoạt động arbitrage, khi các nhà giao dịch thu lợi từ chênh lệch giá bằng cách mua Bitcoin trên một sàn và bán trên sàn khác. Kết quả của quá trình này là sự chênh lệch giá giữa các sàn nhanh chóng được điều chỉnh.