Chỉ Số Sợ Hãi: Hành Trình Của Tôi Qua Sự Biến Động Của Thị Trường

VIX - thường được gọi là "thước đo nỗi sợ" hoặc "chỉ số nỗi sợ" - đã trở thành thước đo cá nhân của tôi cho sự hỗn loạn trên thị trường. Chỉ số theo thời gian thực này phản ánh kỳ vọng về độ biến động trong 30 ngày tới của thị trường dựa trên giá quyền chọn S&P 500. Nhưng đừng nhầm lẫn, nó không chỉ là một con số - nó là thước đo lo âu của thế giới tài chính.

Bên trong Máy VIX

Sàn Giao dịch Quyền chọn Chicago tính toán điều này, nhưng thành thật mà nói, tôi nghĩ nó nhiều hơn là nghệ thuật hơn là khoa học. Họ tuyên bố rằng họ lấy trung bình trọng số của các quyền chọn bán và quyền chọn mua S&P 500 trên nhiều mức giá thực hiện khác nhau, nhưng tôi đã chứng kiến VIX tăng vọt một cách điên cuồng trong những điều kiện thị trường hoàn toàn bình thường. Đôi khi tôi tự hỏi liệu có phải có một thực tập sinh lo lắng nào đó đang đặt ngón tay lên nút hoảng sợ.

Thao túng thị trường hay Sợ hãi chân chính?

Nhìn vào dữ liệu gần đây, tôi nhận thấy chỉ số VIX tăng vọt mỗi khi một ngân hàng lớn hắt hơi hoặc một chính trị gia đăng tải điều gì gây tranh cãi. Trong những ngày đầu của COVID, chỉ số này đã tăng vọt một cách điên cuồng - không phải lúc nào cũng phản ánh rủi ro thực tế nhưng đôi khi lại khuếch đại việc bán tháo do hoảng sợ. Những người chơi lớn rất thích những đợt biến động này - tạo ra điều kiện hoàn hảo cho họ mua tài sản với giá rẻ trong khi các nhà đầu tư bán lẻ chạy trốn.

Tại Sao Các Nhà Giao Dịch Không Thể Bỏ Qua Nó

Tôi đã học được theo cách khó khăn rằng việc bỏ qua VIX là tự sát tài chính. Các quản lý danh mục đầu tư sử dụng nó để bảo hiểm các vị thế, nhưng nhiều người cũng sử dụng nó để xác định thời điểm vào và ra khỏi thị trường. Khi mọi người đều theo dõi cùng một chỉ báo, nó trở thành một lời tiên tri tự thực hiện. Các chỉ số VIX cao đẩy giá quyền chọn lên cao - đó là lý do tại sao tôi đã bị thiệt hại nhiều lần khi mua quyền chọn trong những cơn hoảng loạn của thị trường.

Cạm bẫy công nghệ

Tất cả những thuật toán giao dịch phức tạp này hiện nay đều tích hợp dữ liệu VIX, được cho là làm cho thị trường "hiệu quả" hơn. Thật nực cười! Chúng chỉ được lập trình để kích hoạt những đợt bán tháo lớn khi độ biến động tăng vọt. Những hệ thống này không hiểu sự tinh tế hay bối cảnh - chúng chỉ là những cỗ máy giao dịch vô tri vô giác khuếch đại những biến động của thị trường thay vì làm giảm chúng.

Tác Động Thực Tế

Tôi đã thấy các tổ chức tài chính tạo ra vô số sản phẩm dựa trên VIX - hầu hết được thiết kế để tách biệt các nhà giao dịch thông thường khỏi tiền của họ. Họ tiếp thị những hợp đồng phái sinh phức tạp này như là "sự bảo vệ" nhưng chúng thường chỉ là những hợp đồng bảo hiểm đắt tiền với các điều khoản nhỏ khiến bạn bị lộ khi bạn cần được bảo vệ nhất.

Chỉ số VIX có thể chỉ là một con số, nhưng đó là một con số có thể làm biến động thị trường, ảnh hưởng đến tâm lý và có thể khiến tài khoản giao dịch của bạn thành công hoặc thất bại. Tin tưởng nó quá nhiều và bạn sẽ hoảng loạn với mỗi cú sốc. Hoàn toàn bỏ qua nó và bạn có thể bỏ lỡ những dấu hiệu cảnh báo quan trọng. Giống như mọi thứ trong giao dịch, không có câu trả lời hoàn hảo - chỉ có những bài học tốn kém.

Bắt đầu giao dịch hôm nay và tự mình thấy thị trường có thể không thể đoán trước như thế nào!