Mở lãi và khối lượng giao dịch: các chỉ số chính cho các nhà giao dịch

Những điểm chính:

• Sự thay đổi về khối lượng giao dịch và lãi mở giúp các nhà giao dịch đánh giá tính thanh khoản của thị trường và dự đoán sự chuyển động của giá.
• Lãi mở - tổng số hợp đồng quyền chọn/hợp đồng tương lai đang hoạt động trên thị trường
• Khối lượng giao dịch – số lượng hợp đồng đã mua hoặc bán trong một ngày giao dịch nhất định

Sự khác biệt giữa khối lượng và lãi suất mở

Khối lượng giao dịch và lãi mở là những chỉ báo có liên quan nhưng về cơ bản khác nhau, cần thiết để phân tích thị trường phái sinh. Những chỉ số này cung cấp cho các nhà giao dịch thông tin quan trọng về tính thanh khoản, hoạt động thị trường và sức mạnh tiềm tàng của các xu hướng hiện tại.

Mở lãi là gì?

Lợi ích mở cửa phản ánh tổng số hợp đồng quyền chọn hoặc hợp đồng tương lai chưa thực hiện ( đang hoạt động trên thị trường. Hợp đồng được coi là mở cho đến khi nó được đóng bởi một giao dịch bù trừ hoặc khi thời hạn của nó hết hạn. Khi số lượng hợp đồng đã đóng vượt quá số lượng hợp đồng mới, lợi ích mở cửa giảm; khi nhiều vị thế mới được tạo ra – chỉ số tăng.

Ví dụ: Nếu lãi suất mở của tùy chọn ABC bằng không và vào ngày hôm sau, nhà giao dịch mua 20 hợp đồng, thì lãi suất mở trở thành 20. Nếu sau một ngày, 7 hợp đồng được đóng lại, nhưng 20 hợp đồng mới được mở ra, lãi suất mở tăng lên 33.

Theo dữ liệu phân tích thị trường cho năm 2025, khoảng 42% tổng khối lượng giao dịch hợp đồng phái sinh, bao gồm cả quyền chọn, thuộc về các nhà đầu tư tổ chức. Điều này nhấn mạnh tầm quan trọng của chỉ số này đối với các trader chuyên nghiệp.

Tại sao lãi suất mở lại quan trọng trong giao dịch?

Lãi suất mở là một chỉ báo đáng tin cậy về tính thanh khoản và độ sâu của thị trường, cung cấp cho các nhà giao dịch thông tin chiến lược quan trọng:

1. Quản lý rủi ro và phòng ngừa: Các nhà đầu tư tổ chức và quản lý quỹ phân tích dữ liệu về lãi suất mở để xây dựng các chiến lược phòng ngừa hiệu quả, giảm thiểu rủi ro từ những biến động giá bất lợi trong danh mục đầu tư.

2. Chỉ báo tâm lý thị trường: Sự gia tăng lãi suất mở báo hiệu việc thu hút vốn mới vào thị trường, trong khi sự giảm sút có thể chỉ ra việc thanh lý các vị thế hoặc thay đổi hướng của xu hướng.

3. Cơ sở của các chiến lược giao dịch: Các hợp đồng quyền chọn có lãi suất mở cao thường có tính thanh khoản tốt hơn, cho phép các nhà giao dịch dễ dàng vào và ra khỏi các vị thế với giá cả cạnh tranh.

Vào năm 2025, lãi suất mở trên các thị trường hợp đồng tương lai và quyền chọn toàn cầu đạt mức kỷ lục. Theo dữ liệu từ Intercontinental Exchange )ICE(, tổng lãi suất mở vượt quá 100 triệu hợp đồng vào tháng 2 năm 2025, tăng 11% so với năm trước.

Khối lượng giao dịch là gì?

Khối lượng giao dịch đo lường tổng số hợp đồng quyền chọn hoặc hợp đồng tương lai được giao dịch trong một khoảng thời gian nhất định, thường là trong một ngày giao dịch. Chỉ số này tính đến tất cả các giao dịch mua và bán đã hoàn tất trong khoảng thời gian đó, bất kể việc chúng mở ra các vị trí mới hay đóng các vị trí hiện có.

Ví dụ: Nếu một nhà giao dịch mua 25 hợp đồng quyền chọn XYZ với giá thực hiện 50 đô la và thời hạn hết hạn sau ba tuần, và đó là giao dịch duy nhất cho các hợp đồng này trong ngày hôm đó, khối lượng giao dịch sẽ là 25.

Khối lượng giao dịch thay đổi liên tục trong suốt cả ngày tùy thuộc vào hoạt động hiện tại của thị trường, điều này khiến nó trở thành một chỉ số năng động về tính thanh khoản hiện tại.

Ứng dụng thực tiễn của khối lượng giao dịch

Mỗi giao dịch với quyền chọn hoặc hợp đồng tương lai đều góp phần vào khối lượng giao dịch hàng ngày. Các trader sử dụng chỉ số này theo nhiều cách khác nhau:

1. Đánh giá sự biến động: Sự gia tăng đột ngột về khối lượng thường đi kèm với các giai đoạn biến động cao, khi những tin tức hoặc sự kiện quan trọng kích thích hoạt động của các nhà giao dịch.

2. Xác nhận chuyển động giá: Phân tích khối lượng kết hợp với động thái giá giúp xác nhận các xu hướng và mô hình đồ họa. Những chuyển động giá mạnh, đi kèm với khối lượng cao, thường đáng tin cậy hơn.

3. Xác định hoạt động của các tổ chức: Khối lượng giao dịch bất thường cao có thể chỉ ra sự hiện diện của các nhà đầu tư lớn, điều này cung cấp cái nhìn về hướng mà các nhà đầu tư tổ chức cho là có khả năng xảy ra nhất.

4. Phân tích so sánh: Việc so sánh khối lượng hiện tại với các mức lịch sử giúp đánh giá hoạt động tương đối và tầm quan trọng của các sự kiện thị trường hiện tại.

Theo dữ liệu nghiên cứu thị trường hợp đồng phái sinh tiền điện tử, nền tảng Deribit tập trung khoảng 85% tổng số lãi mở của các hợp đồng quyền chọn, trong đó 80% khối lượng này thuộc về các nhà đầu tư tổ chức.

Sử dụng cả hai chỉ báo trong các chiến lược giao dịch

Kết hợp phân tích khối lượng giao dịch và lãi mở cho phép các nhà giao dịch có được cái nhìn tổng quát hơn về động lực thị trường:

Kịch bản 1: Tăng giá + tăng vị thế mở + tăng khối lượng

• Diễn giải: Tín hiệu tăng giá mạnh, cho thấy sự xuất hiện của các nhà đầu tư mới ủng hộ xu hướng tăng.
• Chiến lược: Xem xét các vị trí dài hạn hoặc giữ các vị trí hiện có

Kịch bản 2: Giảm giá + Tăng lãi suất mở + Tăng khối lượng

• Diễn giải: Hình thành xu hướng giảm với sự tham gia của các nhà bán mới
• Chiến lược: Chuẩn bị cho khả năng tiếp tục xu hướng giảm giá

Kịch bản 3: Tăng khối lượng + giữ nguyên lãi suất mở

• Diễn giải: Các nhà giao dịch ngắn hạn đóng các vị thế mà không hình thành các vị thế mới.
• Chiến lược: Có thể tiến gần đến việc kết thúc chuyển động hiện tại

Việc sử dụng hiệu quả những chỉ báo này đòi hỏi phải hiểu mối quan hệ của chúng với các điều kiện thị trường, thời hạn đáo hạn của hợp đồng và các yếu tố kinh tế vĩ mô. Sự biến động lịch sử thấp của thị trường góp phần vào lãi suất mở ổn định, trong khi sự không chắc chắn về quy định có thể gây ra sự biến động mạnh mẽ của nó.

Tiêu chí chọn hợp đồng tối ưu

Khi chọn hợp đồng quyền chọn hoặc hợp đồng tương lai để giao dịch, cần xem xét các yếu tố sau:

• Tính thanh khoản: Các hợp đồng có lãi suất mở cao thường có tính thanh khoản tốt hơn, điều này đảm bảo chênh lệch giá nhỏ hơn và thực hiện dễ dàng hơn.
• Hoạt động thị trường: Khối lượng giao dịch cao cho thấy sự quan tâm tích cực của các nhà đầu tư trên thị trường
• Sự phù hợp với chiến lược giao dịch: Việc lựa chọn thời gian hết hạn và mức giá thực hiện phải phù hợp với chân trời giao dịch của bạn và dự đoán chuyển động của thị trường.

Theo dữ liệu năm 2025, Bitcoin và Ethereum chiếm khoảng 68% tổng khối lượng giao dịch các sản phẩm phái sinh tiền điện tử, khiến cho các hợp đồng của chúng trở thành những hợp đồng có tính thanh khoản cao nhất trên thị trường.

Các yếu tố vĩ mô và lãi suất mở

Sự thay đổi của lãi suất mở có liên quan chặt chẽ đến các sự kiện kinh tế vĩ mô, thay đổi quy định và tình hình thị trường tổng thể. Tính thanh khoản cao góp phần vào lãi suất mở ổn định, trong khi sự không chắc chắn trong quy định và sự biến động gia tăng có thể gây ra những biến động đáng kể của chỉ số này.

Phân tích lãi suất mở kết hợp với các chỉ báo thị trường khác, các nhà giao dịch có được cái nhìn toàn diện hơn về hướng đi tiềm năng của thị trường và sức mạnh của các xu hướng hiện tại, từ đó cho phép đưa ra quyết định giao dịch hợp lý hơn.