Chỉ số Giá-Cổ tức (P/L) là gì?

Điểm chính

• Chỉ số P/E cho thấy các nhà đầu tư phải trả bao nhiêu cho mỗi đơn vị lợi nhuận. Một nhiệt kế nhanh để cảm nhận xem cổ phiếu đang đắt hay rẻ.

• Có nhiều loại - trailing, forward, tuyệt đối, tương đối. Mỗi loại kể một câu chuyện khác nhau. Không loại nào hoàn hảo một mình.

• Không hoạt động tốt với tiền điện tử. Hầu hết không tạo ra lợi nhuận như các doanh nghiệp truyền thống. Nhưng có những thí nghiệm thú vị trong thế giới DeFi.

Giới thiệu

Bạn đã bao giờ gặp thuật ngữ chỉ số P/L chưa? Nó xuất hiện khắp nơi khi chúng ta nói về đầu tư. Giống như một mã mà nhiều người sử dụng nhưng không phải ai cũng hiểu rõ. Một công cụ cố gắng tiết lộ giá trị thực sự đứng sau các mức giá cổ phiếu.

Chỉ số P/L là gì?

Về cơ bản, so sánh giá cả và lợi nhuận. Đơn giản như vậy. Hiển thị số tiền bạn phải trả cho mỗi real mà công ty kiếm được.

Có vẻ như tầm thường. Nhưng không phải.

Đó giống như việc tìm hiểu xem đôi giày đó có quá đắt hay không, hay chỉ là một món hời. Chỉ khác là với các công ty.

Công thức P/E

Chỉ số P/L = (Giá cổ phiếu / Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu)

LPA đến từ lợi nhuận tổng chia cho số cổ phiếu có sẵn. Toán học cơ bản, tác động sâu sắc.

Các loại chỉ số P/L

Không có một P/E duy nhất. Chúng tôi có các lựa chọn:

• P/L trailing: nhìn về quá khứ. Sử dụng lợi nhuận của 12 tháng qua. Quá khứ quan trọng.

• P/L forward: nhìn về phía trước. Dựa trên các ước tính trong tương lai. Một nửa đoán mò, một nửa khoa học.

• P/L tuyệt đối: phiên bản thô. Giá hiện tại trên lợi nhuận gần đây. Không có điều gì phức tạp.

• P/L tương đối: so sánh với cái gì đó. Có thể là với đối thủ cạnh tranh hoặc với lịch sử của chính bạn.

Giải thích chỉ số P/E

P/L cao? Có thể công ty sẽ có một tương lai tươi sáng. Hoặc có thể nó quá đắt.

P/L thấp? Có thể là một món hời ẩn giấu. Hoặc một vấn đề đang đến gần.

Tùy thuộc. Luôn luôn tùy thuộc.

Các công ty công nghệ thường có P/E trên mây. Các dịch vụ công cộng gần gũi hơn với mặt đất. Hai thế giới khác nhau, quy tắc khác nhau.

Tại sao chỉ số P/L lại quan trọng

Nó nhanh. Nó cung cấp một cái nhìn tổng quan trong nháy mắt.

Hữu ích cho việc so sánh. Tại sao công ty A có P/L 10 và đối thủ B có P/L 30? Có điều gì đó không đúng.

Dùng để:

• Sàng lọc: lọc cơ hội. Săn tìm kho báu.

• Phân tích lịch sử: công ty hiện tại đắt hơn hay rẻ hơn so với quá khứ?

• Benchmarking: nó so sánh như thế nào với những cái khác?

Giới hạn của chỉ số P/L

Không hoàn hảo. Xa điều đó.

Lỗi khi có tổn thất. P/E âm không có nhiều ý nghĩa.

Bỏ qua tăng trưởng. Một công ty có mức tăng trưởng 50% mỗi năm xứng đáng có P/L cao hơn.

Một số công ty làm đẹp số liệu. Một số khác có lợi nhuận phi thường sẽ không lặp lại.

Và hơn thế nữa: nợ? Dòng tiền? P/E không thấy gì cả.

So sánh chỉ số P/E giữa các ngành

So sánh P/L giữa các lĩnh vực khác nhau? Có hơi nguy hiểm.

Công nghệ với dịch vụ công gần như giống như so sánh xe thể thao với máy kéo. Cả hai đều có bánh xe, nhưng chức năng thì khác.

P/E 30 trong công nghệ có thể là bình thường. Cùng một con số trong lĩnh vực tiện ích có vẻ đáng báo động.

Bối cảnh là tất cả.

Chỉ số P/L và tiền điện tử

Bitcoin có P/L không? Điều đó không có ý nghĩa. Nó không tạo ra lợi nhuận như một công ty.

Một số nền tảng DeFi tính phí và tạo ra doanh thu. Lúc đó, họ cố gắng điều chỉnh các chỉ số tương tự.

Đó là như việc đưa P/L du hành đến một vũ trụ khác. Không phải là điều đơn giản. Họ vẫn đang thử nghiệm.

Kết luận

P/L là một công cụ. Không phải là một quả cầu pha lê.

Cung cấp những gợi ý quan trọng. Tính toán nhanh chóng. Dễ hiểu.

Nhưng đừng bao giờ sử dụng một mình. Nó giống như cố gắng hiểu một người chỉ qua tên của họ. Cần nhiều bối cảnh hơn, nhiều câu chuyện hơn.

Dù vậy, đây vẫn là một nơi tốt để bắt đầu hành trình phân tích.