QE và QT trên thị trường tài chính: công cụ chính của chính sách tiền tệ 📊

Sự nới lỏng định lượng (QE) là gì?

Nới lỏng định lượng (QE) là một công cụ tiền tệ được các ngân hàng trung ương sử dụng để kích thích nền kinh tế. Trong nới lỏng định lượng, các ngân hàng trung ương mua các tài sản tài chính (chủ yếu là trái phiếu chính phủ) trên thị trường mở, điều này dẫn đến:

• Tăng trưởng khối lượng tiền tệ trong nền kinh tế
• Giảm lãi suất dài hạn
• Khuyến khích tín dụng và đầu tư
• Hỗ trợ tăng trưởng thị trường chứng khoán 📈

Cơ chế này tăng tính thanh khoản của hệ thống tài chính và thúc đẩy hoạt động kinh tế.

Chính sách thắt chặt định lượng là gì (QT)?

Thắt chặt định lượng (QT) là một công cụ ngược lại trong chính sách tiền tệ. Trong trường hợp này, các ngân hàng trung ương:

• Giảm kích thước số dư của họ
• Bán tài sản tài chính hoặc không tái đầu tư doanh thu từ các trái phiếu đã được hoàn trả.
• Giảm lượng tiền trong nền kinh tế
• Tăng lãi suất 📉

QT được áp dụng để kiềm chế các quá trình lạm phát và "làm mát" nền kinh tế đang bị quá nóng.

Ảnh hưởng đến thị trường và nền kinh tế

Các hiệu ứng của nới lỏng định lượng và thắt chặt xuất hiện trong các phân khúc khác nhau của thị trường tài chính:

Trong QE:

• Tăng giá tài sản tài chính
• Giảm lợi suất trái phiếu
• Tăng cường sự thèm muốn rủi ro trong số các nhà đầu tư
• Sự suy yếu tiềm năng của đồng tiền quốc gia

Tại QT:

• Áp lực lên giá của các tài sản tài chính
• Tăng trưởng lợi suất trái phiếu
• Giảm tính thanh khoản trên các thị trường
• Tiềm năng củng cố đồng tiền quốc gia

Tình hình hiện tại về chính sách của FRS

Cần lưu ý rằng sau một thời gian dài thắt chặt định lượng trong 4 năm qua, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã thay đổi hướng đi. Kể từ tháng 9, cùng với việc bắt đầu giảm lãi suất chính, FRS đã bắt đầu thực hiện chính sách nới lỏng định lượng.

Sự thay đổi này trong chính sách tiền tệ tạo ra bối cảnh thuận lợi cho các thị trường tài chính và có thể hỗ trợ sự tăng trưởng của các loại tài sản khác nhau trong trung hạn 🐂