Bạn đã bao giờ suy nghĩ về hậu quả của việc khai thác tất cả 21 triệu Bitcoin chưa?

Thực tế có thể không lạc quan như bạn nghĩ.

Kịch bản sẽ ra sao khi Bitcoin cuối cùng được khai thác?

Nhiều người cho rằng đó là một mối quan tâm cho tương lai xa, không đáng để suy nghĩ vào lúc này.

Tuy nhiên, đây là một suy nghĩ nghiêm túc:

Những thách thức thực sự sẽ xuất hiện trước năm 2140.

Hãy cùng xem xét mô hình bảo mật tương lai của Bitcoin:

Hiện tại, các thợ mỏ được khuyến khích để bảo vệ mạng lưới.

Họ tiêu thụ khoảng 1.8 triệu kilowatt-giờ năng lượng để khai thác một khối.

Với giá $0.05/kWh, chỉ tính riêng chi phí điện, đó là khoảng $92,000 cho mỗi block.

Vậy tại sao họ vẫn kiên trì?

Bởi vì cấu trúc khuyến khích hoạt động.

Các thợ đào hiện tại kiếm được 3.125 BTC cho mỗi khối.

Với giá hiện tại, điều đó khoảng 370,800 đô la.

Thêm khoảng 25.000 đô la vào phí giao dịch, và tổng doanh thu của họ khoảng 345.800 đô la.

Họ đang hoạt động có lãi.

Hệ thống vẫn an toàn.

Nhưng đây là vấn đề...

Phần thưởng khối giảm một nửa mỗi bốn năm.

Điều này được lập trình vào giao thức.

Đến năm 2032, phần thưởng sẽ giảm xuống dưới 1 BTC.

Đến năm 2040, hơn 99% tổng số BTC sẽ đã được khai thác.

Cuối cùng, phần thưởng khối đạt đến không.

Vào thời điểm đó, các thợ mỏ sẽ chỉ dựa vào phí giao dịch.

Tuy nhiên, hôm nay, phí chỉ chiếm khoảng 7% doanh thu của thợ mỏ.

Điều đó còn xa mới đủ.

Chỉ để trang trải chi phí điện, phí sẽ cần phải gấp bốn lần.

Để tính toán phần cứng, rủi ro và lợi nhuận? Chúng tôi đang xem xét mức tăng từ 6-10 lần.

Điều này đặt ra nhiều câu hỏi quan trọng về khả năng tồn tại lâu dài.

"Phí sẽ không tăng với nhu cầu ngày càng tăng sao?"

Có thể.

Chúng tôi đã quan sát thấy sự tăng đột biến phí ngắn hạn trong:

- Thị trường tăng giá
- Xu hướng NFT ( như Ordinals)
- Tắc nghẽn mạng

Tuy nhiên, đây là những đợt tăng tạm thời, không phải là những mô hình bền vững.

Không gian khối của Bitcoin được giới hạn ở mức 4MB mỗi 10 phút.

Nếu phí trở thành động lực duy nhất, các khối phải được:

- Được lấp đầy hoàn toàn, và
- Đầy giao dịch có giá trị cao

Cho mỗi khối.

Vô thời hạn.

Đó là một yêu cầu cao.

Một số người gợi ý di chuyển hầu hết các hoạt động sang các giải pháp Layer 2 ( như Lightning) để tiết kiệm không gian khối.

Điều này giúp tăng khả năng mở rộng.

Nhưng điều đó cũng có nghĩa là có ít giao dịch trên chuỗi hơn, điều này làm giảm phí - và làm suy yếu động lực của thợ đào.

Mở rộng và bảo mật có thể mâu thuẫn với nhau.

Một mối quan tâm khác là ngân sách bảo mật.

Bảo mật của Bitcoin xuất phát từ việc khiến các cuộc tấn công 51% trở nên tốn kém không thể chấp nhận được.

Nếu doanh thu của thợ mỏ giảm, thì độ bảo mật của mạng cũng giảm.

Một số nhà nghiên cứu ước tính Bitcoin yêu cầu ít nhất $100k mỗi khối để duy trì khả năng chống lại các cuộc tấn công.

Vậy thì những giải pháp tiềm năng là gì?

Nhiều ý tưởng đang được thảo luận:

- Phát thải đuôi: Một phần thưởng khối nhỏ, vĩnh viễn ( tương tự như Monero)
- MEV (giá trị có thể trích xuất từ miner): Cho phép các thợ mỏ kiếm lợi từ arbitrage trên chuỗi.
- Bitcoin như một lớp thanh toán toàn cầu

Mỗi cái đều có những đánh đổi.

Phát thải đuôi vi phạm giới hạn 21 triệu - một nguyên tắc cơ bản cho những người ủng hộ Bitcoin.

MEV là vấn đề gây tranh cãi—nó có thể tạo ra áp lực tập trung và sự thao túng của thợ đào.

Trở thành một lớp thanh toán toàn cầu nghe có vẻ hứa hẹn—nhưng điều đó phụ thuộc vào nhu cầu lớn và bền vững.

Đây là một sự thật không thoải mái:

Bitcoin không đảm bảo an ninh của chính nó.

Nó dựa vào các động lực bên ngoài—chủ yếu là tài chính.

Nếu những động lực đó suy yếu, hệ thống sẽ trở nên dễ bị tổn thương.

Không phải do mã lỗi - mà là do các yếu tố kinh tế.

Câu hỏi không còn là "liệu Bitcoin có cạn kiệt nguồn cung?"

Nó là:

Hệ thống cung cấp hữu hạn có thể tồn tại lâu dài mà không bị ảnh hưởng không:

- Bảo mật
- Phi tập trung
- Chính sách tiền tệ

Đó là điểm mấu chốt của cuộc tranh luận.

Điều này không mang lại sự diệt vong cho Bitcoin.

Nó đơn giản có nghĩa là tính bền vững lâu dài vẫn là một câu hỏi chưa có lời giải.

Chúng ta cần nhiều hơn:

- Người dùng
- Các trường hợp sử dụng có giá trị cao
- Nhu cầu tạo ra phí

Bởi vì nếu không có những điều này, sự an ninh có thể dần dần bị suy giảm theo thời gian.

Bitcoin là blockchain an toàn nhất từng được thiết kế.

Nhưng tương lai của nó phụ thuộc vào việc duy trì các động lực đồng nhất.

Không có thợ mỏ = không có bảo mật.

Không có bảo mật = không có Bitcoin.

Đó là khía cạnh khiến tôi suy nghĩ.