Chỉ số Giá-Cổ tức là gì (P/L)?

Question

Mọi người đều đang nói về chỉ số P/L này, nhưng gần như không ai giải thích đúng nghĩa của nó. Tôi sẽ làm rõ điều này cho bạn mà không vòng vo và không có những giải thích đầy thuật ngữ kỹ thuật chỉ làm bạn bối rối.

Công việc là như thế này

P/E cho biết bạn sẽ phải chi bao nhiêu tiền cho mỗi đồng mà công ty kiếm được. Đơn giản vậy thôi. Nó giống như một chiếc nhiệt kế nhanh để biết liệu một cổ phiếu có quá đắt hay là một món hời.

Thực ra, khi tôi thấy một P/E rất cao, tôi đã nghi ngờ rằng thị trường đang phải trả quá nhiều cho những kỳ vọng trong tương lai có thể không bao giờ trở thành hiện thực. Tôi đã thấy rất nhiều người gặp rắc rối vì tin vào những lời hứa rỗng tuếch về tăng trưởng.

Công thức không có bí mật

P/L = Giá cổ phiếu ÷ Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu

Lấy giá hiện tại của cổ phiếu và chia cho những gì công ty kiếm được trên mỗi cổ phiếu. Xong, đã hoàn thành phép tính. Không cần phải là một thiên tài toán học.

Nhiều loại P/L để làm chúng ta bối rối

Chắc chắn rằng các chuyên gia đã phải làm cho mọi thứ phức tạp hơn, phải không? Họ đã tạo ra nhiều phiên bản khác nhau của chỉ số này:

P/L trailing: nhìn vào quá khứ, sử dụng lợi nhuận đã xảy ra
P/L forward: nhìn về tương lai, dựa trên những dự đoán của các nhà phân tích ( và chúng ta biết rằng nhà phân tích thường sai )
P/L tuyệt đối: cái cơ bản, không có màu mè
P/L tương đối: so sánh với các công ty hoặc ngành khác

Làm thế nào để giải thích cái này

Một P/E cao có thể có nghĩa là hai điều: hoặc công ty có tiềm năng tăng trưởng phi thường, hoặc đó là một bong bóng sắp nổ. Trong khi đó, một P/E thấp có thể là một món hời hoặc là dấu hiệu cho thấy công ty đang chìm.

Vấn đề là mỗi lĩnh vực có thước đo riêng của nó. Các công ty công nghệ thường có P/E rất cao vì thị trường luôn đặt cược vào kỳ lân tiếp theo. Trong khi đó, các công ty truyền thống như ngân hàng thường có P/E thấp hơn.

Tại sao tôi nên quan tâm?

P/E rất hữu ích để so sánh các công ty trong cùng một ngành và thực hiện một sàng lọc ban đầu. Nếu hai công ty tương tự có P/E rất khác nhau, có điều gì đó bất thường đang xảy ra.

Nhưng tôi sẽ kể cho bạn một bí mật: nhiều nhà đầu tư chuyên nghiệp chỉ sử dụng P/L như một điểm khởi đầu, vì một mình nó không kể toàn bộ câu chuyện.

Những lỗi mà không ai nhắc đến

P/E có những lỗ hổng mà xe tải có thể đi qua:

Thật vô ích khi công ty đang thua lỗ
Không hiển thị tốc độ tăng trưởng
Một số công ty làm đẹp lợi nhuận để trông có vẻ ổn.
Bỏ qua các yếu tố quan trọng như nợ và dòng tiền

Tôi đã thấy nhiều công ty "rẻ" theo P/E mà thực sự là những cái hố không đáy của vấn đề.

Vậy nó sẽ như thế nào trong thế giới crypto?

Trong thế giới tiền điện tử, P/L hầu như không có giá trị gì. Bitcoin, Ethereum và hầu hết các đồng coin không tạo ra lợi nhuận như các công ty truyền thống.

Có người đang cố gắng điều chỉnh các khái niệm tương tự cho DeFi, nhìn vào số tiền mà các nền tảng kiếm được từ phí. Nhưng thành thật mà nói? Thật là gượng ép. Tiền điện tử đòi hỏi các phương pháp đánh giá khác nhau.

Cuối cùng, P/L là một công cụ hữu ích, nhưng không phải là viên đạn bạc. Nếu bạn chỉ dựa vào nó để đưa ra quyết định đầu tư, có lẽ bạn sẽ kết thúc với việc mất tiền. Hãy sử dụng cùng với các chỉ số khác và, đặc biệt, với sự phán đoán của riêng bạn.