Mỹ nợ: hàng tỷ Cá voi và ảo tưởng về mối đe dọa

Bạn biết không, tôi luôn thấy thú vị khi mọi người tưởng tượng về sự sụp đổ của Hoa Kỳ sau khi bán trái phiếu Trung Quốc. Như thể ngày mai Bắc Kinh sẽ nhấn nút, bán 767 tỷ đô la nợ của mình, và nền kinh tế Mỹ sẽ sụp đổ ngay lập tức! Một câu chuyện hay để đi ngủ, nhưng thực tế phức tạp hơn nhiều.

Tôi nhớ đã nghe những lập luận tương tự từ các "chuyên gia" cách đây mười năm. Và bây giờ chúng ta ở đâu? Nợ của Mỹ đã vượt quá 34 triệu triệu, và nước Mỹ vẫn đứng vững. Thật kỳ lạ, phải không?

Hãy đối mặt với sự thật: nợ của Mỹ chỉ là một kế hoạch khổng lồ "vay trực tuyến ngay bây giờ, trả lãi sau". Mỹ không vội vàng hoàn trả số vốn gốc, nhưng thường xuyên thanh toán lãi. Trái phiếu ngắn hạn, trung hạn, dài hạn - tất cả các công cụ này đều cần thiết để tài trợ cho cỗ máy Mỹ.

Chỉ cần suy nghĩ: ngân sách quốc phòng của Hoa Kỳ cho năm 2024 là 886 tỷ đô la! Đây là 3,2% GDP của họ và gần một nửa tất cả các khoản chi tiêu tùy ý của chính phủ. Nền kinh tế giàu nhất thế giới với GDP 27,37 triệu tỷ đô la - và tất cả đều được xây dựng trên nợ.

Nếu phân chia nợ công của Mỹ cho mỗi người Mỹ, sẽ có hơn 100 nghìn đô la mỗi người. Thật mỉa mai, phải không? Người nợ lớn nhất thế giới gọi người khác là "người không trả".

Trung Quốc thực sự đang giảm bớt đầu tư vào trái phiếu Mỹ. Đỉnh điểm là 1,3 nghìn tỷ đô la, hiện giờ khoảng 767 tỷ. Nhưng thay vào đó, Trung Quốc đã tăng cường dự trữ vàng liên tục trong 16 tháng — đã hơn 300 tấn. Một bước đi thông minh! Vàng không có rủi ro đối tác, trái ngược với những giấy tờ hứa hẹn của chính phủ Mỹ.

Nếu Trung Quốc thực sự quyết định bán toàn bộ trái phiếu ngay lập tức thì sao? Không có gì đặc biệt! Nhật Bản và Vương quốc Anh sẽ vui vẻ tiếp nhận chúng, như họ đang làm hiện nay. Vào tháng 2, Nhật Bản đã tăng đầu tư của mình lên 16,4 tỷ, đạt tổng cộng 1,17 triệu tỷ. Vương quốc Anh đã thêm 9,6 tỷ, còn Bỉ thì thêm hẳn 27 tỷ.

Hơn nữa, 767 tỷ thì có ý nghĩa gì so với tổng nợ 34 nghìn tỷ? Đó giống như cố gắng rút nước khỏi đại dương bằng một chiếc thìa. Còn máy in tiền của Mỹ? Nó in ra 1,5 nghìn tỷ trong vài tháng, không hề khó khăn.

Thực tế là: việc bán trái phiếu Trung Quốc sẽ ảnh hưởng nhiều hơn đến chính Trung Quốc so với Mỹ. Đây là một ví dụ điển hình của chiến lược "thua lỗ". Các thị trường tài chính sẽ rơi vào hoảng loạn, nhân dân tệ sẽ bất ổn, và dự trữ ngoại tệ của Trung Quốc sẽ bị ảnh hưởng.

Tình huống này khiến tôi nhớ đến một câu tục ngữ cũ: "Nếu bạn nợ ngân hàng một trăm đô la — đó là vấn đề của bạn. Nếu bạn nợ ngân hàng một trăm triệu — đó là vấn đề của ngân hàng". Và trong trường hợp của nước Mỹ — đó là vấn đề của cả thế giới.