Phân tích ETH: Thời kỳ tạm lắng hay khởi đầu của thị trường con gấu sau khi giảm 40%

Trong bối cảnh giá ETH giảm mạnh từ mức cao nhất lịch sử $4794 xuống còn $4060, kèm theo các vụ thanh lý vị thế trị giá hơn $5 tỷ, thị trường đã chia thành những người hoảng sợ và những người xây dựng vị thế một cách chiến lược. Hãy cùng phân tích tình hình thực tế, dựa trên dữ liệu blockchain, các chỉ báo kỹ thuật và các yếu tố vĩ mô.

I. Nguyên nhân cơ bản của sự sụt giảm

Khủng hoảng thanh lý trong mạng

Trong 30 ngày qua, khối lượng giao dịch hàng ngày trung bình của ETH đã giảm 62%, phí Gas đã giảm xuống dưới 5 gwei. Điều này đã dẫn đến việc Ethereum chuyển từ mô hình giảm phát sang mô hình lạm phát với việc phát hành thêm 28.000 ETH. Hoạt động trên mạng đã đạt mức tối thiểu kể từ năm 2023, và tổng giá trị của các quỹ bị khóa (TVL) trong DeFi đã giảm xuống còn $80 tỷ, cho thấy quá trình giảm đòn bẩy trong hệ sinh thái.

Bán hàng tổ chức và áp lực của "cá voi"

Các quỹ đầu tư mạo hiểm lớn, bao gồm Galaxy và Polychain, đã chuyển hàng nghìn ETH lên các sàn giao dịch, trong một số trường hợp gần như đã xóa sạch vị thế của họ. Áp lực bổ sung được tạo ra bởi hacker FTX, người đã bán 75 000 ETH vào tháng 8 để đổi lấy BTC, trong khi vẫn còn 110 000 ETH chưa được bán. Theo dữ liệu từ blockchain, trong tuần qua, các holder lớn "cá voi" đã bán tổng cộng 143 000 ETH, điều này đã làm suy yếu nghiêm trọng sự tự tin của các nhà đầu tư trên thị trường.

( Đột phá kỹ thuật của các mức quan trọng

Sau khi hình thành đỉnh đôi ở mức $4794, ETH đã phá vỡ hỗ trợ chính ở $4500, điều này đã kích hoạt một phản ứng dây chuyền giữa các chiến lược định lượng. Trên biểu đồ bốn giờ, có sự phân kỳ giữa "thập giá chết" của chỉ báo MACD và sự quá bán của RSI, trong khi mức điều chỉnh Fibonacci 61,8% )$4060### đã trở thành tuyến phòng thủ cuối cùng giữa bò và gấu.

II. Tín hiệu có thể đảo chiều

( Các chuyển động vốn ẩn giấu

Mặc dù giá giảm, dòng chảy ròng ETH ra khỏi các sàn giao dịch đã tăng 37% sau ngày 15 tháng 8, cho thấy sự tích lũy của "tiền thông minh" ở các mức thấp. Hoạt động của các nhà đầu tư tổ chức đặc biệt đáng chú ý quanh mức $4060, nơi các đơn đặt hàng lớn 5000 ETH đang hình thành một vùng hỗ trợ mới. Vùng tích lũy chính đang dần dịch chuyển về khoảng $4100-4200.

) Hình thành mẫu kỹ thuật đảo chiều

Trên biểu đồ bốn giờ, ETH đã hình thành mô hình "đáy đôi" ở mức $4060, chỉ báo KDJ cho thấy sự giao cắt vàng trong vùng quá bán, và khối lượng giao dịch đã tăng 2,3 lần so với mức thấp trước đó. Điều quan trọng là tỷ giá ETH/BTC đã bật lên từ mức 0,0335, điều này lịch sử cho thấy là tín hiệu bắt đầu một chu kỳ mới cho các altcoin.

Các yếu tố tăng trưởng: công nghệ và quy định

Cập nhật Cancun đang ở giai đoạn thử nghiệm cuối cùng và hứa hẹn sẽ giảm chi phí Gas trên các giải pháp Layer2 xuống còn 90%, điều này có thể kích hoạt các thị trường NFT và GameFi với tiềm năng hàng trăm tỷ đô la. Đồng thời, sự chấp thuận của SEC cho các tùy chọn ETF Ethereum tạo ra thêm thanh lý, trong khi các tùy chọn trị giá 3,4 tỷ đô la dự đoán vượt qua mức giá ### vào cuối tháng 8.

III. Phân tích chiến lược các khoảng thời gian khác nhau

Triển vọng ngắn hạn $4000 1-2 tuần

Điều kiện để phục hồi tăng trưởng: sự giữ vững trên (EMA50 trên biểu đồ giờ) với khối lượng giao dịch hàng ngày trên $4133 tỷ. Khi phá vỡ kháng cự (mục tiêu đầu tiên – )$20 20-bình quân di động 20 ngày$4150 .

$4300 Triển vọng trung hạn (1-3 tháng)

Chỉ báo hoàn thành điều chỉnh: sự trở lại của tỷ giá ETH/BTC về 0,038 và phục hồi số lượng địa chỉ hoạt động lên 800 000 mỗi ngày. Để xác nhận động lực tăng trưởng chính, cần có:

• Phá vỡ mức ###( điều chỉnh Fibonacci 38,2%)
• Lượng rút ròng ETH từ sàn giao dịch hơn 100 000 đồng tiền mỗi ngày trong suốt 7 ngày

$4528 Triển vọng dài hạn (6-12 tháng)

Ba động lực chính để hướng tới $5000:

• Cập nhật Cancun: mở rộng Layer2 có thể tăng gấp 10 lần tiềm năng của các ứng dụng trực tuyến, điều này dự kiến sẽ góp phần vào sự tăng trưởng vốn hóa của ETH lên 30%
• Vốn đầu tư tổ chức: việc tăng tỷ lệ ETH trong các quỹ hưu trí toàn cầu từ 0,1% lên 1% có thể thu hút thêm ### tỷ.
• Hiệu ứng từ halving: sau halving BTC vào năm 2026, sự luân chuyển vốn có thể tăng tỷ lệ ETH trong tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử từ 12% lên 20%

IV. Các chỉ báo chính của chu kỳ thị trường hiện tại

Trong bối cảnh tâm lý thị trường tiêu cực chung, tình hình hiện tại cho thấy những dấu hiệu của "đáy vàng":

• Cấu trúc nắm giữ: tỷ lệ của các nhà đầu tư dài hạn (LTH) đã tăng lên 68%, mức cao nhất kể từ năm 2023.
• Thị trường phái sinh: lãi suất tài trợ đã trở lại mức trung lập từ -0,05%, trong khi khối lượng các vị thế ngắn đã giảm 47% so với mức cao nhất.
• Các phép song song lịch sử: sau khi ETH giảm 85% vào năm 2018, trong 14 tháng giá đã tăng gấp 10 lần; sau khi giảm một nửa vào năm 2022, mức tăng đạt 150% trong 6 tháng

Thời điểm hiện tại là một thử thách cho các nhà đầu tư. Việc bán ở mức $300 có thể có nghĩa là bỏ lỡ cơ hội kiếm lợi từ sự tăng trưởng tiềm năng lên đến 300%, trong khi việc định vị chiến lược quanh ( có thể mang lại cơ hội để thấy ETH vượt qua mức lịch sử $5000. Quan trọng là phải nhớ rằng những thị trường bò thực sự thường bắt đầu trong bối cảnh hoài nghi và kết thúc trong làn sóng hưng phấn.