Lợi tức bất thường là gì?

Lợi nhuận bất thường có nghĩa là kết quả đầu tư lệch xa so với những gì bạn mong đợi. Quá cao, quá thấp—không quan trọng. Những lợi nhuận kỳ lạ này xuất hiện khi các khoản đầu tư hoặc quỹ không hoạt động bình thường. Chúng thường chỉ là những biến động tạm thời. Các yếu tố cơ bản của thị trường đôi khi trở nên kỳ quái. Hoặc có thể—và điều này ít thú vị hơn để suy nghĩ—ai đó đang làm giả sổ sách.

Đừng nhầm lẫn lợi nhuận bất thường với Alpha hoặc lợi nhuận vượt trội. Những thứ đó thuộc về kỹ năng của các nhà quản lý đầu tư. Hoàn toàn là một khía cạnh khác. Lợi nhuận bất thường tích lũy (CAR) cộng dồn tất cả những lợi nhuận lạ lùng này. Hữu ích cho việc theo dõi cách mà các yếu tố bên ngoài tác động đến giá cổ phiếu.

Tầm quan trọng của Lợi nhuận Bất thường

Đánh giá danh mục đầu tư cần các số liệu này. Thực sự có. Chúng cho thấy liệu người quản lý của bạn có biết cách xử lý rủi ro hay không. Họ cho bạn biết liệu tiền của bạn có làm việc đủ chăm chỉ cho các cơ hội bạn đang nắm bắt hay không.

Lợi nhuận bất thường không tự động là tin xấu. Nó chỉ là... khác. Có thể tốt khác biệt! Có thể xấu khác biệt. Đó là khoảng cách giữa những gì thực sự xảy ra và những gì lẽ ra phải xảy ra. Thực sự hơi hấp dẫn.

Lợi nhuận bất thường như một chỉ số đánh giá

Bạn muốn biết danh mục đầu tư của bạn xếp chồng lên nhau như thế nào? Lợi nhuận bất thường cho bạn câu trả lời. Hiệu suất được điều chỉnh theo rủi ro trở nên rõ ràng. Lấy những gì thực sự đã xảy ra, trừ đi những gì lẽ ra phải xảy ra. Toán học không phức tạp.

Hãy tưởng tượng điều này: quỹ tương hỗ của bạn nên mang lại 12% hàng năm. Nó lại cho bạn 26% thay vào đó. Đó là một mức lợi nhuận bất thường dương 14%. Tuyệt vời! Nhưng nếu nó chỉ mang lại 3%? Bạn đang nhìn vào một mức lợi nhuận bất thường âm 9%. Đau quá.

Mô Hình Định Giá Tài Sản Vốn (CAPM) Là Gì?

CAPM xác định tỷ lệ lợi nhuận kỳ vọng. Nó vẽ ra mối quan hệ giữa việc chấp nhận rủi ro và việc được trả cho chúng. Khi bạn biết những gì để mong đợi, việc tính toán lợi nhuận bất thường rất đơn giản - chỉ cần trừ đi. Lợi nhuận thực tế trừ đi lợi nhuận kỳ vọng. Hiệu suất chứng khoán thúc đẩy mọi thứ.

Đo lường Lợi nhuận Bất thường: Phương pháp Nghiên cứu Sự kiện

Những người làm tài chính vào năm 2025 rất yêu thích các nghiên cứu sự kiện. Họ bị ám ảnh. Cách tiếp cận này chủ yếu tập trung vào lợi nhuận cổ phiếu. Đôi khi cũng có khối lượng và độ biến động. Lợi nhuận kỳ lạ trong bất kỳ ngày nào chỉ là lợi nhuận thực tế trừ đi những gì lẽ ra nên xảy ra dựa trên các chuyển động của thị trường.

Đối với các nghiên cứu lớn hơn với nhiều sự kiện tương tự? Họ sử dụng lợi nhuận bất thường trung bình tích lũy (CAARs). Đây là những giá trị trung bình trong các tình huống giống hệt nhau. Các bài kiểm tra thống kê giúp tìm ra những phát hiện có quan trọng hay không. Nó có vẻ khá kỹ thuật, nhưng khái niệm này không quá khó.

Lợi nhuận bất thường tích lũy (CAR)

CAR cộng tất cả những lợi nhuận bất thường đó theo thời gian. Các nhà đầu tư thông minh rất thích điều này. Lợi nhuận bất thường trong một ngày có thể gây hiểu lầm. Quá lệch.

Bạn có thể gộp các lợi nhuận bất thường lại với nhau thành CAR. Hoặc tính trung bình chúng trên các chứng khoán cho Lợi nhuận bất thường trung bình (AARs). Đầu tiên cho thấy tác động tổng thể. Thứ hai cho thấy phản ứng thị trường điển hình. Sự lựa chọn của bạn.

Ví dụ về Lợi nhuận Bất thường

Tin tức công ty khiến cổ phiếu trở nên điên cuồng. Đặc biệt là thông báo tài chính. Đầu năm 2025 chứng kiến động lực lớn trên thị trường toàn cầu. Sự trôi dạt sau khi công bố thu nhập là rất lớn. Các công ty bất ngờ hàng đầu kiếm được khoảng 2,3% trong 90 ngày lợi nhuận bất thường. Những người dưới đáy mất khoảng 1,8%. Chênh lệch khá đáng kể!

Các chiến lược giao dịch tập trung vào động lực đã mang lại lợi nhuận bất thường tích cực trong suốt năm 2025. Không hoàn toàn rõ ràng tại sao những mô hình này vẫn tồn tại. Nhưng chúng vẫn tồn tại! Tin tuyệt vời cho các nhà đầu tư biết cách tận dụng những bất ổn của thị trường. Họ đang kiếm được tiền.