Quan điểm tài chính Hồi giáo: Tính tương thích giữa đòn bẩy và Giao dịch hợp đồng

Có khoảng 1,9 tỷ người Hồi giáo trên toàn thế giới có thể quan tâm đến các hoạt động giao dịch. Tuy nhiên, nhiều hình thức giao dịch được coi là không tuân thủ (Haram) theo luật Hồi giáo. Trong khi một số nền tảng tuyên bố tuân thủ Shariah, một cuộc xem xét kỹ lưỡng các nguyên tắc tài chính Hồi giáo cho thấy những khác biệt quan trọng cần được chú ý.

Sau khi tham khảo ý kiến từ nhiều cơ quan tài chính Hồi giáo, tôi muốn chia sẻ những hiểu biết về lý do tại sao một số hoạt động giao dịch được coi là vấn đề theo luật Hồi giáo, và cách mà các nền tảng giao dịch có thể điều chỉnh dịch vụ của mình để phục vụ cộng đồng toàn cầu quan trọng này.

Việc cấm đòn bẩy, ký quỹ và hợp đồng tương lai trong tài chính Hồi giáo xuất phát từ hai nguyên tắc cơ bản có thể được giải quyết thông qua việc thiết kế lại nền tảng một cách hợp lý:

Những mối quan tâm chính trong tài chính Hồi giáo liên quan đến giao dịch

1. Lo ngại về giao dịch đòn bẩy: Đòn bẩy được coi là Haram vì thường liên quan đến Riba (lãi suất/cho vay nặng lãi), nơi nền tảng tính phí để cho vay vốn cho các nhà giao dịch. Tuy nhiên, các thỏa thuận chia sẻ lợi nhuận (Mudarabah) được phép theo luật Hồi giáo.

   Giải pháp tiềm năng: Các nền tảng giao dịch có thể triển khai một mô hình chia sẻ lợi nhuận, trong đó phí chỉ được tính trên các giao dịch thành công, với phí có thể cao hơn để bù đắp cho các giao dịch không thành công. Điều này tạo ra một quan hệ đối tác chia sẻ rủi ro thay vì một thỏa thuận cho vay dựa trên lãi suất.

2. Vấn đề Giao dịch Ký quỹ và Hợp đồng Tương lai: Các chế độ giao dịch này mâu thuẫn với nguyên tắc Hồi giáo cấm việc bán những gì mà người ta không thực sự sở hữu (Gharar - sự không chắc chắn quá mức).

   Giải pháp tiềm năng: Nền tảng có thể điều chỉnh hệ thống của họ để tạm thời chuyển số tiền đòn bẩy vào tài khoản của trader cụ thể để mở vị thế. Khi vị thế đóng, số tiền đã vay sẽ được trả lại cho nền tảng. Các cơ chế kỹ thuật có thể đảm bảo rằng những quỹ này chỉ được khóa cho mục đích giao dịch đã định.

Các tùy chọn giao dịch Halal hiện tại

Giao dịch giao ngay thường được coi là hợp pháp (Halal) trong tài chính Hồi giáo vì nó liên quan đến quyền sở hữu trực tiếp và thanh toán ngay lập tức. Tuy nhiên, tiềm năng lợi nhuận thường thấp hơn so với giao dịch tương lai, điều này tạo ra thách thức cho các nhà giao dịch Hồi giáo đang tìm kiếm lợi nhuận cạnh tranh trong khi vẫn duy trì sự tuân thủ tôn giáo.

Các nguyên tắc tài chính Hồi giáo nhấn mạnh sự công bằng, minh bạch và việc chia sẻ cả rủi ro lẫn phần thưởng. Bằng cách giải quyết những mối quan tâm cốt lõi này, các nền tảng giao dịch có thể phát triển các lựa chọn tuân thủ Shariah thực sự, mở rộng dịch vụ của họ đến một phân khúc thị trường toàn cầu đáng kể.

Tôi hoan nghênh những quan điểm và ý tưởng bổ sung về cách các nền tảng giao dịch có thể tiếp tục điều chỉnh để phù hợp với các nguyên tắc tài chính Hồi giáo trong khi vẫn duy trì chức năng cạnh tranh.