Rủi ro cơ sở: Sự chênh lệch thị trường tài chính vào năm 2025

Rủi ro cơ bản xảy ra khi giá cả trên thị trường tiền mặt không khớp với các hợp đồng phái sinh của chúng. Đơn giản là như vậy. Sự không khớp này tạo ra những kết quả bất ngờ cho các nhà giao dịch đang cố gắng bảo hiểm vị thế của họ. Vào năm 2025, khái niệm này vẫn quan trọng - rất nhiều.

Rủi ro cơ sở trong thế giới thực

Đó là về những mối tương quan không hoàn hảo. Lấy nông dân làm ví dụ. Họ trồng ngô và sử dụng hợp đồng tương lai để bảo vệ chống lại sự giảm giá. Nhưng đôi khi giá hợp đồng tương lai tăng vọt trong khi giá ngô thực tế hầu như không thay đổi. Tin xấu.

Thị trường tài chính cũng cho thấy điều này. Hoán đổi lãi suất. Trao đổi tiền tệ. Một công ty của Mỹ mong đợi các khoản thanh toán bằng Euro và cố định một tỷ lệ. Sau đó, thực tế lại khác. Khoảng cách đó? Rủi ro cơ sở.

Điều gì đang xảy ra vào năm 2025

Rủi ro cơ bản sẽ không đi đâu cả. Có vẻ như các thị trường hàng hóa đang trở nên khó đoán hơn. Đặc biệt là các thị trường năng lượng. Giá dầu WTI và Brent gần đây đang có xu hướng riêng của chúng. Có lẽ là do địa chính trị.

Nhà đầu tư phòng ngừa muốn được bảo vệ. Họ không phải lúc nào cũng nhận được điều đó. Còn những nhà đầu tư đầu cơ? Họ thực sự thích những khoảng trống này. Cơ hội lợi nhuận.

Sự ổn định của thị trường phần nào phụ thuộc vào việc xử lý rủi ro này một cách tốt. Các vấn đề lưu trữ và vận chuyển đã làm cho rủi ro cơ sở trở nên tồi tệ hơn trong năm nay. Không hoàn toàn rõ lý do tại sao những vấn đề này vẫn tiếp diễn.

Sửa chữa công nghệ

Công nghệ tài chính giúp ích. Phân tích tốt hơn. Dữ liệu theo thời gian thực. Những công cụ này phát hiện các mẫu mà con người có thể bỏ lỡ.

Các thuật toán hiện nay dự đoán cả chuyển động giao ngay và hợp đồng tương lai. Chúng tự động điều chỉnh các biện pháp phòng ngừa. Điều này rất quan trọng đối với những thứ biến động như điện và khí tự nhiên. Những thị trường này hành xử kỳ lạ theo mùa. Luôn luôn như vậy.

Quản lý vấn đề

Mọi người sử dụng các cách tiếp cận khác nhau:

1. Ước lượng tỷ lệ phòng ngừa - Toán học xác định số hợp đồng tương lai bạn cần.

2. Cross-Hedging - Sử dụng các tài sản tương tự khi không có sự khớp chính xác.

3. Cảnh báo đa chỉ số - Mới trong năm nay. Bảo hiểm sử dụng nhiều chỉ báo thay vì chỉ một.

Tại sao các nhà đầu tư nên quan tâm

Điều này quan trọng đối với bất kỳ ai sử dụng hợp đồng tương lai, quyền chọn hoặc hoán đổi. Làm sai sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận. Các nhà đầu tư tổ chức lớn cảm thấy nỗi đau này nhất - các hoạt động phòng ngừa của họ rất lớn.

Quản lý rủi ro cơ sở tốt hơn có nghĩa là danh mục đầu tư ổn định hơn. Ít bất ngờ hơn. Mọi người thích điều đó.

Nơi nó xuất hiện

Bạn sẽ thấy rủi ro cơ sở trong giao dịch hàng hóa. Cả các công cụ tài chính cũng vậy. Các phòng tài chính doanh nghiệp xử lý nó hàng ngày.

Quản lý nó tốt không còn là tùy chọn nữa. Đó là sự sống còn.

Rủi ro cơ sở vẫn là một vấn đề khó khăn vào năm 2025. Nó làm gián đoạn việc phòng ngừa rủi ro. Tạo ra sự không chắc chắn. Nhưng hiểu biết về nó mang lại lợi thế cho các nhà giao dịch trong những thị trường không thể đoán trước này.