Giao dịch với đòn bẩy trong Hồi giáo: thách thức và giải pháp cho các nền tảng giao dịch

Tài chính Hồi giáo đại diện cho một thị trường đáng kể với khoảng 1,9 tỷ người Hồi giáo trên thế giới. Nhiều tín đồ của tôn giáo này muốn tham gia vào các hoạt động giao dịch, nhưng gặp phải những hạn chế liên quan đến các nguyên tắc của Sharia (luật Hồi giáo) liên quan đến một số phương pháp giao dịch hiện đại.

Nhiều nền tảng khẳng định cung cấp dịch vụ tuân thủ các nguyên tắc Hồi giáo, nhưng những khẳng định này xứng đáng được xem xét kỹ lưỡng. Là một người Hồi giáo đã thực hiện nghiên cứu cá nhân và tham khảo nhiều cơ quan Hồi giáo khác nhau, tôi đã xác định các rào cản chính và các giải pháp tiềm năng để làm cho giao dịch đòn bẩy tương thích với các nguyên tắc của Sharia.

Tại sao một số loại giao dịch được coi là Haram?

Giao dịch ký quỹ, với đòn bẩy và hợp đồng tương lai thường được coi là không phù hợp (Haram) trong Hồi giáo vì hai lý do cơ bản. Những trở ngại này có thể được các nền tảng giao dịch vượt qua, cho phép họ tiếp cận một thị trường tiềm năng 1,9 tỷ người.

1. Ảnh hưởng của đòn bẩy và khái niệm Riba (lãi suất) Đòn bẩy được coi là Haram vì nền tảng thu tiền để đổi lấy khoản vay cho trader, điều này tương tự như Riba (lãi suất) bị cấm trong Hồi giáo. Tuy nhiên, việc chia sẻ lợi nhuận là hoàn toàn hợp pháp (Halal). Giải pháp có thể là: chỉ tính phí trên các giao dịch thành công, không thu phí trên các giao dịch thua lỗ. Các khoản phí này có thể tương đối cao để trang trải chi phí hoạt động của nền tảng trong trường hợp một số giao dịch thất bại. Cách tiếp cận này sẽ tạo ra một tình huống có lợi cho cả hai bên.

2. Giao dịch ký quỹ và nguyên tắc sở hữu Giao dịch ký quỹ và hợp đồng tương lai được coi là Haram vì Hồi giáo cấm bán những hàng hóa mà người ta không thực sự sở hữu (Gharar). Để giải quyết vấn đề này, các nền tảng có thể tạm thời chuyển số tiền đòn bẩy vào tài khoản của trader chỉ để mở một vị thế cụ thể. Khi đóng vị thế, nền tảng có thể thu hồi số tiền đã cho vay. Tự nhiên, sẽ cần một cơ chế kỹ thuật để đảm bảo rằng số tiền này chỉ được sử dụng cho giao dịch dự kiến.

Các lựa chọn tuân thủ nguyên tắc Hồi giáo

Giao dịch giao ngay (spot) thường được coi là Halal trong Hồi giáo. Tuy nhiên, như nhiều nhà giao dịch đã biết, nó không mang lại những cơ hội lợi nhuận giống như giao dịch đòn bẩy hoặc hợp đồng tương lai.

Ngành tài chính Hồi giáo đang trải qua sự tăng trưởng đáng kể, với các dự báo cho thấy tài sản có thể đạt gần 4,94 nghìn tỷ USD vào năm 2025. Sự phát triển này đi kèm với sự gia tăng của các nền tảng kỹ thuật số cung cấp dịch vụ tuân thủ Sharia thông qua các ứng dụng di động và giao diện thân thiện.

Đối với các nền tảng giao dịch muốn thích ứng với thị trường đang mở rộng này, việc triển khai các giải pháp kỹ thuật tuân thủ các nguyên tắc Hồi giáo là một cơ hội chiến lược đáng kể. Sự đổi mới trong lĩnh vực này có thể cho phép cung cấp các công cụ tài chính hiệu quả trong khi vẫn tôn trọng các giá trị và nguyên tắc cơ bản của tài chính Hồi giáo.