Phương Pháp Wyckoff: Nghệ Thuật Hiểu Rõ Tâm Lý Thị Trường Tiền điện tử

Phương pháp Wyckoff là gì?

Phương pháp Wyckoff được phát triển bởi Richard Wyckoff vào đầu những năm 1930. Nó bao gồm một loạt các nguyên tắc và chiến lược ban đầu được thiết kế cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư truyền thống. Wyckoff đã dành phần lớn cuộc đời của mình cho việc giảng dạy, và công việc của ông đã có ảnh hưởng lớn đến việc sử dụng phân tích kỹ thuật hiện đại. Mặc dù được tạo ra cho thị trường chứng khoán, phương pháp này ngày nay hoàn toàn phù hợp với các thị trường tiền điện tử.

Lấy cảm hứng từ các phương pháp giao dịch của những nhà đầu tư thành công khác (, đặc biệt là Jesse L. Livermore), Wyckoff ngày nay được công nhận là một trong những người tiên phong của phân tích kỹ thuật, bên cạnh những nhân vật nổi bật như Charles H. Dow và Ralph N. Elliott.

Những nghiên cứu sâu rộng của ông đã dẫn đến việc phát triển một số lý thuyết và kỹ thuật giao dịch thiết yếu để hiểu các thị trường hiện tại. Bài viết này trình bày một cái nhìn tổng quan về công việc của ông, bao gồm:

• Ba luật cơ bản
• Khái niệm về Người Composite
• Một phương pháp phân tích đồ thị (Biểu đồ Wyckoff)
• Một cách tiếp cận năm bước cho thị trường

Ba quy luật của Wyckoff

Luật Cung và Cầu

Luật đầu tiên quy định rằng giá tăng khi cầu vượt quá cung và giảm trong trường hợp ngược lại. Đây là một trong những nguyên tắc cơ bản nhất của thị trường tài chính, đặc biệt rõ ràng trong thế giới tiền điện tử. Luật này có thể được biểu diễn bằng ba phương trình đơn giản:

• Cầu > Cung = Tăng giá
• Cầu < Cung = Giảm giá
• Cầu = Cung = Không có thay đổi đáng kể về giá (biến động thấp)

Trên các nền tảng giao dịch tiền điện tử, động lực này đặc biệt rõ ràng trong những giai đoạn có hoạt động mạnh. Các nhà giao dịch dày dạn kinh nghiệm thường so sánh hành động giá với khối lượng giao dịch để hình dung rõ hơn mối quan hệ giữa cung và cầu, điều này giúp dự đoán các biến động thị trường sắp tới.

Luật Nhân Quả

Luật thứ hai khẳng định rằng sự mất cân bằng giữa cung và cầu không phải là ngẫu nhiên. Chúng xuất hiện sau những khoảng thời gian chuẩn bị, kết quả từ các sự kiện cụ thể. Trong thuật ngữ của Wyckoff, một khoảng thời gian tích lũy (nguyên nhân) cuối cùng dẫn đến một xu hướng tăng (hệ quả). Ngược lại, một khoảng thời gian phân phối (nguyên nhân) dẫn đến một xu hướng giảm (hệ quả).

Wyckoff đã phát triển một kỹ thuật đồ họa độc đáo để ước lượng các hiệu ứng tiềm năng của một nguyên nhân. Phương pháp này cho phép thiết lập các mục tiêu giao dịch dựa trên các giai đoạn tích lũy và phân phối, và ước lượng quy mô có thể có của một xu hướng thị trường sau khi thoát ra khỏi một khu vực hợp nhất.

Trong hệ sinh thái tiền điện tử, những khoảng thời gian này thường ngắn hơn nhưng cường độ hơn so với các thị trường truyền thống, do bản chất biến động của các tài sản số.

Luật Nỗ Lực chống Kết Quả

Luật thứ ba của Wyckoff xác định rằng sự biến động giá của một tài sản là kết quả của một nỗ lực, được thể hiện qua khối lượng giao dịch. Nếu hành động giá phù hợp với khối lượng, có khả năng cao rằng xu hướng sẽ tiếp tục. Ngược lại, nếu khối lượng và giá khác biệt đáng kể, xu hướng của thị trường có khả năng sẽ bị phá vỡ hoặc thay đổi hướng.

Ví dụ, hãy tưởng tượng rằng thị trường Bitcoin bắt đầu ổn định với khối lượng rất cao sau một xu hướng giảm kéo dài. Khối lượng cao cho thấy một nỗ lực quan trọng, nhưng chuyển động đi ngang (biến động thấp) gợi ý một kết quả khiêm tốn. Do đó, nhiều Bitcoin đã đổi chủ, nhưng không có sự giảm giá đáng kể nào xảy ra. Tình huống này có thể chỉ ra rằng xu hướng giảm đang đến hồi kết và một sự đảo ngược sắp xảy ra.

Người Đàn Ông Tổng Hợp

Wyckoff đã tạo ra khái niệm Người Tổng hợp ( hoặc Nhà điều hành Tổng hợp ) như một danh tính tưởng tượng của thị trường. Ông đề xuất cho các nhà đầu tư và thương nhân nghiên cứu thị trường như thể một thực thể duy nhất đang kiểm soát nó, điều này giúp dễ dàng theo dõi xu hướng.

Về cơ bản, Người Đàn Ông Tổng Hợp đại diện cho các diễn viên chính (nhà tạo lập thị trường), như những cá nhân giàu có nhất và các nhà đầu tư tổ chức. Họ luôn hành động vì lợi ích của chính mình để đảm bảo mua vào với giá thấp và bán ra với giá cao.

Hành vi của Người Tổng hợp hoàn toàn trái ngược với hầu hết các nhà đầu tư nhỏ, những người mà Wyckoff thường quan sát thấy mất tiền. Nhưng theo Wyckoff, Người Tổng hợp sử dụng một chiến lược có phần dự đoán được mà các nhà đầu tư có thể lấy cảm hứng.

Sử dụng khái niệm Người tổng hợp để minh họa một chu kỳ thị trường đơn giản. Chu kỳ này bao gồm bốn giai đoạn chính: tích lũy, xu hướng tăng, phân phối và xu hướng giảm.

Tích lũy

Người đàn ông tổng hợp tích lũy tài sản trước khi phần lớn các nhà đầu tư tham gia. Giai đoạn này thường được đánh dấu bởi một chuyển động đi ngang. Việc tích lũy diễn ra dần dần để tránh việc giá thay đổi đáng kể.

Trong vũ trụ crypto, giai đoạn này thường được đặc trưng bởi hoạt động mạnh mẽ trên các địa chỉ lưu trữ lạnh thuộc về các tổ chức lớn, có thể quan sát được thông qua phân tích on-chain.

Xu Hướng Tăng

Khi Con Người Tổ Hợp sở hữu đủ tài sản và sức bán đã cạn kiệt, họ bắt đầu thúc đẩy thị trường lên cao. Tự nhiên, xu hướng mới nổi thu hút nhiều nhà đầu tư hơn và tăng cường nhu cầu.

Rõ ràng là có thể có nhiều giai đoạn tích lũy trong một xu hướng tăng. Chúng ta có thể gọi những giai đoạn này là tái tích lũy, nơi xu hướng chính dừng lại và củng cố trong một khoảng thời gian nhất định, trước khi tiếp tục chuyển động đi lên.

Khi thị trường tăng lên, các nhà đầu tư khác được khuyến khích mua vào. Cuối cùng, ngay cả công chúng cũng trở nên đủ hào hứng để tham gia. Vào thời điểm này, nhu cầu đã vượt quá cung một cách quá mức.

Phân phối

Sau đó, Người Composite bắt đầu phân phối tài sản của mình. Họ bán các vị trí có lãi cho những người tham gia thị trường ở giai đoạn muộn. Thông thường, giai đoạn phân phối được đánh dấu bằng một chuyển động ngang hấp thụ nhu cầu cho đến khi nó cạn kiệt.

Dữ liệu on-chain trong các thị trường crypto thường tiết lộ những giai đoạn phân phối này thông qua các chuyển nhượng lớn từ các ví lưu trữ lạnh sang các nền tảng giao dịch.

Xu hướng giảm

Ngay sau giai đoạn phân phối, thị trường bắt đầu quay trở lại xu hướng giảm. Nói cách khác, sau khi Con Người Tổng Hợp đã bán hầu hết tài sản của mình, họ bắt đầu đẩy thị trường đi xuống. Cuối cùng, nguồn cung trở nên lớn hơn rất nhiều so với cầu và xu hướng giảm thiết lập.

Tương tự như xu hướng tăng, xu hướng giảm cũng có thể bao gồm các giai đoạn phân phối. Đây chủ yếu là sự hợp nhất ngắn hạn của các đợt giảm giá mạnh. Các giai đoạn này cũng có thể bao gồm các đợt hồi phục kỹ thuật hoặc các "bull traps" (bẫy tăng giá), nơi một số người mua bị mắc kẹt, chờ đợi một sự đảo ngược xu hướng mà không xảy ra. Khi xu hướng giảm cuối cùng kết thúc, một giai đoạn tích lũy mới bắt đầu.

Biểu Đồ Wyckoff

Biểu đồ Tích lũy và Phân phối có lẽ là phần phổ biến nhất trong công việc của Wyckoff, đặc biệt trong cộng đồng tiền điện tử. Các mô hình này chia các giai đoạn Tích lũy và Phân phối thành các phần nhỏ hơn. Các phần được chia thành năm giai đoạn (A đến E), cũng như một số Sự kiện Wyckoff, được mô tả ngắn gọn dưới đây.

Biểu đồ Tích lũy

Giai đoạn A

Lực bán giảm và xu hướng giảm bắt đầu chậm lại. Giai đoạn này thường được đánh dấu bởi sự gia tăng khối lượng giao dịch. Hỗ trợ sơ bộ (PS) cho thấy một số người mua đang nổi lên, nhưng vẫn chưa đủ để ngăn chặn xu hướng giảm.

Climax bán (Selling Climax, SC) được hình thành bởi một hoạt động bán hàng mạnh mẽ, khi các nhà đầu tư từ bỏ. Đây thường là một điểm có biến động lớn, nơi mà những đợt bán tháo tạo ra những nến lớn và bóng nến quan trọng. Sự sụt giảm đột ngột nhanh chóng đảo ngược thành một đợt phục hồi hoặc Rallye Tự động (AR) khi nguồn cung dư thừa được các nhà đầu tư hấp thụ. Thông thường, khoảng giao dịch (TR) của một Biểu đồ Tích lũy được xác định bởi khoảng cách giữa mức thấp nhất của SC và mức cao nhất của AR.

Như tên gọi của nó, Kiểm tra Thứ cấp (ST) diễn ra khi thị trường giảm và gần đến khu vực SC, kiểm tra xem xu hướng giảm thực sự đã kết thúc hay chưa. Tại thời điểm này, khối lượng giao dịch và sự biến động của thị trường có xu hướng thấp hơn. ST thường tạo ra một đáy ít rõ ràng hơn so với CS, nhưng điều này không phải lúc nào cũng đúng.

Giai đoạn B

Theo Luật Nhân Quả của Wyckoff, Giai đoạn B có thể được coi là Nguyên Nhân dẫn đến một Hệ Quả.

Về cơ bản, Giai đoạn B là giai đoạn củng cố, trong đó Con Người Tổng Hợp tích lũy nhiều tài sản nhất. Trong giai đoạn này, thị trường có xu hướng kiểm tra cả mức kháng cự và hỗ trợ của các phạm vi giao dịch.

Có thể có nhiều Bài Kiểm Tra Phụ (ST) trong Giai Đoạn B. Trong một số trường hợp, chúng có thể chỉ ra các mức cao hơn rõ ràng hơn (cạm bẫy tăng giá) hoặc các mức thấp (cạm bẫy giảm giá) so với SC và AR của Giai Đoạn A.

Giai đoạn C

Một giai đoạn C tích lũy điển hình chứa cái mà người ta gọi là Spring (ressort). Nó thường hoạt động như cái bẫy cuối cùng cho những người bán trước khi thị trường cho thấy những đợt giảm giá rõ rệt hơn. Trong giai đoạn C, Người đàn ông Tổng hợp đảm bảo rằng có ít hàng hóa trên thị trường, tức là các đơn hàng đã có sẵn đã được bán hết.

Mùa Xuân thường xuyên phá vỡ các mức hỗ trợ để làm rối loạn các nhà giao dịch và đánh lừa các nhà đầu tư. Chúng ta có thể mô tả nó như một nỗ lực cuối cùng để mua tài sản ở mức giá thấp hơn trước khi xu hướng tăng bắt đầu. Cái bẫy cho những người bán khuyến khích các nhà đầu tư từ bỏ vị thế của họ.

Trong một số trường hợp, tuy nhiên, các mức hỗ trợ vẫn giữ vững và Spring đơn giản là không xảy ra. Điều này có nghĩa là có thể có các Biểu đồ Tích lũy thể hiện tất cả các yếu tố khác, nhưng không có Spring. Tuy nhiên, biểu đồ tổng thể vẫn hợp lệ.

Giai đoạn D

Giai đoạn D đại diện cho sự chuyển tiếp giữa Nguyên nhân và Hiệu quả. Nó nằm giữa khu vực Tích lũy (Giai đoạn C) và sự phá vỡ của dải giao dịch (Giai đoạn E).

Thông thường, Giai đoạn D cho thấy sự gia tăng đáng kể về khối lượng giao dịch và sự biến động. Thông thường, nó có một Điểm Hỗ Trợ Cuối cùng (LPS), cho thấy một sự giảm sâu hơn trước khi thị trường tăng trở lại. LPS thường đi trước một sự bứt phá khỏi các mức kháng cự, điều này tạo ra những mức cao hơn. Điều này cho thấy các Dấu Hiệu Sức Mạnh (SOS), vì các mức kháng cự trở thành các mức hỗ trợ mới.

Mặc dù thuật ngữ có phần gây nhầm lẫn, có thể có hơn một LPS trong Giai đoạn D. Chúng thường tăng khối lượng giao dịch trong khi thử nghiệm các mức hỗ trợ mới. Trong một số trường hợp, giá có thể tạo ra một khu vực hợp nhất nhỏ trước khi thực sự thoát ra khỏi biên độ giao dịch chính và chuyển sang Giai đoạn E.

Giai đoạn E

Giai đoạn E là bước cuối cùng trong Biểu đồ Tích lũy. Nó được đánh dấu bởi một sự phá vỡ rõ ràng của phạm vi giao dịch, do nhu cầu thị trường tăng lên. Đây là lúc mà phạm vi giao dịch thực sự bị phá vỡ, bắt đầu xu hướng tăng.

Biểu đồ phân phối

Về cơ bản, các Biểu đồ Phân phối hoạt động ngược lại với Tích lũy, nhưng có một số khác biệt về thuật ngữ.

Giai đoạn A

Giai đoạn đầu tiên xảy ra khi một xu hướng tăng đã thiết lập bắt đầu chậm lại do nhu cầu giảm. Đề nghị Sơ bộ (PSY) cho thấy sức mua đang xuất hiện, mặc dù chưa đủ mạnh để ngăn chặn xu hướng tăng. Đỉnh Mua (BC) sau đó được hình thành bởi một hoạt động mua sắm mạnh mẽ. Hiệu ứng này thường được gây ra bởi các nhà giao dịch thiếu kinh nghiệm mua sắm dưới ảnh hưởng của cảm xúc.

Tiếp theo, sự gia tăng mạnh mẽ gây ra một Phản Ứng Tự Động (RA), vì nhu cầu quá mức được hấp thụ bởi các nhà tạo lập thị trường. Nói cách khác, Con Người Tổng Hợp bắt đầu phân phối tài sản của mình cho những người mua muộn. Bài Kiểm Tra Thứ Hai (ST) xảy ra khi thị trường quay trở lại khu vực BC, thường gây ra một đợt tăng giá ít rõ ràng hơn.

Giai đoạn B

Giai đoạn B của một Sự Phân Phối hoạt động như vùng hợp nhất (Nguyên nhân) trước một xu hướng giảm (Tác động). Trong giai đoạn này, Con Người Tổng Hợp dần dần bán đi tài sản của mình, hấp thụ và làm yếu nhu cầu của thị trường.

Thông thường, các dải trên và dưới của phạm vi giao dịch được kiểm tra nhiều lần, điều này có thể, trong ngắn hạn, bao gồm các bẫy giảm giá và các bẫy tăng giá. Đôi khi, thị trường di chuyển lên trên mức kháng cự do BC tạo ra, dẫn đến một ST có thể được gọi là Upthrust (UT).

Giai đoạn C

Trong một số trường hợp, thị trường sẽ có một cái bẫy cuối cùng cho những người đầu cơ sau quá trình củng cố. Đây được gọi là UTAD hay Upthrust After Distribution. Nó về cơ bản là ngược lại với Spring của Tích lũy.

Giai đoạn D

Giai đoạn D của một Phân phối thực chất là một hình ảnh phản chiếu của giai đoạn Tích lũy. Nó thường bao gồm một Điểm Cung Cấp Cuối (LPSY) ở giữa phạm vi, tạo ra một đợt phục hồi ít nổi bật hơn. Từ điểm này, các LPSY mới.