Hướng Dẫn Cơ Bản về Giao Dịch Ký Quỹ: Hiểu Sự Khác Biệt Giữa Ký Quỹ Cô Lập và Ký Quỹ Giao Chéo

Các nhà giao dịch quen thuộc với hợp đồng tương lai biết rằng cần phải đặt cọc một khoản ký quỹ khi mở một vị thế, và vốn này sẽ bị khóa để đảm bảo vị thế đó. Trong bối cảnh này, hai khái niệm ký quỹ là rất quan trọng: ký quỹ ban đầu và ký quỹ duy trì. Ký quỹ ban đầu tương ứng với vốn cần thiết để mở một vị thế, trong khi ký quỹ duy trì đại diện cho mức vốn tối thiểu cần thiết để giữ vị thế đó hoạt động.

Hai chế độ quản lý ký quỹ được giải thích

Hiện tại, có hai mô hình quản lý ký quỹ trong giao dịch đòn bẩy: chế độ ký quỹ chéo và chế độ ký quỹ tách biệt.

Chế độ ký quỹ chéo

Trong chế độ ký quỹ chéo, toàn bộ số dư khả dụng trong tài khoản giao dịch hợp đồng tương lai của bạn có thể được sử dụng làm tài sản đảm bảo cho các vị thế hiện tại của bạn. Khi ký quỹ của một vị thế đạt đến mức duy trì, hệ thống sẽ tự động thêm tiền từ số dư khả dụng của bạn để đưa ký quỹ trở lại mức ban đầu yêu cầu. Nếu việc bổ sung này không đủ để đạt được mức duy trì yêu cầu, vị thế sẽ bị thanh lý.

Cách tiếp cận này có nghĩa là rủi ro và lợi nhuận của tất cả các vị trí trong tài khoản của bạn được tính toán đồng thời. Một vị trí chỉ bị thanh lý khi các khoản lỗ vượt quá số dư tổng cộng có sẵn trong tài khoản của bạn.

Chế độ ký quỹ tách biệt

Trong chế độ ký quỹ tách biệt, vốn được phân bổ cho một vị trí cụ thể chỉ được dành riêng cho vị trí đó. Không có quỹ bổ sung nào được hệ thống tự động thêm vào mà không có sự can thiệp thủ công của nhà giao dịch. Nếu vị trí không thể duy trì mức ký quỹ yêu cầu, nó sẽ bị thanh lý tự động.

Phương pháp này giới hạn tổn thất của bạn ở mức số tiền ký quỹ được phân bổ cho vị trí cụ thể. Số tiền ký quỹ đã gửi do đó đại diện cho tổn thất tối đa có thể của bạn, mà không ảnh hưởng đến các quỹ khác trong tài khoản của bạn.

Minh họa bằng một ví dụ cụ thể

Hãy lấy một ví dụ để hiểu rõ hơn:

Các trader A và B đều có 2000 USDT trong tài khoản giao dịch hợp đồng tương lai của họ. Cả hai đều sử dụng 1000 USDT làm ký quỹ ban đầu để mở một vị thế dài trên BTC/USDT với đòn bẩy 10x. A chọn ký quỹ riêng biệt, trong khi B chọn ký quỹ chéo.

Nếu giá Bitcoin giảm xuống mức thanh lý:

• Trader A mất ký quỹ 1000 USDT và vị thế bị thanh lý. Tài khoản của anh ấy giữ lại 1000 USDT còn lại.
• Đối với trader B trong chế độ ký quỹ chéo, sau khi thua lỗ ban đầu 1000 USDT, hệ thống tự động thêm quỹ để duy trì vị thế. Nếu giá BTC tăng trở lại, B có khả năng phục hồi khoản thua lỗ của mình. Tuy nhiên, nếu sự giảm giá tiếp tục, B có nguy cơ mất toàn bộ 2000 USDT trong tài khoản của mình.

Ưu điểm và nhược điểm của mỗi phương pháp

Lợi ích của chế độ ký quỹ chéo :

• Khả năng chống lại tổn thất tạm thời tăng cường
• Quản lý vị trí được đơn giản hóa
• Giảm rủi ro thanh lý trong các thị trường biến động khi sử dụng đòn bẩy thấp

Nhược điểm của chế độ ký quỹ chéo:

• Trong trường hợp có những biến động lớn trên thị trường hoặc các sự kiện bất ngờ, bạn có thể mất toàn bộ vốn của mình.

Chế độ ký quỹ riêng biệt:

• Cần quản lý biên độ một cách chủ động bởi trader
• Đòi hỏi việc theo dõi chặt chẽ khoảng cách giữa giá thanh lý và giá tham chiếu
• Các vị trí cá nhân có thể dễ dàng thanh lý hơn trong trường hợp có sự biến động.

Trên hầu hết các nền tảng giao dịch hợp đồng tương lai, chế độ ký quỹ chéo thường là cài đặt mặc định. Cả hai chế độ đều cho phép điều chỉnh đòn bẩy lên đến tối đa 100x. Điều quan trọng cần lưu ý là bạn không thể chuyển đổi giữa hai chế độ hoặc thay đổi đòn bẩy khi có các lệnh đang chờ xử lý.

Tính toán biên độ của các vị trí

Công thức để tính biên độ của một vị trí là như sau:

Marge de position = Giá trị mở/Effet de levier (marge initiale) + Marge ajoutée - Marge retirée + Lợi nhuận/Thua lỗ chưa thực hiện

Rủi ro thanh lý được tính toán dựa trên biên độ vị thế và biên độ duy trì cần thiết. Càng cao giá trị, rủi ro càng lớn. Khi rủi ro đạt 70%, các nền tảng giao dịch thường phát cảnh báo về thanh lý sắp xảy ra. Vượt quá 100%, quy trình thanh lý sẽ được kích hoạt.

Tính toán rủi ro thanh lý :

• Biên độ cách ly: Rủi ro = (Biên độ duy trì/Biên độ vị thế) × 100%
• Biên độ chéo: Rủi ro = [Biên độ duy trì/(Số dư khả dụng + Biên độ vị thế)] × 100%

Sự hiểu biết sâu sắc về hai chế độ quản lý ký quỹ này sẽ cho phép bạn tối ưu hóa chiến lược giao dịch của mình dựa trên điều kiện thị trường và khả năng chấp nhận rủi ro của bạn.