Gần đây, thị trường tài sản tiền điện tử xuất hiện một hiện tượng thú vị. Chỉ số "Thời kỳ thay thế đồng tiền" của CoinMarketCap đã giảm từ 78 xuống 62, sự thay đổi này phản ánh sự chuyển dịch trọng tâm của thị trường. Cụ thể, trong số 100 đồng thay thế hàng đầu, số lượng các đồng tiền có hiệu suất tốt hơn Bitcoin trong 90 ngày qua đã giảm từ 78 xuống 62. Xu hướng này cho thấy các nhà đầu tư đang có xu hướng chuyển hướng vốn sang Bitcoin hoặc giữ thái độ quan sát, thay vì mù quáng chạy theo các đồng thay thế.

Tuy nhiên, sự thay đổi này không phải là điều xấu, mà ngược lại, có thể là tín hiệu cho sự luân chuyển lành mạnh của thị trường. Nhìn lại thời điểm chỉ số tăng cao trước đó, một số đồng thay thế hot đã tăng vọt hơn 50% chỉ trong vài ngày. Nhưng sau cơn sốt này, thị trường chắc chắn sẽ bước vào giai đoạn phân hóa. Sự suy giảm hiện tại của chỉ số thực sự đánh dấu rằng thị trường đã bước vào một "giai đoạn sàng lọc". Trong giai đoạn này, những dự án thực sự có tiềm năng có cơ hội nổi bật, trong khi những đồng tiền thiếu nội dung thực chất có thể dần dần rút lui khỏi sân khấu.

Từ góc độ ngắn hạn, các yếu tố vĩ mô như Bitcoin ETF có thể thu hút một phần vốn, dẫn đến sự biến động và tái cấu trúc trên thị trường các đồng thay thế. Nhưng từ góc độ chu kỳ thị trường tăng giá dài hạn hơn, mùa đồng thay thế vẫn là một phần không thể thiếu. Vốn cuối cùng sẽ chảy ra từ Bitcoin vào những đồng thay thế có giá trị thực.

Ở giai đoạn này, các nhà đầu tư nên tập trung vào những dự án có tiến triển thực tế trong các lĩnh vực như trí tuệ nhân tạo, mã hóa tài sản vật chất (RWA), cơ sở hạ tầng phi tập trung (DePIN). Những dự án này có thể sẽ có sự giảm giá trong thời gian điều chỉnh thị trường, cung cấp cho các nhà đầu tư cơ hội tiềm năng để bố trí.

Sự chuyển đổi của các điểm nóng trên thị trường đã tạo ra cơ hội mới cho các nhà đầu tư thông minh. Thông qua việc phân tích và sàng lọc cẩn thận, các nhà đầu tư có khả năng phát hiện các dự án chất lượng bị định giá thấp trong "thời gian sàng lọc" này. Khi thị trường dần trưởng thành, những dự án có khả năng thể hiện giá trị thực tế và các trường hợp ứng dụng sẽ có khả năng nổi bật hơn trong thị trường tương lai.