Hiện nay, thị trường Tài sản tiền điện tử quá phức tạp, không còn giống như trước đây chỉ có vài dòng chính rõ ràng. Chỉ cần lướt qua bảng xếp hạng độ theo dõi của các dự án Pre-TGE trên Kaito, bạn sẽ thấy rằng 20 dự án hàng đầu có thể được phân thành hơn mười đường đua khác nhau.

Nhớ lại năm 2021, những chủ đề chính của thị trường có thể được tóm tắt bằng vài câu: "DeFi, NFT, GameFi/Metaverse". Còn bây giờ, nhiều lĩnh vực thậm chí còn chưa được công chúng biết đến.

Trong bối cảnh này, vốn của nhà đầu tư cá nhân thường xuyên chuyển đổi giữa các lĩnh vực khác nhau, thời gian tồn tại của các điểm nóng ngày càng ngắn lại. Thông tin tràn ngập trên Crypto Twitter, các cộng đồng khác nhau gần như mỗi ngày đều bàn luận về các chủ đề hoàn toàn khác nhau. Sự chú ý bị phân mảnh cao độ, dẫn đến việc vốn khó có thể tạo thành sức mạnh như trong đợt tăng giá trước đó. Ngay cả khi một lĩnh vực nào đó xuất hiện xu hướng, nó thường chỉ bị giới hạn trong lĩnh vực của chính nó, rất khó để lan tỏa thành sự tăng giá chung của toàn thị trường.

Hiệu ứng kiếm tiền giảm sút, khả năng phân tách không còn như trước.

Mặt khác, các tổ chức và quỹ ETF thúc đẩy giá Bitcoin và Ethereum không đổ vào các altcoin một cách ồ ạt. Họ có xu hướng quản lý các tài sản hàng đầu tuân thủ quy định và các sản phẩm liên quan, điều này khách quan củng cố sự tập trung vốn vào các tài sản hàng đầu, thay vì phân bổ đều ra mọi ngóc ngách.

Và hầu hết các nhà đầu tư nhỏ lẻ thực sự không nắm giữ Bitcoin hoặc Ethereum - nhiều người trong số họ đã bị các đồng coin khác lôi cuốn trong hai năm qua, thiếu thanh khoản mới. Không có nguồn vốn mới liên tục vào thị trường, sẽ không thể hỗ trợ cho nguồn cung token ngày càng tăng. Thị trường rơi vào cuộc chơi chỉ dựa vào khối lượng hiện có, sự cạnh tranh ngày càng gia tăng, và môi trường vốn như vậy, về cơ bản, khó có thể hỗ trợ cho một đợt tăng giá thực sự.