Thị trường tài sản tiền điện tử gần đây thu hút được sự theo dõi do sự nhiệt tình liên tục của dự án WLFI. Dữ liệu on-chain cho thấy, độ hoạt động của các Ví tiền liên quan đã tăng vọt hơn 70% trong một tuần, tâm lý thị trường đang rất hưng phấn. Việc ra mắt USD1 chắc chắn là chất xúc tác cho cơn sốt này, nhưng giá trị lâu dài của nó không nên chỉ phụ thuộc vào những thảo luận ngắn hạn, mà còn phụ thuộc vào khả năng tìm ra các kịch bản ứng dụng bền vững cho dòng vốn.

Xét về quá trình phát triển của thị trường stablecoin, chúng ta thấy tổng giá trị thị trường tăng trưởng với tốc độ đáng kinh ngạc. Tuy nhiên, cấu trúc thị trường đã bị một số ông lớn thống trị trong thời gian dài. USDT và USDC chiếm hơn 80% thị phần, gần như độc quyền trong lĩnh vực giao dịch. Mặc dù DAI đã thiết lập được vị thế của mình thông qua hệ sinh thái cho vay, nhưng vẫn còn không gian để cải thiện về quy mô tài sản và tính thanh khoản.

Đối với USD1, để chiếm lĩnh thị trường chính thống, cần phải tìm ra một con đường khác. Một chiến lược khả thi là nhanh chóng hòa nhập vào thị trường cho vay, rút ngắn thời gian quay vòng vốn. Tuy nhiên, các giao thức cho vay hiện có đang gặp phải một số khó khăn thực tiễn. Ví dụ, Aave chỉ hỗ trợ khoảng 30 loại tài sản, trong khi Compound chỉ hỗ trợ chưa đầy 20 loại tài sản. Các giao thức nhỏ khác mặc dù rất nhiều nhưng thường quy mô hạn chế, khó đảm bảo an toàn cho vốn.

Tình trạng này có nghĩa là, nếu USD1 muốn tham gia vào những nền tảng chính thống này, cần phải trải qua quy trình bỏ phiếu quản trị và đánh giá rủi ro phức tạp, không chỉ mất nhiều thời gian mà chi phí cũng khá cao, khó có thể đáp ứng nhu cầu phát triển nhanh chóng của thị trường.

Trong bối cảnh này, những lợi thế độc đáo của giao thức Dolomite được làm nổi bật. Giao thức này hỗ trợ hơn 1.000 loại tài sản, vượt xa mức trung bình của ngành, cung cấp cơ hội tiếp cận nhanh chóng cho các tài sản mới nổi và token nhỏ. Thêm vào đó, Dolomite áp dụng cơ chế thanh lý phân tầng, có khả năng xử lý độc lập các tài sản với mức độ rủi ro khác nhau, hiệu quả giảm thiểu rủi ro hệ thống.

Tóm lại, mặc dù sự ra mắt của USD1 đã gây ra nhiều tranh luận trên thị trường, nhưng liệu nó có thể đạt được thành công lâu dài trong lĩnh vực stablecoin hay không vẫn cần thời gian để kiểm chứng. Chìa khóa nằm ở việc nó có thể tận dụng hiệu quả những nền tảng đổi mới như Dolomite để tìm ra vị trí độc đáo của mình và động lực phát triển bền vững trong một thị trường cạnh tranh khốc liệt.