Chu kỳ chính sách tiền tệ có ảnh hưởng sâu rộng đến thị trường tài chính, thị trường Tài sản tiền điện tử cũng không phải là ngoại lệ. Hãy cùng tìm hiểu sâu về giai đoạn chuyển từ tăng lãi suất sang giảm lãi suất, cũng như ảnh hưởng tiềm tàng của quá trình này đối với các tài sản mã hóa.

Khi chu kỳ tăng lãi suất sắp kết thúc, nền kinh tế vĩ mô thường thể hiện tình trạng yếu kém, thị trường bắt đầu kỳ vọng vào việc giảm lãi suất trong tương lai. Thú vị là, thị trường chứng khoán và thị trường tài sản tiền điện tử thường phản ứng trước những điều chỉnh chính sách, nhưng sự biến động trong giai đoạn này có thể khá dữ dội. Chẳng hạn, trước khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ lần đầu tiên giảm lãi suất vào tháng 7 năm 2019, Bitcoin đã dao động mạnh mẽ từ 3000 đô la đến 14000 đô la.

Trước 3 đến 6 tháng khi giảm lãi suất, tâm lý thị trường thường có sự phân hóa. Một mặt, các nhà đầu tư mong đợi chính sách nới lỏng sắp tới; mặt khác, họ lại lo ngại rằng nền kinh tế có thể rơi vào suy thoái. Tâm lý mâu thuẫn này dẫn đến sự gia tăng rõ rệt của độ biến động thị trường, những biến động lớn trở thành điều bình thường. Cần lưu ý rằng, các quỹ lớn thường bắt đầu dần dần sắp xếp trong giai đoạn này, nhưng khả năng xảy ra tình trạng tăng giá một chiều là không cao.

Khi chính sách giảm lãi suất chính thức được thực hiện, thường được coi là tín hiệu tích cực mạnh mẽ cho tài sản rủi ro. Tuy nhiên, chúng ta cũng cần cảnh giác với một tình huống: nếu việc giảm lãi suất là để đối phó với suy thoái kinh tế nghiêm trọng hoặc khủng hoảng, có thể sẽ dẫn đến sự sụt giảm ngắn hạn trên thị trường, tương tự như tình huống vào đầu cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.

Đối với thị trường tài sản tiền điện tử, ảnh hưởng của chu kỳ này thể hiện rõ ràng hơn. Các tài sản tiền điện tử chủ đạo như Bitcoin và Ethereum thường bắt đầu tăng giá trước vài tháng khi có khả năng giảm lãi suất, nhưng trong quá trình này thường đi kèm với việc điều chỉnh sâu từ 20% đến 30%, điều này thường loại bỏ vốn đầu tư ngắn hạn. Các tài sản tiền điện tử vốn hóa nhỏ (thường được gọi là "coin chợ") sẽ theo sau xu hướng tăng của thị trường khi kỳ vọng giảm lãi suất gia tăng, nhưng chúng nhạy cảm hơn với biến động thị trường và dễ xảy ra những đợt tăng giảm mạnh.

Điều đáng chú ý là, khối lượng cung cấp stablecoin trên chuỗi thường bắt đầu tăng trở lại trước khi lãi suất giảm, điều này được coi là một trong những chỉ báo đáng tin cậy về việc vốn sẽ vào thị trường.

Tuy nhiên, chúng ta cũng không thể bỏ qua các yếu tố rủi ro tiềm ẩn. Nếu việc giảm lãi suất xảy ra do suy thoái kinh tế nghiêm trọng, nó có thể có tác động tiêu cực đến thị trường trong ngắn hạn. Hơn nữa, chính sách giảm lãi suất thường cần thời gian để phát huy tác dụng, việc thanh khoản thực sự truyền đến thị trường có thể mất vài tháng. Cuối cùng, nếu lạm phát tái diễn dẫn đến kỳ vọng giảm lãi suất không thành hiện thực, điều này cũng có thể gây tổn hại cho thị trường.

Tổng thể, việc hiểu rõ chu kỳ chính sách tiền tệ ảnh hưởng đến thị trường tài sản tiền điện tử có thể giúp các nhà đầu tư nắm bắt nhịp độ của thị trường tốt hơn, nhưng đồng thời cũng cần luôn cảnh giác với các rủi ro tiềm ẩn.