Thời Kỳ Dễ Kiếm Tiền Trong Crypto Đã Kết Thúc: Thách Thức Và Cơ Hội Cho Các Quỹ Dự Trữ

Các chuyên gia từ Coinbase vừa đưa ra nhận định quan trọng: “Thời kỳ dễ kiếm tiền đã kết thúc” đối với các quỹ dự trữ tài sản số. David Duong và Colin Basco nhấn mạnh rằng giai đoạn mà các quỹ có thể tận hưởng dòng tiền dễ dàng và mức thưởng mNAV được đảm bảo giờ đây đã qua đi. Những lợi thế trước đây của các nhà tiên phong như MicroStrategy – hưởng lợi nhờ sự khan hiếm của Bitcoin và các tài sản số khác – hiện đã biến mất. Thay vào đó, thành công trong thị trường crypto hiện nay phụ thuộc vào chiến lược đầu tư, ứng dụng công nghệ tiên tiến và khả năng thực thi hiệu quả, thay vì sao chép mô hình cũ. Thách Thức Sống Còn Cho Các Quỹ Dự Trữ Thị trường crypto đang bước vào giai đoạn cạnh tranh khốc liệt. Nhiều chuyên gia cảnh báo rằng thị trường đang dần bão hòa, khiến không ít doanh nghiệp khó duy trì hoạt động. Theo NYDIG, ngay cả khi Bitcoin tăng giá, nhiều công ty quản lý quỹ vẫn ghi nhận giá trị tài sản giảm, phản ánh áp lực cạnh tranh gay gắt cùng với rủi ro pháp lý ngày càng tăng. Báo cáo của Coinbase cũng bác bỏ quan niệm về “hiệu ứng tháng 9” – niềm tin rằng Bitcoin thường giảm giá trong tháng 9 hàng năm. Họ khẳng định: “Hệ số tháng trong năm không phải chỉ báo thống kê đáng tin cậy để dự đoán lợi suất Bitcoin”, điều này cho thấy tính mùa vụ đã mất đi ý nghĩa trong các chiến lược giao dịch crypto hiện nay. Yếu Tố Vĩ Mô Mang Lại Hy Vọng Dù đối mặt với nhiều thách thức, thị trường crypto vẫn có những tín hiệu tích cực nhờ bối cảnh vĩ mô thuận lợi. Coinbase dự báo Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ hạ lãi suất trong hai cuộc họp liên tiếp sắp tới, mở ra dư địa tăng tốc cho đà đi lên của Bitcoin và các tài sản số. Báo cáo cũng nhấn mạnh rằng lạm phát Mỹ tháng 8 tăng 0,4%, đưa tỷ lệ lên 2,9% – mức có thể thúc đẩy Fed nới lỏng chính sách. Theo dữ liệu lịch sử, mỗi chu kỳ cắt giảm lãi suất thường tạo ra tín hiệu tích cực cho các tài sản rủi ro, bao gồm crypto. Triển Vọng Thị Trường Quý IV Nhóm nghiên cứu của Coinbase kết luận rằng, bước vào quý IV, triển vọng đối với thị trường crypto vẫn lạc quan. Các yếu tố hỗ trợ bao gồm thanh khoản dồi dào, môi trường vĩ mô thuận lợi và những tiến triển tích cực từ khung pháp lý. Tuy nhiên, các quỹ dự trữ cần thích ứng với bối cảnh mới, tập trung vào chiến lược thông minh, công nghệ và khả năng thực thi, thay vì dựa vào các lợi thế trước đây.