Figure nộp đơn IPO cho SEC, lĩnh vực RWA đạt được cột mốc quan trọng

Công ty tài chính blockchain Figure gần đây đã chính thức nộp đơn xin phát hành công khai lần đầu (IPO) lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), với kế hoạch hoàn tất niêm yết trong năm nay. Hành động này không chỉ là sự xác thực mạnh mẽ đối với mô hình kinh doanh của Figure, mà còn đánh dấu việc thị trường tài sản thế giới thực (RWA) đang từ giai đoạn ý tưởng chuyển sang ứng dụng thực tế, một cuộc chiến tái cấu trúc liên quan đến thị trường nghìn tỷ đã chính thức bắt đầu.

Figure chiếm ưu thế tuyệt đối trong lĩnh vực token hóa tín dụng tư nhân RWA. Theo thống kê, trong thị trường tín dụng tư nhân token hóa 2774 tỷ USD, quy mô cho vay tích lũy của Figure đã đạt 1100 tỷ USD, chiếm gần 50% thị phần, trở thành doanh nghiệp dẫn đầu trong ngành.

Sự thành công của Figure không thể tách rời khỏi kinh nghiệm phong phú của người sáng lập Mike Cagney. Là một chuyên gia kỳ cựu trong lĩnh vực tài chính tiêu dùng, Cagney đã nhạy bén nhận ra tiềm năng cách mạng của công nghệ blockchain trong cơ sở hạ tầng tài chính. Năm 2018, ông đã thành lập Figure và đưa ra mục tiêu vĩ đại "tái cấu trúc thị trường tín dụng bằng blockchain".

Khác với nhiều dự án chỉ dừng lại ở mức ý tưởng, Figure đã xây dựng một hệ sinh thái hoàn chỉnh từ việc phát hành tài sản, khởi xướng cho vay đến chứng khoán hóa và giao dịch, thực sự mang tài sản tài chính truyền thống vào thế giới blockchain:

1. ProvenanceBlockchain được phát triển độc lập trở thành chuỗi công khai đầu tiên trong ngành được thiết kế riêng cho dịch vụ tài chính, hỗ trợ thanh toán tài sản theo thời gian thực và khả năng kết hợp.

2. Nền tảng "Connect" do Figure phát hành kết nối người cho vay với nhà đầu tư, thực hiện việc ghép nối và lưu thông tài sản một cách hiệu quả.

3. Đồng YLDS stablecoin được phát hành gần đây trở thành đồng stablecoin có lợi suất đầu tiên trên thế giới được đăng ký bởi SEC Hoa Kỳ, cung cấp một phương tiện lợi suất hợp pháp cho tài sản trên chuỗi.

Những đổi mới này tạo thành lợi thế sản phẩm mạnh mẽ của Figure, giúp nó mở rộng trong thị trường tiền điện tử bất chấp xu hướng đi xuống. Chỉ trong tháng qua, tài sản cho vay mới của nó đã vượt quá 800 triệu USD, với tốc độ tăng trưởng đáng kinh ngạc.

Sự trỗi dậy của Figure phù hợp với xu hướng bùng nổ tổng thể của thị trường RWA. Gần đây, các tài sản tiền điện tử thuộc loại RWA đã tăng tổng cộng 6.9%, bao gồm những mức tăng đáng kể của các token chính như Provenance Blockchain(HASH), Stellar(XLM), Injective(INJ), phản ánh việc các nhà đầu tư ưa chuộng các "tài sản cứng" liên quan đến nền kinh tế thực trong bối cảnh không chắc chắn.

Tiềm năng của thị trường RWA vẫn chưa được khai thác đầy đủ. Thị trường tín dụng tư nhân tự nó đã là một ngành công nghiệp lớn với quy mô lên đến 30.000 tỷ USD. Theo dự đoán của các tổ chức chuyên nghiệp, không gian token hóa tiềm năng của toàn bộ thị trường RWA có thể lên tới 31.000 tỷ USD, bao gồm nhiều loại tài sản tài chính truyền thống như đô la Mỹ, trái phiếu Mỹ, vàng, bất động sản, và các khoản phải thu.

Các ông lớn tài chính truyền thống cũng bắt đầu tham gia vào lĩnh vực RWA:

• Một công ty quản lý tài sản lớn đã ra mắt quỹ token hóa đầu tiên.
• Một công ty đầu tư nổi tiếng đã triển khai quỹ thị trường tiền tệ lên blockchain.
• Nhiều tổ chức đầu tư tư nhân hàng đầu đang sử dụng các công cụ token hóa để giảm bớt rào cản đầu tư, dần dần "hạ thấp" các sản phẩm truyền thống dành cho người có giá trị tài sản cao.

Figure thông qua nền tảng của mình, đã "dân chủ hóa" các loại tài sản vốn chỉ mở cho các tổ chức và người giàu, tương đương với việc kết hợp mô hình đổi mới giữa quản lý tài sản truyền thống và tài chính tiêu dùng trên chuỗi.

Mặc dù Figure đã đi trước một bước, nhưng sự phổ biến rộng rãi của RWA vẫn phải đối mặt với ba thách thức chính:

1. Tài sản trên chuỗi và "mỏ neo niềm tin" của thực thể ngoài chuỗi: Làm thế nào để đảm bảo rằng token thực sự đại diện cho tài sản trong thế giới thực và có quyền sở hữu rõ ràng về mặt pháp lý?

2. Cấu trúc tài sản là điều kiện tiên quyết cho việc mã hóa: không phải tất cả tài sản đều có thể "lên chuỗi" trực tiếp. Cách làm khả thi hơn là trước tiên cấu trúc hóa thông qua cơ chế tài chính truyền thống (như quỹ, ABS), sau đó mới mã hóa, nhằm nâng cao hiệu quả và tính tuân thủ.

3. Giá trị của RWA nằm ở việc nâng cao hiệu quả: Blockchain không phải là để "tạo ra" sản phẩm tài chính mới, mà là để cho các tài sản hiện có lưu thông trong một khung công nghệ minh bạch và thời gian thực hơn.

Trong ba lĩnh vực này, lợi thế của Figure là vừa quen thuộc với tài chính truyền thống, vừa nắm vững công nghệ blockchain cơ bản, do đó có khả năng kỹ thuật, kinh nghiệm tuân thủ và nhiều lợi thế trong việc triển khai sản phẩm.

Sự kiện Figure lần này đẩy mạnh IPO là một sự kiện mang tính biểu tượng đánh dấu việc RWA từ khái niệm chuyển sang thực tế, chứng minh rằng công nghệ blockchain có thể thực sự trao quyền cho việc lưu thông tài sản truyền thống, giảm bớt rào cản và nâng cao hiệu quả. Figure đang cố gắng xây dựng "cây cầu niềm tin" giữa tài chính truyền thống và thế giới tiền mã hóa. Điều này không chỉ liên quan đến tầm nhìn của một doanh nhân, mà còn có thể tái cấu trúc cách chúng ta hiểu về thị trường vốn, phân bổ tài sản và dân chủ hóa tài chính.

Trong mười năm tới, ai có thể nắm giữ RWA, người đó sẽ có cơ hội kiểm soát vé vào kỷ nguyên tài chính trị giá hàng nghìn tỷ đô la tiếp theo.