Phí Hyperliquid Tăng Vọt Khi HYPE Đi Lùi Trong Tăng Trưởng Định Giá

Những điểm chính:

• Hyperliquid đã tạo ra 14 triệu đô la phí hàng tuần, phản ánh nhu cầu mạnh mẽ về phái sinh và đưa giao thức này vào nhóm các nguồn doanh thu hàng đầu trong tài chính phi tập trung.

• HyperEVM ghi nhận tăng trưởng giao dịch 55% và mở rộng người dùng 25%, làm nổi bật sự chấp nhận nhanh chóng và tăng cường hoạt động mạng lưới trong các lĩnh vực giao dịch và phát triển.

• Các nhà phân tích ước tính doanh thu hàng năm đạt 728 triệu đô la, tuy nhiên định giá của HYPE vẫn còn thấp hơn so với các mô hình sàn giao dịch tương đương, cho thấy còn khoảng cách về định giá.

Hyperliquid báo cáo 14 triệu đô la phí giao thức trong vòng bảy ngày, tăng 56% so với tuần trước. Sự tăng trưởng mạnh này làm nổi bật nhu cầu ngày càng tăng đối với giao dịch phái sinh trên chuỗi. Ngoài ra, các nhà phân tích nhận định mức phí này đưa nền tảng vào nhóm các nhà tạo doanh thu hàng đầu trong tài chính phi tập trung.

Hoạt động của HyperEVM mở rộng cùng với sự tăng trưởng phí, với các giao dịch tăng 55% trong cùng kỳ. Người dùng hoạt động cũng tăng 25%, cho thấy sự chấp nhận ổn định trong toàn bộ hệ sinh thái. Do đó, chuỗi hiện nằm trong số các mạng lưới phát triển nhanh nhất dựa trên hoạt động tương đối.

Nhu cầu Giao dịch Thúc đẩy Các Chỉ số

Dữ liệu cho thấy dòng giao dịch tiếp tục giữ vai trò trung tâm trong hiệu suất của Hyperliquid trên toàn bộ hệ sinh thái. Trung bình mỗi ngày có khoảng 434.000 giao dịch, trong khi tổng số giao dịch đã xử lý gần 98 triệu. Hơn nữa, phí tích lũy kể từ khi ra mắt đã vượt quá 256 triệu đô la, phản ánh việc sử dụng nền tảng liên tục.

Các chỉ số thanh khoản vẫn duy trì đà tăng này, với tổng giá trị bị khóa gần 6,2 tỷ đô la. Lượng mở lệnh cũng vượt quá 1,23 tỷ đô la, cho thấy sự tham gia mạnh mẽ của các nhà giao dịch. Ngoài ra, các đỉnh trước đó về khối lượng sàn giao dịch phi tập trung đã gần chạm 0,9 tỷ đô la, củng cố sự tham gia thị trường liên tục.

Hiệu Suất Token Vẫn Biến Động

HYPE đã tăng hơn 600% kể từ khi ra mắt vào cuối năm 2024, phản ánh nhu cầu mạnh mẽ ban đầu. Tuy nhiên, token vẫn giao dịch khoảng 44% dưới mức cao nhất mọi thời đại mặc dù đã có những tăng trưởng gần đây. Gần đây, nó đã tăng hơn 17% trong một phiên giao dịch, nhờ hoạt động phái sinh tăng mạnh.

Các cơ chế giảm phát tiếp tục ảnh hưởng đến triển vọng cung của HYPE khi giao thức mua lại token để giảm lượng cung. Gần đây, hoạt động này đã loại bỏ hơn 17.000 token để đối phó với các đợt mở khóa sắp tới. Do đó, các biện pháp này nhằm cân bằng cung trong khi duy trì ổn định giá trong giai đoạn tăng trưởng.

Khoảng Cách Định Giá Thu Hút Chú Ý

Dù tạo ra doanh thu mạnh mẽ, các nhà phân tích cho rằng định giá của HYPE vẫn còn thấp hơn so với hiệu suất phí của nó. Ước tính dựa trên dữ liệu gần đây cho thấy mức doanh thu tiềm năng hàng năm là 728 triệu đô la. Tuy nhiên, thị trường chưa phản ánh đầy đủ mức này khi so sánh với các chuẩn mực của sàn giao dịch tập trung.

Các nhà quan sát thị trường liên kết việc tăng phí và thanh khoản với sự tham gia ngày càng nhiều của các tổ chức trong các phái sinh trên chuỗi. Thêm vào đó, sự tăng trưởng liên tục của người dùng hỗ trợ hoạt động thị trường sâu hơn trên nền tảng. Sự kết hợp này củng cố vị thế của Hyperliquid trong bối cảnh giao dịch rộng lớn hơn.

Sự Phân Kỳ Giữa Tăng Trưởng và Định Giá

Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng mức định giá hiện tại phản ánh một khoảng cách giữa các chỉ số tăng trưởng và các hệ số định giá. Hơn nữa, so sánh với các mô hình sàn giao dịch truyền thống cho thấy còn nhiều dư địa điều chỉnh nếu hoạt động duy trì ổn định. Tình hình này đặt Hyperliquid vào trọng tâm khi tăng trưởng doanh thu tiếp tục vượt xa định giá token.