HTX Research trọng điểm phát hành báo cáo nghiên cứu mới nhất: Năm 2025, lĩnh vực DEX vĩnh cửu bùng nổ, Tôn Ngọc Hoàng dẫn đầu sự nổi lên của lực lượng mới.

Gần đây, bộ phận nghiên cứu độc quyền HTX Research thuộc nền tảng giao dịch mã hóa Huobi HTX đã phát hành báo cáo nghiên cứu mới với tiêu đề “Từ AMM đến CLOB: Bùng nổ DEX vĩnh viễn 2025, tái cấu trúc cạnh tranh và đường cong tăng trưởng của Sun Wukong”, phân tích sâu sắc sự tăng trưởng bùng nổ và tiến hóa công nghệ của các sàn giao dịch phi tập trung vĩnh viễn (Perp DEX) vào năm 2025, đặc biệt chú ý đến sự đột phá và tiềm năng tăng trưởng độc đáo của nền tảng DEX vĩnh viễn gốc đầu tiên trong hệ sinh thái TRON, “Sun Wukong” (SunPerp) trong bối cảnh hiện tại.

Báo cáo chỉ ra rằng, với sự trưởng thành của kiến trúc CLOB và công nghệ ZK, DEX vĩnh viễn sẽ đón nhận làn sóng tăng trưởng toàn diện vào năm 2025, khối lượng giao dịch, số lượng người dùng và TVL đều đạt đỉnh mới, thị phần đã vượt qua một phần tư của thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn toàn cầu. Trong sự tiến hóa công nghệ do các nền tảng hàng đầu như Hyperliquid và Aster dẫn đầu, Tôn Ngọc Hầu nổi lên như một sức mạnh mới, dựa vào hệ sinh thái TRON và thiết kế sáng tạo, đang nhanh chóng xây dựng đường cong tăng trưởng riêng của mình.

Tôn Ngộ Không: Kẻ phá vỡ DEX vĩnh cửu dưới hệ sinh thái TRON

Sun Wukong là DEX vĩnh cửu gốc đầu tiên trong hệ sinh thái TRON, đồng thời là nền tảng giao dịch vĩnh cửu phi tập trung đầu tiên trên thế giới ra mắt thương hiệu tiếng Trung. Thiết kế của nó tận dụng triệt để khối lượng lưu thông khổng lồ khoảng 800 tỷ USDT trên chuỗi TRON và lợi thế về chuyển khoản tần suất cao, xây dựng lợi thế khác biệt “không gas + khớp lệnh cấp độ mili giây + giảm vị thế tự động (ADL)”. Về phúc lợi cho người dùng, Sun Wukong chủ yếu hướng đến mức phí giao dịch thấp nhất toàn mạng và lãi suất cao hàng năm, người dùng gửi tài sản USDT có thể tự động nhận được 12% lợi suất hàng năm mà không cần khóa tài sản.

Kể từ khi ra mắt thử nghiệm công khai vào ngày 9 tháng 9 năm 2025, Sun Wukong đã nhanh chóng tích lũy người dùng và khối lượng giao dịch nhờ vào logic tăng trưởng dựa trên sản phẩm, ngay cả khi chưa ra mắt hệ thống điểm và các biện pháp khuyến khích quy mô lớn: tính đến giữa tháng 10, nền tảng đã đạt được 1,8 tỷ USD khối lượng giao dịch, số người dùng đăng ký vượt qua 20.000, TVL đạt 50 triệu USD, tỷ lệ giữ chân người dùng và dòng tiền ròng liên tục tăng trưởng tích cực.

Kiến trúc hiệu suất cao kết hợp trải nghiệm cấp tổ chức

Ngọc Hoàng sử dụng kiến trúc kết hợp giữa khớp lệnh ngoài chuỗi và thanh toán trên chuỗi, kết hợp với bằng chứng không kiến thức, nhằm đạt được việc truyền dữ liệu an toàn, hiệu quả và bảo vệ quyền riêng tư của người dùng. Bộ máy khớp lệnh của nó hỗ trợ thực hiện ở mức độ miligiây, không trượt giá đối với các đơn hàng lớn, cung cấp nhiều loại đơn hàng khác nhau (giá thị trường, giá giới hạn, chỉ treo đơn, dừng lỗ theo dõi, TWAP, v.v.), đáp ứng nhu cầu của các nhà giao dịch chuyên nghiệp và chiến lược giao dịch tần suất cao.

Về quản lý rủi ro, nền tảng đã giới thiệu hệ thống giảm vị thế tự động (ADL) có độ minh bạch cao, tự động điều chỉnh để phòng ngừa trong các tình huống cực đoan, tránh rủi ro thanh lý hệ thống, kết hợp với quỹ bảo hiểm độc lập, bảo vệ an toàn tài sản của người dùng một cách hiệu quả.

ưu thế liên kết sinh thái

Sun Wukong tích hợp sâu hệ sinh thái TRON, hỗ trợ giao dịch hợp đồng dựa trên USDT và ví TRON (như TronLink), sử dụng Stake 2.0 để nâng cao hiệu quả năng lượng/băng thông, biến TRON thành cơ sở hạ tầng sản phẩm phái sinh.

Kế hoạch mở rộng đa chuỗi của Tôn Ngọc Khánh cũng đang được tiến hành, hiện tại ngoài TRON, còn hỗ trợ Ethereum, BNB Chain và Arbitrum, và sẽ mở rộng đến các mạng như Polygon, Aptos, Sui, nhằm phá vỡ sự phân tách thanh khoản giữa các chuỗi. Đồng thời sẽ ra mắt các cơ chế khuyến khích như điểm, airdrop, giới thiệu, giao dịch theo dõi, và kết nối với ví MetaMask để tăng cường khả năng tiếp cận người dùng.

Cấu trúc đường đua: Cuộc chạy đua công nghệ và đổi mới mô hình song song

HTX Research chỉ ra rằng, tổng khối lượng giao dịch của thị trường DEX vĩnh viễn vào năm 2025 đã vượt qua 1.8 nghìn tỷ USD, cạnh tranh giữa các nền tảng rất khốc liệt: Hyperliquid chiếm lĩnh công nghệ với L1 tự phát triển và sổ lệnh toàn chuỗi, Aster đạt được sự mở rộng bùng nổ thông qua sự kết hợp với hệ sinh thái của Binance; trong khi đó, các nền tảng mới như Lighter, Tôn Ngộ Không thì mở rộng ra biển xanh mới nhờ vào ZK, tỷ lệ không phí và tích hợp hệ sinh thái.

Giai đoạn hiện tại, trọng tâm của ngành đang dần chuyển từ “cuộc chiến chức năng” sang “cuộc chiến hiệu suất”. Sun Wukong thể hiện khả năng thích ứng mạnh mẽ trong nhóm người dùng stablecoin châu Á và các nhà giao dịch tần suất cao, kết hợp với chi phí thu hút khách hàng siêu thấp và con đường tái sử dụng vốn, có tiềm năng bứt phá từ thị trường ngách sang tiến hóa nền tảng.

Kết luận: Ngọc Hoàng sẽ trở thành mục tiêu cốt lõi trong đường đua “TRON × sản phẩm phái sinh”.

HTX Research cho rằng, Sun Wukong với khả năng cốt lõi như giao dịch phí siêu thấp, tính thanh khoản gốc của TRON, trải nghiệm giao dịch mượt mà cấp CEX, có khả năng đạt được sự tăng trưởng kép về thị phần và doanh thu trong vài quý tới, trở thành một trong những “sản phẩm phái sinh gốc của TRON có giá trị tốt nhất và cột mốc có thể xác minh nhất trong giai đoạn 2025-2026”. Những trọng tâm phát triển trong tương lai của nó bao gồm mở rộng đa chuỗi, cơ chế mua lại token $SUN và khuyến khích điểm được triển khai toàn diện.

Để đọc báo cáo nghiên cứu đầy đủ, vui lòng truy cập:

Về HTX Research

HTX Research là bộ phận nghiên cứu chuyên biệt thuộc HTX, chịu trách nhiệm thực hiện phân tích sâu rộng về tiền mã hóa, công nghệ blockchain và xu hướng thị trường mới nổi, viết các báo cáo toàn diện và cung cấp đánh giá chuyên nghiệp. HTX Research cam kết cung cấp cái nhìn và chiến lược dựa trên dữ liệu, đóng vai trò quan trọng trong việc định hình quan điểm ngành và hỗ trợ quyết định thông minh trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Với phương pháp nghiên cứu nghiêm ngặt và phân tích dữ liệu tiên tiến, HTX Research luôn đứng ở tiên phong đổi mới, dẫn dắt sự phát triển tư tưởng của ngành và thúc đẩy sự hiểu biết sâu sắc về động lực thị trường đang thay đổi. Truy cập chúng tôi.

Nếu bạn muốn liên lạc, hãy gửi email đến research@htx-inc.com