Что такое Голландский аукцион?

В отличие от типичного аукциона, где побеждает самый высокий ставка, Голландский аукцион начинается с самой высокой цены и снижается со временем. Этот тип аукциона, также известный как 'аукцион с убывающей ценой' или 'обратный аукцион', включает в себя уменьшение цены товара с высокой до низкой, пока первый участник не примет цену (достигнув или превысив резервную цену), после чего аукцион завершается ударом молотка.

Историческое происхождение голландских аукционов

Голландский аукцион впервые появился в 1887 году, когда изобилие цветной капусты в Нидерландах привело к избытку. Чтобы быстро решить проблему избытка и минимизировать убытки от порчи, один выращивающий изобрел аукцион с понижающейся ценой, который отличается от традиционного аукциона с возрастающей ценой. По мере увеличения объемов торговли и развития технологий, в 1906 году были введены аукционные часы для проведения сделок. В конечном итоге для бесшумных аукционов были приняты электронные циферблаты.

Как работают голландские аукционы?

Процесс современного Голландского аукциона выглядит следующим образом:

1. Продавцы доставляют свои товары на аукционный рынок. После прохождения проверки качества и ввода информации товары в случайном порядке доставляются в аукционный зал на тележке. На аукционных часах отображается информация, такая как название продукта, количество, качество, поставщик и минимальное количество покупки.
2. Аукционист объявляет начальную цену от имени продавца, которая постепенно снижается с высокой до низкой. Когда участник принимает цену, нажимая кнопку, курсор останавливается. Конечная цена транзакции - это точка, где останавливается курсор.
3. Затем участник аукциона сообщает аукционисту желаемое количество через микрофон. Аукционист вводит эту информацию в компьютер, который вычисляет, умножив ли цену предложения на желаемое количество на залог участника, меньше или равно заранее внесенному транзакционному депозиту участника. Если это условие выполняется, транзакция завершается. В противном случае компьютер уменьшает количество покупки участника, чтобы предотвратить овердрафты.
4. Если после покупки первого участника остается запас товара, аукцион перезапускается и продолжается до тех пор, пока все товары не будут проданы или пока никто не сделает ставку (что приведет к не проданному товару). Затем проводится следующая партия товаров, и этот цикл повторяется до завершения аукциона.
5. Во время всего процесса аукциона аукционный часы и тележка, перевозящая товары, двигаются синхронно.

На практике большинство голландских аукционов объединяют как восходящие, так и нисходящие методы торгов, поэтому их часто называют "гибридными аукционами." Голландские аукционы имеют широкий спектр применения, обычно используются на аукционах облигаций и акций, а также для крупных товаров, подлежащих быстрому порче. Товары, такие как крупные цветы и урожай, часто выставляются на аукцион с использованием этого метода.

Плюсы и минусы Голландского аукциона

Метод голландского аукциона позволяет очень быстрый процесс совершения сделок. Аукцион механизирован и электронный, что значительно ускоряет транзакции.

Однако недостатком аукционов по убывающей цене является то, что они сопряжены с относительно высокими транзакционными издержками и низкой эффективностью (как в плане капитала, так и времени). Во время процесса снижения цен участники аукциона часто ждут и наблюдают, надеясь на дальнейшее снижение цен, что может привести к менее конкурентной атмосфере.

Голландские аукционы в Web3

Голландские аукционы отлично подходят для мира Web3. Блокчейн-проекты, такие как Algorand, Solana, и игровая гильдия Yield Guild Game, используют голландские аукционы для выпуска своих токенов. Заметные проекты NFT, такие как Azuki и World of Women, также используют этот метод.

Голландские аукционы решают несколько проблем, связанных с выпуском активов в крипто-пространстве. Популярные запуски токенов часто включают большое количество участников, что может привести к перегруженной сети и множеству неудачных транзакций, что обходится пользователям в Газовые сборы. Более того, когда проекты используют пулы ликвидности или открытые продажи, некоторые пользователи развертывают скрипты или модифицируют RPC, чтобы получать токены быстрее. Это может лишить обычных пользователей возможности получить токены или заставить их покупать по значительно более высоким ценам.

Голландские аукционы начинаются с высокой цены, которая постепенно снижается со временем, ставя всех пользователей на равные условия. Если пользователи хотят приобрести токен, они могут либо делать ставку по более низкой цене вместе с другими, либо немедленно обеспечить его по более высокой цене. Этот процесс торгов делает проще достижение консенсуса относительно стоимости актива.

Дальнейшее развитие голландских аукционов

Пул инициализации ликвидности (LBP)

Пул стартовой ликвидности (LBP) - это метод DeFi, используемый для обеспечения справедливого и децентрализованного распределения новых токенов. LBP использует механизм ценообразования, аналогичный голландскому аукциону, где начальная цена устанавливается на самой высокой точке и с течением времени снижается. При использовании LBP проектам не нужно депонировать токены и собирать токены в соотношении 1:1. Из-за высокой начальной цены голландского аукциона они часто могут депонировать собираемые токены в соотношении 1:10, 1:20 или даже более низком, тем самым снижая затраты на выпуск токенов проекта.

Для более глубокого понимания LBP ознакомьтесь с статьейКомплексное руководство по пулу ликвидности и стратегиям участия в разгоне (LBP).

Постепенный голландский аукцион (GDA)

Постепенный голландский аукцион (GDA) - это механизм аукциона, разработанный для облегчения публичной продажи активов с низкой ликвидностью. Он обеспечивает эффективное движение и продажу этих активов без зависимости от существующей рыночной ликвидности.

GDA работает путем разделения одного аукциона на серию голландских аукционов, позволяя участникам участвовать в нескольких аукционах одновременно. GDA можно классифицировать на непрерывные GDA и непрерывные GDA.

Непрерывный GDA

Непрерывные GDAs особенно хорошо подходят для продаж NFT, потому что эти активы должны продаваться целиком. Идея заключается в том, чтобы провести виртуальный Голландский аукцион для каждого отдельного NFT. В непрерывном GDA все аукционы начинаются одновременно, и каждый независимый виртуальный аукцион имеет более высокую начальную цену. Цена за каждый аукцион определяется ценовой функцией, которая учитывает порядок аукциона в серии и прошедшее время с момента начала аукционов.

Например, предположим, что Алиса хочет продать 10 000 NFT. Она не уверена в их справедливой рыночной стоимости, поэтому избегает установки фиксированной цены. Вместо этого она может выбрать Голландский аукцион — начиная с высокой начальной цены и постепенно снижая ее, пока не будут проданы все NFT. Однако такой подход может быть не идеальным, потому что рынок может не иметь достаточно покупателей, чтобы поглотить все NFT за один раз.

С другой стороны, если Алиса будет проводить аукционы по одному NFT, это может быть более эффективным. Например, она может начинать новый Голландский аукцион каждую минуту, продавая одно из своих новых произведений. Такой подход дает рынку больше времени на установление справедливой цены на ее NFT-произведения.

Непрерывный GDA

Непрерывные GDAs идеально подходят для токеновых аукционов. Они работают путем постепенного предложения большего количества активов на продажу по постоянной ставке. Процесс аукциона разделен на серию виртуальных аукционов, каждый из которых начинается с постоянной цены со временем.

Например, Алиса может не захотеть продавать все свои токены сразу. Вместо этого она предпочитает выпускать их постепенно со стабильной скоростью 360 токенов в день. Она может выбрать продажу своих токенов через серию стандартных Голландских аукционов, а не через один GDA. Например, она может проводить аукцион на продажу 15 токенов каждый час или 0,25 токенов каждую минуту. Ключом к непрерывному GDA является минимизация временных интервалов между аукционами, делая их почти непрерывными. Этот подход разделяет продажу на бесконечную серию аукционов, каждый из которых предлагает очень малое количество токенов.

Заключение

Голландские аукционы, древний метод, обрели новую жизнь в современной эпохе благодаря интеграции с компьютерами, особенно в финансах и аукционах массовых сельскохозяйственных продуктов. В пространстве Web3 голландские аукционы также стали заметными при выпуске токенов. Механизмы выпуска на основе модели голландского аукциона обеспечивают большую справедливость и помогают определить рыночную справедливую стоимость активов. Однако простые голландские аукционы могут не полностью удовлетворять все реальные потребности. Поэтому непрерывно разрабатываются инновационные механизмы, такие как пулы ликвидности и прогрессивные голландские аукционы. Важно анализировать и адаптировать использование этого метода аукциона в соответствии с конкретными характеристиками задействованных активов.