本輪新週期 Rollup/L1 的生態新三樣變成了 DEX、去中心化借貸協議和 Perp DEX（去中心化永續合約交易平台）。 DEX 服務於資產發行和資產交易，去中心化借貸協議服務於資產借貸，Perp DEX 服務於資產風險對沖和資產槓杆放大。

由於 DEX War、去中心化借貸協議 War 在上一周期市場競爭中已經格局落定，Perp DEX 成了本輪新週期 Rollup/L1 和 VC 機構在應用層下注的重點賽道。每條 Rollup/L1 都孵化 /Grant 扶持有兩三家 Perp DEX ，大多數主流 VC 都將一兩個 Perp DEX 納入投資組合。

ZKX 就是這樣背景下誕生的一個雙料 Rock Star，它既是 Starknet 生態重點孵化 Perp DEX，也拿到了來自包括 Starknet 母公司 Starkware、Hashkey、Amber、HTX Ventures 等等知名 VC 機構的投資。

雖然 Perp DEX 在融資時都愛講衍生品市場 100 萬億美元規模的故事，但在梳理 Defillama 的賽道數據時會發現一個基本的事實：當下的 Perp DEX 賽道是一個高度內卷的利基市場。Perp DEX 市場規模存在一個肉眼可見的硬頂，而具有高亮 VC 機構背書和大額融資的新入局者不斷。

面對市場競爭激烈的現實，ZKX 團隊沒有像很多開發者那樣將市場目標設定爲「將下一個十億用戶帶入 Web3」，而是設定爲將數十萬用戶帶入鏈上永續合約生態。然而，即使是這樣一個務實的市場目標，對很多尾部的 Perp DEX 來說，也是不可能完成的任務。

在 ZKX 團隊看來，實現 Perp DEX 用戶增長的關鍵點，在於如何實現 PMF（產品市場契合度）。ZKX 的產品方法論可以濃縮爲一條公式：Emerging Markets（新興市場）+ Seamless User Experience （無縫的用戶體驗）+ Account Abstraction（帳戶抽象） = Mass Adoption（大規模採用）。

爲了實現設定的市場目標，ZKX 在產品堆棧的基礎設施層和運營層都在嘗試能夠破局的新原語和新範式。

ZKX 基礎設施層：Dapp Rollup/App Chain+CLOB 訂單簿

Perp DEX 目前的流行範式分爲兩大類型：通用 Rollup + AMM DEX 和 Dapp Rollup/App Chain +CLOB 訂單簿。

通用 Rollup + AMM DEX 的代表性項目有 GMX，Dapp Rollup/App Chain +CLOB 訂單簿的代表性項目有 ZKX、dYdx、Aevo 等。這兩種 Perp DEX 範式各有其適用場景，特性對比見下表：

區塊鏈的可擴展之路演繹到今天，呈現出 Rollup/App Chain 構建和維護成本白菜化、Rollup/App Chain 架構範式多元化、Rollup/App Chain 安全性與可擴展性之間更多的 Tradeoff（權衡取舍）選項等等特徵。

基礎設施層的範式變革，決定着應用層的開發方向。如今，用 Dapp Rollup/App Chain 的範式將所有原本智能合約範式的 DeFi 協議重做一遍，已經成爲一種行業的新共識和新趨勢。而 ZKX 是這一新趨勢的弄潮兒。

ZKX 的基礎設施層是 ZKX AppChain。ZKX AppChain 是一個使用 Substrate SDK 開發的 Omni Layer（全鏈層），它的堆棧中有一個中間層負責同步 Starknet 及採用其 SDK 構建的平行 Rollup 和 ZKX AppChain 之間的資產和狀態數據。而 L1<>ZKX AppChain 之間的跨域互操作，則使用 Starknet 原生的官方跨鏈橋 Starkway。因此，ZKX AppChain 可以視作是 Starknet 生態的一條 L3。

ZKX AppChain 擁有獨立的節點網路、分布式帳本和驗證節點網路。ZKX AppChain 的設計目標，是支持多條 L1/Rollup 的用戶無縫連接到 ZKX 交易所。

在 ZKX 的基礎架構中，ZKX AppChain 和 CLOB 訂單簿負責交易的處理和驗證，並且保存在鏈上隨時可通過區塊瀏覽器查詢。

基於 ZKX AppChain，ZKX 爲用戶通過上手便捷、體驗統一的 ZKX 帳戶。每條 L1/L2 都有對應的 ZKX 子帳戶，用戶在 L1/L2 上資產自托管在對應 L1/L2 的子帳戶上。ZKX 的帳戶生命週期可以劃分爲帳戶入金 - 交易&清算 - 出金三個進程：

帳戶入金：ZKX AppChain 與充值資產所在 L1/L2 之間同步資產餘額和狀態數據。

交易&清算：損益 (P&L)、清算和資金費率計算等功能在 ZKX AppChain 上執行，然後再從 ZKX AppChain 從批量 Rollup 到 Starknet 上存證。ZKX AppChain 的驗證節點，在參與共識進程的同時，還支持通過內部預言機模塊喂價。

帳戶出金：ZKX AppChain 與提取資產所在 L1/L2 之間同步資產餘額和狀態數據。

ZKX AppChain 和 CLOB 訂單簿的架構，賦予 ZKX 以下關鍵特性：高性能和可擴展性（2 個區塊 / 秒）、穩健的風險管理、強大的 API 集成（2000 個請求 /10 秒、亞秒級內部預言機）、統一的流動性和自托管&可證明交易。

ZKX 運營層：多重空投激勵 + 社交遊戲化體驗

在傳統 Perp DEX 的利益結構中，交易者需要爲使用基礎協議（L1/L2）的區塊空間支付 Gas 費。Gas 費可預測性差，造成交易者對交易成本的管理難度加大。而且，交易者還需要爲同 L1/L2 的其他應用引發的事務峯值支付額外的優先 Gas 費成本。坦率地說，在傳統 Perp DEX 的利益結構中，交易者處在利益鏈的末端，他們的利益未得到充分尊重和保障。

ZKX 的 ZKX AppChain 和 CLOB 訂單簿的架構，不僅帶來以上高性能、0 Gas、統一用戶體驗等等先進產品特性，還成功重構了基礎協議（L1/L2）- 應用開發者 - 交易者之間的利益分配關係，實現激勵的一致性，將 L1/L2 收取的地租性質的區塊空間費用大幅度削減甚至免除，將產品採用度增長的核心動力 - 交易者的需求放在更高優先級。

爲了進一步吸引交易者採用 Perp DEX，ZKX 還爲交易者準備了雙重空投獎勵：ZKX 平台幣 $ZKX 空投和 Starknet 協議原生代幣 $STRK。

除了帶來利益結構的調整之外，ZKX AppChain 和 CLOB 訂單簿的架構，還使得 ZKX 的前端交易體驗與 CEX 永續合約產品保持一致性，交易者幾乎可以 0 學習成本的無縫轉換爲 Perp DEX 的用戶。

觀察永續合約用戶的交易量（下圖）分布，我們會發現其中存在顯著的分層機構：少量的巨鯨用戶貢獻大比例的交易量 VS 大量的蝦米用戶貢獻小比例的交易量。

針對這種分層結構，ZKX 在前端用戶界面提供 OG 交易和專業交易兩種交易模式。OG 交易模式，支持交易者簡單地對未來某一個時間點永續合約底層資產的漲 / 跌進行槓杆下注，每 30 分鍾一輪。

同時，ZKX 還發行 PACHINKO 冒險家、DeFi 豪客、YAKUZA 大亨、以太坊泰坦等 4 種 CLAN（部落） NFT，分別針對真實加密交易用戶、DeFi 資深交易者、ZKX 早期貢獻者和以太坊生態交易者和貢獻者發放。持有 CLANNFT 的交易者，可以代表其部落參與 OG 交易競賽，獲取專屬部落 NFT 徽章和額外的 ZKX 獎勵。

OG 交易模式，非常適合蝦米用戶將其作爲德州撲克、扎金花之類的社交遊戲來使用。專業交易模式，則與普通永續合約產品一致。這種雙交易模式，增強了 ZKX 永續合約產品的包容度，專業交易者和普通交易者都能各得其所。

總結

總之，ZKX Dapp Rollup/App Chain+CLOB 訂單簿的基礎架構，賦予 ZKX 在運營層更多的靈活設計空間，使得 ZKX 可以通過尊重和保障交易者利益、交易體驗的一致性、多重空投獎勵、包容性的社交遊戲化交易體驗等等創新機制，對 CEX 永續合約和傳統 PerpDEX 發起女巫攻擊，朝着實現設定市場目標的方向穩步前進。

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