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Gate 研究院：DeFi TVL 总额重返 1,000 亿美元，全球首只现货 XRP ETF 于巴西上市

Gate 研究院：DeFi TVL 总额重返 1,000 亿美元，全球首只现货 XRP ETF 于巴西上市

进阶
研究院日报山寨币交易宏观空投
4/28/2025, 9:36:34 AM
Gate 研究院日报：4 月 28 日，比特币下跌 0.45%至 93,528.7 USDT，以太坊下跌 1.7%至 1,775.7 USDT。稳定币市值逼近 2,400 亿美元，DeFi TVL 重返 1,000 亿。全球首只现货 XRP ETF 在巴西上市。亚利桑那州比特币储备立法临近表决。

摘要

  • 比特币价格下跌 0.45% 至 93,528.7 USDT；以太坊下跌 1.72% 至 1,775.67 USDT。
  • 亚利桑那州比特币储备立法即将进入最终表决阶段。
  • 全球首只现货 XRP ETF 在巴西上市交易。
  • 以太坊账户抽象进程提速，目标让非传统 ECDSA 账户成为主流。
  • DeFi TVL 总额自 3 月以来首次超过 1,000 亿美元。
  • 稳定币市值逼近 2,400 亿美元，市场动能持续增强。

行情点评

  • BTC —— BTC 价格在过去 24 小时内微跌 0.45%，目前报 93,528.7 USDT。从图表来看，BTC 跌破短期均线支撑后出现加速下挫，最低触及支撑位 (92,856 USDT)，目前正尝试止跌反弹，但整体仍运行于各短期均线下方，短线结构偏弱。成交量方面，回调阶段小幅放量，显示卖压有所释放但未出现明显恐慌抛售，整体量能中性偏弱。MACD 指标方面，快慢线在零轴下方扩散，动能柱转为放大，表明短线空头动能仍占主导，需关注支撑位能否有效企稳。【1】

  • ETH —— ETH 价格在过去 24 小时内下跌 1.72%，目前报 1,775.67 USDT。从图表来看，ETH 在回踩上升趋势线支撑后出现反弹，短期走势仍维持在上升通道内，且价格刚好运行于 5 日均线附近，短线结构尚未破坏。成交量方面，回调阶段略有放量，但反弹量能相对一般，显示多空双方仍处于拉锯状态。MACD 指标方面，快慢线在零轴附近靠拢，动能柱缩短，表明下跌动能有所减弱，短期关注能否站稳趋势线并延续反弹。【2】

  • ETF —— 据 SoSoValue 数据显示，4 月 25 日美国比特币现货 ETF 总净流入 3.79 亿美元【3】；美国以太坊现货 ETF 总净流出为 1.04 亿美元。数据截至 4 月 28 日 12:00 PM （UTC+8）。【4】
  • 山寨币 —— Privacy、Pump.fun Ecosystem 、Bittensor Ecosystem 等板块分别变动 +7.9%、+2.1%、+1.6%。【5】
  • 美股三⼤指数 —— 4 月 25 日标普 500 指数上涨 0.74%，道琼斯指数上涨 0.05%，纳斯达克指数上涨 1.26%。【6】
  • 现货黄金 —— 现货黄金价格至 3,292.75 美元 / 盎司，日内跌幅 0.79%。数据截至 4 月 28 日 12:00 PM UTC+8）。【7】
  • 恐惧与贪婪指数 —— 恐惧与贪婪指数 54，市场处于正常状态。【8】

热门代币

根据 Gate.io 行情数据【9】，结合近 24 小时交易量和价格表现，热门山寨币如下：

CSPR（Casper Network）—— 单日涨幅约 70.53%，流通市值为 2.19 亿美元。

Casper Network (CSPR) 是一个于 2021 年 3 月 31 日正式上线的企业级 layer-1 区块链平台，采用基于 CBC Casper 规范的 PoS 共识机制，专注于提升区块链的可扩展性、安全性与开发者友好性。其目标是通过可升级合约、可预测燃气费用及 WebAssembly 智能合约支持，加速区块链技术在企业和开发者领域的广泛应用。

本轮 CSPR 代币价格上涨主要受到即将上线的 Casper 2.0 主网升级预期的推动。近期官方宣布，Casper 2.0 将于 2025 年 5 月 6 日推出，引入 Zug 共识机制、API 增强与开发体验优化，被视为连接 Web3 与现实经济的重要一步。【10】

FIS（StaFi）—— 单日涨幅约 40.5%，流通市值为 4,252 万美元。

StaFi (FIS) 是一个去中心化金融（DeFi）协议，专注于为 PoS 区块链质押资产解锁流动性。通过发行可交易的 rTokens，StaFi 让用户在保持质押收益的同时自由交易资产，从而解决了传统质押资产锁定的问题。其目标是通过创新的质押衍生品体系，提升资本利用率并推动流动性质押（LSaaS）生态扩展。

本轮 FIS 代币价格上涨主要受到多重利好事件推动。首先，FIS 近期上线主流交易所永续合约，提升了市场交易灵活性与可见度。其次，StaFi 社区正在进行的重要治理投票，提议减少 $FIS 代币发行，若通过将显著提高代币稀缺性。两项利好叠加，带动了短期内交易量和价格的显著上涨。【11】

PENGU（Pengu）—— 单日涨幅约 33.5%，流通市值为 7.67 亿美元。

Pengu 是一个起源于 2021 年的 NFT 项目，最初在以太坊区块链发布，拥有 8,888 个独特的企鹅 NFT。2024 年 12 月，项目在 Solana 区块链上推出了原生代币 PENGU，旨在加强社区参与，扩展虚拟与现实世界的连接。PENGU 代币总供应量为 888.88 亿枚，部分分配给 NFT 持有者及外部用户，以支持生态发展与社区扩张。

本轮 PENGU 代币的价格上涨主要受到两项事件预期推动。首先， 官方在近日宣布与 Ledger 合作推出“Frozen for the Future”定制硬件钱包系列，并将在 TOKEN 2049 迪拜活动上首发，提升了品牌曝光和市场关注。其次，项目即将在 TOKEN 2049 迪拜举办为期两天的社区特别活动，吸引了大量用户和建设者关注，进一步刺激了市场情绪和交易活跃度。这两项发展动态均于 4 月下旬公布，迅速带动了用户兴趣和交易量增长。【12】

亮点数据

DeFi TVL 总额自 3 月以来首次超过 1,000 亿美元

DeFi TVL 总额自 3 月以来首次重返 1,000 亿美元，市场活跃度明显回升去中心化金融（DeFi）生态正在经历新一轮复苏。据 DefiLlama 数据显示，DeFi 协议总锁仓量（TVL）自 2025 年 3 月以来首次重新突破 1,000 亿美元，显示出整体市场活跃度的显著回升。其中，借贷平台 AAVE 以约 197 亿美元的锁仓规模位居首位，紧随其后的是流动性质押平台 Lido（约 170 亿美元）和再质押协议 EigenLayer（约 79.9 亿美元），成为本轮 TVL 增长的主要支撑力量。

DeFi TVL 的回升受多重因素共同驱动。首先，加密货币市场整体情绪自第二季度初期开始回暖，主流资产价格普遍反弹，直接推高了链上资产的估值。与此同时，以 Restaking 和比特币 DeFi（BTCFi）为代表的新兴叙事快速走热，吸引了大量资金涌入创新协议和新兴资产类别，进一步提升了 DeFi 板块的资金活跃度。

整体来看，DeFi 生态在经历了长时间的调整期后，正凭借价格反弹、技术创新、流动性扩张和机构资金逐步介入等多重利好，展现出新一轮增长潜力。后续 DeFi TVL 能否持续突破并站稳高位，仍有赖于市场风险偏好、协议安全性创新、以及更广泛的链上应用需求是否持续增长。【13】

Arbitrum、BSC 和 Noble 位列过去 7 天跨链桥资金净流入前三

截至 2025 年 4 月 28 日，过去 7 天内，Arbitrum 跨链桥的净流入资金达到了 3.1324 亿美元，位居所有公链之首。紧随其后的是 BSC 和 Noble，净流入资金分别为 4,114 万美元和 2,426 万美元，体现了各大公链在跨链互通与资金流动领域的持续发力。

Arbitrum 近期强势表现，除了得益于以太坊 Layer 2 低成本、高效率的固有优势外，还受到生态扩展的推动。近期如 Stobox 和 Eigenpie 等项目上线新的 Arbitrum 跨链桥，提升了资产流动性。同时，Arbitrum Foundation 与 DAO 推出的滚动资助计划也持续刺激协议建设和资本注入。DeFi 和现实世界资产（RWA）赛道的扩张，如 OstiumLabs 累计交易量突破 4 亿美元，叠加以太坊主网费用高企的背景，使 Arbitrum 成为资金轮动的新首选。

BSC 方面，凭借庞大的生态基础、成熟的 DeFi 应用和低交易费用优势，继续吸引稳定的资金流入。Noble 则作为新兴公链，通过跨链桥的创新设计赢得了部分投资者关注，尽管整体规模仍相对较小，但在本轮资金流动中表现亮眼。

整体来看，本周 Arbitrum、BSC 与 Noble 的净流入数据，体现出加密市场资金在不同生态之间的持续轮动与布局变化，后续表现仍需关注整体市场环境与项目自身发展的持续性。【14】

稳定币市值逼近 2,400 亿美元，市场动能持续增强

近期，稳定币市场迎来显著增长，过去一周内市值飙升约 45.8 亿美元，整体规模逼近 2,400 亿美元的关键关口。这一增长趋势反映出市场对稳定资产的强劲需求，尤其是在全球经济不确定性加剧的背景下。Tether（USDT）和 USDC 作为行业领导者，继续巩固其主导地位，合计占据市场份额超过 80%。与此同时，新兴稳定币如 USDS 和 RLUSD 也崭露头角，凭借创新的发行机制和差异化的应用场景，为市场注入新的活力。

USDT 和 USDC 凭借高流动性和广泛的应用场景，依然是全球加密交易的核心媒介。USDT 目前市值已突破 1,430 亿美元，成为规模最大的稳定币，而 USDC 尽管增速有所放缓，但仍保持 360 亿美元左右的市值规模。与此同时，新兴稳定币项目通过引入更灵活的储备机制、增强合规性以及拓展 DeFi 和跨境支付等应用场景，吸引了越来越多的投资者关注。例如，RLUSD 在短短三个月内市值突破 5 亿美元，展现出强劲的增长潜力。

在全球经济波动和传统金融市场动荡的背景下，稳定币因其与法币挂钩的特性，成为投资者重要的避险工具。特别是在加密货币市场回暖阶段，大量资金通过稳定币进行资产配置，以规避价格剧烈波动的风险。此外，稳定币在跨境支付、企业财资管理和 DeFi 借贷等领域的应用也在不断扩展。【15】

热点点评

亚利桑那州比特币储备立法即将进入最终表决阶段

亚利桑那州的两项比特币储备相关法案已被正式安排在下周一进行第三次审读，并有望在同日进行最终表决。如果顺利通过，这将使亚利桑那州或将成为美国首个正式设立比特币储备的州，引发市场对州级加密资产政策的高度关注。

根据现有议案内容，亚利桑那州政府计划以部分财政资金购买和持有比特币作为州储备的一部分，这一举措旨在多元化州财政资产配置，同时探索利用加密资产对冲通货膨胀及增强财政韧性。同时，也反映出地方政府对于比特币作为新兴资产类别的接受度正在提高，并愿意以实际行动加以尝试。

若法案最终通过，不仅将为其他州在数字资产储备领域树立先例，还可能进一步促进比特币在美国主流政策层面的认可与应用，对整体加密货币市场情绪构成利好，推动更多地区探索将加密资产纳入官方资产配置的可能性。【16】

全球首只现货 XRP ETF 在巴西上市交易

全球首只与 XRP 挂钩的现货交易型基金（ETF）已于 4 月 25 日在巴西 B3 交易所正式上市交易，由资产管理公司 Hashdex 发行，Genial Investimentos 负责管理。该基金代码为 XRPH11，追踪纳斯达克 XRP 基准价格指数，根据 Hashdex 公告，将至少把 95% 的净资产配置于 XRP。基金可以通过直接持有、期货合约或其他金融工具来复制指数表现。这是 Hashdex 在巴西推出的第九只加密资产 ETF，其旗下产品还涵盖了比特币（BTC）、以太坊（ETH）和 Solana（SOL）等主流资产。

根据 Hashdex 的介绍，XRPH11 旨在吸引包括机构投资者在内的专业投资人，同时严格遵循监管指引，以确保基金的安全性与透明度。当前 XRP 相关的交易型产品（ETP）资产管理规模（AUM）约为 9.5 亿美元，而根据 CoinShares 数据，XRP 上周在所有加密 ETP 中录得最高资金流入，单周吸引了 3,770 万美元。摩根大通（JPMorgan）曾在年初预测，XRP 相关产品未来潜在净流入规模可达 80 亿美元，远超当前水平。然而，目前巴西在全球加密 ETP 市场的占比仅为 0.9%，XRPH11 若要实现规模扩张，仍需争取国际投资者关注。

从整体来看，Hashdex 此举在 XRP ETF 赛道上赢得了先发优势，符合近年来各大资产管理机构加速布局加密产品的趋势。但需要注意的是，XRP 本身仍面临一定的市场波动与监管风险，未来 XRPH11 的资金规模能否快速增长，仍取决于全球投资者对 XRP 长期价值的认可程度，以及全球范围内对加密资产现货 ETF 接纳程度的持续提升。【17】

以太坊账户抽象进程提速，目标让非传统 ECDSA 账户成为主流

以太坊创始人 Vitalik 表示，目前账户抽象化的进程已完成了一半，并强调以太坊最终的目标是让非传统的 ECDSA 账户成为主流账户类型。这些新型账户将具备多重签名、密钥变更、抗量子攻击以及隐私保护等多样化的功能，以提升以太坊整体的安全性与可扩展性。

近期以太坊生态也在简化 ERC-7701 标准方面取得了明显进展，ERC-7701 旨在为账户抽象提供更统一和灵活的框架，允许不同类型的签名和验证逻辑以标准化方式在以太坊上实现，这将大幅降低开发者在构建复杂账户功能时的门槛，也为未来以太坊生态系统中各类应用的创新提供了更广阔的空间。

账户抽象化的推进意味着以太坊将逐步摆脱对单一签名算法的依赖，增强网络对未来潜在安全威胁（如量子计算攻击）的防御能力，同时也将带来用户体验的根本性改善，如无需频繁管理助记词、多设备登录、更加灵活的资产控制等。这不仅能提升现有用户的使用便利性，还有望吸引更多机构用户和传统应用加入以太坊生态，进一步巩固其在公链领域的领先地位。【18】

融资讯息

据 RootData 数据，过去 72 小时共有 2 个项目公开宣布获得融资，涉及基础设施等领域，以下是融资项目具体情况：【19】

Nous Research —— 完成了 5,000 万美元的 A 轮融资，由 Paradigm 领投，North Island Ventures、Delphi Labs 等机构参投。Nous Research 是一家去中心化人工智能加速器公司，致力于开发 AI 模型与工具的研究机构，专注于将人工智能与区块链技术深度整合。该机构基于 Solana 网络构建了包括 Nous Psyche 在内的系列项目，重点开发领域涵盖语言模型、模拟器以及 AI 编排平台（如开源的 Nous-Forge），所有技术方案均采用开放源代码模式。【20】

此次融资计划在 Solana 区块链上推出去中心化训练系统，通过区块链技术实现分布式 AI 模型训练。公司将采用区块链技术主要用于协调和激励机制，使用户可以贡献闲置算力参与 AI 模型训练。

WineFi —— 完成了 150 万英镑（约 199 万美元）的种子轮融资，由 Coterie Holdings、Founders Capital、SFC Capital 等机构参投。WineFi 是一家总部位于伦敦的金融科技公司，专注于为高净值个人、家族办公室和基金提供结构化优质葡萄酒投资服务。公司通过数据驱动的平台，解决了传统葡萄酒投资中透明度不足和数据标准化缺失的问题。WineFi 允许用户以较低门槛共同投资精选的葡萄酒组合，并与数字资产平台合作，将葡萄酒资产进行区块链碎片化，提高流动性和交易效率。WineFi 的目标是用现代金融科技手段，让葡萄酒这一传统另类资产更广泛地被投资者接触和管理。

此次融资将用于两个方面：一是提升数据分析工具，包括加强平台的估值模型建设、引入实时市场数据源，并优化投资分析系统，以帮助投资者做出更科学、精准的决策；二是扩展葡萄酒投资产品，通过推出更多多元化、专业策划的高品质葡萄酒组合，降低投资门槛，吸引更广泛的投资者参与，从而进一步巩固 WineFi 在另类资产投资领域的竞争优势。【21】

空投机会

GiveRep

GiveRep 是一个建立在 Sui 区块链上的去中心化声誉协议，旨在帮助用户在 Web3 中建立、管理和展示自己的社交信誉。通过发行和收集可验证的链上背书，GiveRep 致力于打造一个更透明、信任驱动的去中心化生态系统。

目前，GiveRep 正在进行“GiveRep Points Program”空投活动，用户通过发布推文积累 Reputation Points，未来可按积分比例获得 GiveRep 代币空投。参与还可能同步获得 Loyalty 页面其他项目的空投奖励，早期参与机会稀缺。【22】

参与方式：

  1. 访问 GiveRep 官网并连接 X 账号。
  2. 前往 “Loyalty” 页面。
  3. 加入可用项目并发布推文（需标注项目官方账号）。
  4. 粉丝不足 100 人可通过互粉方式补足资格。
  5. 额外回复 @ GiveRep 推文可赚取更多积分。

提示：
空投计划和参与方式可能会随时更新，建议用户关注 GiveRep 的官方渠道以获取最新信息。同时，用户应该谨慎参与，注意风险，并在参与前做好充分的研究。Gate.io 不保证后续后续空投奖励发放。



参考资料：

  1. Gate.io, https://www.gate.io/trade/BTC_USDT
  2. Gate.io, https://www.gate.io/trade/ETH_USDT
  3. SoSoValue, https://sosovalue.xyz/assets/etf/us-btc-spot
  4. SoSoValue, https://sosovalue.xyz/assets/etf/us-eth-spot
  5. CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/categories
  6. Investing, https://investing.com/indices/usa-indices
  7. Investing, https://investing.com/currencies/xau-usd
  8. Gate.io, https://www.gate.io/bigdata
  9. Gate.io, https://www.gate.io/price
  10. X, https://x.com/Casper_Network/status/1914700738229420426
  11. X, https://x.com/pudgypenguins/status/1914464364871950505
  12. X, https://x.com/StaFi_Protocol/status/1914629896397316418
  13. DefiLlama, https://defillama.com
  14. DefiLlama, https://defillama.com/bridges
  15. DefiLlama, https://defillama.com/stablecoins
  16. X, https://x.com/Bitcoin_Laws/status/1916227994944942147
  17. Cryptoslate, https://cryptoslate.com/first-spot-xrp-etf-issued-by-hashdex-begins-trading-in-brazil/
  18. X, https://x.com/VitalikButerin/status/1916400668618768551
  19. Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
  20. Rootdata, https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Nous%20Research?k=MTczMzQ%3D
  21. Rootdata, https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/WineFi?k=MTczNTc%3D
  22. X, https://x.com/Airdrop_Adv/status/1916643569424891951

Gate 研究院是一个全面的区块链和加密货币研究平台，为读者提供深度内容，包括技术分析、热点洞察、市场回顾、行业研究、趋势预测和宏观经济政策分析。

免责声明
加密货币市场投资涉及高风险，建议用户在做出任何投资决定之前进行独立研究并充分了解所购买资产和产品的性质。 Gate.io 不对此类投资决策造成的任何损失或损害承担责任。

Tác giả: Alvin、Nollie
Thông dịch viên: Piper
(Những) người đánh giá: Edward、Evelyn、Mark
Đánh giá bản dịch: Paine、Sonia
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Gate 研究院：DeFi TVL 总额重返 1,000 亿美元，全球首只现货 XRP ETF 于巴西上市

进阶4/28/2025, 9:36:34 AM
Gate 研究院日报：4 月 28 日，比特币下跌 0.45%至 93,528.7 USDT，以太坊下跌 1.7%至 1,775.7 USDT。稳定币市值逼近 2,400 亿美元，DeFi TVL 重返 1,000 亿。全球首只现货 XRP ETF 在巴西上市。亚利桑那州比特币储备立法临近表决。
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空投机会

摘要

  • 比特币价格下跌 0.45% 至 93,528.7 USDT；以太坊下跌 1.72% 至 1,775.67 USDT。
  • 亚利桑那州比特币储备立法即将进入最终表决阶段。
  • 全球首只现货 XRP ETF 在巴西上市交易。
  • 以太坊账户抽象进程提速，目标让非传统 ECDSA 账户成为主流。
  • DeFi TVL 总额自 3 月以来首次超过 1,000 亿美元。
  • 稳定币市值逼近 2,400 亿美元，市场动能持续增强。

行情点评

  • BTC —— BTC 价格在过去 24 小时内微跌 0.45%，目前报 93,528.7 USDT。从图表来看，BTC 跌破短期均线支撑后出现加速下挫，最低触及支撑位 (92,856 USDT)，目前正尝试止跌反弹，但整体仍运行于各短期均线下方，短线结构偏弱。成交量方面，回调阶段小幅放量，显示卖压有所释放但未出现明显恐慌抛售，整体量能中性偏弱。MACD 指标方面，快慢线在零轴下方扩散，动能柱转为放大，表明短线空头动能仍占主导，需关注支撑位能否有效企稳。【1】

  • ETH —— ETH 价格在过去 24 小时内下跌 1.72%，目前报 1,775.67 USDT。从图表来看，ETH 在回踩上升趋势线支撑后出现反弹，短期走势仍维持在上升通道内，且价格刚好运行于 5 日均线附近，短线结构尚未破坏。成交量方面，回调阶段略有放量，但反弹量能相对一般，显示多空双方仍处于拉锯状态。MACD 指标方面，快慢线在零轴附近靠拢，动能柱缩短，表明下跌动能有所减弱，短期关注能否站稳趋势线并延续反弹。【2】

  • ETF —— 据 SoSoValue 数据显示，4 月 25 日美国比特币现货 ETF 总净流入 3.79 亿美元【3】；美国以太坊现货 ETF 总净流出为 1.04 亿美元。数据截至 4 月 28 日 12:00 PM （UTC+8）。【4】
  • 山寨币 —— Privacy、Pump.fun Ecosystem 、Bittensor Ecosystem 等板块分别变动 +7.9%、+2.1%、+1.6%。【5】
  • 美股三⼤指数 —— 4 月 25 日标普 500 指数上涨 0.74%，道琼斯指数上涨 0.05%，纳斯达克指数上涨 1.26%。【6】
  • 现货黄金 —— 现货黄金价格至 3,292.75 美元 / 盎司，日内跌幅 0.79%。数据截至 4 月 28 日 12:00 PM UTC+8）。【7】
  • 恐惧与贪婪指数 —— 恐惧与贪婪指数 54，市场处于正常状态。【8】

热门代币

根据 Gate.io 行情数据【9】，结合近 24 小时交易量和价格表现，热门山寨币如下：

CSPR（Casper Network）—— 单日涨幅约 70.53%，流通市值为 2.19 亿美元。

Casper Network (CSPR) 是一个于 2021 年 3 月 31 日正式上线的企业级 layer-1 区块链平台，采用基于 CBC Casper 规范的 PoS 共识机制，专注于提升区块链的可扩展性、安全性与开发者友好性。其目标是通过可升级合约、可预测燃气费用及 WebAssembly 智能合约支持，加速区块链技术在企业和开发者领域的广泛应用。

本轮 CSPR 代币价格上涨主要受到即将上线的 Casper 2.0 主网升级预期的推动。近期官方宣布，Casper 2.0 将于 2025 年 5 月 6 日推出，引入 Zug 共识机制、API 增强与开发体验优化，被视为连接 Web3 与现实经济的重要一步。【10】

FIS（StaFi）—— 单日涨幅约 40.5%，流通市值为 4,252 万美元。

StaFi (FIS) 是一个去中心化金融（DeFi）协议，专注于为 PoS 区块链质押资产解锁流动性。通过发行可交易的 rTokens，StaFi 让用户在保持质押收益的同时自由交易资产，从而解决了传统质押资产锁定的问题。其目标是通过创新的质押衍生品体系，提升资本利用率并推动流动性质押（LSaaS）生态扩展。

本轮 FIS 代币价格上涨主要受到多重利好事件推动。首先，FIS 近期上线主流交易所永续合约，提升了市场交易灵活性与可见度。其次，StaFi 社区正在进行的重要治理投票，提议减少 $FIS 代币发行，若通过将显著提高代币稀缺性。两项利好叠加，带动了短期内交易量和价格的显著上涨。【11】

PENGU（Pengu）—— 单日涨幅约 33.5%，流通市值为 7.67 亿美元。

Pengu 是一个起源于 2021 年的 NFT 项目，最初在以太坊区块链发布，拥有 8,888 个独特的企鹅 NFT。2024 年 12 月，项目在 Solana 区块链上推出了原生代币 PENGU，旨在加强社区参与，扩展虚拟与现实世界的连接。PENGU 代币总供应量为 888.88 亿枚，部分分配给 NFT 持有者及外部用户，以支持生态发展与社区扩张。

本轮 PENGU 代币的价格上涨主要受到两项事件预期推动。首先， 官方在近日宣布与 Ledger 合作推出“Frozen for the Future”定制硬件钱包系列，并将在 TOKEN 2049 迪拜活动上首发，提升了品牌曝光和市场关注。其次，项目即将在 TOKEN 2049 迪拜举办为期两天的社区特别活动，吸引了大量用户和建设者关注，进一步刺激了市场情绪和交易活跃度。这两项发展动态均于 4 月下旬公布，迅速带动了用户兴趣和交易量增长。【12】

亮点数据

DeFi TVL 总额自 3 月以来首次超过 1,000 亿美元

DeFi TVL 总额自 3 月以来首次重返 1,000 亿美元，市场活跃度明显回升去中心化金融（DeFi）生态正在经历新一轮复苏。据 DefiLlama 数据显示，DeFi 协议总锁仓量（TVL）自 2025 年 3 月以来首次重新突破 1,000 亿美元，显示出整体市场活跃度的显著回升。其中，借贷平台 AAVE 以约 197 亿美元的锁仓规模位居首位，紧随其后的是流动性质押平台 Lido（约 170 亿美元）和再质押协议 EigenLayer（约 79.9 亿美元），成为本轮 TVL 增长的主要支撑力量。

DeFi TVL 的回升受多重因素共同驱动。首先，加密货币市场整体情绪自第二季度初期开始回暖，主流资产价格普遍反弹，直接推高了链上资产的估值。与此同时，以 Restaking 和比特币 DeFi（BTCFi）为代表的新兴叙事快速走热，吸引了大量资金涌入创新协议和新兴资产类别，进一步提升了 DeFi 板块的资金活跃度。

整体来看，DeFi 生态在经历了长时间的调整期后，正凭借价格反弹、技术创新、流动性扩张和机构资金逐步介入等多重利好，展现出新一轮增长潜力。后续 DeFi TVL 能否持续突破并站稳高位，仍有赖于市场风险偏好、协议安全性创新、以及更广泛的链上应用需求是否持续增长。【13】

Arbitrum、BSC 和 Noble 位列过去 7 天跨链桥资金净流入前三

截至 2025 年 4 月 28 日，过去 7 天内，Arbitrum 跨链桥的净流入资金达到了 3.1324 亿美元，位居所有公链之首。紧随其后的是 BSC 和 Noble，净流入资金分别为 4,114 万美元和 2,426 万美元，体现了各大公链在跨链互通与资金流动领域的持续发力。

Arbitrum 近期强势表现，除了得益于以太坊 Layer 2 低成本、高效率的固有优势外，还受到生态扩展的推动。近期如 Stobox 和 Eigenpie 等项目上线新的 Arbitrum 跨链桥，提升了资产流动性。同时，Arbitrum Foundation 与 DAO 推出的滚动资助计划也持续刺激协议建设和资本注入。DeFi 和现实世界资产（RWA）赛道的扩张，如 OstiumLabs 累计交易量突破 4 亿美元，叠加以太坊主网费用高企的背景，使 Arbitrum 成为资金轮动的新首选。

BSC 方面，凭借庞大的生态基础、成熟的 DeFi 应用和低交易费用优势，继续吸引稳定的资金流入。Noble 则作为新兴公链，通过跨链桥的创新设计赢得了部分投资者关注，尽管整体规模仍相对较小，但在本轮资金流动中表现亮眼。

整体来看，本周 Arbitrum、BSC 与 Noble 的净流入数据，体现出加密市场资金在不同生态之间的持续轮动与布局变化，后续表现仍需关注整体市场环境与项目自身发展的持续性。【14】

稳定币市值逼近 2,400 亿美元，市场动能持续增强

近期，稳定币市场迎来显著增长，过去一周内市值飙升约 45.8 亿美元，整体规模逼近 2,400 亿美元的关键关口。这一增长趋势反映出市场对稳定资产的强劲需求，尤其是在全球经济不确定性加剧的背景下。Tether（USDT）和 USDC 作为行业领导者，继续巩固其主导地位，合计占据市场份额超过 80%。与此同时，新兴稳定币如 USDS 和 RLUSD 也崭露头角，凭借创新的发行机制和差异化的应用场景，为市场注入新的活力。

USDT 和 USDC 凭借高流动性和广泛的应用场景，依然是全球加密交易的核心媒介。USDT 目前市值已突破 1,430 亿美元，成为规模最大的稳定币，而 USDC 尽管增速有所放缓，但仍保持 360 亿美元左右的市值规模。与此同时，新兴稳定币项目通过引入更灵活的储备机制、增强合规性以及拓展 DeFi 和跨境支付等应用场景，吸引了越来越多的投资者关注。例如，RLUSD 在短短三个月内市值突破 5 亿美元，展现出强劲的增长潜力。

在全球经济波动和传统金融市场动荡的背景下，稳定币因其与法币挂钩的特性，成为投资者重要的避险工具。特别是在加密货币市场回暖阶段，大量资金通过稳定币进行资产配置，以规避价格剧烈波动的风险。此外，稳定币在跨境支付、企业财资管理和 DeFi 借贷等领域的应用也在不断扩展。【15】

热点点评

亚利桑那州比特币储备立法即将进入最终表决阶段

亚利桑那州的两项比特币储备相关法案已被正式安排在下周一进行第三次审读，并有望在同日进行最终表决。如果顺利通过，这将使亚利桑那州或将成为美国首个正式设立比特币储备的州，引发市场对州级加密资产政策的高度关注。

根据现有议案内容，亚利桑那州政府计划以部分财政资金购买和持有比特币作为州储备的一部分，这一举措旨在多元化州财政资产配置，同时探索利用加密资产对冲通货膨胀及增强财政韧性。同时，也反映出地方政府对于比特币作为新兴资产类别的接受度正在提高，并愿意以实际行动加以尝试。

若法案最终通过，不仅将为其他州在数字资产储备领域树立先例，还可能进一步促进比特币在美国主流政策层面的认可与应用，对整体加密货币市场情绪构成利好，推动更多地区探索将加密资产纳入官方资产配置的可能性。【16】

全球首只现货 XRP ETF 在巴西上市交易

全球首只与 XRP 挂钩的现货交易型基金（ETF）已于 4 月 25 日在巴西 B3 交易所正式上市交易，由资产管理公司 Hashdex 发行，Genial Investimentos 负责管理。该基金代码为 XRPH11，追踪纳斯达克 XRP 基准价格指数，根据 Hashdex 公告，将至少把 95% 的净资产配置于 XRP。基金可以通过直接持有、期货合约或其他金融工具来复制指数表现。这是 Hashdex 在巴西推出的第九只加密资产 ETF，其旗下产品还涵盖了比特币（BTC）、以太坊（ETH）和 Solana（SOL）等主流资产。

根据 Hashdex 的介绍，XRPH11 旨在吸引包括机构投资者在内的专业投资人，同时严格遵循监管指引，以确保基金的安全性与透明度。当前 XRP 相关的交易型产品（ETP）资产管理规模（AUM）约为 9.5 亿美元，而根据 CoinShares 数据，XRP 上周在所有加密 ETP 中录得最高资金流入，单周吸引了 3,770 万美元。摩根大通（JPMorgan）曾在年初预测，XRP 相关产品未来潜在净流入规模可达 80 亿美元，远超当前水平。然而，目前巴西在全球加密 ETP 市场的占比仅为 0.9%，XRPH11 若要实现规模扩张，仍需争取国际投资者关注。

从整体来看，Hashdex 此举在 XRP ETF 赛道上赢得了先发优势，符合近年来各大资产管理机构加速布局加密产品的趋势。但需要注意的是，XRP 本身仍面临一定的市场波动与监管风险，未来 XRPH11 的资金规模能否快速增长，仍取决于全球投资者对 XRP 长期价值的认可程度，以及全球范围内对加密资产现货 ETF 接纳程度的持续提升。【17】

以太坊账户抽象进程提速，目标让非传统 ECDSA 账户成为主流

以太坊创始人 Vitalik 表示，目前账户抽象化的进程已完成了一半，并强调以太坊最终的目标是让非传统的 ECDSA 账户成为主流账户类型。这些新型账户将具备多重签名、密钥变更、抗量子攻击以及隐私保护等多样化的功能，以提升以太坊整体的安全性与可扩展性。

近期以太坊生态也在简化 ERC-7701 标准方面取得了明显进展，ERC-7701 旨在为账户抽象提供更统一和灵活的框架，允许不同类型的签名和验证逻辑以标准化方式在以太坊上实现，这将大幅降低开发者在构建复杂账户功能时的门槛，也为未来以太坊生态系统中各类应用的创新提供了更广阔的空间。

账户抽象化的推进意味着以太坊将逐步摆脱对单一签名算法的依赖，增强网络对未来潜在安全威胁（如量子计算攻击）的防御能力，同时也将带来用户体验的根本性改善，如无需频繁管理助记词、多设备登录、更加灵活的资产控制等。这不仅能提升现有用户的使用便利性，还有望吸引更多机构用户和传统应用加入以太坊生态，进一步巩固其在公链领域的领先地位。【18】

融资讯息

据 RootData 数据，过去 72 小时共有 2 个项目公开宣布获得融资，涉及基础设施等领域，以下是融资项目具体情况：【19】

Nous Research —— 完成了 5,000 万美元的 A 轮融资，由 Paradigm 领投，North Island Ventures、Delphi Labs 等机构参投。Nous Research 是一家去中心化人工智能加速器公司，致力于开发 AI 模型与工具的研究机构，专注于将人工智能与区块链技术深度整合。该机构基于 Solana 网络构建了包括 Nous Psyche 在内的系列项目，重点开发领域涵盖语言模型、模拟器以及 AI 编排平台（如开源的 Nous-Forge），所有技术方案均采用开放源代码模式。【20】

此次融资计划在 Solana 区块链上推出去中心化训练系统，通过区块链技术实现分布式 AI 模型训练。公司将采用区块链技术主要用于协调和激励机制，使用户可以贡献闲置算力参与 AI 模型训练。

WineFi —— 完成了 150 万英镑（约 199 万美元）的种子轮融资，由 Coterie Holdings、Founders Capital、SFC Capital 等机构参投。WineFi 是一家总部位于伦敦的金融科技公司，专注于为高净值个人、家族办公室和基金提供结构化优质葡萄酒投资服务。公司通过数据驱动的平台，解决了传统葡萄酒投资中透明度不足和数据标准化缺失的问题。WineFi 允许用户以较低门槛共同投资精选的葡萄酒组合，并与数字资产平台合作，将葡萄酒资产进行区块链碎片化，提高流动性和交易效率。WineFi 的目标是用现代金融科技手段，让葡萄酒这一传统另类资产更广泛地被投资者接触和管理。

此次融资将用于两个方面：一是提升数据分析工具，包括加强平台的估值模型建设、引入实时市场数据源，并优化投资分析系统，以帮助投资者做出更科学、精准的决策；二是扩展葡萄酒投资产品，通过推出更多多元化、专业策划的高品质葡萄酒组合，降低投资门槛，吸引更广泛的投资者参与，从而进一步巩固 WineFi 在另类资产投资领域的竞争优势。【21】

空投机会

GiveRep

GiveRep 是一个建立在 Sui 区块链上的去中心化声誉协议，旨在帮助用户在 Web3 中建立、管理和展示自己的社交信誉。通过发行和收集可验证的链上背书，GiveRep 致力于打造一个更透明、信任驱动的去中心化生态系统。

目前，GiveRep 正在进行“GiveRep Points Program”空投活动，用户通过发布推文积累 Reputation Points，未来可按积分比例获得 GiveRep 代币空投。参与还可能同步获得 Loyalty 页面其他项目的空投奖励，早期参与机会稀缺。【22】

参与方式：

  1. 访问 GiveRep 官网并连接 X 账号。
  2. 前往 “Loyalty” 页面。
  3. 加入可用项目并发布推文（需标注项目官方账号）。
  4. 粉丝不足 100 人可通过互粉方式补足资格。
  5. 额外回复 @ GiveRep 推文可赚取更多积分。

提示：
空投计划和参与方式可能会随时更新，建议用户关注 GiveRep 的官方渠道以获取最新信息。同时，用户应该谨慎参与，注意风险，并在参与前做好充分的研究。Gate.io 不保证后续后续空投奖励发放。



参考资料：

  1. Gate.io, https://www.gate.io/trade/BTC_USDT
  2. Gate.io, https://www.gate.io/trade/ETH_USDT
  3. SoSoValue, https://sosovalue.xyz/assets/etf/us-btc-spot
  4. SoSoValue, https://sosovalue.xyz/assets/etf/us-eth-spot
  5. CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/categories
  6. Investing, https://investing.com/indices/usa-indices
  7. Investing, https://investing.com/currencies/xau-usd
  8. Gate.io, https://www.gate.io/bigdata
  9. Gate.io, https://www.gate.io/price
  10. X, https://x.com/Casper_Network/status/1914700738229420426
  11. X, https://x.com/pudgypenguins/status/1914464364871950505
  12. X, https://x.com/StaFi_Protocol/status/1914629896397316418
  13. DefiLlama, https://defillama.com
  14. DefiLlama, https://defillama.com/bridges
  15. DefiLlama, https://defillama.com/stablecoins
  16. X, https://x.com/Bitcoin_Laws/status/1916227994944942147
  17. Cryptoslate, https://cryptoslate.com/first-spot-xrp-etf-issued-by-hashdex-begins-trading-in-brazil/
  18. X, https://x.com/VitalikButerin/status/1916400668618768551
  19. Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
  20. Rootdata, https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Nous%20Research?k=MTczMzQ%3D
  21. Rootdata, https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/WineFi?k=MTczNTc%3D
  22. X, https://x.com/Airdrop_Adv/status/1916643569424891951

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Tác giả: Alvin、Nollie
Thông dịch viên: Piper
(Những) người đánh giá: Edward、Evelyn、Mark
Đánh giá bản dịch: Paine、Sonia
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