مؤخراً، قامت EigenLayer بإطلاق المرحلة الأولى من نشاط توزيع الهدايا الخاص بـ Eigen، مما جذب انتباه السوق بشكل كبير ويُعتبر قائدًا في مجال إعادة التخزين في هذا السوق الثوري. حالياً، يوجد فقط وظيفة التخزين في Eigen المُمكّنة، دون وجود خيارات للتحويل أو التداول. لذلك، ما إذا كان المشاركة في التخزين في Eigen موضوعًا مُناقشًا بشكل كبير في السوق.

لمساعدة الجميع على فهم آلية التخزين EigenLayer، والمكافآت المحتملة من التخزين، والمخاطر المرتبطة. في نهاية المقال، سيرشح المؤلف أيضًا أفكاره حول ما إذا كان يجب على شخص ما أن يقوم بالمخاطرة بـ EIGEN.

أولاً، من الأمور الحاسمة فهم أن آلية التخزين EigenLayer تختلف بشكل كبير عن آلية التخزين PoS في الشبكة الرئيسية لـ Ethereum. إنها أكثر شبهاً بمنطق التخزين في مجتمع Cosmos. من هيكل واجهة التخزين إلى تسويق توزيعات العقد، يظهر تأثير Cosmos بوضوح، مما يوفر نقطة مرجعية لاستراتيجيات من نظام الكوكب السماوي.

01 EigenLayer: إعادة تخزين Ethereum

يتضمن إعادة تخزين إيثريوم المرهون بالفعل على شبكة إيثريوم الرئيسية لدعم أمان مشاريع أخرى. يتيح هذا للمستخدمين كسب عوائد من تخزينهم الأولي مع زيادة الجوائز المحتملة عن طريق دعم مشاريع إضافية.

تأسست في عام 2021، إيغينلير هي رائدة مفهوم التخزين المتبقي. تعمل كمنصة وسيطة بين شبكة الإيثيريوم الرئيسية وتطبيقات أخرى. من خلال نشر عقود الذكاء الاصطناعي الرئيسية، تمكّن إيغينلير مُحتفظي العملات الرقمية من إعادة وضع ETH ورموز العملات الرقمية الناتجة عن التخزين (LST) على منصتها.

منذ إطلاقها في يونيو 2023، شهدت EigenLayer نموًا سريعًا، حيث بلغ إجمالي القيمة المرهونة أكثر من 10 مليارات دولار. وهذا يجعلها واحدة من أكبر بروتوكولات البلوكشين في السوق، مع قيمة مرهونة تتجاوز تلك العديد من منصات التمويل اللامركزي الرئيسية مثل Aave وRocket Pool وUniswap.

التخزين المزدوج

مع إدخال رمز $Eigen، توسعت مجموعة الأصول المقبولة للتخزين على EigenLayer بعيدًا عن ETH و ETH LSTs فقط. الآن، تشمل أيضًا $Eigen وخدمات التخزين للرموز الأصلية التي تصدرها الشبكات الظاهرية الذاتية المستقبلية المختلفة (AVS).

هذا هو مفهوم التخزين المزدوج المبتكر الذي رسخته EigenLayer: الجمع بين 'إعادة الاستثمار' في عملات ETH سلسلة مع 'التخزين' لعملات Eigen لضمان أمان EigenLayer بشكل جماعي.

لفهم الرهان المزدوج، من الضروري أولاً فهم مفهوم الكوروم. في سياق إيغين لاير، يشير الكوروم إلى مجموعة من الأصول (المعاد رهانها أو المراهنة) المستخدمة لدعم الأمان المشترك للشبكات الظاهرية الذاتية الذكية (AVS). يمكن لمشغلي العقد تحديد واحدة أو أكثر من الكورومات الرمزية استنادًا إلى الأصول المراهنة على عقدهم وتصميم الشبكات الظاهرية الذاتية الذكية.

وفقًا للوصف الرسمي، يمكن لفرق AVS تعيين القيم العددية وتكوين الأصول للكوروم، وهذه الإعدادات ليست ثابتة. يمكن تعديلها بعد تشغيل AVS لتناسب أفضل ظروف السوق.

ابتكار الإيداع المزدوج يُخفف بشكل فعال من مشاكل أمان الشبكة الناجمة عن إصدارات ضخمة من الرموز الأصلية في الشبكات التقليدية Proof-of-Stake (PoS) من خلال إدخال أصول أكثر استقرارًا كضمانات أمان. من خلال تضمين المزيد من الرموز الخارجية الاستقرارية مثل إيثريوم، يوفر الإيداع المزدوج الدعم الاقتصادي المستمر للشبكة، مضمونًا الأمان والاستقرار العام لشبكة PoS.

بمجرد أن يعمل الشبكة بسلاسة، يمكن ضبط نسب التخزين لنوعي الرموز الاثنين، مما يزيد من نسبة الرموز الأصلية لتعزيز استقلالية الشبكة. على الرغم من أن التخزين المزدوج يحسن مقاومة المخاطر في الشبكة ويوفر لفرق المشروع مجموعة متنوعة أكبر من الأدوات الاقتصادية، إلا أنه أيضًا يُعرِّض لتحديات ومخاطر جديدة.

أولاً، يقوم هذا الآلية جزئياً بالتقليل من سيادة رمز المشروع، مما يقلل من قيمة وفائدة رمز الشبكة الأصلي. قد تكون هناك حاجة لمزيد من التمكين لمواجهة التأثير السلبي للحد من السيادة.

بالإضافة إلى ذلك، فإن القدرة المتزايدة لآلية التخزين تُشكل بعض مخاطر التمركز. قد لا تكون قرارات تعديل النصاب شفافة بشكل كامل أو تشمل مشاركة واسعة من المجتمع، مما قد يؤدي بالتالي إلى اتخاذ قرارات مركزية.

في سياق EigenLayer، يحتوي الرمز الأصلي Eigen على فترة إلغاء تخزين مختلفة مقارنة برموز سلسلة ETH داخل نفس سيناريو التخزين المزدوج. يضع عقد الشبكة الرئيسية لـ EigenLayer فترة سحب مؤجلة لمدة 7 أيام لرموز LST وإعادة تخزين ETH، بينما تحتوي رموز Eigen على نافذة سحب لمدة 24 يومًا.

يوضح الفريق أوقات السحب المختلفة بالإشارة إلى أن Eigen ستحتوي على مزيد من الميزات الفريدة في المستقبل (التي تتطلب فترات فتح أطول). ومع ذلك، لا يزال غامضاً ما هي الميزات الخاصة التي ستستدعي فترة فتح Eigen أن تكون ثلاث مرات أطول من تلك الموجودة في رموز سلسلة ETH.

وضع فترة إطلاق طويلة من دون آليات شفافة يمثل بلا شك مخاطر كبيرة على ملاك الـ Eigen.

في الختام، على الرغم من أن الاستيكينغ المزدوج يوفر تقدماً اقتصاديًا ويوفر لفرق المشاريع مرونة وقابلية توسع عالية، إلا أن المستثمرين الأفراد يحتاجون إلى تمييز دقيق والحرص على التصدي للمخاطر. وهذا يعد أمرًا حاسمًا خاصة فيما يتعلق بالتغييرات في معلمات البروتوكول الرئيسية وآليات الفتح، حيث تكمن أهمية الانتباه لمخاطر التمركز.

02 إيجيندي

إيجين ديه هو حل تخزين توافر البيانات تم تطويره بواسطة إيجين لابس وتم بناؤه على منصة إيجين لاير. لقد كان متاحًا على الشبكة الرئيسية منذ الربع الثاني من عام 2024.

لم يوفر الوثائق الخاصة بـ EigenLayer تفاصيل محددة حول معلمات التخزين لـ AVS. ومع ذلك، نظرًا لأن EigenDA هو أول AVS، يمكننا فهم إعدادات معلمات التخزين لـ EigenLayer AVS من خلال النظر إلى معلمات EigenDA.

تقتصر عقدات المشغل النشطة EigenDA على الشبكة الرئيسية وشبكة اختبار Holesky على 200. ترجع هذه القيود إلى تكلفة توصيل إثبات توافر EigenDA إلى Ethereum L1. من المتوقع أن تنخفض هذه التكاليف مع تحسين التكنولوجيا، مما قد يزيد عدد المشغلين.

الوثائق تحدد أصول التخزين الدنيا للعقد:

• يجب على المشغلين الانضمام إلى مجموعة Ethereum (ETH) أن يراهنوا على الأقل 96 ETH.
• يجب على المشغلين الانضمام إلى مجموعة EIGEN على الأقل 1 EIGEN.

بالمقارنة مع سلاسل الكتلة العامة الجديدة PoS ، ليس عدد العقد EigenDA عاليًا ومشابه لنظام الكوكب كوسموس ، مع حد أقصى محدد لأعداد العقد. على النقيض من ذلك ، لا تحدد سلاسل الكتلة العامة PoS المعروفة بأعداد العقد ولكنها تحدد متطلبات حد أدنى لأصول التخزين. على سبيل المثال ، تحتوي Solana و Avalanche على أكثر من 1،700 عقد ، بينما يحتوي Ethereum على أكثر من مليون محقق.

تقييدات EigenDA لمجموعات العقد في الأصول والأعداد. تحت هذه الشروط الصارمة، ليس من المستغرب أن يكون هناك عدد أقل من العقد تلبي متطلبات الأصول من الحد الأقصى لـ AVS البالغ 200. على سبيل المثال، حاليًا، EigenDA لديها فقط 147 عقدًا نشطًا.

بالطبع، عدد العقد لا يرتبط مباشرة بأمان الشبكة؛ يُقدم هذا للإشارة والمقارنة.

عندما يصل عدد المشغلين إلى الحد الأقصى (200)، يجب أن يكون وزن المجموعة لدى المشغلين الجدد 1.1 مرة أكبر من المشغل ذو أقل وزن حاليًا ليحل محل ذلك المشغل.

يثير هذا تحديًا كبيرًا واحدًا من القضايا الأساسية التي يهدف إليها التخزين:

يمكن لسلاسل PoS العادية التحقق بسهولة من حالة الأصول الأصلية ضمن العقد وتحديث مجموعة العقد الصالحة تلقائيًا وفقًا للقواعد. ومع ذلك، يختلف EigenLayer لأن الأصول المعادة موجودة على Ethereum mainnet، ولا يمكن لعقد EL الوصول مباشرة إلى ديناميات Ethereum mainnet.

من الضروري وجود طريقة آمنة ولامركزية لإثبات أن العقد العلوي تلبي المتطلبات. إذا لم يمكن تحقيق هذا بطريقة لامركزية، فقد يقوم المشاركون الخبيثون بتبديل العقد الشرعية بشكل غير قانوني وبشن هجمات على توافق EL.

التحدي هو أن استخدام العقود الذكية لحل هذه المشكلة غير عملي بسبب التكلفة العالية وتعقيد فرز أو الحفاظ على طوابير الأولوية على السلسلة.

لمعالجة هذه المشكلة ، قدمت EigenLayer مجموعة من الموافقين على التغيير خارج السلسلة وفحوصات العقود الذكية على السلسلة. عندما تصل الشبكة إلى حد المشغل ، يمكن للمشغلين الجدد الراغبين في الانضمام التقدم بطلب للحصول على توقيع من "معتمد زبد". سيتحقق المعتمد مما إذا كان المشغل الجديد يفي بمتطلبات التمويل ، ويقدم توقيعا ، وسيتم إدخال معلومات التوقيع والتغيير في عقد EigenDA الذكي على الشبكة الرئيسية.

بينما يوفر آلية التوقيع خارج السلسلة البيانية الراحة والمرونة، فإنه أيضًا يُدخل بعض مخاطر اللامركزية. يمكن أن يؤثر عمل الموافق في عملية التوقيع خارج السلسلة بسبب سوء سلوك الموافق أو ثغرات أمان النظام، مما يؤثر بالتالي على لامركزية وأمان الشبكة بأكملها.

بالإضافة إلى ذلك، لا تعالج الوثائق مخاطر انخفاض موافقي الدورة الدائرة. إذا لم يستجيب الموافقون الخارجيون لطلبات العقدة الجديدة، فإن الموافقين على EigenDA لا يمكن استبدالهم وفقًا للقواعد، ويمكن للموافقين الذين يجب استبعادهم لا يزالون يشاركون في التحقق، وهو وضع خطير.

لذلك، يحتاج المستخدمون إلى إيلاء اهتمام إضافي لأي خطوات تتضمن آليات خارج السلسلة.

03 الشريط المائل المفقود وآلية المكافأة واستراتيجية الاستقرار

آلية القطع والمكافأة أمر أساسي في جميع شبكات PoS، ولكن بسبب إطلاق EigenLayer بشكل متسرع، لم تتم تنفيذ وظائف الجزاء والمكافأة بشكل كامل حتى الآن.

من المحتمل أن يكون الجميع على دراية بجانب المكافأة، الذي يتضمن توليد معدل العائد السنوي وتوقع تسريبات الهواء. الجزء العقابي، المعروف باسم القطع، هو أكثر تعقيدًا. إذا فشل المشغلون في الوفاء بالتزاماتهم، مثل عندما تكون العقد تالفة أو غير متصلة لفترة معينة أو تشارك في التوقيع المزدوج، سيتعرض الأموال الموكلة إلى هذه العقد من قبل المستخدمين لخصم نسبة مئوية. بالإضافة إلى ذلك، قد يتم إيقاف انبعاثات معدل العائد السنوي للعقد.

من المهم أن نلاحظ أن EigenLayer لم تصدر معلومات مفصلة بعد؛ إن الوصف الخاص بآلية ال recompensa والعقوبة أعلاه مستنتج من مشاريع PoS الأخرى.

في رأيي، هذا النهج غير معقول تمامًا لأنه عندما شارك المستخدمون في إعادة التخزين، لم تكن هذه القواعد موجودة، ومعظمهم لم يكونوا على علم بالتقليص. في المستقبل، إذا ارتكب العقد الذي وكلوا إليه مخالفات أو واجه مشاكل، سيفقد المستخدمون الأموال دون علم مسبق.

بالنسبة لمستخدمي التخزين الذين يفكرون في الأمان المالي، من النصح توزيع حصصهم عبر مشغلين مختلفين. تساعد هذه الاستراتيجية في التقليل من المخاطر، مضمونةً أنه في حالة حدوث تقليص، سيتأثر فقط جزء من الأموال.

بناءً على حوافز تسويق النظام البيئي لـ EigenLayer، يبدو أن اختيار أكثر العقد الشهيرة مع خطط للحصول على نقاط لإعادة التخزين يقدم أعلى عوائد متوقعة. ومع ذلك، يتعارض هذا الآلية التحفيزية مع الهدف الأساسي للحفاظ على اللامركزية.

04 الاستنتاج

التخزين، وهي تكنولوجيا ناشئة، تجذب اهتمامًا كبيرًا داخل الصناعة وخارجها. على سبيل المثال، كشف تقرير في 15 مارس أن مؤسس شركة Lido، أكبر بروتوكول للتخزين على شبكة إيثريوم الرئيسية، وشركة Paradigm يمولان سرًا مشروعًا جديدًا يدعى Symbiotic للمغامرة في مجال التخزين، مما يسلط الضوء على اتجاه الصناعة.

على الرغم من النمو الكبير المحتمل لسوق إعادة التخزين، لا يمكن تجاهل التحديات التقنية التي تواجه EigenLayer، كما هو موضح في هذا المقال. ومن الجدير بالذكر أن إعادة التخزين لم تُدرج في أي اقتراح تحسين لإيثريوم (EIP).

حاليا، لا يوجد اقتراح نهائي بشأن كيف ستتعامل الشبكة الرئيسية مع المحققين الخارجين من EigenLayer، مما يُدخل عنصر الشك والتردد. تزيد النقائص التقنية من مخاطر المشاركة في إعادة الرهان، خاصة فيما يتعلق بخطر تقليص الأصول المحتمل.

تركز تصميم طبقة Eigen حاليًا أكثر على المزايا الاقتصادية بدلاً من الحلول التقنية. إذا تم حل المشاكل التقنية، فمن المرجح أن يؤدي مشروع يركز بشدة على المزايا الاقتصادية إلى عوائد كبيرة.

بشكل عام، تظهر EigenLayer إمكانيات سوقية كبيرة وآفاق نموية في موجة إعادة الوضع. على الرغم من مواجهتها لتحديات تقنية وتوحيد المعايير، إلا أن هذه ليست سوى خطوات نحو النمو.

بينما يتم حل هذه المشاكل، هناك سبب للاعتقاد بأن EigenLayer ستحقق أهدافها الاقتصادية على المدى الطويل مع تعزيز الابتكار.

إخلاء المسؤولية:

1. تم نشر هذه المقالة من [بيتاي]. كل حقوق الطبع والنشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي [مزرعة الأسماك]. إذا كانت هناك اعتراضات على هذه الإعادة طبع، يرجى الاتصال بالبوابة تعلمالفريق، وسوف يتعاملون معه بسرعة.
2. إخلاء المسؤولية عن الضرر: الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط تلك التي تعود إلى الكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. يتم إجراء ترجمة المقال إلى لغات أخرى من قبل فريق Gate Learn. ما لم يذكر غير ذلك ، فإن نسخ أو توزيع أو نسخ المقالات المترجمة ممنوع.