Título original retweetado: TAO, com um valor de mercado de US$4 bilhões, é o Ethereum para IA ou uma nova fábrica de memes?

Desde o início do ano, o setor de IA tem sido muito popular, e o retorno sobre o investimento é mais impressionante do que em outras áreas. Velhos projetos com conceitos de IA estão sendo lançados um após o outro, e novos projetos que podem trazer rapidamente altos retornos também estão aparecendo em massa. Entre eles, o token Bittensor TAO triplicou de US$230 em janeiro para cerca de US$700, enquanto projetos ecológicos da Bittensor que surgiram no mesmo período, como TaoPad (TPAD), AIT Protocol (AIT), OpSec (OPSEC) e os múltiplos de crescimento de muitos pequenos projetos que seguiram imediatamente excederam TAO.

Bittensor tem suas próprias características especiais. Seu mecanismo de sub-rede descreve o modelo “mercado de incentivo de modelo de IA descentralizada”. O preço do token aumentou 15 vezes nos últimos seis meses, e Bittensor também se tornou um visitante frequente nos relatórios de pesquisa de VC. Mas aos olhos da comunidade, TAO não parece ser um alvo de investimento digno. A razão é simples: é muito caro. Portanto, o surgimento recente de projetos ecológicos Bittensor tem dado aos investidores mais opções. Projetos com o nome “Bittensor” têm alcançado retornos muito bons no início do seu desenvolvimento.

O BlockBeats descobriu que os projetos emergentes recentes no ecossistema Bittensor estão se tornando mais 'aguados'. Esse desenvolvimento não é inesperado, mas esses projetos costumam ser o primeiro passo para muitos usuários investirem e entenderem o Bittensor. Essa mudança levanta preocupações inevitáveis. Do ponto de vista do investimento de valor, o inovador mecanismo de sub-rede do Bittensor faz com que seja visto como o 'Ethereum da IA' pela comunidade. No entanto, para a maioria dos investidores, o Bittensor parece ter se tornado uma nova fábrica de memes de IA.

De um a cada três dias para três por dia: Uma inundação de projetos de baixa qualidade da 'TAO Ecosystem'

Começando com projetos recentes, a tendência de preço de seus tokens é o sinal mais direto. Correspondendo ao conteúdo do Twitter, podemos ver o processo de transformação desses projetos.

BlockBeats mencionado no artigo "Com um aumento de 20 vezes em um fim de semana, o Verão da IA do mercado de criptomoedas está chegando" que há duas semanas, entre os novos projetos de IA que apareceram na lista quente do Ethereum, a maioria dos projetos estava envolvida em negócios de infraestrutura descentralizada, como locação de GPU/CPU, ou tinha vários nomes de projetos contendo "TAO" no ecossistema Bittensot. Todos estes últimos usam o ecossistema Bittensor como um ponto de venda, e podem rapidamente atrair a atenção da comunidade assim que são lançados. Alguns tokens aumentaram mais de dez vezes por semana, e a maioria dos projetos concluiu rapidamente o salto de zero para dezenas de milhões de dólares em valor de mercado em duas semanas.

Alguns projetos ecológicos da Bittensor que apareceram antes de 10 de março

Primeiro, temos Taτsu ($TATSU), Tao Bank ($TBANK) e Sistema de Contabilidade Tao ($TAS). Nenhum desses projetos divulgou informações da equipe, nem foi reconhecido oficialmente pelo Bittensor, nem é um sub-rede oficial do Bittensor. No entanto, com o nome de “Bittensor” e o lançamento de algumas páginas de código ou páginas front-end do produto, o preço do token subiu rapidamente.

O token Taτsu $TATSU subiu 50 vezes em duas semanas, de $0.2 quando foi lançado, $0.3 quando o primeiro tweet foi postado, para $10 quando a página do produto foi lançada. No início de março, após o lançamento do produto "Assistente de conversação de IA TaτsuASK", aproveitando a popularidade da IA na época, o $TATSU ultrapassou $70 em 8 de março, completando uma reviravolta de 35 vezes de $3 para $70 em 15 dias.

Outro projeto, Tao Bank, vem do ecossistema Bittensor LaunchPad plataforma TaoPad, e seu token $TBANK tem um preço de alocação inicial de $0.05 ou $0.06. Após a equipe criar um pool de liquidez para o par de negociação TBANK/ETH, o TBANK rapidamente atingiu $0.3 após ser lançado, e também apareceu na lista de destaques do Dexscreener naquele dia. Em 8 de março, o TBANK atingiu uma alta de $2.4 e aumentou 8 vezes no dia 12. Durante este período, o que o Tao Bank fez foi: lançar a interface frontal do produto e anunciar que os tokens seriam implantados na Arbitrum.

Dois dias após o lançamento do TBANK, o token do Sistema de Contabilidade Tao (TAS), que foi posicionado como o "Padrão de Token Experimental na Bittensor", também foi lançado. Em comparação com os dois primeiros projetos, o "Padrão de Token Experimental" não tinha imagens de produto para publicar. Apenas dois dias após o lançamento, o TAS experimentou fortes altas e baixas. Durante este período, alguém na área de comentários da equipe do projeto questionou "a equipe não cancelou o imposto sobre transações como prometido." A equipe apenas tuitou que "voltará após participar do ETH Denver e lançar a rede de testes." Nesta área de comentários do Twitter, os KOLs que lideram as ordens representam mais da metade das convites de cooperação. Levou menos de 4 dias para o TAS alcançar um aumento de mais de 8 vezes.

Desde março, o BlockBeats descobriu que os projetos relacionados ao ecossistema Bittensor têm aparecido com mais frequência, mas o conteúdo do projeto e as operações nas redes sociais estão se tornando cada vez mais aleatórias, e suas vidas estão se tornando cada vez mais curtas. De 5 a 10 de março, 10 tokens de projeto com TAO em seus nomes foram listados no Ethereum em cinco dias e apareceram na lista quente do Dexscreener.

Em 5 de março, a UNITAO, uma plataforma Dapp posicionada dentro do ecossistema Bittensor, lançou seu token e viu um aumento de 7 vezes em valor dentro de 24 horas, apenas para despencar 80% na semana seguinte. A vida útil do TAOx foi ainda mais curta, aumentando 3 vezes em quatro dias, e depois caindo 90% nos dois dias seguintes. Após a UNITAO e o TAOx, mais oito projetos surgiram dentro do ecossistema Bittensor em apenas quatro dias. No entanto, o volume de negociação da maioria desses projetos não ultrapassou 10M. Os tokens derivados de "TAO" passaram de projetos de valor potencial para esquemas de lucro rápido que se aproveitam do hype. Jasmine, uma colaboradora do ecossistema comunitário Bittensor, afirmou que recusou ofertas para promover projetos relacionados ao Bittensor.

Se todos forem projetos de baixa qualidade, então, para os investidores, a Bittensor, que tem uma posição grandiosa e potencial ilimitado, pode ser comprada apenas como um meme que é a principal ramificação do projeto sob o meme de IA? Mas ao contrário dos memes, quando o calor está muito alto, "Não toque em Bittensor" é uma escolha mais segura. Muitas pessoas percebem isso, "Tenha cuidado com sub-redes tokenizadas".

Ecologia do Bittensor, potencial ilimitado ou está fora de alcance?

À medida que mais projetos semelhantes surgem, as expectativas para cada projeto se dispersam, e a vida útil dos projetos recém-lançados está ficando mais curta. Além disso, independentemente das flutuações de preço, a equipe pode receber receitas de impostos sobre transações uma vez que o token do projeto é adquirido, e quanto lucro os detentores podem obter depende, em última instância, da consciência do negociante. Em outras palavras, as equipes de projeto e investidores que surgiram no último mês dependem todos do “financiamento coletivo para o Bittensor”. Seu objetivo é participar do ecossistema Bittensor e compartilhar um pedaço do bolo deste projeto líder do setor de IA com uma capitalização de mercado de 4 bilhões de dólares.

Para os investidores que participam desses projetos, após experimentarem altos e baixos, o Bittensor pode ter caído de um 'halo de valor' para um 'cortando a placa das pessoas'. No entanto, como o projeto que ocupa firmemente o primeiro lugar no valor de mercado do setor de IA, o valor potencial do Bittensor não pode ser ignorado. A razão para tal contradição se deve em grande parte à dificuldade de participar do ecossistema Bittensor.

Liquidez bloqueada do lado de fora da porta

Quando se trata de apoiar um projeto, as opções geralmente incluem comprar seus tokens ou participar de várias práticas dentro do ecossistema do projeto. No entanto, Bittensor parece não estar acolhendo investidores de varejo.

Atualmente, os usuários podem participar do ecossistema Bittensor das seguintes maneiras: registrar-se como uma sub-rede, tornar-se um validador, tornar-se um minerador ou comprar TAO para participar do staking. Os três primeiros podem obter uma alocação diária de mercado de 7200 TAO da Bittensor como incentivo, enquanto apenas participar do staking pode render cerca de 15% de APY. Tornar-se qualquer um dos três primeiros também requer staking TAO.

Quando se trata da escolha de 'manter TAO', o próprio TAO, um token não EVM, não é fácil de comprar. O Bittensor é construído no ecossistema Polkadot, usando sua própria blockchain L1 independente baseada em Substrate. Portanto, ao realizar transações on-chain, a maioria das carteiras convencionais não pode comprar e manter TAO e só pode armazenar e gerenciar TAO por meio de carteiras compatíveis com o ecossistema Polkadot.

Além disso, nos últimos meses, a emergência do wTAO resolveu em grande parte o problema da circulação e retenção do TAO na Ethereum. No entanto, de acordo com dlnews, o desenvolvedor por trás da Tao Bridge, que fornece serviços de interligação de blockchains, é apenas um indivíduo anônimo chamado CreativeBuilds, que opera de forma independente da Bittensor, sendo o projeto em si closed-source. Teoricamente, reter wTAO acarreta o risco de rugpull.

Subnet Universe e “Guerra Bittensor”

Em outubro de 2023, o Bittensor passou pela atualização Revolution, marcando um marco significativo em seu desenvolvimento. A atualização Revolution introduziu o conceito de "Subnet", permitindo que qualquer pessoa crie uma sub-rede especificamente para certos tipos de aplicativos e defina seu próprio mecanismo de incentivo independente.

De acordo com a tokenomics do TAO, 7200 tokens TAO (equivalente a aproximadamente 504 milhões de USD a 700 USD por token) são minerados diariamente. Esses tokens TAO são alocados pela rede ROOT para 32 sub-redes e seus mineradores e validadores.

A competição entre sub-redes na Bittensor é acirrada. Em janeiro, o limite de registro para criar uma sub-rede era inferior a 200 TAO. Nos últimos três meses, o custo de registrar uma sub-rede disparou, atingindo 10281 TAO em 10 de março, ultrapassando 7 milhões de dólares. Se a valorização do próprio token for levada em consideração, o custo de registrar uma sub-rede aumentou em cem vezes em apenas três meses.

O registro bem-sucedido de uma sub-rede não garante lucros estáveis. O aumento do custo de registro de sub-redes implica um aumento no número de projetos que registram sub-redes. Uma vez que eles tenham taxas de registro suficientes, esses projetos lançam testnets e configuram seus mecanismos de incentivo nas cadeias de teste. Entre as 32 sub-redes, as novas têm um “período de imunidade de proteção” de 7 dias. Após sete dias, a sub-rede com a distribuição de token mais baixa enfrenta cancelamento e é substituída pela testnet quando atende aos requisitos.

Para se tornar um validador ou minerador, não é necessário apenas apostar TAO, mas também seguir os requisitos específicos e o processo de configuração descrito no GitHub da sub-rede escolhida. Apenas os 64 principais validadores em todas as sub-redes por participação serão concedidos licenças de validação e marcados como participantes ativos.

As recompensas diárias do TAO para validadores e mineradores baseiam-se em suas respectivas contribuições e são determinadas por uma fórmula fixa: INCENTIVE(EMISSION 0.41) + DIVIDENDOS (EMISSION 0.41). Aqui, EMISSÃO representa a parcela de TAO cunhada pela sub-rede, e DIVIDENDOS representam o peso percentual de toda a participação dos validadores na sub-rede. Do total da distribuição diária, 82% é distribuído igualmente entre validadores e mineradores, enquanto os 18% restantes vão para o proprietário da sub-rede.

A emissão também tem sua fórmula de cálculo, que está relacionada à quantidade apostada pelo validador e à pontuação da sub-rede. De acordo com a pesquisa realizada pela instituição 0xai, que se concentra na comunidade Bittensor, os 5 principais validadores detêm mais de 65% do TAO apostado.

Fonte da imagem 0xai, entre os cinco principais Validadores, τaosτaτs & Corcel, Foundry e TAO-Validator.com, todos têm viés significativo

De acordo com os dados de Taosat, até o momento da escrita, dos 7.200 TAOs emitidos diariamente, a sub-rede '18Cortex' mantém consistentemente cerca de 10% da participação. Enquanto isso, a participação da sub-rede '19 Vision' subiu de 7,96% para 8,85% na última semana. Correspondentemente, os incentivos alocados à sub-rede '08 Time Series Prediction' caíram de 8,49% para 6,75%.

Aos olhos da comunidade Bittensor, o alto limiar e a intensa competição da sub-rede podem impulsionar o desenvolvimento contínuo do ecossistema Bittensor. Existem muitas 'estratégias de sub-rede' amplamente divulgadas em plataformas sociais. Em termos de questões de liquidez, a comunidade acredita que esses protocolos que oferecem nós para implantação ou staking competirão em termos de compartilhamento de lucros do usuário, encenando uma 'Guerra do Bittensor'.

Estratégia de sub-rede na comunidade Bittensor. Canto superior esquerdo@0xai_devi; inferior esquerdo: @xavi3rlu; direita @Richmelon8

Vale a pena afirmar que o Bittensor atraiu muitos participantes focados em tecnologia de IA. A Subnet 18Cortex vem da organização de pesquisa de IA de código aberto Nous Research, e diz-se que o desempenho da Subnet 9 excede o do grande modelo GPT2 da OpenAI. Ao utilizar o Web3 para capacitar a IA, o Bittensor recebeu muita afirmação. Vitalik, ao analisar a combinação de IA e Cripto, usou o Bittensor como exemplo para explicar como usar mecanismos de incentivo à criptografia para criar melhores produtos de inteligência artificial sem depender totalmente da tecnologia de criptografia.

Vitalik escreve sobre Bittensor

Vitalik na Reunião da Comunidade Bittensor Asia em 5 de março

No entanto, pelo menos por agora e por um longo tempo, o mercado Web3 está buscando uma melhor utilização dos fundos. Tom Shaughnessy, autor da Delphi Ventures, mencionou emEste artigo ao introduzir Bittensor, “Acredito que a chave para o sistema Bittensor está em como a demanda por sub-redes se traduz em demanda por tokens de sub-rede.”

O "sucesso" do Bittensor vem do seu mecanismo de sub-rede. A ecologia fechada, a competição acirrada e as altas barreiras à entrada podem filtrar e reunir participantes excepcionais suficientes, e espera-se que execute modelos melhores. De certa perspectiva, o Bittensor escolheu o caminho relativamente realista da combinação de AIxCrypto.

Muitos projetos do setor de IA estão atualmente enfrentando críticas por descentralização pelo bem da descentralização. IA é um campo muito avançado com uma alta densidade técnica. As empresas tradicionais de Web2 com fortes recursos ainda estão lutando, então que resultados podem a Web3 produzir?

O mercado de incentivos descentralizado construído pela Bittensor pode, idealmente, permitir que equipes interessadas em pesquisar tecnologia de IA obtenham incentivos materiais suficientes com base em suas habilidades. Através da abordagem AI Lego, a Bittensor elaborou uma ideia de produto para a frase 'IA resolve a produtividade, Web3 resolve as relações de produção', e ainda está operando normalmente.

No entanto, a produção e aplicação de modelos de IA exigem muito tempo para produzir resultados, o que também é a razão pela qual o campo cripto não olhou favoravelmente para a interseção entre IA e cripto nos últimos anos. Para o mercado cripto que busca eficiência de capital, como atrair liquidez é um ponto mais importante. O ecossistema Bittensor frequentemente faz com que os nativos da Web3 sintam-se "difíceis de entender". A configuração de mineradores e validadores, mecanismo de staking e tokens TAO é tudo para atrair mais desenvolvedores de IA e idealmente executar melhores modelos e produtos de IA. Existem muitas sub-redes diferentes no ecossistema Bittensor, mas o progresso da sub-rede geralmente está relacionado apenas aos validadores e mineradores. Investidores que possuem TAO, mas não estão familiarizados com produtos de IA, parecem apenas ser capazes de vislumbrar o futuro do Bittensor na percepção de "não entender, mas sentir-se ótimo".

O “projeto de baixa qualidade” mencionado anteriormente foi apoiado por investidores varejistas que estavam otimistas em relação ao Bittensor, mas não tinham ideia de como começar. Depois que a popularidade desses projetos desaparece, o Bittensor está mais próximo da comunidade cripto?

Onde estão as oportunidades para TAO?

Em primeiro lugar, os “crentes” e observadores da comunidade da Bittensor têm entendimentos completamente diferentes sobre o espaço de crescimento futuro do TAO. Por um lado, os observadores acreditam que seu preço aumentou 15 vezes nos últimos seis meses e sua capitalização de mercado atingiu a marca de US$4 bilhões, então há um espaço limitado para aumentos de alto valor. No entanto, a comunidade da Bittensor acredita que 87% dos tokens TAO em circulação estão sendo apostados, o que significa que a circulação real de tokens representa apenas uma pequena parte do valor de mercado atual, e o TAO ainda tem muito espaço para crescer.

Além disso, é inegável que o nome Bittensor ainda carrega atração. Se você ainda está buscando um retorno rápido e alto no ecossistema Bittensor, procurar projetos relacionados ao Bittensor que possam emitir tokens diretamente ainda é uma opção viável. Embora "fazer lucro com o nome" não seja mais possível, novas estratégias de jogo e marketing ainda atrairão compradores.

Por exemplo, o projeto Tao Ceτi (ceti) lançado em 11 de março, foi publicamente endossado por seu fundador no dia do lançamento. O fundador, Dennis Jarvis, também é o ex-CEO da Bitcoin.com. Mesmo sem uma introdução do projeto ou economia de tokens em seu site oficial após o lançamento do projeto, o ceti ainda alcançou um desempenho surpreendente com um aumento de 15 vezes em três dias após o lançamento.

Por outro lado, a Bittensor também fez alguns esforços para melhorar seu ecossistema. Em janeiro, a Fundação Opentensor da Bittensor Foundation apresentou uma proposta de atualização de rede, Dynamic TAO (BIT001), que fez melhorias no mecanismo de staking da rede Bittensor e nas regras de distribuição das recompensas em bloco de TAO, aumentando o poder dos detentores de TAO de participar da distribuição das recompensas em bloco da Bittensor. Mais importante, essa proposta propôs um mecanismo de “dual-token”.

Leitura relacionada:"Analisando a proposta de atualização de rede Dynamic TAO: Qual impacto terá no Bittensor?》

De acordo com a Taonews, o mecanismo de token duplo significa que, após a aprovação da proposta, os tokens no ecossistema Bittensor incluirão TAO e novos tokens de sub-rede, e TAO e tokens de sub-rede poderão ser negociados. O valor da sub-rede não estará mais relacionado exclusivamente a validadores e mineradores. Abraçar o impacto dos fatores de mercado significa reduzir o limiar para comportamentos "especulativos", tornando o ecossistema Bittensor mais vibrante, mas também mais complexo.

No momento da escrita, a proposta B1T1 ainda está em discussão. Neste fim de semana, o limite para registrar uma sub-rede no Bittensor caiu de 10281 TAO para um mínimo de 2016 TAO. Cada vez que um projeto registra uma sub-rede, o custo de registro dobra. Se ninguém se registrar, o preço será reduzido pela metade linearmente em quatro dias. Isso significa que a competição por sub-redes no ecossistema Bittensor parece ter diminuído.

Anteriormente, a Fundação Opentensor afirmou nas redes sociais que anunciará o roadmap do Bittensor nesta quinta-feira. A conferência da Nvidia está em andamento, e é previsível que uma nova onda de loucura por IA esteja chegando. Vários projetos estão prontos para serem lançados, e qual papel o Bittensor desempenhará neles só pode ser respondido com o tempo.

Leitura de referência:

·《Wrapped Tao no Ethereum dispara para $82m—mas é tudo controlado por uma pessoa》，Autores：Tim Craig, Ryan Celaj

·《Maximizando Seu Impacto no Bittensor: O Que Você Deve Saber Antes de Executar um Nó》，Autor：Xavier Lyu

·《O Novo Tokenecon da Bittensor Capacita a Competição de IA de Subnet》Autor: Tom Shaughnessy, Autor Convidado (Delphi Ventures)

·《BIT1 Revelado: Direcionando Bittensor para um Ecossistema Revolucionário de Dois Tokens》Autor：tao.news

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