إعادة توجيه العنوان الأصلي 'Liquity استكشاف: الابتكار والفرص في بروتوكول الاقتراض غير المركزي'

1. مقدمة المشروع

Liquity هو بروتوكول إقراض لامركزي يتيح للمستخدمين استعارة عملة مستقرة تسمى LUSD (مرتبطة بالدولار الأمريكي) باستخدام إيثيريوم كضمان. كما يقدم عملة مستقرة يمكن استردادها بالكامل، LQTY. يهدف البروتوكول، الذي صممه روبرت لاوكو، إلى تقديم بديل أكثر فعالية رأسمالية وأقل مخاطرة من الأنظمة الحالية مثل MakerDAO.

على عكس الأنظمة التقليدية التي تتطلب تحت ضمان زائد بشكل كبير لإصدار stablecoins، يمكن لـ Liquity تصفية القروض الخطرة على الفور وتوظف آلية استرداد فريدة، مما يقلل من متطلبات الإدارة وبالتالي يقلل من مطالبات الضمان.

للمقترضين الذين يبحثون عن طريقة فعالة لاستخدام أصولهم من Ethereum، يجعل هذا الأمر خيارًا جذابًا. يسمح البروتوكول باستخدام ETH كضمان لاقتراض LUSD (عملة مستقرة مرتبطة دائمًا بالدولار الأمريكي)، مع آلية سائلة متعددة المستويات لحماية الاستقرار - إعادة توزيع الديون - الاستعادة. يتطلب Liquity فقط معدل ضمان أدنى بنسبة 110%، مما يعزز بشكل كبير استخدام رأس المال، مع الحفاظ على استقرار جيد للبروتوكول.

الحالات الرئيسية لاستخدام Liquity هي كما يلي:

• فتح الكنز: اقترض LUSD مقابل ETH بمعدل رهن أدنى يبلغ 110%.
• قدم LUSD إلى بركة الاستقرار (SP) لكسب أرباح التصفية و LQTY، الرمز الحافزي الأصلي لـ Liquity.
• قم بتخزين LQTY لكسب الرسوم التي يدفعها المستخدمون الآخرون عند استعارة أو استرداد LUSD.
• استخدم LUSD لاسترداد ETH.

2. الآلية الأساسية

بروتوكول ليكويتي، من خلال تصميمه الفريد، يوفر حلاً مستقراً مبتكراً في قطاع التمويل اللامركزي (DeFi). ثلاث آليات رئيسية - آلية استقرار السعر، وآلية التصفية، وآلية السيطرة على الإمداد - تعمل معاً للحفاظ على استقرار النظام وكفاءته.

آلية استقرار السعر

آلية استقرار السعر في Liquity تهدف إلى الحفاظ على قيمة عملتها المستقرة، LUSD، مرتبطة بالدولار الأمريكي (USD) بنسبة 1:1. جوهر هذه الآلية يسمح للمستخدمين بطباعة LUSD في أي وقت بسعر 1 دولار عند رهن ETH، أو استرداد ETH بسعر 1 دولار باستخدام LUSD. تؤدي هذه الآلية إلى إنشاء ربط سعر صلب، أي عندما يكون سعر LUSD أعلى من 1 دولار، يتحفز المستخدمون على طباعة وبيع LUSD للربح؛ عندما يكون سعر LUSD أقل من 1 دولار، يكون لدى المستخدمين دافع لشراء LUSD واستخدامه لسد الدين، أو لاسترداده للحصول على ETH. تشكل هذه الآلية الميكانيكية لتعديل السعر ذهابًا وإيابًا حلقة ردود فعل قوية لاستقرار السعر.

في الواقع، هذا الآلية الاستقرارية فعالة للغاية. تُظهر الشكل أدناه سعر LUSD/USDc المحسوب بناءً على الـ LUSD/3pool لـ Curve (الذي يعتبر حاليًا أكبر تبادل سيولة لـ LUSD).

ظل تقلب أسعار LUSD بين 0.97 ~ 1.03 ، ومعظم الوقت بين 0.99 ~ 1.02 ، مما يدل على استقرار LUSD.

آلية التصفية

تم تصميم آلية تصفية Liquity لحماية النظام من خطر الديون المفرطة ، وضمان سداد الديون. عندما ينخفض معدل ضمان المقترض إلى ما دون الحد الأدنى (110٪) ، اعتبار مركزه مثقلا بالديون ويؤدي إلى التصفية. تتبنى Liquity عملية تصفية فورية فريدة من نوعها ، والتي لا تتطلب مزادات تقليدية. في البداية ، إذا كانت هناك أموال كافية في مجمع الاستقرار (المجمع الذي يوفره المستخدمون الذين يعانون من LUSD) ، استخدام هذه الأموال لسداد الديون ، وسيتم توزيع ضمانات ETH المرتبطة بها بشكل متناسب على المشاركين في مجمع الاستقرار. وإذا كانت أموال مجمع الاستقرار غير كافية لتغطية الديون، فسيقوم النظام بإعادة توزيع الديون غير المسددة على المقترضين الآخرين من خلال آلية إعادة توزيع الديون. تضمن هذه الآلية متانة النظام مع تقليل الحاجة إلى المزادات على السلسلة ، مما يقلل من تعقيد عملية التصفية وعدم اليقين.

تعد حوض الاستقرار عاملاً أساسيًا في معدل الضمان البالغ 110٪ في Liquity وضمان الاستقرار. كما هو مذكور في ورقة البيض الخاصة بالمشروع: "نظرًا لأن المشتري يوافق مسبقًا، ليس هناك حاجة للعثور على مشترٍ لشراء الضمان على الفور عندما تكون موقف الضمان غير كافٍ. يقلل هذا الميزة بشكل كبير من معدل الضمان مع الحفاظ على استقرار عالٍ.

آلية التحكم في العرض

آلية التحكم في العرض في ليكويتي تهدف إلى regulateg عرض LUSD الإجمالي للحفاظ على استقرار سعره. يتم تحقيق ذلك أساسًا من خلال ضبط رسوم الطباعة ورسوم الاسترداد، التي يتم ضبطها بشكل ديناميكي استنادًا إلى ظروف السوق وتكرار أنشطة الاسترداد. عندما يزيد نشاط الاسترداد، سترتفع رسوم الاسترداد، مما يجعل استرداد LUSD أقل جاذبية، والعكس صحيح. يتم ضبط رسوم الطباعة بالمثل استنادًا إلى نشاط الاسترداد، بهدف تشجيع أو كبح طباعة LUSD الجديدة لتنظيم العرض في السوق. بهذه الطريقة، يحاول ليكويتي تحقيق توازن بين عرض وطلب LUSD دون آلية فائدة منتظمة، من خلال تعديل الرسوم.

3. LQTY

LQTY هو عملة مستقرة لـ Liquity، يتم طبعها عندما يقوم المقترضون بإيداع الضمان، ربما بمقدار أقل بكثير من اللازم في الأنظمة الأخرى. تعود هذه الكفاءة إلى عملية التصفية الابتكارية وآلية الاسترداد في Liquity، مما يضمن الحد الأدنى للسعر لـ LQTY، وبالتالي تعزيز الاستقرار دون تدخل من الحكومة. يهدف النظام إلى التعامل تلقائيًا مع عمليات التصفية من خلال بركة الاستقرار، حيث يمكن حرق رموز LQTY لتسديد الديون، ويتم توزيع القروض غير المؤمنة تحت الضمان تلقائيًا بين المقترضين. يهدف هذا العملية ليس فقط للحفاظ على استقرار النظام ولكن أيضًا لتحديد عتبة أدنى للضمان مقارنة بالمنافسين.

الميزات الرئيسية لـ LQTY وتأثيرها على المستخدمين ونظام Liquity بأكمله:

التوزيع والمكافآت

LQTY لديها إجمالي معروض من 100 مليون رمز، والتي يتم توزيعها بشكل رئيسي على المستخدمين الذين يشاركون في بروتوكول Liquity بطرق مختلفة. وسيلة بارزة للتوزيع هي من خلال مكافآت حوض الاستقرار. يقوم المستخدمون بإيداع LUSD في حوض الاستقرار لمساعدة البروتوكول في إدارة عملية التصفية، وبدلاً من ذلك، يتلقون رموز LQTY. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أيضًا للمستخدمين الذين يوفرون سيولة ETH/LUSD لـ Liquity الحصول أيضًا على مكافآت LQTY.

آلية الاستيلاء على القيمة

تستمد قيمة LQTY من قدرتها على التقاط جزء من الدخل من بروتوكول Liquity. عندما يفتح المستخدمون موقفًا للإقراض أو ينفذون عملية استرداد باستخدام LUSD، يحتاجون إلى دفع رسوم معينة، يتم توزيع جزء منها على حاملي LQTY. وهذا يعني أن حاملي رمز LQTY يمكنهم الاستفادة مباشرة من عملية البروتوكول.

المخاطر والمكاسب

أحد المخاطر الرئيسية التي تواجه حاملي LQTY هو تقلب قيمة السوق. يتأثر سعر سوق LQTY بعدة عوامل، بما في ذلك استخدام البروتوكول، سعر الـ ETH، واتجاهات سوق DeFi العامة. ومع ذلك، يمكن للمستخدمين التأثير بشكل فعال على قيمة LQTY من خلال المشاركة في حوكمة البروتوكول وحوض الاستقرار وتوفير السيولة.

وظيفة الحكم

على الرغم من أن LQTY نفسه لا يمتلك حقوق حوكمة مباشرة، إلا أنه جزء أساسي من نظام بروتوكول Liquity ويمثل اعترافًا بالمساهمات في البروتوكول. حيازة وتوزيع LQTY تعكس درجة مساهمة المستخدم في استقرار وسيولة البروتوكول.

4. الأعمال

المسار:

يندرج Liquity تحت مسار العملة المستقرة - العملة المستقرة اللامركزية.

العملات المستقرة لديها أكبر تأثير على الشبكة داخل قطاع الديفاي، وشهدت نموًا فوق المتوسط في الدورة الأخيرة.

نظرًا لسهولة التسوية وشيوعها بين الجمهور العام، استبدالت العملات المستقرة بـ BTC/ETH كعملة أساسية لتداول الفوركس، والمشتقات مثل العقود الآجلة المستمرة التي تحظى بشعبية في السوق، والعملات المستقرة كعملة تسوية لمعظم أنشطة تمويل المشروعات من جانب مشاريع ومؤسسات رأس المال الاستثماري. يتمثل هذا في البيانات، حيث يفوق معدل نمو سقف السوق للعملات المستقرة متوسط ​​معدل نمو السوق اللامركزية، وامتدادها العرضي أصغر أيضًا من المتوسط ​​السوقي.

تم تحديد مكانة العملات المستقرة كعملة تسوية أساسية للعملات المشفرة بشكل جيد بالفعل في ذهن جميع مشاركي السوق. سيتم تطوير حجم سوقها على الأقل بالتزامن مع الحجم الإجمالي للعملات المشفرة، مع وجود مساحة تطوير هائلة بعد.

منتجات الأعمال:

أدناه الأحداث الهامة لمشروع Liquity منذ إنشائه، حتى مارس 2023.

سندات الدجاج

تم إطلاق سندات الدجاج من قبل Liquity كمخطط مصمم لتحفيز سيولة الملكية للبروتوكول (POL). الوحدة النمطية للمنتج الأول هي سندات الدجاج لـ LUSD. الهدف من سندات الدجاج هو مساعدة البروتوكول على توجيه السيولة بأقل تكلفة ممكنة مع توفير حماية رأس المال القوية للمستخدمين.

آلية السندات الدجاجية معقدة وبديعة إلى حد ما. ببساطة، في السندات الدجاجية، يتم تقسيم الدولار الأمريكي المستقر بشكل نموذجي إلى ثلاثة مجموعات (معلقة، احتياطية، دائمة)، ولكن يمكن للدولار الأمريكي المستقر في إحدى المجموعات فقط الاستمتاع بجميع فوائد الثلاث مجموعات (احتياطي). يتم استخدام $blusd لتمثيل حصة المستخدم في هذا المجموع الحصري من الفوائد.

مفهوم النواة

بي اليو اس دي (بي اليو اس دي المعزز): من خلال المشاركة في آلية سندات الدجاج، يمكن للمستخدمين الحصول على نسخة محسنة من اليو اس دي، التي تمتلك قيمة ودخل محتمل يتجاوز اليو اس دي العادي. يمكن أن يمثل بي اليو اس دي حصة المستخدم في آلية سندات الدجاج ويمكن استرداده مرة أخرى إلى اليو اس دي في أي وقت.

سند LUSD NFT: عندما يشتري المستخدمون السندات باستخدام LUSD، يتلقون رمزًا غير قابل للتبادل (NFT) يمثل حقوق ديونهم ضمن آلية سندات الدجاج. يمكن تبادل هذا الNFT بمقابل bLUSD وفقًا لمنحنى زمني للدخل المحدد مسبقًا.

سير الآلية

الاستثمار والعوائد: بعد أن يقوم المستخدمون بشراء السندات باستخدام LUSD، تدخل هذه الأموال أولاً في "الحاوية المعلقة" ثم تُودع في بركة الاستقرار عبر B.Protocol، مكتسبة مكافآت LQTY ودخل تصفية ETH. يتم تحويل هذه المكافآت تلقائيًا مرة أخرى إلى LUSD لتحقيق تأثير التراكم.

الخيارات: يمكن للمستخدمين الذين يحملون سندات LUSD NFT اختيار تلقي bLUSD (الدجاج في) أو إلغاء السند (Chicken Out). تزداد كمية bLUSD المستلمة بمرور الوقت ، ولكن بمعدل تباطؤ تدريجي. يمكن للمستخدمين دفع رسوم نسبة مئوية معينة لتلقي bLUSD مبكرا ، ولكن القيام بذلك سيؤدي إلى دخول جزء من LUSD إلى "الدلو الدائم" ، ليصبح مملوكا للبروتوكول.

السيولة وتوزيع العوائد: قيمة وعوائد bLUSD تأتي أساسًا من العوائد التي تُولد من جميع LUSD في البرك الثلاثة (المعلقة، الاحتياطية، الدائمة). يتم توزيع هذه العوائد جميعًا على حاملي bLUSD ضمن بركة الاحتياطي. لذلك، معدل العائد لـ bLUSD أعلى من مجرد إيداع LUSD في بركة الاستقرار.

مزايا وعيوب تنافسية

المزايا: توفر سندات الدجاج آلية فعالة لتحفيز POL، مع توفير إمكانية كسب للمستخدمين تتجاوز تلك الناتجة عن LUSD العادية، مما يزيد من جاذبية بروتوكول Liquity.

العيوب: نظرًا لأن دخل سندات الدجاج يعتمد بشكل رئيسي على مشاركة المستخدمين الجدد، فإنها تحتوي على درجة معينة من صفات "هيكل بونزي"، وقد يتم تحدي استدامتها وثباتها. بالإضافة إلى ذلك، يتكبد معظم المشاركين خسائر بعد المشاركة في سندات الدجاج، مما قد يؤثر على استعدادهم طويل الأمد للمشاركة وعلى التطور الصحي للبروتوكول.

بشكل عام، تعتبر سندات الدجاج آلية مبتكرة صممتها بروتوكول Liquity لتحفيز السيولة المملوكة من قبل البروتوكول وزيادة مشاركة المستخدمين. من خلال توفير إمكانية كسب تتجاوز LUSD التقليدية، مما يجذب المستخدمين للمشاركة وقفل الأموال، يزيد من استقرار وجاذبية بروتوكول Liquity. ومع ذلك، يجب مراقبة استدامتها وتأثيرها على المعتمدين المبكرين وتقييمها مع مرور الوقت.

5. الفريق/التعاون/التمويل

فريق

روبرت لاوكو، المؤسس والرئيس التنفيذي، تخرج من جامعة زيورخ بدكتوراه في القانون ولديه سنوات عديدة من الخبرة القانونية والمحاماة. قبل تأسيس ليكويتي، كان باحثًا مساعدًا في دفينيتي.

ريك باردو ، المؤسس المشارك والمطور الأساسي ، حاصل على درجة البكالوريوس في الفيزياء ودرجة الماجستير في الاقتصاد. بدأ في تطوير مجال سلسلة الكتل في عام 2017 وأنشأ موقع ethdevs.com.

كولتن بيرجيرون، رئيس النمو ومدير تطوير النظام البيئي والمجتمع السابق في مؤسسة تطوير ستيلار. وفقًا لـ LinkedIn، هناك حاليًا 10 أعضاء في الفريق، معظمهم من المطورين.

مستشار

عملت أشلي شاب، التي تشغل حاليًا منصب رئيس النمو في يوني سواب، في السابق في ميكر داو.

كان يولين ليو، حاصل على درجة الدكتوراه في الاقتصاد من جامعة زيوريخ، في السابق اقتصاديًا في دفينتي وحاليًا أستاذ مشارك في الاقتصاد في جامعة هوازهونغ للعلوم والتكنولوجيا. قام الدكتور ليو بنشر العديد من الأوراق الأكاديمية حول العملات المشفرة. أجرى نمذجة اقتصادية ماكرو ابتدائية لليكويتي، مما يوفر أساسًا لاستقرار اليو.اس.دي تحت تقلبات الإيثيريوم.

سيدريك والدبورغر، الذي كان مستثمراً أصلاً في ليكوتي.

مستثمر

تم استثمار جولة البذرة المبكرة من قبل Tomahawk.VC، حيث يتواجد Cedric Waldburger، ولم يتم الكشف عن المبلغ المحدد للتمويل ووقت التمويل.

في سبتمبر 2020، أكملت جولة تمويل بقيمة 2.4 مليون دولار قادتها شركة بوليتشين كابيتال، مع مشاركة شركة a.capital، ليمنيسكاب، 1kx، صندوق بيئة ديفينيتي، روبوت فينتشرز، روبرت ليشنر (مؤسس كومباوند)، وأليكس باك.

في مارس 2021، تم إكمال جولة تمويل سلسلة A بقيمة 6 ملايين دولار، بقيادة Pantera Capital. وشملت المستثمرين الآخرين Nima Capital، Alameda Research، Greenfield One، IOSG Ventures، و AngelDAO، بالإضافة إلى مستثمرين ملائمين Bo Shen، Meltem Demirors، David Hoffman، Calvin Liu، و George Lambeth. قام المستثمرون السابقون مثل Tomahawk.VC، 1kx، و Lemniscap أيضًا بعمليات استثمار إضافية.

6. مزايا / عيوب المشروع

تعد Liquity حاليا رائدة في العملات المستقرة اللامركزية بالكامل ، ولكن في الواقع ، فإن منافسي LUSD ليسوا فقط عملات مستقرة لامركزية بالكامل ، ولكن أيضا عملات مستقرة "لامركزية جزئيا" مثل DAI و FRAX ، وعملات مستقرة مركزية مثل USDT و USDC وما إلى ذلك. بالطبع ، تلك التي تتنافس مباشرة مع LUSD هي عملات مستقرة لامركزية.

يمكن تلخيص مزايا Liquity التنافسية في سوق العملات المستقرة على النحو التالي:

1. اللامركزية الكاملة: كبروتوكول الستيبلكوين اللامركزي بشكل كامل، الطبيعة اللامركزية لـ ليكويتي هي واحدة من أهم مزاياها التنافسية. هذا يجعل LUSD منيعًا ضد نقاط الفشل الفردية أو المخاطر التنظيمية، مما يوفر أمانًا أكبر ومقاومة للرقابة. خاصة في سياق الضغط التنظيمي المتزايد على الستيبلكوين، ميزات ليكويتي اللامركزية تكون أكثر قيمة.

2. تصميم آلية ممتاز: تُعتبر آليات حوض الاستقرار وإعادة توزيع الديون ووضع الاستعادة في ليكويتي آليات متقدمة وفعالة للغاية. هذه التصاميم لا تقوم فقط بتنفيذ عملية سريعة وآمنة للتصفية، ولكنها توفر أيضًا حالة استخدام طبيعية من خلال حوض الاستقرار، مما يسمح لـ LUSD بالحفاظ على استقرار السعر مع الحفاظ على كفاءة رأس المال العالية، حتى بدون ضامن مركزي.

3. لا حاجة للحوكمة، مما يقلل من التدخل البشري: يعني نموذج ليكويتي الخالي من الحوكمة أن معلمات بروتوكوله وتحديثاته تم التحكم فيها تمامًا بواسطة خوارزميات محددة مسبقًا، مما يقلل من مخاطر الخطأ البشري أو التلاعب الذي قد يحدث في عملية الحوكمة. يعمل هذا التصميم على تحسين شفافية البروتوكول وقابلية التنبؤ به، كما يضمن الاستقرار والأمان على المدى الطويل.

4. خدمات الإقراض بتكلفة منخفضة: توفر ليكويتي خدمات الاقتراض خالية من الفائدة، ويحتاج المقترضون فقط لدفع رسم إصدار ورسم استرداد مرة واحدة. يجذب هذا التصميم ذو التكلفة المنخفضة العديد من المستخدمين الذين يبحثون عن استخدام رأس المال فعال، خصوصًا عندما تكون سوق العملات المشفرة عالية الاختلاط، مما يتيح للمستخدمين إدارة أصولهم بمرونة.

5. يتم تشعبه على نطاق واسع: تم تشعيب بروتوكول Liquity أكثر من أي بروتوكول آخر للعملات المستقرة، مما يثبت شعبية تصميم آليته واعتراف الصناعة بابتكاره.

6. تجربة اختبار السوق: نجحت Liquity في تحمل تقلبات عنيفة متعددة في سوق العملات الرقمية منذ إطلاقها، مما يثبت متانة وفعالية آليتها الأساسية. خصوصا خلال انخفاض السوق، تم التحقق تمامًا من آلية التصفية واستقرار السعر في Liquity.

بالطبع، مقارنة بمشاريع العملات المستقرة الأخرى، يحتوي بروتوكول Liquity الخاص على العديد من الابتكارات، وبعض الميزات مثيرة للجدل أيضًا، مما يجلب مساوئ تنافسية معينة للبروتوكول. وتشمل المساوئ التنافسية لـ Liquity في سوق العملات المستقرة بشكل رئيسي:

1. نقص آلية الحوكمة يحد من توسيع حالات الاستخدام: نقص آلية الحوكمة في ليكويتي يوفر مزايا في الأمان واللامركزية، ولكنه أيضًا يحد من مرونة البروتوكول وقدرته على التكيف مع التغييرات الجديدة. يعني نقص الحوكمة أن ليكويتي يجد صعوبة في ضبط معلمات البروتوكول أو إدخال ميزات جديدة للتكيف مع تغييرات السوق من خلال الحوكمة، مما قد يحد من قدرة ليكويتي على توسيع حالات الاستخدام والتكيف بسرعة مع احتياجات السوق.

2. هيكل الرسوم: يستخدم Liquity نموذجًا لفرض رسوم مرة واحدة عند الإنتاج والاسترداد، بدلاً من الاعتماد على فائدة القرض. قد يؤدي هذا النموذج الذي يفرض الرسوم إلى عدم استقرار دخل البروتوكول، ومع زيادة دوران LUSD، قد لا يتمكن من الربح بشكل مستمر من زيادة مقياس العملة المستقرة، مما يؤدي إلى عدم تطابق بين المخاطرة والعوائد.

3. نقص الحوافز المستقبلية: الحافز الرئيسي لرموز LQTY يستخدم لبركة الاستقرار، ولكن مع مرور الوقت، سيقل عدد LQTY المحجوزة لحوافز بركة الاستقرار. في المستقبل، تواجه Liquity تحدي نقص الحوافز، مما قد يؤثر على قدرتها على جذب والاحتفاظ بالمستخدمين.

4. قد تكون قدرات الحوكمة والابتكار في المنتجات للمنافسين: بالمقارنة مع مشاريع العملات المستقرة الأخرى، مثل MakerDAO و Frax Finance، قد تكون نقطة ضعف Liquity في عدم وجود وضع حوكمة على ما يبدو فيما يتعلق بالحوكمة والابتكار في المنتجات. يمكن لهؤلاء المنافسين ضبط معلمات البروتوكول وتقديم منتجات جديدة بشكل أكثر مرونة من خلال نموذج الحوكمة الخاص بهم للتعامل مع تغيرات السوق واحتياجات المستخدمين.

5. القدرة على التكيف مع التغييرات الخارجية: نظرًا لعدم وجود نموذج حوكمة، قد تجد Liquity صعوبة في التكيف بسرعة مع التغييرات في البيئة الخارجية، مثل التغييرات في آلية الضمان الخاصة بـ ETH، مما قد يحد من تنافسيتها على المدى الطويل ونمو حصتها في السوق.

7. الاستنتاج

كمنصة لإصدار العملات المستقرة اللامركزية، يظهر مشروع Liquity ابتكاره الفريد وإمكانيته السوقية. من خلال تقديم خدمات الإقراض بدون فوائد مرصودة بالإيثيريوم، وإدخال سلسلة من الآليات المبتكرة مثل Stability Pool، إعادة توزيع الديون، ووضع الاسترداد، يقوم Liquity ليس فقط بتحسين كفاءة رأس المال، ولكن أيضًا يعزز استقرار وأمان النظام.

على الرغم من ذلك، تواجه ليكويتي تحديات تشكلها نموذجها بدون حكومة، وهيكل رسوم محدد، ونقص المحفزات المستقبلية المحتمل. هذه جوانب حرجة يجب على المشروع مراقبتها وعناوينها باستمرار. للحفاظ على تنافسية قوية وتحقيق تطور طويل الأمد، يحتاج ليكويتي إلى تحسين منتجاتها وآلياتها بشكل أكبر، وتعزيز التعاون داخل الصناعة وخارجها، واستكشاف التغيرات السوقية والاستجابة لها بشكل مستمر.

في الختام، ومع ميزاتها اللامركزية والآليات المبتكرة، قد وضعت Liquity نفسها في موقف تنافسي قوي في سوق العملات المستقرة. من المتوقع أن توسع Liquity نطاق أعمالها وتأثيرها في السوق من خلال قدرات فريقها المهنية، والابتكار التكنولوجي المستمر، والتعديلات في استراتيجيتها السوقية، مما يجلب المزيد من القيمة والإمكانيات لقطاعي العملات المشفرة والتمويل اللامركزي.

تنصيح:

1. تم نقل هذه المقالة من [مقهى السلسلة].إعادة توجيه العنوان الأصلي 'Liquity استكشاف: الابتكار والفرص في بروتوكول الاقتراض غير المركزي'. جميع حقوق الطبع والنشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي [茶馆小二儿]. إذا كانت هناك اعتراضات على هذه الإعادة ، يرجى الاتصال بـ بوابة تعلمفريق، وسوف يتعاملون معها على الفور.
2. إخلاء المسؤولية عن المسؤولية: الآراء والآراء الواردة في هذه المقالة هي فقط تلك التي تعود إلى الكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. تتم ترجمة المقالة إلى لغات أخرى من قبل فريق Gate Learn. ما لم يذكر غير ذلك، فإن نسخ أو توزيع أو سرقة المقالات المترجمة ممنوع.