Стандарт Chartered дуже позитивно ставиться до токенізації активів! Звіт розкриває 3 основні переваги: попит через 10 років становитиме 30 трлн фунтів стерлінгів.
Цей звіт, який був спільно підготовлений Standard Chartered та Synpulse, є всебічним дослідженням токенізації реальних активів у міжнародній торгівлі. Звіт детально пояснює, як токенізація може стати каталізатором глобальної торгівлі, надаючи інвесторам безпрецедентну ліквідність, ділителість та доступність шляхом перетворення торговельних активів на передавані інструменти.
TradFi активи підлягають значним Коливанням під впливом макроекономічного ринку, що відрізняє їх від торгових активів. Хоча торгівля тісно пов'язана з економікою, економічний спад впливатиме на банківські позики. Але великий дефіцит торгового фінансування все ще надає інвесторам відмінну можливість входу на ринок, оскільки навіть протягом сповільнення економіки малі та середні підприємства все ще потребують значного фінансування, що створює постійні можливості для інвестування. До певної міри торгові активи можуть протистояти світовому економічному спаду.
Таким чином, через те, що ці торгові активи мають відносно короткий цикл, низький рівень відмов, великий попит на фінансування, ми вважаємо, що вони більше підходять для 01928374656574839201 базових активів. Крім того, токенізація торгових активів також може надати багато переваг учасникам та процесам у складних сценаріях глобальної торгівлі.
Оплата міжнародної торгівлі
Потреби фінансування між учасниками торгівлі
Використання розумних контрактів для підвищення ефективності торгівлі зниження складності, відкритість та прозорість.
Очікується, що до 2034 року попит на токенізацію загальних активів реального світу від Standard Chartered Bank складе 30,1 трлн доларів США, причому торговельні активи стануть одними з трьох найбільших активів, що токенізуються, та складуть 16% загального ринку токенізації протягом наступних десяти років.
Отже, ми скомпілювали цей звіт, щоб надати ринковим учасникам та інвесторам джерело інформації. Стаття досліджує силу трансформації токенізації торговельних активів та розповідає, чому зараз є ідеальний час для впровадження та розширення токенізації торговельних активів. Водночас вона розглядає чотири ключові переваги токенізації та пропонує заходи, які зараз можуть прийняти інвестори, банки, уряд і регуляторні органи, щоб скористатися цією можливістю і сформувати наступний етап фінансового розвитку.
Насолоджуйтесь наступним:
Джерело зображень: PANews
Токенізація реальних світових активів: зміна правил гри в глобальній торгівлі
Протягом минулого року ми спостерігали швидкий розвиток токенізації, що відображає значну зміну до більш доступної, ефективної та інклюзивної фінансової системи. Зокрема, токенізація торговельних активів виражає як зміну наших уявлень про цінність і власність, так і фундаментальні зміни в інвестиційних та обмінних механізмах.
Через успішний пілотний запуск в рамках проекту Guardian, очолюваного Управлінням фінансового регулювання Сінгапуру, відбувся показ токенізації активів як інноваційної структури від ініціювання до розподілу, а також її потенційні можливості для участі інвесторів у реальних економічних процесах залучення фінансування.
Банк Standard Chartered подальшим рухом в рамках проекту Guardian сприяв реалізації цієї візії, першим створивши платформу для випуску початкових Токенвипуск активів реального світу. Вони успішно симулювали випуск Токенвипуск ABS на суму 500 млн доларів, підтриманих торговельно-фінансовими активами, на громадському БлокчейнЕтер мережі.
Успішний проект показує, як відкриті та взаємодіючі мережі можуть бути використані на практиці для сприяння доступу до децентралізованих додатків, стимулювання інновацій та підтримки зростання у цифровій екосистемі активів. Цей пілотний проект підтверджує потенціал застосування технології блокчейн у фінансовій індустрії, особливо щодо підвищення ліквідності активів, зниження вартості транзакцій, покращення доступу до ринку та прозорості. Шляхом токенізації торговельні активи можуть бути більш ефективно доступні та торговані глобальними інвесторами, перетворюючись у передавані інструменти торговлі, і відкриваючи рівень ліквідності, дробовості та доступності, які раніше були неможливими. Це не тільки надає інвесторам нову можливість збалансувати свій портфель за допомогою цифрових токенів з внутрішньою вартістю, але й може допомогти скоротити світовий дефіцит торгівельного фінансування в розмірі 2,5 трлн доларів США.
Що таке токенізація активів?
У фінансовому світі, який швидко диджиталізується, цифрові активи стоять на передовій, повністю змінюючи наше уявлення про активи та способи обміну. TradFi, поєднуючись з інноваційною технологією Блокчейн, очолить нову еру цифрових фінансів, фундаментально перетворивши наше уявлення про цінність та власність.
До 2009 року ідея переказу вартості за допомогою цифрових активів була немислимою. Обмін цінностями у цифровій індустрії все ще залежить від посередників, які виступають у ролі сторожів, і створює низькоефективні процеси. Навіть якщо існують суперечки у точному визначенні цифрових активів у фінансовій галузі, але не можна відкинути їхню загальну поширеність у нашому технологічно-орієнтованому житті. Від інформаційно насичених цифрових документів, які ми щоденно використовуємо, до контенту, яким ми споживаємо в соціальних мережах, вони проникають кожний куточок нашого сучасного існування.
Введення технології блокчейн змінило правила гри. Вона радикально змінює фінансовий ринок. Те, що колись було неможливим, стає реальністю, токенізація стала ключовим елементом розширення ринку цифрових активів, перетворюючи його з маргінального та експериментального на широко прийняте та основне.
"Токенізація" в сутності означає процес випуску традиційних активів у цифровому вигляді у вигляді Токенів на розподіленому реєстрі.
Токенізація означає процес випуску цифрових представлень реальних або традиційних активів у формі токена на розподіленому реєстрі.
Ці Токени в основному є цифровими сертифікатами власності, які підвищують ефективність бізнесу та автоматизують його. Варто зазначити, що вони тісно пов'язані з поняттям фрагментації, де одне актив може бути розбито на менші передавані одиниці. Але найреволюційнішим аспектом є те, що токенізація покращує доступ до нових класів активів та поліпшує інфраструктуру фінансового ринку, відкриваючи двері для інноваційних застосувань та зовсім нових бізнес-моделей у DeFi.
Джерело зображень: PANews
Два, розвиток токенізації
токенізація може бути відстежена до 20 століття 90-х років. Інвестиційні спілки нерухомості (REITs) та біржові фонди з відкритою структурою (ETFs) були першими, хто реалізував децентралізацію власності на реальні активи, що дозволило інвесторам володіти частиною реальних активів, таких як будівлі або товари.
До 2009 року світ свідчив про народження BTC, цей цифровий актив викликав виклик традиційній концепції посередника третьої сторони. Це спричинило революцію, після чого Ethereum у 2015 році увійшов у поле зору людей. Ethereum - це інноваційна програмна платформа, яка працює на основі технології блокчейн, що вводить підтримку будь-якого активу токенізації за допомогою смартконтрактів. Це закладає основу для створення токенів, які представляють різноманітні активи, такі як криптовалюта, утиліті токени, цінність токени, навіть NFT, які показують можливе використання токенізації в цифрових та фізичних проєктах.
У наступні роки з'явився ряд нових явищ: Первинна біржова пропозиція (IEO) та перша випуск токенів (ICO). Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) США створила термін "Пропозиція токенів безпеки (STO)" у 2018 році, що прокладає шлях для регульованого випуску токенів і сприяє виникненню регулювальних рішень.
Ці розробки відкрили шлях до токенізації реальних світових активів. Вони продовжують виступати як каталізатори перетворень у фінансовій галузі та поліпшення технологій, відкриваючи шлях до нових застосувань. Фінансова галузь продовжує активно досліджувати потенціал токенізації. За підтримки попиту клієнтів та потенційних можливостей, які токенізація приносить банкам та глобальній цифровій економіці, фінансові установи все більше шукають способи інтеграції цифрових активів у свої послуги.
Один з основних прикладів таких заходів - проект Guardian, це співробітництво всередині галузі між Монетарною авторитетною Сінгапура (MAS) та лідерами промисловості, спрямоване на перевірку можливості токенізації активів та застосування DeFi. Ці промислові пілотні проекти додатково розкриють можливості та ризики швидкого інноваційного розвитку цифрової токенізації.
Джерело зображень: PANews
Case A: Project Guardian - проект токенізації активів підтримки цінних паперів (ABS)
Стандартний банк представив сміливе бачення в рамках проекту Guardian: як просувати розвиток фінансової мережі, що є безпечнішою та ефективнішою за допомогою мережі Блок інфраструктури. Це спільний проект між MAS та лідерами галузі, в якому учасники провели аналіз ринкових випадків, щоб розробити майбутню базову інфраструктуру для використання потенціалу інновацій Блок і Децентралізовані фінанси.
Банк Standard Chartered додатково розширив цю ідею, розробивши платформу випуску Токенвипуск для реальних активів, успішно симулювавши випуск ABS Токенів на суму 500 мільйонів доларів, підтриманих торговельними фінансовими активами на громадському блокчейні Етер, включаючи симуляцію ситуації дефолту, від створення до розподілу, випробуванням проходження процесу від одного до одного.
Токенізація: торговельно-фінансові рахунки на отримання активів торговельного фінансування Токенізовані у формі нефункціональних Токенів (NFT).
На основі розподілу ризиків: за умови очікуваного ризику та віддачі, ці Невзаємозамінний токен структуруються (Старша та Молодша Транша), забезпечуючи строгий розподіл грошового потоку.
Створення токенів (Fungible Token Creation): створено два типи токенів FT на основі основних активів та структурованого дизайну. Високорівневий токен FT надає фіксований дохід, тоді як вторинний токен FT надає надзвичайний різницю в процентах.
Розподіл та доступ: нарешті, ці Токени розподіляються серед інвесторів через ITO.
Джерело зображень: PANews
Project Guardian успішний пілотний проект продемонстрував, як використовувати відкриту та взаємодійсну Блокчейн мережу на практиці, щоб сприяти доступу до децентралізованого додатку, стимулювати інновації та сприяти зростанню екосистеми цифрових активів. Сценарії застосування можуть розширитися на токенізацію фінансових активів, таких як фіксований дохід, форекс та управління активами, що дозволить здійснювати безшовні трансграничні угоди, розподіл та Розрахунок.
Тим часом, шляхом токенізації потреб у фінансуванні в контексті міжнародної торгівлі, було представлено цей новий тип цифрових активів більш широкому колу інвесторів, а також допомогло підвищити Ліквідність на ринку торгового фінансування.
Третє, окрім токенізації торговельних активів, що ще ми можемо побачити?
токенізація - це не тільки створення нового способу інвестування в цифрові активи, а також надання необхідної прозорості та ефективності торговельному фінансуванню, вона також може глибше втручатися в торговельне фінансування, спрощуючи складність мережі постачання фінансів.
Кредитне поширення: зазвичай торгове фінансування доступне лише встановленим постачальникам першого рівня, тоді як більш «глибокі» постачальники - менші, зазвичай немасштабні малі та середні підприємства (SMEs) - часто виключаються з торгового фінансування. Шляхом токенізації можна забезпечити збільшення загальної гнучкості та Ліквідність ланцюга постачання, дозволяючи малим та середнім підприємствам покладатися на кредитний рейтинг анкорованих покупців.
Створення Ліквідності: Люди часто прославляють токенізацію за великий потенціал, особливо в ринках з низькою ефективністю та недостатньою Ліквідністю. На ринку виникає певний Консенсус, оскільки через зниження Вартості транзакції та збільшення Ліквідності, інвестори нахиляються до використання токенізованих активів. Для постачальників послуг інституційного рівня привабливість полягає, схоже, у залученні нового капіталу, підвищенні Ліквідності та спрощенні операційної ефективності.
Джерело зображень: PANews
Крім того, банк Standard Chartered вважає, що сила токенізації є набагато більшою. Наступні три роки стануть ключовими для Нода токенізації, нові класи активів швидко токенізуються, торговельні фінансові активи займуть центральне місце як новий клас активів. Розвиток галузі досягає нового рівня, громадські блага отримають більший віддачу в порівнянні з ізольованими зусиллями.
Для створення каналів доступу до нових класів активів банки відіграють ключову роль у забезпеченні довіри та з'єднання існуючого традиційного фінансового ринку з новою, більш відкритою і Токен-підтримуваною інфраструктурою ринку. Підтримка довіри - це основа для перевірки ідентифікації емітента та інвестора, проведення перевірки KYC/AML та надання відповідних сертифікатів для участі в цій новій взаємодіючій фінансовій екосистемі.
Стандартний банк Standard Chartered уявляє майбутнє, де традиційний ринок та ринок токенізації існують поруч та нарешті зливаються, що потребує відкритої та ліцензованої інфраструктури цифрових активів з декількох активів та валют. У порівнянні з минулими закритими ринками, власність та користування діляться більш широким колом учасників ринку, забезпечуючи рівновагу між інклюзивністю та безпекою. Така інфраструктура може не тільки підвищити ефективність та інновації, але й вирішити поточні проблеми галузі, такі як повторні інвестиції та ізольований, розпорошений розвиток, які заважають зростанню та співпраці.
Четверте, що спонукало до токенізації торговельних активів?
Оскільки токенізація стала надзвичайною Ліквідність, дільничність та доступність складних активів протягом останніх десяти років, поточне загальне економічне та банківське середовище стало каталізатором упровадження.
4.1 ПМС: вивільнення можливостей на суму трільйонів доларів США для компенсації дефіциту торгівельного фінансування
Очікується, що глобальна торгівля банком Standard Chartered зросте на 55% протягом наступних десяти років і до 2030 року досягне 32,6 трильйона доларів США. Цей ріст спричинений цифровізацією, розширенням глобальної торгівлі, зростанням конкуренції на ринку та посиленням управління запасами. Проте існує велика різниця між попитом та пропозицією торговельного фінансування, особливо для малого та середнього бізнесу у розвиваючихся країнах.
Дефіцит торгового фінансування продовжує стрімко зростати - з 1,7 трлн доларів у 2020 році до 2,5 трлн доларів у 2023 році. Цей зріст означає зростання попиту на 47%. Це найбільший одноразовий приріст з моменту запровадження цього показника, і в ньому беруть участь різноманітні фактори, такі як COVID-19, економічні труднощі та політична нестабільність, що робить ускладненим банкам затвердження торгового фінансування.
Крім того, за оцінками Міжнародної фінансової корпорації (IFC), потреби у фінансуванні 65 мільйонів підприємств у країнах, що розвиваються, що становить 40% офіційних мікро-, малих та середніх підприємств (ММСП), залишаються незадоволеними. Незважаючи на те, що важке становище МСП та ММСП було широко визнано, ключовий сегмент ринку залишається незачепленим «відсутньою середньою ланкою».
«Відсутні підприємства середнього розміру» або малі та середні підприємства (МСП) - це група, до якої інвесторам важко потрапити. МСП розташовані між великими інвестиційними підприємствами та маленькими роздрібними та маленькими підприємствами, особливо активні в швидко розвиваються регіонах, таких як Близький Схід, Азія та Африка. Вони представляють собою великий і незрозумілий ринок, що надає інвесторам значні можливості.
Ця інвестиційна можливість також може витримати економічний спад. Оскільки торгівля тісно пов'язана з економікою, економічний спад буде мати вплив на банківські кредити. Однак великий торговельний дисбаланс надає інвесторам відмінну можливість входити на ринок, оскільки навіть під час сповільнення економіки малі та середні підприємства все ще потребують значних фінансувань, створюючи при цьому постійні інвестиційні можливості.
Також варто звернути увагу, що за даними Азійського розвиткового банку, 2,5 трильйона доларів США - це 10% всієї вивезеної торгівлі. Оскільки наразі торговельне фінансування охоплює 80% всіх експортних операцій, і ще 10% може представляти додатковий невиявлений дефіцит торговельного фінансування, оскільки компанії або не шукають такого виду фінансування, або не можуть його отримати. Це означає, що загальна сума невиявленого дефіциту торговельного фінансування може становити потенційну величезну можливість у 5 трильйонів доларів США.
Джерело зображень: PANews
4.2 Нерозроблений ринок Фонглі, який ще не привабив інвесторів
Торговельні фінансові активи приваблюють, але інвестиції недостатні. Вони мають високу кориговану за ризик доходність і мають деякі унікальні особливості:
Дозволяє розподіляти ризики: торгові активи мають короткий строк викупу та можуть бути легко реалізовані, вважаються інвестиціями з низьким рівнем ризику, мають меншу кореляцію зі звичайними ринками акцій та облігацій. Це робить їх більш стабільною категорією активів, яка все ж забезпечує сильну коригувану до ризику дохідність.
Широкий спектр інвестицій: є різноманітні торговельні активи, які можна вибрати, щоб задовольнити конкретні фінансові уподобання інвесторів. Крім того, цей активний клас може задовольнити потреби широкого спектра інвесторів, включаючи недоступні ринки розвиваються, такі як Гана, Кот-д'Івуар, Бангладеш або Саудівська Аравія.
Низький ризик невиконання зобов'язань та висока дохідність: найважливіше - активи торговельного фінансування мають вражаючий рекорд виконання. У порівнянні з публічним кредитом, рівень невиконання в торговельному фінансуванні відносно нижчий, а ступінь відновлення після невиконання вищий, що повністю свідчить про те, що скоригований рівень доходності торговельних активів перевершує інші інструменти заборгованості.
Незважаючи на недостатнє розуміння таких активів, неузгодженість ціноутворення, відсутність прозорості та сили операцій, інституційні інвестори недостатньо інвестують у такі активи, однак токенізація може допомогти вирішити цю проблему.
4.3 Банки стимулюються до використання токенізації та використання моделі цифрового розподілу на основі блокчейну для відкриття доступу до капіталу на передовому ринку
Протокол Базель IV - це всеосяжна пастка, яка суттєво вплине на спосіб розрахунку ризику зважених активів банків. Хоча й очікується, що повне впровадження відбудеться до 2025 року, банкам доведеться розробити стратегію зростання в рамках Протоколу Базель IV шляхом впровадження сучасних розподільчих бізнес-моделей.
Через проведення розподілу на основі блокчейну банки можуть зменшити підтвердження активів з балансу, що допомагає зменшити регуляторний капітал для покриття ризику та сприяє ефективному запуску активів. Банки можуть використовувати токенізацію, розподіляючи торговельні фінансові інструменти на капіталові ринки та ринки нових цифрових активів. Ця стратегія «цифрового розподілу» стосовно їхніх активів торговельного фінансування може допомогти банкам підвищити рентабельність власного капіталу, розширити джерела фінансування та підвищити чистий дохід.
Розмір глобального ринку торговельного фінансування величезний і вже має умови для токенізації. Більшість активів торговельного фінансування міжбанківських установ може бути токенізована та перетворена на цифрові токени, що дозволяє глобальним інвесторам, які шукають дохідність, брати участь у цьому.
4.4 Реальні потреби сприяють зростанню
Згідно зі звітом EY Parthenon, попит на токенізацію інвестицій різко зросте, до 2024 року 69% компаній-покупців планують інвестувати в токенізацію активів, що вище 10% в 2023 році. Крім того, до 2024 року інвестори планують розподілити 6% свого інвестиційного портфеля на токенізацію активів, а цей показник зросте до 9% до 2027 року. Токенізація - це не тимчасовий тренд; це фундаментальна зміна в уподобаннях інвесторів.
Однак постачальники на ринку все ще знаходяться на початковому етапі, і до початку 2024 року загальна вартість токенізації (за винятком стабільних монет) реального світу складатиме близько 5 млрд доларів США, основною її частиною будуть товари великого обсягу, приватні кредити та американські облігації. У порівнянні з цим, Synpulse передбачає, що загальний розмір ринку, включаючи недостачу торговельного фінансування, досягне 14 трлн доларів США.
Згідно з поточними тенденціями на ринку, до 2034 року очікується, що загальна потреба в токенізації активів реального світу досягне 30,1 трлн доларів США, з торговельних фінансових активів стануть топ-3 токенізованими активами і візьмуть на себе 16% ринку токенізації в наступних десять років. Оскільки попит на наступні роки може перевищувати подання, це може допомогти вирішити проблему розриву в торговельному фінансуванні в 2,5 трлн доларів США.
Джерело зображень: PANews
П'ять переваг токенізації
Активізація має потенціал змінити фінансову картину, забезпечуючи додаткову Ліквідність, прозорість та доступність. Хоча вона повна надії для всіх учасників ринку, щоб реалізувати її повний потенціал, потрібні спільні зусилля всіх зацікавлених сторін.
Торговельне фінансування стимулює глобальну економіку, але традиційно такі активи головним чином продавалися банкам. Токенізація відкрила двері для широкого кола інвесторів та розпочала нову еру зростання та ефективності.
Покращення доступу на ринок 5.1
Зараз інституційні інвестори прагнуть увійти на новий, швидко зростаючий ринок. Нові ринки можуть стати привабливим вибором для диверсифікації інвестицій. Однак через відсутність необхідних місцевих професійних знань та ефективної дистрибуційної мережі інвестори не можуть повністю скористатися можливостями, які надає новий ринок.
Це саме те, де Токенізація проявляє свої переваги. Шляхом цифрового розподілу торговельного фінансування активів через Токени, банки можуть підвищити чистий Відсоток доходів і оптимізувати капітальну структуру, а інвестори, підприємства та спільноти, які покладаються на торговельне фінансування, можуть скористатися підвищенням доступності. Дослідження раннього співпраці ЮТІ Bank та Монетарний авторитет Сінгапуру в рамках проекту Guardian чітко демонструє силу Токенізації. Цей пілотний проект показує, як відкрита, взаємодійська цифрова активна мережа розблоковує доступ до ринку та дозволяє інвесторам з різних екосистем брати участь в цій Токенізованій економіці, прокладаючи шлях більш інклюзивному зростанню.
5.2 Спрощення складності торгівлі
У зв'язку з включеністю та транскордонним характером глобальних потоків капіталу та товарів торговельне фінансування, як правило, розглядається як складніший сценарій. Цей вид активів має низький рівень стандартизації, різні розміри, терміни та базові товари, що ускладнює масштабні інвестиції.
токенізація надає платформу, яка дозволяє вирішити таку складність.
Токенізація не лише новий спосіб залучення інвестицій, вона також є тим, що стимулює Глибина фінансування. Зазвичай торгове фінансування застосовується тільки до великих постачальників першого рівня, а "глибинні" постачальники часто виключаються з торгового фінансування. Як рішення, підтримуване Токеном фінансування глибинного ланцюга постачання може усунути складність.
Крім того, токенізація може підвищити загальну гнучкість та Ліквідність ланцюга постачання, дозволяючи малим та середнім підприємствам покладатися на кредитний рейтинг Маркетмейкер покупців для забезпечення необхідної прозорості та ефективності торговельного фінансування.
Сценарій B: Проект «Динамо»: використання Токенів цифрової торгівлі для вирішення складності торгівлі
Проект Dynamo - це спільний проект Standard Chartered Bank, Hong Kong Innovation Centre банку міжнародних розрахунків, Hong Kong Monetary Authority та технологічних компаній, що є типовим прикладом використання цифрових Токенів для вирішення складності торгівлі.
Ця спільна робота призвела до розробки прототипної платформи, де основні покупці можуть користуватися Токеном для оплати поставників, які працюють на блокчейні. Смартконтрактова технологія використовується для автоматичного виконання та розрахунку цих Токенів залежно від певних подій, таких як активація електронних накладних або ESG. Основні покупці також можуть використовувати Токени для умовних платежів постачальникам з малих підприємств, причому Токени будуть обмінюватись на готівку лише при виконанні попередньо встановлених умов, таких як поставка товарів або електронний документ.
Токенходлер також має кілька способів обробки Токен. Вони можуть тримати Токен, продавати Токен для отримання фінансування або використовувати його як Забезпечення кредиту. Токенізація власності дозволяє постачальникам глибинного рівня мати більшу гнучкість у керуванні фінансовою ефективністю.
Його переваги не обмежуються лише особистими учасниками. Цифрові токени випускаються у формі стейблкоїна та підтримуються спеціальними банківськими коштами або банківськими гарантіями. Разом з програмованою можливістю та переносимістю, що надається блокчейн-інфраструктурою, інституційні інвестори набувають більшої впевненості в інвестуванні в малі та середні підприємства, фінансуванні ланцюжків постачання (раніше вважається високим ризиком).
Проект Dynamo - це лише початок. Він розробляє стратегію, що розв'язує труднощі постачальників (особливо малих і середніх підприємств) у питанні отримання глибинного постачальницького фінансування, шляхом надання більш адаптивних і ефективних способів фінансування та платежів. В кінцевому підсумку, це створює новий потік фінансування для тих, хто раніше не мав можливості вибрати традиційні фінансові варіанти.
Джерело зображень: PANews
Сценарій C: оптимізація торгового процесу / фінансування за допомогою програмованого написання CBDC
Незважаючи на те, що токенізація принесла захоплюючі можливості для вирішення складності торговельного екосистеми, програмованість цифрової валюти Центрального банку (ЦБДЦ) також вносить інший фактор, що змінює правила гри. Цифрові версії офіційної валюти, що випускаються Центральним банком, можуть використовувати можливості автоматичного виконання Смарт-контракту для реалізації програмованих транзакцій, що додатково спрощує процес торгівлі та фінансування в Мережі постачання.
Уявіть таку картину: велика компанія (Маркетмейкер-покупець), яка має добру кредитну історію, має постачальницьку мережу, в якій багато постачальників є малими та середніми підприємствами (МСП), які майже не можуть отримати кредит. З програмованими CBDC Маркетмейкер-покупець може вказати своєму банку написати програму для майбутніх CBDC та безпосередньо розподілити їх постачальникам, які можуть використовувати ці CBDC для підвищення ефективності робочого капіталу або оплати постачальників на наступному рівні.
Цей спрощений процес забезпечує багато переваг для фінансування глибинного ланцюга постачання:
Підвищення гнучкості: глибокі постачальники можуть використовувати цифрову валюту як Забезпечення для запозичення законної валюти, що розблоковує нові варіанти фінансування та підвищує гнучкість операцій.
Більш плавна оцінка кредитоспроможності: банки можуть використовувати інформацію про клієнтів, зібрану через платіжні дані, для спрощення процесу оцінки кредитоспроможності малих та середніх підприємств, а також Падіння операційних витрат і ризиків, з якими стикаються банки під час збору даних.
Збільшення функціональності та прозорості: ЦБДК робить діяльність малого та середнього бізнесу більш масштабованою, що сприяє звітуванню про управління ЕСГ та сталість всіма сторонами, які використовують у блокчейні.
Стабільність та довіра: З більш широкої перспективи ЦБДК підвищує стабільність та прозорість всього ланцюга постачання.
Джерело зображень: PANews
У вищезазначеному сценарії смартконтракт відіграє важливу роль, допомагаючи автоматизувати процеси платежів та фінансування.
Попередньо визначений контракт: за допомогою смартконтрактів можна програмувати ЦБДК, поєднуючи оплату та торгову інформацію, що стає новим інструментом торговельного фінансування.
Цільове фінансування (Purpose-Bound Payment): постачальники, які не відповідають вимогам кредиту, можуть використовувати Токен як Забезпечення для отримання фінансування, пов'язаного з метою випуску.
Платежі з призначенням (Purpose-Bound Financing): Цей тип CBDC може бути переданий постачальнику Маркетмейкер покупцем, який може використовувати його як форму оплати глибинним постачальникам.
Виконання обов'язку (Obligation Fulfilment): якщо виконуються умови в Смартконтракті, він автоматично виконується, обмеження CBDC скасовуються автоматично.
5.3 Цифрова секюритизація
TradFi утримує торговельні активи від фінансових продуктів, що, хоча ефективно, але застосовується лише до обмеженого піднабору активів, таких як позики на оборотний капітал та експортно-імпортні фінансові активи. Токенізація значно розширила функціонал цього інвестиційного активу.
Оскільки торговельні активи мають короткотерміновий строк, у весь процес низька ефективність в операціях, а також для відстеження базових активів, оцінки результативності та визначення фінансування та платежів потрібна повна система управління категорією торговельних активів.
Це все можна вирішити шляхом токенізації та програмованої записуваності смарт-контрактів, а також автоматизованим шляхом обробки складності та різноманітності за допомогою штучного інтелекту. Через автоматизований процес управління даними можна спростити та автоматизувати. Кожен токен є відстежуваним, оскільки він пов'язаний з обліковими записами. Це сприяє моніторингу стану, мінімізує помилки людей та сприяє прозорості для всіх зацікавлених сторін, а також підтримує оцінку облікових записів та фінансування.
Програмний запис спрощує процес передачі власності під час транзакцій і підвищує ефективність торгівлі.
Оскільки токенізація включає стандартизоване відображення рахунків-фактур, вона створює загальну мову, яка дозволяє більш прямим чином управляти рахунками-фактурами в міжюрисдикційному контексті.
5.4 Зменшення інформаційної нерівності
Використання Блокчейну для відстеження базових активів допомагає зменшити інформаційну асиметрію між емітентами та інвесторами, що збільшує довіру інвесторів.
Створення фреймворку для випуску токенізованих активів - це важливий крок у сприянні прийняттю та зміцненні довіри інвесторів, а публічна відкритість документів випуску спрощує інвесторам отримання необхідної інформації для проведення додаткового аналізу. Лістинг токенів також може забезпечити певний рівень прозорості випуску та відповідність вимогам регулювання, що має вирішальне значення для багатьох інституційних інвесторів.
Сучасні інвестори стають більш зрілими і мають більші вимоги до прозорості та контролю. Незабаром ми побачимо, що токенізація стане новим методом зменшення інформаційної нерівності. Окрім представлення базових активів, токени можуть також мати інші функції, включаючи надання онлайн-доступу до операційних та стратегічних даних, що стосуються згаданих вище активів. Наприклад, у токенізації кредиту на обіговий капітал інвестори можуть отримати доступ до операційних параметрів базового бізнесу, таких як рентабельність чи кількість потенційних клієнтів у каналах продажу. Ця модель має потенціал підвищити прибутковість і підняти прозорість на новий рівень.
Джерело зображень: PANews
Як приєднатися до ринку токенізації?
Ассеттокенізація може змінити фінансову ландшафт, забезпечуючи вищий рівень Ліквідності, прозорість та доступність. Хоча вона принесла надію всім учасникам ринку, для повного використання її потенціалу потрібні спільні зусилля всіх зацікавлених сторін.
6.1 Використання
Для інституційних інвесторів, які шукають нові класи активів або підвищення доходності, токенізація може забезпечити більш конкретні та різноманітні рішення, щоб задовольнити конкретні умови ризик-прибутковості та вподобання щодо ліквідності.
Сімейні офіси та високообладнані особи (HNWI) можуть скористатися більш ефективним способом збагачення завдяки розподіленій і прозорій структурі продукту та отримати можливості, які раніше були недоступні.
Щоб скористатися цим інвестиційним шансом, інвесторам слід почати з міцних основ. Оскільки це нова та постійно розвиваюча галузь, важливо розуміти нові ризики, тому починайте з освіти для набуття професійних знань.
Наприклад, участь в пілотній програмі дозволить інвесторам та управителям активами випробувати й побудувати довіру до токенізованого розподілу активів.
6.2 Співпраця
Галузь знаходиться на переломному моменті повного прийняття токенізації активів. Спільна робота на ринку має вирішальне значення для досягнення переваг токенізації. Для подолання викликів розподілу та досягнення кращої капіталовкладеності потрібні спільні зусилля. Банки та фінансові установи можуть розширити свою сферу впливу за допомогою спільних бізнес-моделей, таких як розробка використання токенізації. Так само, посередницькі установи, такі як страхові компанії, можуть виступати як альтернативні канали розподілу, розширюючи доступ до ринку. З усвідомленням революційного впливу токенізації на капіталовкладеність та ефективність операцій галузь повинна об'єднатися і використовувати силу спільної інфраструктури.
Поза Фінансова установа, включаючи постачальників технологій та інших учасників, ширший екосистема повинна співпрацювати для створення сприятливого середовища. Використання стандартизованих процесів та протоколів для досягнення Сумісність, дотримання правових вимог та ефективне функціонування платформи має вирішальне значення.
токенізація роботи в даний час знаходиться на початковому і розподіленому етапі і потребує невідкладної співпраці всіх галузей для вирішення цих ключових проблем, поєднуючи надійність традиційних фінансів (TradFi) з інноваціями та гнучкістю Децентралізованих фінансів. Ця стратегія створить основу для стабільного, єдиної та зрілої цифрової екосистеми активів, збалансує технологічний прогрес, відповідність регулюванню та стабільність ринку.
6.3 Прискорення
Наприкінці кінців, не лише учасники ринку, але й уряди та регулюючі органи відіграють ключову роль у сприянні відповідальному росту цифрових активів. Шляхом розробки політики, що сприяє глобальній торгівлі та підтримці співтовариств (наприклад, створення робочих місць), вони можуть сприяти розвитку галузі, зменшуючи при цьому ризики Падіння.
Чітка, збалансована регулятивна рамка може сприяти інноваціям, у той же час запобігаючи пастці, що виникає в галузі шифрування.
Важливо також встановлювати партнерські відносини з банками та іншими фінансовими установами. Ці співпраці можуть прискорити розвиток галузі шляхом сприяння відповідальному та стійкому зростанню.
За допомогою цього співпраця регулятори можуть забезпечити, що зростання індустрії цифрових активів буде корисним для економіки, покращить глобальну фінансову інтеграцію, створить можливості для зайнятості та забезпечить довіру на ринку та захист інвесторів.
【Відмова відповідальності】Ринок має ризики, інвестиції потребують обережності. Цей текст не є інвестиційним порадником, користувачам слід розглянути, чи відповідають будь-які думки, погляди або висновки цього тексту їх конкретній ситуації. Відповідальність за інвестиції лежить на користувачі.
Цей текст був опублікований за згодою з «PANews».
Автор оригінального тексту: Web3 Koritsu
『Стандарт Chartered дуже позитивно ставиться до токенізації активів! Звіт розкриває 3 головні переваги: попит через 10 років досягне 30 трлн доларів США』 Ця стаття була опублікована вперше в місті шифрування」
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Стандарт Chartered дуже позитивно ставиться до токенізації активів! Звіт розкриває 3 основні переваги: попит через 10 років становитиме 30 трлн фунтів стерлінгів.
Цей звіт, який був спільно підготовлений Standard Chartered та Synpulse, є всебічним дослідженням токенізації реальних активів у міжнародній торгівлі. Звіт детально пояснює, як токенізація може стати каталізатором глобальної торгівлі, надаючи інвесторам безпрецедентну ліквідність, ділителість та доступність шляхом перетворення торговельних активів на передавані інструменти.
TradFi активи підлягають значним Коливанням під впливом макроекономічного ринку, що відрізняє їх від торгових активів. Хоча торгівля тісно пов'язана з економікою, економічний спад впливатиме на банківські позики. Але великий дефіцит торгового фінансування все ще надає інвесторам відмінну можливість входу на ринок, оскільки навіть протягом сповільнення економіки малі та середні підприємства все ще потребують значного фінансування, що створює постійні можливості для інвестування. До певної міри торгові активи можуть протистояти світовому економічному спаду.
Таким чином, через те, що ці торгові активи мають відносно короткий цикл, низький рівень відмов, великий попит на фінансування, ми вважаємо, що вони більше підходять для 01928374656574839201 базових активів. Крім того, токенізація торгових активів також може надати багато переваг учасникам та процесам у складних сценаріях глобальної торгівлі.
Оплата міжнародної торгівлі
Потреби фінансування між учасниками торгівлі
Використання розумних контрактів для підвищення ефективності торгівлі зниження складності, відкритість та прозорість.
Очікується, що до 2034 року попит на токенізацію загальних активів реального світу від Standard Chartered Bank складе 30,1 трлн доларів США, причому торговельні активи стануть одними з трьох найбільших активів, що токенізуються, та складуть 16% загального ринку токенізації протягом наступних десяти років.
Отже, ми скомпілювали цей звіт, щоб надати ринковим учасникам та інвесторам джерело інформації. Стаття досліджує силу трансформації токенізації торговельних активів та розповідає, чому зараз є ідеальний час для впровадження та розширення токенізації торговельних активів. Водночас вона розглядає чотири ключові переваги токенізації та пропонує заходи, які зараз можуть прийняти інвестори, банки, уряд і регуляторні органи, щоб скористатися цією можливістю і сформувати наступний етап фінансового розвитку.
Насолоджуйтесь наступним:
Джерело зображень: PANews
Токенізація реальних світових активів: зміна правил гри в глобальній торгівлі
Протягом минулого року ми спостерігали швидкий розвиток токенізації, що відображає значну зміну до більш доступної, ефективної та інклюзивної фінансової системи. Зокрема, токенізація торговельних активів виражає як зміну наших уявлень про цінність і власність, так і фундаментальні зміни в інвестиційних та обмінних механізмах.
Через успішний пілотний запуск в рамках проекту Guardian, очолюваного Управлінням фінансового регулювання Сінгапуру, відбувся показ токенізації активів як інноваційної структури від ініціювання до розподілу, а також її потенційні можливості для участі інвесторів у реальних економічних процесах залучення фінансування.
Банк Standard Chartered подальшим рухом в рамках проекту Guardian сприяв реалізації цієї візії, першим створивши платформу для випуску початкових Токенвипуск активів реального світу. Вони успішно симулювали випуск Токенвипуск ABS на суму 500 млн доларів, підтриманих торговельно-фінансовими активами, на громадському БлокчейнЕтер мережі.
Успішний проект показує, як відкриті та взаємодіючі мережі можуть бути використані на практиці для сприяння доступу до децентралізованих додатків, стимулювання інновацій та підтримки зростання у цифровій екосистемі активів. Цей пілотний проект підтверджує потенціал застосування технології блокчейн у фінансовій індустрії, особливо щодо підвищення ліквідності активів, зниження вартості транзакцій, покращення доступу до ринку та прозорості. Шляхом токенізації торговельні активи можуть бути більш ефективно доступні та торговані глобальними інвесторами, перетворюючись у передавані інструменти торговлі, і відкриваючи рівень ліквідності, дробовості та доступності, які раніше були неможливими. Це не тільки надає інвесторам нову можливість збалансувати свій портфель за допомогою цифрових токенів з внутрішньою вартістю, але й може допомогти скоротити світовий дефіцит торгівельного фінансування в розмірі 2,5 трлн доларів США.
Що таке токенізація активів?
У фінансовому світі, який швидко диджиталізується, цифрові активи стоять на передовій, повністю змінюючи наше уявлення про активи та способи обміну. TradFi, поєднуючись з інноваційною технологією Блокчейн, очолить нову еру цифрових фінансів, фундаментально перетворивши наше уявлення про цінність та власність.
До 2009 року ідея переказу вартості за допомогою цифрових активів була немислимою. Обмін цінностями у цифровій індустрії все ще залежить від посередників, які виступають у ролі сторожів, і створює низькоефективні процеси. Навіть якщо існують суперечки у точному визначенні цифрових активів у фінансовій галузі, але не можна відкинути їхню загальну поширеність у нашому технологічно-орієнтованому житті. Від інформаційно насичених цифрових документів, які ми щоденно використовуємо, до контенту, яким ми споживаємо в соціальних мережах, вони проникають кожний куточок нашого сучасного існування.
Введення технології блокчейн змінило правила гри. Вона радикально змінює фінансовий ринок. Те, що колись було неможливим, стає реальністю, токенізація стала ключовим елементом розширення ринку цифрових активів, перетворюючи його з маргінального та експериментального на широко прийняте та основне.
"Токенізація" в сутності означає процес випуску традиційних активів у цифровому вигляді у вигляді Токенів на розподіленому реєстрі.
Токенізація означає процес випуску цифрових представлень реальних або традиційних активів у формі токена на розподіленому реєстрі.
Ці Токени в основному є цифровими сертифікатами власності, які підвищують ефективність бізнесу та автоматизують його. Варто зазначити, що вони тісно пов'язані з поняттям фрагментації, де одне актив може бути розбито на менші передавані одиниці. Але найреволюційнішим аспектом є те, що токенізація покращує доступ до нових класів активів та поліпшує інфраструктуру фінансового ринку, відкриваючи двері для інноваційних застосувань та зовсім нових бізнес-моделей у DeFi.
Джерело зображень: PANews
Два, розвиток токенізації
токенізація може бути відстежена до 20 століття 90-х років. Інвестиційні спілки нерухомості (REITs) та біржові фонди з відкритою структурою (ETFs) були першими, хто реалізував децентралізацію власності на реальні активи, що дозволило інвесторам володіти частиною реальних активів, таких як будівлі або товари.
До 2009 року світ свідчив про народження BTC, цей цифровий актив викликав виклик традиційній концепції посередника третьої сторони. Це спричинило революцію, після чого Ethereum у 2015 році увійшов у поле зору людей. Ethereum - це інноваційна програмна платформа, яка працює на основі технології блокчейн, що вводить підтримку будь-якого активу токенізації за допомогою смартконтрактів. Це закладає основу для створення токенів, які представляють різноманітні активи, такі як криптовалюта, утиліті токени, цінність токени, навіть NFT, які показують можливе використання токенізації в цифрових та фізичних проєктах.
У наступні роки з'явився ряд нових явищ: Первинна біржова пропозиція (IEO) та перша випуск токенів (ICO). Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) США створила термін "Пропозиція токенів безпеки (STO)" у 2018 році, що прокладає шлях для регульованого випуску токенів і сприяє виникненню регулювальних рішень.
Ці розробки відкрили шлях до токенізації реальних світових активів. Вони продовжують виступати як каталізатори перетворень у фінансовій галузі та поліпшення технологій, відкриваючи шлях до нових застосувань. Фінансова галузь продовжує активно досліджувати потенціал токенізації. За підтримки попиту клієнтів та потенційних можливостей, які токенізація приносить банкам та глобальній цифровій економіці, фінансові установи все більше шукають способи інтеграції цифрових активів у свої послуги.
Один з основних прикладів таких заходів - проект Guardian, це співробітництво всередині галузі між Монетарною авторитетною Сінгапура (MAS) та лідерами промисловості, спрямоване на перевірку можливості токенізації активів та застосування DeFi. Ці промислові пілотні проекти додатково розкриють можливості та ризики швидкого інноваційного розвитку цифрової токенізації.
Джерело зображень: PANews
Case A: Project Guardian - проект токенізації активів підтримки цінних паперів (ABS)
Стандартний банк представив сміливе бачення в рамках проекту Guardian: як просувати розвиток фінансової мережі, що є безпечнішою та ефективнішою за допомогою мережі Блок інфраструктури. Це спільний проект між MAS та лідерами галузі, в якому учасники провели аналіз ринкових випадків, щоб розробити майбутню базову інфраструктуру для використання потенціалу інновацій Блок і Децентралізовані фінанси.
Банк Standard Chartered додатково розширив цю ідею, розробивши платформу випуску Токенвипуск для реальних активів, успішно симулювавши випуск ABS Токенів на суму 500 мільйонів доларів, підтриманих торговельними фінансовими активами на громадському блокчейні Етер, включаючи симуляцію ситуації дефолту, від створення до розподілу, випробуванням проходження процесу від одного до одного.
Токенізація: торговельно-фінансові рахунки на отримання активів торговельного фінансування Токенізовані у формі нефункціональних Токенів (NFT).
На основі розподілу ризиків: за умови очікуваного ризику та віддачі, ці Невзаємозамінний токен структуруються (Старша та Молодша Транша), забезпечуючи строгий розподіл грошового потоку.
Створення токенів (Fungible Token Creation): створено два типи токенів FT на основі основних активів та структурованого дизайну. Високорівневий токен FT надає фіксований дохід, тоді як вторинний токен FT надає надзвичайний різницю в процентах.
Розподіл та доступ: нарешті, ці Токени розподіляються серед інвесторів через ITO.
Джерело зображень: PANews
Project Guardian успішний пілотний проект продемонстрував, як використовувати відкриту та взаємодійсну Блокчейн мережу на практиці, щоб сприяти доступу до децентралізованого додатку, стимулювати інновації та сприяти зростанню екосистеми цифрових активів. Сценарії застосування можуть розширитися на токенізацію фінансових активів, таких як фіксований дохід, форекс та управління активами, що дозволить здійснювати безшовні трансграничні угоди, розподіл та Розрахунок.
Тим часом, шляхом токенізації потреб у фінансуванні в контексті міжнародної торгівлі, було представлено цей новий тип цифрових активів більш широкому колу інвесторів, а також допомогло підвищити Ліквідність на ринку торгового фінансування.
Третє, окрім токенізації торговельних активів, що ще ми можемо побачити?
токенізація - це не тільки створення нового способу інвестування в цифрові активи, а також надання необхідної прозорості та ефективності торговельному фінансуванню, вона також може глибше втручатися в торговельне фінансування, спрощуючи складність мережі постачання фінансів.
Кредитне поширення: зазвичай торгове фінансування доступне лише встановленим постачальникам першого рівня, тоді як більш «глибокі» постачальники - менші, зазвичай немасштабні малі та середні підприємства (SMEs) - часто виключаються з торгового фінансування. Шляхом токенізації можна забезпечити збільшення загальної гнучкості та Ліквідність ланцюга постачання, дозволяючи малим та середнім підприємствам покладатися на кредитний рейтинг анкорованих покупців.
Створення Ліквідності: Люди часто прославляють токенізацію за великий потенціал, особливо в ринках з низькою ефективністю та недостатньою Ліквідністю. На ринку виникає певний Консенсус, оскільки через зниження Вартості транзакції та збільшення Ліквідності, інвестори нахиляються до використання токенізованих активів. Для постачальників послуг інституційного рівня привабливість полягає, схоже, у залученні нового капіталу, підвищенні Ліквідності та спрощенні операційної ефективності.
Джерело зображень: PANews
Крім того, банк Standard Chartered вважає, що сила токенізації є набагато більшою. Наступні три роки стануть ключовими для Нода токенізації, нові класи активів швидко токенізуються, торговельні фінансові активи займуть центральне місце як новий клас активів. Розвиток галузі досягає нового рівня, громадські блага отримають більший віддачу в порівнянні з ізольованими зусиллями.
Для створення каналів доступу до нових класів активів банки відіграють ключову роль у забезпеченні довіри та з'єднання існуючого традиційного фінансового ринку з новою, більш відкритою і Токен-підтримуваною інфраструктурою ринку. Підтримка довіри - це основа для перевірки ідентифікації емітента та інвестора, проведення перевірки KYC/AML та надання відповідних сертифікатів для участі в цій новій взаємодіючій фінансовій екосистемі.
Стандартний банк Standard Chartered уявляє майбутнє, де традиційний ринок та ринок токенізації існують поруч та нарешті зливаються, що потребує відкритої та ліцензованої інфраструктури цифрових активів з декількох активів та валют. У порівнянні з минулими закритими ринками, власність та користування діляться більш широким колом учасників ринку, забезпечуючи рівновагу між інклюзивністю та безпекою. Така інфраструктура може не тільки підвищити ефективність та інновації, але й вирішити поточні проблеми галузі, такі як повторні інвестиції та ізольований, розпорошений розвиток, які заважають зростанню та співпраці.
Четверте, що спонукало до токенізації торговельних активів?
Оскільки токенізація стала надзвичайною Ліквідність, дільничність та доступність складних активів протягом останніх десяти років, поточне загальне економічне та банківське середовище стало каталізатором упровадження.
4.1 ПМС: вивільнення можливостей на суму трільйонів доларів США для компенсації дефіциту торгівельного фінансування
Очікується, що глобальна торгівля банком Standard Chartered зросте на 55% протягом наступних десяти років і до 2030 року досягне 32,6 трильйона доларів США. Цей ріст спричинений цифровізацією, розширенням глобальної торгівлі, зростанням конкуренції на ринку та посиленням управління запасами. Проте існує велика різниця між попитом та пропозицією торговельного фінансування, особливо для малого та середнього бізнесу у розвиваючихся країнах.
Дефіцит торгового фінансування продовжує стрімко зростати - з 1,7 трлн доларів у 2020 році до 2,5 трлн доларів у 2023 році. Цей зріст означає зростання попиту на 47%. Це найбільший одноразовий приріст з моменту запровадження цього показника, і в ньому беруть участь різноманітні фактори, такі як COVID-19, економічні труднощі та політична нестабільність, що робить ускладненим банкам затвердження торгового фінансування.
Крім того, за оцінками Міжнародної фінансової корпорації (IFC), потреби у фінансуванні 65 мільйонів підприємств у країнах, що розвиваються, що становить 40% офіційних мікро-, малих та середніх підприємств (ММСП), залишаються незадоволеними. Незважаючи на те, що важке становище МСП та ММСП було широко визнано, ключовий сегмент ринку залишається незачепленим «відсутньою середньою ланкою».
«Відсутні підприємства середнього розміру» або малі та середні підприємства (МСП) - це група, до якої інвесторам важко потрапити. МСП розташовані між великими інвестиційними підприємствами та маленькими роздрібними та маленькими підприємствами, особливо активні в швидко розвиваються регіонах, таких як Близький Схід, Азія та Африка. Вони представляють собою великий і незрозумілий ринок, що надає інвесторам значні можливості.
Ця інвестиційна можливість також може витримати економічний спад. Оскільки торгівля тісно пов'язана з економікою, економічний спад буде мати вплив на банківські кредити. Однак великий торговельний дисбаланс надає інвесторам відмінну можливість входити на ринок, оскільки навіть під час сповільнення економіки малі та середні підприємства все ще потребують значних фінансувань, створюючи при цьому постійні інвестиційні можливості.
Також варто звернути увагу, що за даними Азійського розвиткового банку, 2,5 трильйона доларів США - це 10% всієї вивезеної торгівлі. Оскільки наразі торговельне фінансування охоплює 80% всіх експортних операцій, і ще 10% може представляти додатковий невиявлений дефіцит торговельного фінансування, оскільки компанії або не шукають такого виду фінансування, або не можуть його отримати. Це означає, що загальна сума невиявленого дефіциту торговельного фінансування може становити потенційну величезну можливість у 5 трильйонів доларів США.
Джерело зображень: PANews
4.2 Нерозроблений ринок Фонглі, який ще не привабив інвесторів
Торговельні фінансові активи приваблюють, але інвестиції недостатні. Вони мають високу кориговану за ризик доходність і мають деякі унікальні особливості:
Дозволяє розподіляти ризики: торгові активи мають короткий строк викупу та можуть бути легко реалізовані, вважаються інвестиціями з низьким рівнем ризику, мають меншу кореляцію зі звичайними ринками акцій та облігацій. Це робить їх більш стабільною категорією активів, яка все ж забезпечує сильну коригувану до ризику дохідність.
Широкий спектр інвестицій: є різноманітні торговельні активи, які можна вибрати, щоб задовольнити конкретні фінансові уподобання інвесторів. Крім того, цей активний клас може задовольнити потреби широкого спектра інвесторів, включаючи недоступні ринки розвиваються, такі як Гана, Кот-д'Івуар, Бангладеш або Саудівська Аравія.
Низький ризик невиконання зобов'язань та висока дохідність: найважливіше - активи торговельного фінансування мають вражаючий рекорд виконання. У порівнянні з публічним кредитом, рівень невиконання в торговельному фінансуванні відносно нижчий, а ступінь відновлення після невиконання вищий, що повністю свідчить про те, що скоригований рівень доходності торговельних активів перевершує інші інструменти заборгованості.
Незважаючи на недостатнє розуміння таких активів, неузгодженість ціноутворення, відсутність прозорості та сили операцій, інституційні інвестори недостатньо інвестують у такі активи, однак токенізація може допомогти вирішити цю проблему.
4.3 Банки стимулюються до використання токенізації та використання моделі цифрового розподілу на основі блокчейну для відкриття доступу до капіталу на передовому ринку
Протокол Базель IV - це всеосяжна пастка, яка суттєво вплине на спосіб розрахунку ризику зважених активів банків. Хоча й очікується, що повне впровадження відбудеться до 2025 року, банкам доведеться розробити стратегію зростання в рамках Протоколу Базель IV шляхом впровадження сучасних розподільчих бізнес-моделей.
Через проведення розподілу на основі блокчейну банки можуть зменшити підтвердження активів з балансу, що допомагає зменшити регуляторний капітал для покриття ризику та сприяє ефективному запуску активів. Банки можуть використовувати токенізацію, розподіляючи торговельні фінансові інструменти на капіталові ринки та ринки нових цифрових активів. Ця стратегія «цифрового розподілу» стосовно їхніх активів торговельного фінансування може допомогти банкам підвищити рентабельність власного капіталу, розширити джерела фінансування та підвищити чистий дохід.
Розмір глобального ринку торговельного фінансування величезний і вже має умови для токенізації. Більшість активів торговельного фінансування міжбанківських установ може бути токенізована та перетворена на цифрові токени, що дозволяє глобальним інвесторам, які шукають дохідність, брати участь у цьому.
4.4 Реальні потреби сприяють зростанню
Згідно зі звітом EY Parthenon, попит на токенізацію інвестицій різко зросте, до 2024 року 69% компаній-покупців планують інвестувати в токенізацію активів, що вище 10% в 2023 році. Крім того, до 2024 року інвестори планують розподілити 6% свого інвестиційного портфеля на токенізацію активів, а цей показник зросте до 9% до 2027 року. Токенізація - це не тимчасовий тренд; це фундаментальна зміна в уподобаннях інвесторів.
Однак постачальники на ринку все ще знаходяться на початковому етапі, і до початку 2024 року загальна вартість токенізації (за винятком стабільних монет) реального світу складатиме близько 5 млрд доларів США, основною її частиною будуть товари великого обсягу, приватні кредити та американські облігації. У порівнянні з цим, Synpulse передбачає, що загальний розмір ринку, включаючи недостачу торговельного фінансування, досягне 14 трлн доларів США.
Згідно з поточними тенденціями на ринку, до 2034 року очікується, що загальна потреба в токенізації активів реального світу досягне 30,1 трлн доларів США, з торговельних фінансових активів стануть топ-3 токенізованими активами і візьмуть на себе 16% ринку токенізації в наступних десять років. Оскільки попит на наступні роки може перевищувати подання, це може допомогти вирішити проблему розриву в торговельному фінансуванні в 2,5 трлн доларів США.
Джерело зображень: PANews
П'ять переваг токенізації
Активізація має потенціал змінити фінансову картину, забезпечуючи додаткову Ліквідність, прозорість та доступність. Хоча вона повна надії для всіх учасників ринку, щоб реалізувати її повний потенціал, потрібні спільні зусилля всіх зацікавлених сторін.
Торговельне фінансування стимулює глобальну економіку, але традиційно такі активи головним чином продавалися банкам. Токенізація відкрила двері для широкого кола інвесторів та розпочала нову еру зростання та ефективності.
Покращення доступу на ринок 5.1
Зараз інституційні інвестори прагнуть увійти на новий, швидко зростаючий ринок. Нові ринки можуть стати привабливим вибором для диверсифікації інвестицій. Однак через відсутність необхідних місцевих професійних знань та ефективної дистрибуційної мережі інвестори не можуть повністю скористатися можливостями, які надає новий ринок.
Це саме те, де Токенізація проявляє свої переваги. Шляхом цифрового розподілу торговельного фінансування активів через Токени, банки можуть підвищити чистий Відсоток доходів і оптимізувати капітальну структуру, а інвестори, підприємства та спільноти, які покладаються на торговельне фінансування, можуть скористатися підвищенням доступності. Дослідження раннього співпраці ЮТІ Bank та Монетарний авторитет Сінгапуру в рамках проекту Guardian чітко демонструє силу Токенізації. Цей пілотний проект показує, як відкрита, взаємодійська цифрова активна мережа розблоковує доступ до ринку та дозволяє інвесторам з різних екосистем брати участь в цій Токенізованій економіці, прокладаючи шлях більш інклюзивному зростанню.
5.2 Спрощення складності торгівлі
У зв'язку з включеністю та транскордонним характером глобальних потоків капіталу та товарів торговельне фінансування, як правило, розглядається як складніший сценарій. Цей вид активів має низький рівень стандартизації, різні розміри, терміни та базові товари, що ускладнює масштабні інвестиції.
токенізація надає платформу, яка дозволяє вирішити таку складність.
Токенізація не лише новий спосіб залучення інвестицій, вона також є тим, що стимулює Глибина фінансування. Зазвичай торгове фінансування застосовується тільки до великих постачальників першого рівня, а "глибинні" постачальники часто виключаються з торгового фінансування. Як рішення, підтримуване Токеном фінансування глибинного ланцюга постачання може усунути складність.
Крім того, токенізація може підвищити загальну гнучкість та Ліквідність ланцюга постачання, дозволяючи малим та середнім підприємствам покладатися на кредитний рейтинг Маркетмейкер покупців для забезпечення необхідної прозорості та ефективності торговельного фінансування.
Сценарій B: Проект «Динамо»: використання Токенів цифрової торгівлі для вирішення складності торгівлі
Проект Dynamo - це спільний проект Standard Chartered Bank, Hong Kong Innovation Centre банку міжнародних розрахунків, Hong Kong Monetary Authority та технологічних компаній, що є типовим прикладом використання цифрових Токенів для вирішення складності торгівлі.
Ця спільна робота призвела до розробки прототипної платформи, де основні покупці можуть користуватися Токеном для оплати поставників, які працюють на блокчейні. Смартконтрактова технологія використовується для автоматичного виконання та розрахунку цих Токенів залежно від певних подій, таких як активація електронних накладних або ESG. Основні покупці також можуть використовувати Токени для умовних платежів постачальникам з малих підприємств, причому Токени будуть обмінюватись на готівку лише при виконанні попередньо встановлених умов, таких як поставка товарів або електронний документ.
Токенходлер також має кілька способів обробки Токен. Вони можуть тримати Токен, продавати Токен для отримання фінансування або використовувати його як Забезпечення кредиту. Токенізація власності дозволяє постачальникам глибинного рівня мати більшу гнучкість у керуванні фінансовою ефективністю.
Його переваги не обмежуються лише особистими учасниками. Цифрові токени випускаються у формі стейблкоїна та підтримуються спеціальними банківськими коштами або банківськими гарантіями. Разом з програмованою можливістю та переносимістю, що надається блокчейн-інфраструктурою, інституційні інвестори набувають більшої впевненості в інвестуванні в малі та середні підприємства, фінансуванні ланцюжків постачання (раніше вважається високим ризиком).
Проект Dynamo - це лише початок. Він розробляє стратегію, що розв'язує труднощі постачальників (особливо малих і середніх підприємств) у питанні отримання глибинного постачальницького фінансування, шляхом надання більш адаптивних і ефективних способів фінансування та платежів. В кінцевому підсумку, це створює новий потік фінансування для тих, хто раніше не мав можливості вибрати традиційні фінансові варіанти.
Джерело зображень: PANews
Сценарій C: оптимізація торгового процесу / фінансування за допомогою програмованого написання CBDC
Незважаючи на те, що токенізація принесла захоплюючі можливості для вирішення складності торговельного екосистеми, програмованість цифрової валюти Центрального банку (ЦБДЦ) також вносить інший фактор, що змінює правила гри. Цифрові версії офіційної валюти, що випускаються Центральним банком, можуть використовувати можливості автоматичного виконання Смарт-контракту для реалізації програмованих транзакцій, що додатково спрощує процес торгівлі та фінансування в Мережі постачання.
Уявіть таку картину: велика компанія (Маркетмейкер-покупець), яка має добру кредитну історію, має постачальницьку мережу, в якій багато постачальників є малими та середніми підприємствами (МСП), які майже не можуть отримати кредит. З програмованими CBDC Маркетмейкер-покупець може вказати своєму банку написати програму для майбутніх CBDC та безпосередньо розподілити їх постачальникам, які можуть використовувати ці CBDC для підвищення ефективності робочого капіталу або оплати постачальників на наступному рівні.
Цей спрощений процес забезпечує багато переваг для фінансування глибинного ланцюга постачання:
Підвищення гнучкості: глибокі постачальники можуть використовувати цифрову валюту як Забезпечення для запозичення законної валюти, що розблоковує нові варіанти фінансування та підвищує гнучкість операцій.
Більш плавна оцінка кредитоспроможності: банки можуть використовувати інформацію про клієнтів, зібрану через платіжні дані, для спрощення процесу оцінки кредитоспроможності малих та середніх підприємств, а також Падіння операційних витрат і ризиків, з якими стикаються банки під час збору даних.
Збільшення функціональності та прозорості: ЦБДК робить діяльність малого та середнього бізнесу більш масштабованою, що сприяє звітуванню про управління ЕСГ та сталість всіма сторонами, які використовують у блокчейні.
Стабільність та довіра: З більш широкої перспективи ЦБДК підвищує стабільність та прозорість всього ланцюга постачання.
Джерело зображень: PANews
У вищезазначеному сценарії смартконтракт відіграє важливу роль, допомагаючи автоматизувати процеси платежів та фінансування.
Попередньо визначений контракт: за допомогою смартконтрактів можна програмувати ЦБДК, поєднуючи оплату та торгову інформацію, що стає новим інструментом торговельного фінансування.
Цільове фінансування (Purpose-Bound Payment): постачальники, які не відповідають вимогам кредиту, можуть використовувати Токен як Забезпечення для отримання фінансування, пов'язаного з метою випуску.
Платежі з призначенням (Purpose-Bound Financing): Цей тип CBDC може бути переданий постачальнику Маркетмейкер покупцем, який може використовувати його як форму оплати глибинним постачальникам.
Виконання обов'язку (Obligation Fulfilment): якщо виконуються умови в Смартконтракті, він автоматично виконується, обмеження CBDC скасовуються автоматично.
5.3 Цифрова секюритизація
TradFi утримує торговельні активи від фінансових продуктів, що, хоча ефективно, але застосовується лише до обмеженого піднабору активів, таких як позики на оборотний капітал та експортно-імпортні фінансові активи. Токенізація значно розширила функціонал цього інвестиційного активу.
Оскільки торговельні активи мають короткотерміновий строк, у весь процес низька ефективність в операціях, а також для відстеження базових активів, оцінки результативності та визначення фінансування та платежів потрібна повна система управління категорією торговельних активів.
Це все можна вирішити шляхом токенізації та програмованої записуваності смарт-контрактів, а також автоматизованим шляхом обробки складності та різноманітності за допомогою штучного інтелекту. Через автоматизований процес управління даними можна спростити та автоматизувати. Кожен токен є відстежуваним, оскільки він пов'язаний з обліковими записами. Це сприяє моніторингу стану, мінімізує помилки людей та сприяє прозорості для всіх зацікавлених сторін, а також підтримує оцінку облікових записів та фінансування.
Програмний запис спрощує процес передачі власності під час транзакцій і підвищує ефективність торгівлі.
Оскільки токенізація включає стандартизоване відображення рахунків-фактур, вона створює загальну мову, яка дозволяє більш прямим чином управляти рахунками-фактурами в міжюрисдикційному контексті.
5.4 Зменшення інформаційної нерівності
Використання Блокчейну для відстеження базових активів допомагає зменшити інформаційну асиметрію між емітентами та інвесторами, що збільшує довіру інвесторів.
Створення фреймворку для випуску токенізованих активів - це важливий крок у сприянні прийняттю та зміцненні довіри інвесторів, а публічна відкритість документів випуску спрощує інвесторам отримання необхідної інформації для проведення додаткового аналізу. Лістинг токенів також може забезпечити певний рівень прозорості випуску та відповідність вимогам регулювання, що має вирішальне значення для багатьох інституційних інвесторів.
Сучасні інвестори стають більш зрілими і мають більші вимоги до прозорості та контролю. Незабаром ми побачимо, що токенізація стане новим методом зменшення інформаційної нерівності. Окрім представлення базових активів, токени можуть також мати інші функції, включаючи надання онлайн-доступу до операційних та стратегічних даних, що стосуються згаданих вище активів. Наприклад, у токенізації кредиту на обіговий капітал інвестори можуть отримати доступ до операційних параметрів базового бізнесу, таких як рентабельність чи кількість потенційних клієнтів у каналах продажу. Ця модель має потенціал підвищити прибутковість і підняти прозорість на новий рівень.
Джерело зображень: PANews
Як приєднатися до ринку токенізації?
Ассеттокенізація може змінити фінансову ландшафт, забезпечуючи вищий рівень Ліквідності, прозорість та доступність. Хоча вона принесла надію всім учасникам ринку, для повного використання її потенціалу потрібні спільні зусилля всіх зацікавлених сторін.
6.1 Використання
Для інституційних інвесторів, які шукають нові класи активів або підвищення доходності, токенізація може забезпечити більш конкретні та різноманітні рішення, щоб задовольнити конкретні умови ризик-прибутковості та вподобання щодо ліквідності.
Сімейні офіси та високообладнані особи (HNWI) можуть скористатися більш ефективним способом збагачення завдяки розподіленій і прозорій структурі продукту та отримати можливості, які раніше були недоступні.
Щоб скористатися цим інвестиційним шансом, інвесторам слід почати з міцних основ. Оскільки це нова та постійно розвиваюча галузь, важливо розуміти нові ризики, тому починайте з освіти для набуття професійних знань.
Наприклад, участь в пілотній програмі дозволить інвесторам та управителям активами випробувати й побудувати довіру до токенізованого розподілу активів.
6.2 Співпраця
Галузь знаходиться на переломному моменті повного прийняття токенізації активів. Спільна робота на ринку має вирішальне значення для досягнення переваг токенізації. Для подолання викликів розподілу та досягнення кращої капіталовкладеності потрібні спільні зусилля. Банки та фінансові установи можуть розширити свою сферу впливу за допомогою спільних бізнес-моделей, таких як розробка використання токенізації. Так само, посередницькі установи, такі як страхові компанії, можуть виступати як альтернативні канали розподілу, розширюючи доступ до ринку. З усвідомленням революційного впливу токенізації на капіталовкладеність та ефективність операцій галузь повинна об'єднатися і використовувати силу спільної інфраструктури.
Поза Фінансова установа, включаючи постачальників технологій та інших учасників, ширший екосистема повинна співпрацювати для створення сприятливого середовища. Використання стандартизованих процесів та протоколів для досягнення Сумісність, дотримання правових вимог та ефективне функціонування платформи має вирішальне значення.
токенізація роботи в даний час знаходиться на початковому і розподіленому етапі і потребує невідкладної співпраці всіх галузей для вирішення цих ключових проблем, поєднуючи надійність традиційних фінансів (TradFi) з інноваціями та гнучкістю Децентралізованих фінансів. Ця стратегія створить основу для стабільного, єдиної та зрілої цифрової екосистеми активів, збалансує технологічний прогрес, відповідність регулюванню та стабільність ринку.
6.3 Прискорення
Наприкінці кінців, не лише учасники ринку, але й уряди та регулюючі органи відіграють ключову роль у сприянні відповідальному росту цифрових активів. Шляхом розробки політики, що сприяє глобальній торгівлі та підтримці співтовариств (наприклад, створення робочих місць), вони можуть сприяти розвитку галузі, зменшуючи при цьому ризики Падіння.
Чітка, збалансована регулятивна рамка може сприяти інноваціям, у той же час запобігаючи пастці, що виникає в галузі шифрування.
Важливо також встановлювати партнерські відносини з банками та іншими фінансовими установами. Ці співпраці можуть прискорити розвиток галузі шляхом сприяння відповідальному та стійкому зростанню.
За допомогою цього співпраця регулятори можуть забезпечити, що зростання індустрії цифрових активів буде корисним для економіки, покращить глобальну фінансову інтеграцію, створить можливості для зайнятості та забезпечить довіру на ринку та захист інвесторів.
【Відмова відповідальності】Ринок має ризики, інвестиції потребують обережності. Цей текст не є інвестиційним порадником, користувачам слід розглянути, чи відповідають будь-які думки, погляди або висновки цього тексту їх конкретній ситуації. Відповідальність за інвестиції лежить на користувачі.
Цей текст був опублікований за згодою з «PANews».
Автор оригінального тексту: Web3 Koritsu
『Стандарт Chartered дуже позитивно ставиться до токенізації активів! Звіт розкриває 3 головні переваги: попит через 10 років досягне 30 трлн доларів США』 Ця стаття була опублікована вперше в місті шифрування」