У міру того, як ми продовжуємо відновлюватися, галузь може повернутися до своїх витоків: галузі, яка народилася з бачення більш справедливої, прозорішої та ефективнішої фінансової екосистеми.
Джерело: Coindesk
Компілятор: Мері Лю, Bitui BitpushNews
Цього місяця виповнюється рік від інциденту на Терра-Луні та шість місяців після аварії FTX. Ці інциденти, відповідно, являють собою початок і кульмінацію серії вибухів в інших проектах шифрування, серйозно похитнувши довіру людей до криптовалют і, можна сказати, спровокували найжахливішу екзистенціальну кризу за 15-річну історію індустрії шифрування.
Незважаючи на зростання цього року, коли біткойн зріс майже на 65% цього року, ці історичні події все ще варті міркувань про те, як краще відновити криптоіндустрію.
Перш за все, слід визнати, що ці інциденти не є збоями технології блокчейн, а результатом поганого управління ризиками та корпоративного управління, а деякі невдалі компанії мають шахрайські практики. Ринок продовжує визнавати цілісність та інноваційний потенціал блокчейну, про що свідчить потік капіталу, який надходить на децентралізовані біржі після краху FTX, а також позитивна реакція на перехід Ethereum на proof-of-stake (PoS) і оновлення Shapella.
Однак, незважаючи на ці події, централізовані біржі цифрових активів (CEX) залишатимуться актуальними та матимуть величезний вплив як ключова точка входу в клас активів, особливо в міру того, як він зростає в зрілості та інституційному прийнятті. Зрештою, вони все ще є домінуючими платформами, коли мова йде про торгівлю цифровими активами.
За даними DefiLlama, станом на середину травня 2023 року загальний обсяг транзакцій CEX становив майже 90% усіх транзакцій на централізованих і децентралізованих біржах. Незважаючи на падіння довіри інвесторів минулого року, перспективи CEX залишаються сприятливими.
Проте галузь має звернути увагу на численні вразливості, пов’язані з взаємозалежністю та принципом «рухайся швидко й ламай речі» на початку. Щоб пережити цю кризу довіри, CEX повинні звернути увагу на потребу в кращому захисті інвесторів, контролі ризиків і розумних структурах управління.
CEX продовжить існувати
Управління портфелями цифрових активів є операційно складним, і інвесторам потрібен комплексний набір можливостей, таких як зберігання, торгівля, інвестиційні продукти, консультування та ефективні канали депозиту та зняття коштів у фіатній валюті. У зв’язку з цим багато CEX інтегрували ці рішення в одну платформу, що значно зменшило технічну складність володіння та управління рідними токенами різних блокчейнів. Розглядаючи альтернативи, ця цінна пропозиція зрозуміла: інвестори керують декількома гаманцями та безпосередньо беруть участь у кількох пулах ліквідності в різних блокчейнах. Незважаючи на те, що деякі інвестори мають можливість це зробити, висока крива навчання свідчить про те, що CEX залишиться платформою вибору для багатьох.
Інвестори, які активно керують своїми портфелями, можуть також бажати часто перебалансовувати розподіл активів між традиційними та цифровими активами. Таким чином, рівень інфраструктури депозиту та зняття коштів у фіатній валюті в CEX є дуже критичним, що особливо важливо під час ринкових коливань.
Безпека та безпека є іншими перевагами, які може надати CEX. Хоча гасло «не ваш приватний ключ, не ваш токен» циркулює в галузі, згідно з даними Chainalysis, 18% усіх криптовалют, викрадених хакерами у 2022 році, надходитимуть із CEX, а решта 82% будуть децентралізованими. . Хоча CEX все ще має багато можливостей для вдосконалення щодо кращого захисту клієнтів від кіберзломів, вони є відносно більш безпечними. Розрив у безпеці між CEX і децентралізованими програмами має продовжувати збільшуватися, оскільки галузь працює над відновленням довіри та зміцненням своїх систем кібербезпеки.
Нарешті, часто недооціненою перевагою CEX (особливо тих, що обслуговують заможних клієнтів та інституційних клієнтів) є спокій, коли вам потрібно зателефонувати в службу підтримки, якщо щось піде не так. Особливо це стосується інвесторів, які керують активами від імені клієнтів, наприклад, сімейними офісами та хедж-фондами. Страшні історії про мільйони біткойнів, заблокованих у гаманцях, є звичайним явищем, і інвесторам буде корисно працювати з централізованими біржами (CEX), які пропонують спеціальні гарячі лінії або менеджерів облікових записів.
Відновіть довіру за допомогою відокремлених активів
Хоча CEX, швидше за все, залишаться, одна з сфер, де такі платформи повинні вдосконалюватися, — це розділення активів клієнтів і компаній. Зараз навколо цього більше уваги приділяється, ніж будь-коли раніше. Політики, такі як міністр фінансів США Джанет Йеллен, вважають відокремлення активів ключовою сферою, яку слід розглянути в майбутніх нормативних базах, значною мірою для запобігання повторенню змішування FTX коштів клієнтів, практики, яка призвела до того, що багато роздрібних інвесторів зазнали значних збитків, коли біржа збанкрутує.
Перед крахом FTX грошово-кредитне управління Сінгапуру (MAS) запропонувало нові правила в консультаційному документі, опублікованому в жовтні 2022 року, вимагаючи, щоб криптовалютні платформи відокремлювали свої активи від активів клієнтів. Слід призначити незалежного зберігача, щоб захистити індустрію, яка шукає кошти клієнтів зворотній зв'язок.
Тому CEX має переглянути термін «єдине обслуговування». Хоча є доцільним мати безперебійний зовнішній користувальницький інтерфейс між зберіганням і торгівлею, на задній частині активи інвесторів повинні зберігатися на окремому зберіганні у зовнішнього кваліфікованого зберігача, такого як банк або зареєстрований брокер-дилер. CEX повинні шукати та видавати незалежні атестації від аудиторів, які підтверджують, що активи справді відокремлені, а також діють надійні вимоги щодо ризиків та управління.
Вселити довіру до ненадійної системи
Коли в 2008 році Сатоші Накамото опублікував революційну білу книгу про біткойни, вони передбачили грошову систему, яка більше не повинна покладатися на сліпу довіру. Проте точка входу для більшості інвесторів сьогодні в цифрові активи — біржі — все ще працюють переважно непрозоро.
Події 2022 року демонструють, що для того, щоб галузь рухалася вперед, захист інвесторів, прозорість, надійні структури управління та надання цінності клієнтам мають повернутися на передній план того, як будуються та функціонують біржі. CEX, які приймають ці цінності, отримають конкурентну перевагу, оскільки інвестори все більше покладаються на надійні централізовані платформи для управління своїми портфелями цифрових активів.
У міру того, як ми продовжуємо відновлюватися, галузь може повернутися до своїх витоків: галузі, яка народилася з бачення більш справедливої, прозорішої та ефективнішої фінансової екосистеми.
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Написано через рік після шторму на Місяці: довіра відновлюється, централізовані обміни виживуть
Джерело: Coindesk
Компілятор: Мері Лю, Bitui BitpushNews
Цього місяця виповнюється рік від інциденту на Терра-Луні та шість місяців після аварії FTX. Ці інциденти, відповідно, являють собою початок і кульмінацію серії вибухів в інших проектах шифрування, серйозно похитнувши довіру людей до криптовалют і, можна сказати, спровокували найжахливішу екзистенціальну кризу за 15-річну історію індустрії шифрування.
Незважаючи на зростання цього року, коли біткойн зріс майже на 65% цього року, ці історичні події все ще варті міркувань про те, як краще відновити криптоіндустрію.
Перш за все, слід визнати, що ці інциденти не є збоями технології блокчейн, а результатом поганого управління ризиками та корпоративного управління, а деякі невдалі компанії мають шахрайські практики. Ринок продовжує визнавати цілісність та інноваційний потенціал блокчейну, про що свідчить потік капіталу, який надходить на децентралізовані біржі після краху FTX, а також позитивна реакція на перехід Ethereum на proof-of-stake (PoS) і оновлення Shapella.
Однак, незважаючи на ці події, централізовані біржі цифрових активів (CEX) залишатимуться актуальними та матимуть величезний вплив як ключова точка входу в клас активів, особливо в міру того, як він зростає в зрілості та інституційному прийнятті. Зрештою, вони все ще є домінуючими платформами, коли мова йде про торгівлю цифровими активами.
За даними DefiLlama, станом на середину травня 2023 року загальний обсяг транзакцій CEX становив майже 90% усіх транзакцій на централізованих і децентралізованих біржах. Незважаючи на падіння довіри інвесторів минулого року, перспективи CEX залишаються сприятливими.
Проте галузь має звернути увагу на численні вразливості, пов’язані з взаємозалежністю та принципом «рухайся швидко й ламай речі» на початку. Щоб пережити цю кризу довіри, CEX повинні звернути увагу на потребу в кращому захисті інвесторів, контролі ризиків і розумних структурах управління.
CEX продовжить існувати
Управління портфелями цифрових активів є операційно складним, і інвесторам потрібен комплексний набір можливостей, таких як зберігання, торгівля, інвестиційні продукти, консультування та ефективні канали депозиту та зняття коштів у фіатній валюті. У зв’язку з цим багато CEX інтегрували ці рішення в одну платформу, що значно зменшило технічну складність володіння та управління рідними токенами різних блокчейнів. Розглядаючи альтернативи, ця цінна пропозиція зрозуміла: інвестори керують декількома гаманцями та безпосередньо беруть участь у кількох пулах ліквідності в різних блокчейнах. Незважаючи на те, що деякі інвестори мають можливість це зробити, висока крива навчання свідчить про те, що CEX залишиться платформою вибору для багатьох.
Інвестори, які активно керують своїми портфелями, можуть також бажати часто перебалансовувати розподіл активів між традиційними та цифровими активами. Таким чином, рівень інфраструктури депозиту та зняття коштів у фіатній валюті в CEX є дуже критичним, що особливо важливо під час ринкових коливань.
Безпека та безпека є іншими перевагами, які може надати CEX. Хоча гасло «не ваш приватний ключ, не ваш токен» циркулює в галузі, згідно з даними Chainalysis, 18% усіх криптовалют, викрадених хакерами у 2022 році, надходитимуть із CEX, а решта 82% будуть децентралізованими. . Хоча CEX все ще має багато можливостей для вдосконалення щодо кращого захисту клієнтів від кіберзломів, вони є відносно більш безпечними. Розрив у безпеці між CEX і децентралізованими програмами має продовжувати збільшуватися, оскільки галузь працює над відновленням довіри та зміцненням своїх систем кібербезпеки.
Нарешті, часто недооціненою перевагою CEX (особливо тих, що обслуговують заможних клієнтів та інституційних клієнтів) є спокій, коли вам потрібно зателефонувати в службу підтримки, якщо щось піде не так. Особливо це стосується інвесторів, які керують активами від імені клієнтів, наприклад, сімейними офісами та хедж-фондами. Страшні історії про мільйони біткойнів, заблокованих у гаманцях, є звичайним явищем, і інвесторам буде корисно працювати з централізованими біржами (CEX), які пропонують спеціальні гарячі лінії або менеджерів облікових записів.
Відновіть довіру за допомогою відокремлених активів
Хоча CEX, швидше за все, залишаться, одна з сфер, де такі платформи повинні вдосконалюватися, — це розділення активів клієнтів і компаній. Зараз навколо цього більше уваги приділяється, ніж будь-коли раніше. Політики, такі як міністр фінансів США Джанет Йеллен, вважають відокремлення активів ключовою сферою, яку слід розглянути в майбутніх нормативних базах, значною мірою для запобігання повторенню змішування FTX коштів клієнтів, практики, яка призвела до того, що багато роздрібних інвесторів зазнали значних збитків, коли біржа збанкрутує.
Перед крахом FTX грошово-кредитне управління Сінгапуру (MAS) запропонувало нові правила в консультаційному документі, опублікованому в жовтні 2022 року, вимагаючи, щоб криптовалютні платформи відокремлювали свої активи від активів клієнтів. Слід призначити незалежного зберігача, щоб захистити індустрію, яка шукає кошти клієнтів зворотній зв'язок.
Тому CEX має переглянути термін «єдине обслуговування». Хоча є доцільним мати безперебійний зовнішній користувальницький інтерфейс між зберіганням і торгівлею, на задній частині активи інвесторів повинні зберігатися на окремому зберіганні у зовнішнього кваліфікованого зберігача, такого як банк або зареєстрований брокер-дилер. CEX повинні шукати та видавати незалежні атестації від аудиторів, які підтверджують, що активи справді відокремлені, а також діють надійні вимоги щодо ризиків та управління.
Вселити довіру до ненадійної системи
Коли в 2008 році Сатоші Накамото опублікував революційну білу книгу про біткойни, вони передбачили грошову систему, яка більше не повинна покладатися на сліпу довіру. Проте точка входу для більшості інвесторів сьогодні в цифрові активи — біржі — все ще працюють переважно непрозоро.
Події 2022 року демонструють, що для того, щоб галузь рухалася вперед, захист інвесторів, прозорість, надійні структури управління та надання цінності клієнтам мають повернутися на передній план того, як будуються та функціонують біржі. CEX, які приймають ці цінності, отримають конкурентну перевагу, оскільки інвестори все більше покладаються на надійні централізовані платформи для управління своїми портфелями цифрових активів.
У міру того, як ми продовжуємо відновлюватися, галузь може повернутися до своїх витоків: галузі, яка народилася з бачення більш справедливої, прозорішої та ефективнішої фінансової екосистеми.