Я відкрив для себе щось захоплююче з історії циклів ринку, що може змінити ваше уявлення про інвестиції. Я говорю про цикл Беннера, теорію, яка передбачила найбільші економічні крахи понад 150 років тому. Все почалося з фермера з Огайо, Самюеля Беннера, який у 1875 році написав революційну книгу під назвою «Тенденції та фази бізнесу». Беннер не був академічним економістом, а практичною людиною, яка пережила паніку на ринку 1873 року і збанкрутувала. Цей досвід спонукав його шукати шаблон, приховану логіку за рухами цін.

Те, що він відкрив, було геніальним у своїй простоті: ринки рухаються за передбачуваними циклами. Як фермер, Беннер знав, що сезони впливають на врожаї, що, у свою чергу, змінює попит і пропозицію. Заглибившись, він виявив 11-річний цикл у цінах на кукурудзу і свиней, з піками кожні 5-6 років. Також він з’ясував, що цей цикл відповідає 11-річному сонячному циклу, що натякало на те, що сільськогосподарська продуктивність пов’язана з сонячною активністю, яка потім впливає на всю економіку.

Що стосується заліза, цикл Беннера використовує модель довжиною 27 років, з мінімумами, що трапляються кожні 11, 9 і 7 років, і піками кожні 8, 9 і 10 років. Красота цієї теорії в тому, що вона ділить ринок на три чіткі фази. Роки паніки — це ті, коли волатильність панує: інвестори діють ірраціонально, ціни падають або стрімко зростають без очевидної логіки. У ці моменти ризик максимально високий, але й можливості теж. Якщо прийняти правильне рішення, прибутки можуть бути величезними. Якщо помилитися — збитки будуть руйнівними.

Потім приходять хороші часи, коли ціни зростають і ринок пропонує найкращі можливості для продажу. Це ідеальний момент зафіксувати накопичені прибутки. Але будьте обережні: ці періоди не тривають вічно. Після хороших часів приходять важкі, коли ціни падають і всі бояться. Парадоксально, але саме в ці моменти Беннер радив накопичувати активи, купувати акції, товари та цінні папери, знаючи, що цикл Беннера знову приведе до хороших часів.

Мене захоплює історична точність. Цей цикл точно передбачив Велику депресію 1929 року, бульбашку доткомів у 2000-х і навіть кризу COVID у 2020 році. Протягом понад 100 років цикл Беннера демонстрував майже ідеальну надійність. Самюель Беннер під портретом писав: «Одна річ є точною», і він був правий. Вивчення історії ринку показує, як ці цикли завжди впливали на ціни і продовжують це робити сьогодні.

Саме тут стає цікаво для тих, хто інвестує зараз. За аналізом циклу Беннера, ми зараз знаходимося у важкий час, періоді, коли ціни на активи падають. Для більшості це страшно, але для тих, хто справді розуміє цикл Беннера, це час накопичувати. Низькі ціни сьогодні можуть стати найкращими точками входу для майбутніх прибутків. Урок завжди один: поки інші бояться, час діяти розумно.