Щойно я дивився на останні цифри Lam Research, і в секторі обладнання для фабрик відбувається щось досить цікаве. LRCX щойно опублікувала свої результати за другий квартал, дохід склав 5,34 мільярда доларів — це зростання на 22% у порівнянні з минулим роком. Більш помітно, що сегмент систем зріс на 28%, і ось головне: бізнес із виробництва чипів для фабрик зменшився з 35% продажів систем до 59% всього за один рік.

Чому це важливо? Бум у виробництві AI-чипів реальний. Усі поспішають наростити потужності для передових чипів, і Lam Research займає вигідну позицію з їхніми інструментами для травлення та осадження. Їхні нові технології, такі як рішення для патернінгу EUV Aether, набирають серйозну популярність серед великих виробників чипів. Ці інструменти необхідні для просування до наступних поколінь вузлів і для роботи з ускладненнями, що з цим пов’язані.

Дивлячись уперед, аналітики прогнозують дохід за системами у третьому кварталі близько 3,7 мільярда доларів із приблизним зростанням на 22%. Загальний дохід очікується близько 5,74 мільярда доларів. Це досить хороший імпульс, якщо так і триматиметься.

Звичайно, у них є конкуренція. Applied Materials і KLA — обидва сильні гравці в цій галузі — AMAT змагається безпосередньо у сферах осадження та травлення, тоді як KLA домінує у контролі процесів і інспекції. Але експозиція LRCX до виробництва чипів для фабрик, здається, є справжнім відмінністю зараз.

Що стосується оцінки, LRCX торгується з прогнозним співвідношенням P/E 39,75, що значно вище за середній показник у напівпровідниковій галузі — 32,07. Прогнози зростання прибутку на 2026 і 2027 роки становлять близько 27% і 26% відповідно, тож ринок закладає подальший зростаючий тренд. Акції вже зросли більш ніж на 200% за минулий рік у порівнянні з 50% приростом у ширшому секторі напівпровідників.

Область обладнання для фабрик здається справді перспективною, враховуючи напрямок розвитку виробництва AI. Чи зможе LRCX підтримувати цей тренд доходів — ймовірно, залежить від того, чи прискориться цикл інвестицій у виробництво для фабрик.